{"id":302084,"date":"2025-07-11T22:41:26","date_gmt":"2025-07-11T22:41:26","guid":{"rendered":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/news-events\/data\/tar-stock-2\/"},"modified":"2025-07-11T22:41:26","modified_gmt":"2025-07-11T22:41:26","slug":"tar-stock","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/markets\/tar-stock\/","title":{"rendered":"Akcje TAR: Analiza danych na 2024 rok i dochodowa strategia inwestycyjna"},"content":{"rendered":"<div id=\"root\"><div id=\"wrap-img-root\"><\/div><\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"","protected":false},"author":50,"featured_media":259764,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[21],"tags":[28,39,45],"class_list":["post-302084","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-markets","tag-investment","tag-platform","tag-stock"],"acf":{"h1":"Pocket Option dog\u0142\u0119bna analiza akcji TAR: Mo\u017cliwo\u015b\u0107 inwestycyjna Q3\/2024","h1_source":{"label":"H1","type":"text","formatted_value":"Pocket Option dog\u0142\u0119bna analiza akcji TAR: Mo\u017cliwo\u015b\u0107 inwestycyjna Q3\/2024"},"description":"TAR Stock - Ekskluzywna analiza z danymi finansowymi za II kwarta\u0142 2024, prognoza ceny docelowej i skuteczna strategia inwestycyjna dla wietnamskich inwestor\u00f3w. Pocket Option dostarcza narz\u0119dzia do dog\u0142\u0119bnej analizy, kt\u00f3rych potrzebujesz dzisiaj, zanim rynek ulegnie znacz\u0105cym wahaniom.","description_source":{"label":"Description","type":"textarea","formatted_value":"TAR Stock - Ekskluzywna analiza z danymi finansowymi za II kwarta\u0142 2024, prognoza ceny docelowej i skuteczna strategia inwestycyjna dla wietnamskich inwestor\u00f3w. Pocket Option dostarcza narz\u0119dzia do dog\u0142\u0119bnej analizy, kt\u00f3rych potrzebujesz dzisiaj, zanim rynek ulegnie znacz\u0105cym wahaniom."},"intro":"Kompleksowa analiza akcji TAR (Tien Son Thanh Hoa Joint Stock Company) z danymi finansowymi za II kwarta\u0142 2024 roku, najnowszymi wska\u017anikami technicznymi i strategiami inwestycyjnymi wed\u0142ug ram czasowych. Artyku\u0142 dostarcza szczeg\u00f3\u0142owych informacji na temat pozycji rynkowej, perspektyw wzrostu na poziomie 17-20% oraz wa\u017cnych poziom\u00f3w cenowych, aby pom\u00f3c wietnamskim inwestorom w podejmowaniu skutecznych decyzji inwestycyjnych w obecnym kontek\u015bcie rynkowym.","intro_source":{"label":"Intro","type":"text","formatted_value":"Kompleksowa analiza akcji TAR (Tien Son Thanh Hoa Joint Stock Company) z danymi finansowymi za II kwarta\u0142 2024 roku, najnowszymi wska\u017anikami technicznymi i strategiami inwestycyjnymi wed\u0142ug ram czasowych. Artyku\u0142 dostarcza szczeg\u00f3\u0142owych informacji na temat pozycji rynkowej, perspektyw wzrostu na poziomie 17-20% oraz wa\u017cnych poziom\u00f3w cenowych, aby pom\u00f3c wietnamskim inwestorom w podejmowaniu skutecznych decyzji inwestycyjnych w obecnym kontek\u015bcie rynkowym."},"body_html":"<div class='po-container po-container_width_article-sm'><h2 class='po-article-page__title'>Przegl\u0105d akcji TAR i obecna pozycja rynkowa<\/h2><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Akcje TAR - kod papier\u00f3w warto\u015bciowych Tien Son Thanh Hoa Joint Stock Company - s\u0105 notowane na gie\u0142dzie HNX od 2010 roku z obecn\u0105 kapitalizacj\u0105 rynkow\u0105 wynosz\u0105c\u0105 610 miliard\u00f3w VND (r\u00f3wnowarto\u015b\u0107 24,4 miliona USD). W pierwszych 6 miesi\u0105cach 2024 roku akcje TAR wzros\u0142y o 8,7%, podczas gdy VN-Index wzr\u00f3s\u0142 tylko o 3,2%, co pokazuje stosunkowo wi\u0119ksz\u0105 si\u0142\u0119 w por\u00f3wnaniu do og\u00f3lnego rynku.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Tien Son Thanh Hoa Joint Stock Company z kapita\u0142em zak\u0142adowym wynosz\u0105cym 418,5 miliarda VND jest obecnie wiod\u0105cym podmiotem w sektorze budowlanym w regionie P\u00f3\u0142nocno-\u015arodkowym. Firma z powodzeniem zrealizowa\u0142a ponad 50 du\u017cych i ma\u0142ych projekt\u00f3w w ci\u0105gu ostatnich 5 lat, w tym 3 wa\u017cne pakiety nale\u017c\u0105ce do projektu autostrady P\u00f3\u0142noc-Po\u0142udnie o \u0142\u0105cznej warto\u015bci ponad 1 200 miliard\u00f3w VND.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Ocena akcji TAR w obecnym kontek\u015bcie wymaga uwzgl\u0119dnienia sytuacji w wietnamskim przemy\u015ble budowlanym. Wed\u0142ug najnowszych danych Ministerstwa Budownictwa, przemys\u0142 budowlany odnotowa\u0142 w 2023 roku tempo wzrostu na poziomie 8,5% i oczekuje si\u0119, \u017ce w 2024 roku osi\u0105gnie 8,8-9,2% dzi\u0119ki przyspieszonemu wydatkowaniu inwestycji publicznych. Ca\u0142kowity kapita\u0142 inwestycji publicznych na 2024 rok wynosi 670 000 miliard\u00f3w VND, co stanowi g\u0142\u00f3wn\u0105 si\u0142\u0119 nap\u0119dow\u0105 dla firm z bran\u017cy budowlanej.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'><div class='po-table'><table><thead><tr><th>Wska\u017aniki finansowe<\/th><th>2021<\/th><th>2022<\/th><th>2023<\/th><th>6M\/2024<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>Przychody (miliardy VND)<\/td><td>512<\/td><td>598<\/td><td>685<\/td><td>362 (+14,2% r\/r)<\/td><\/tr><tr><td>Zysk netto (miliardy VND)<\/td><td>28,5<\/td><td>35,2<\/td><td>42,7<\/td><td>23,8 (+15,6% r\/r)<\/td><\/tr><tr><td>EPS (VND)<\/td><td>681<\/td><td>840<\/td><td>1 020<\/td><td>568 (6M\/2024)<\/td><\/tr><tr><td>ROE (%)<\/td><td>6,8<\/td><td>7,9<\/td><td>9,1<\/td><td>9,5 (oczekiwane na ca\u0142y rok)<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Obecnie akcje TAR s\u0105 notowane po 14 600 VND (5 lipca 2024), co odpowiada prognozowanemu P\/E na 2024 rok wynosz\u0105cemu 13,5x. W por\u00f3wnaniu do \u015bredniego P\/E wynosz\u0105cego 12,8x dla bran\u017cy budowlanej i nieruchomo\u015bci notowanej na HNX, wycena TAR jest na rozs\u0105dnym poziomie, dok\u0142adnie odzwierciedlaj\u0105c potencja\u0142 wzrostu firmy.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Pocket Option, wiod\u0105ca platforma analizy finansowej z ponad 250 000 u\u017cytkownik\u00f3w w Wietnamie, ocenia, \u017ce akcje TAR znajduj\u0105 si\u0119 w fazie akumulacji z stopniowym trendem wzrostowym dzi\u0119ki pozytywnym wynikom biznesowym w pierwszych 6 miesi\u0105cach roku i korzystnym perspektywom bran\u017cy budowlanej. Inwestorzy powinni zwr\u00f3ci\u0107 uwag\u0119 na nadchodz\u0105cy raport finansowy za II kwarta\u0142 2024 roku, kt\u00f3ry zostanie opublikowany w po\u0142owie lipca, aby uzyska\u0107 dok\u0142adniejsz\u0105 ocen\u0119.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><h2 class='po-article-page__title'>Kompleksowa analiza dzia\u0142alno\u015bci i finans\u00f3w akcji Trung An<\/h2><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Aby dok\u0142adnie oceni\u0107 potencja\u0142 akcji TAR, potrzebna jest szczeg\u00f3\u0142owa analiza modelu biznesowego i wa\u017cnych wska\u017anik\u00f3w finansowych. Tien Son Thanh Hoa Joint Stock Company prowadzi zr\u00f3\u017cnicowany model biznesowy z 4 g\u0142\u00f3wnymi segmentami, co pomaga dywersyfikowa\u0107 ryzyko i wykorzystywa\u0107 mo\u017cliwo\u015bci rynkowe.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><h3 class='po-article-page__title'>Struktura przychod\u00f3w i mar\u017ce zysku wed\u0142ug segment\u00f3w dzia\u0142alno\u015bci<\/h3><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Pod wzgl\u0119dem struktury przychod\u00f3w, akcje Trung An maj\u0105 wyra\u017any podzia\u0142 mi\u0119dzy segmentami operacyjnymi. W pierwszych 6 miesi\u0105cach 2024 roku segment budowlany przyczyni\u0142 si\u0119 do 232 miliard\u00f3w VND (64,1% ca\u0142kowitych przychod\u00f3w), dzia\u0142alno\u015b\u0107 w zakresie nieruchomo\u015bci osi\u0105gn\u0119\u0142a 92 miliardy VND (25,4%), produkcja materia\u0142\u00f3w budowlanych osi\u0105gn\u0119\u0142a 26 miliard\u00f3w VND (7,2%), a dzia\u0142alno\u015b\u0107 wynajmu sprz\u0119tu osi\u0105gn\u0119\u0142a 12 miliard\u00f3w VND (3,3%).<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Warto zauwa\u017cy\u0107, \u017ce chocia\u017c segment budowlany stanowi najwi\u0119ksz\u0105 cz\u0119\u015b\u0107 struktury przychod\u00f3w, segment nieruchomo\u015bci przyczynia si\u0119 do 38,6% zysku brutto dzi\u0119ki wysokim mar\u017com zysku (28,6% w por\u00f3wnaniu do 14,2% dla segmentu budowlanego). Strategia stopniowego zwi\u0119kszania udzia\u0142u segmentu nieruchomo\u015bci z 18% w 2021 roku do obecnych 25,4% pomog\u0142a zwi\u0119kszy\u0107 og\u00f3ln\u0105 mar\u017c\u0119 zysku brutto firmy z 14,7% do 17,9%.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'><div class='po-table'><table><thead><tr><th>Segment dzia\u0142alno\u015bci<\/th><th>Przychody 6M\/2024 (miliardy VND)<\/th><th>Udzia\u0142 (%)<\/th><th>Mar\u017ca zysku brutto (%)<\/th><th>Wzrost r\/r (%)<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>Projekty budowlane<\/td><td>232<\/td><td>64,1%<\/td><td>14,2%<\/td><td>+10,5%<\/td><\/tr><tr><td>Dzia\u0142alno\u015b\u0107 w zakresie nieruchomo\u015bci<\/td><td>92<\/td><td>25,4%<\/td><td>28,6%<\/td><td>+22,7%<\/td><\/tr><tr><td>Produkcja materia\u0142\u00f3w budowlanych<\/td><td>26<\/td><td>7,2%<\/td><td>19,3%<\/td><td>+8,3%<\/td><\/tr><tr><td>Wynajem sprz\u0119tu<\/td><td>12<\/td><td>3,3%<\/td><td>42,7%<\/td><td>+15,4%<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><h3 class='po-article-page__title'>Jako\u015b\u0107 aktyw\u00f3w i efektywno\u015b\u0107 kapita\u0142u<\/h3><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Je\u015bli chodzi o struktur\u0119 aktyw\u00f3w, na dzie\u0144 30 czerwca 2024 roku TAR posiada ca\u0142kowite aktywa o warto\u015bci 895 miliard\u00f3w VND, z czego aktywa d\u0142ugoterminowe stanowi\u0105 42%, g\u0142\u00f3wnie nieruchomo\u015bci inwestycyjne (185 miliard\u00f3w VND) oraz maszyny i sprz\u0119t budowlany (122 miliardy VND). Jako\u015b\u0107 aktyw\u00f3w jest oceniana jako dobra z niskim wska\u017anikiem z\u0142ych d\u0142ug\u00f3w (1,2%) i wska\u017anikiem bie\u017c\u0105cej p\u0142atno\u015bci wynosz\u0105cym 1,45 razy.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Efektywno\u015b\u0107 kapita\u0142u firmy wyra\u017anie poprawia si\u0119 na przestrzeni lat. ROE wzros\u0142o z 6,8% w 2021 roku do 9,1% w 2023 roku i oczekuje si\u0119, \u017ce osi\u0105gnie 9,5-10% na ca\u0142y rok 2024. Jednak ten wska\u017anik jest nadal ni\u017cszy od \u015bredniej w bran\u017cy (12,5%), co pokazuje, \u017ce wci\u0105\u017c istnieje znaczna przestrze\u0144 do poprawy. Firma realizuje plan optymalizacji kapita\u0142u obrotowego, skracaj\u0105c cykl got\u00f3wkowy z 65 dni do 52 dni do ko\u0144ca 2024 roku.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'><div class='po-table'><table><thead><tr><th>Wska\u017anik<\/th><th>TAR (6M\/2024)<\/th><th>\u015arednia w bran\u017cy<\/th><th>W por\u00f3wnaniu do poprzedniego roku<\/th><th>Ocena<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>P\/E (prognozowane 2024)<\/td><td>13,5x<\/td><td>12,8x<\/td><td>Spad\u0142o z 14,2x<\/td><td>Rozs\u0105dne, nieco wy\u017csze ni\u017c w bran\u017cy<\/td><\/tr><tr><td>P\/B<\/td><td>1,2x<\/td><td>1,3x<\/td><td>Spad\u0142o z 1,25x<\/td><td>Atrakcyjne, nieco ni\u017csze ni\u017c w bran\u017cy<\/td><\/tr><tr><td>ROE (%)<\/td><td>9,5% (oczekiwane)<\/td><td>12,5%<\/td><td>Wzros\u0142o z 9,1%<\/td><td>Poprawia si\u0119, ale nadal niskie<\/td><\/tr><tr><td>Wska\u017anik zad\u0142u\u017cenia do kapita\u0142u w\u0142asnego<\/td><td>0,82x<\/td><td>1,35x<\/td><td>Spad\u0142o z 0,85x<\/td><td>Bardzo dobre, bezpieczna struktura kapita\u0142u<\/td><\/tr><tr><td>Mar\u017ca zysku netto (%)<\/td><td>6,6%<\/td><td>5,8%<\/td><td>Wzros\u0142o z 6,2%<\/td><td>Dobre, wy\u017csze ni\u017c \u015brednia w bran\u017cy<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Pocket Option dostarcza narz\u0119dzie analizy finansowej DCF (Discounted Cash Flow), kt\u00f3re pokazuje, \u017ce wewn\u0119trzna warto\u015b\u0107 akcji TAR wynosi oko\u0142o 16 800-17 500 VND\/akcj\u0119, 15-20% wy\u017cej ni\u017c obecna cena. Model ten opiera si\u0119 na prognozie \u015bredniego wzrostu przychod\u00f3w o 12,5% rocznie i poprawie mar\u017cy zysku netto do 7,2% do 2026 roku, z stop\u0105 dyskontow\u0105 (WACC) wynosz\u0105c\u0105 12,4%.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><h2 class='po-article-page__title'>Analiza techniczna i kluczowe poziomy cenowe akcji TAR<\/h2><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Opr\u00f3cz analizy fundamentalnej, inwestorzy musz\u0105 opanowa\u0107 czynniki techniczne, aby zoptymalizowa\u0107 punkty wej\u015bcia i wyj\u015bcia. Na wykresie tygodniowym akcje TAR zako\u0144czy\u0142y 6-miesi\u0119czny wz\u00f3r akumulacji (12\/2023-05\/2024) i rozpocz\u0119\u0142y trend wzrostowy od ko\u0144ca maja 2024 roku.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Analiza g\u0142\u00f3wnych wska\u017anik\u00f3w technicznych daje szczeg\u00f3\u0142owe wyniki, jak poni\u017cej:<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm article-content po-article-page__text'><ul class='po-article-page-list'><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Linia MA20 (14 200 VND) przekroczy\u0142a MA50 (13 850 VND) od 12 czerwca 2024 roku, tworz\u0105c sygna\u0142 \"z\u0142otego krzy\u017ca\" - pozytywny znak techniczny dla trendu \u015brednioterminowego<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Wska\u017anik RSI jest obecnie na poziomie 57, wci\u0105\u017c z miejscem na wzrost przed wej\u015bciem w stref\u0119 wykupienia (70+)<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>MACD utrzymuje si\u0119 powy\u017cej linii sygna\u0142u z pozytywnym i rozszerzaj\u0105cym si\u0119 histogramem, potwierdzaj\u0105c, \u017ce momentum wzrostowe si\u0119 wzmacnia<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>\u015arednia wolumen obrotu w ci\u0105gu 10 sesji osi\u0105gn\u0119\u0142a 285 000 akcji\/sesj\u0119, wzrastaj\u0105c o 32% w por\u00f3wnaniu do poprzedniej \u015bredniej 30-sesyjnej<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Wst\u0119gi Bollingera rozszerzaj\u0105 si\u0119, a ceny trzymaj\u0105 si\u0119 blisko g\u00f3rnej wst\u0119gi, co pokazuje, \u017ce trend wzrostowy jest silny<\/li><\/ul><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Pocket Option dostarcza szczeg\u00f3\u0142ow\u0105 analiz\u0119 wzorc\u00f3w cenowych, kt\u00f3re pojawi\u0142y si\u0119 na wykresie akcji TAR w ci\u0105gu ostatnich 6 miesi\u0119cy:<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'><div class='po-table'><table><thead><tr><th>Wz\u00f3r techniczny<\/th><th>Czas pojawienia si\u0119<\/th><th>Poziom cenowy w momencie pojawienia si\u0119<\/th><th>Kolejny ruch<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>Podw\u00f3jne dno<\/td><td>15-25 maja 2024<\/td><td>12 600-12 800 VND<\/td><td>Wzrost o 15,8% w ci\u0105gu 4 tygodni, osi\u0105gaj\u0105c 14 600 VND<\/td><\/tr><tr><td>Flaga byka<\/td><td>10-24 czerwca 2024<\/td><td>13 800-14 200 VND<\/td><td>Wzrost o 4,2% po prze\u0142amaniu wzoru do 14 600 VND<\/td><\/tr><tr><td>Tr\u00f3jk\u0105t wznosz\u0105cy si\u0119<\/td><td>Obecnie si\u0119 formuje (od 28 czerwca)<\/td><td>14 300-14 600 VND<\/td><td>Oczekiwane prze\u0142amanie oporu na poziomie 14 800 VND w ci\u0105gu nast\u0119pnych 1-2 tygodni<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Na podstawie analizy technicznej akcji TAR mo\u017cna zidentyfikowa\u0107 nast\u0119puj\u0105ce wa\u017cne poziomy cenowe:<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm article-content po-article-page__text'><ul class='po-article-page-list'><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Silny op\u00f3r:&nbsp;14 800 VND (kr\u00f3tkoterminowy), 15 500 VND (\u015brednioterminowy), 16 800 VND (d\u0142ugoterminowy - najwy\u017cszy w ci\u0105gu ostatnich 2 lat)<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Wa\u017cne wsparcie:&nbsp;14 200 VND (MA20), 13 850 VND (MA50), 12 800 VND (silne wsparcie - podw\u00f3jne dno w maju)<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Cele cenowe:&nbsp;15 500 VND (kr\u00f3tkoterminowy - 1 miesi\u0105c), 16 800 VND (\u015brednioterminowy - 3-6 miesi\u0119cy), 18 500 VND (d\u0142ugoterminowy - koniec 2024\/pocz\u0105tek 2025)<\/li><\/ul><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Analiza wolumenu obrotu pokazuje godny uwagi punkt: sesje wzrostu cen zazwyczaj towarzysz\u0105 du\u017cemu wolumenowi (\u015brednio 320 000 akcji\/sesj\u0119), podczas gdy sesje korekcyjne maj\u0105 ni\u017cszy wolumen (\u015brednio 215 000 akcji\/sesj\u0119). Jest to pozytywny znak pokazuj\u0105cy, \u017ce presja sprzeda\u017cy nie jest wysoka, a inwestorzy aktywnie kupuj\u0105 podczas trendu wzrostowego.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><h2 class='po-article-page__title'>Czynniki makroekonomiczne wp\u0142ywaj\u0105ce na perspektywy akcji TAR<\/h2><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Aby dok\u0142adnie oceni\u0107 perspektywy akcji TAR, nale\u017cy wzi\u0105\u0107 pod uwag\u0119 czynniki makroekonomiczne, kt\u00f3re bezpo\u015brednio wp\u0142ywaj\u0105 na dzia\u0142alno\u015b\u0107 firmy. Poni\u017cej znajduje si\u0119 szczeg\u00f3\u0142owa analiza 5 najwa\u017cniejszych czynnik\u00f3w makroekonomicznych.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><h3 class='po-article-page__title'>Polityka inwestycji publicznych i wp\u0142yw na przemys\u0142 budowlany<\/h3><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Rz\u0105d wietnamski przyspiesza wydatkowanie inwestycji publicznych z \u0142\u0105czn\u0105 kwot\u0105 670 000 miliard\u00f3w VND w 2024 roku, z czego 60% koncentruje si\u0119 na infrastrukturze transportowej. W szczeg\u00f3lno\u015bci 28 projekt\u00f3w sk\u0142adowych autostrady P\u00f3\u0142noc-Po\u0142udnie na lata 2021-2025 o \u0142\u0105cznej warto\u015bci inwestycji 146 990 miliard\u00f3w VND jest aktywnie realizowanych.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Tien Son Thanh Hoa wygra\u0142 3 przetargi na odcinek autostrady P\u00f3\u0142noc-Po\u0142udnie przez Thanh Hoa i Nghe An o \u0142\u0105cznej warto\u015bci 1 230 miliard\u00f3w VND. Firma d\u0105\u017cy do wygrania co najmniej 2 kolejnych przetarg\u00f3w w drugiej po\u0142owie 2024 roku, o \u0142\u0105cznej warto\u015bci oko\u0142o 800-900 miliard\u00f3w VND. Projekty te zapewni\u0105 stabilne przychody dla firmy w ci\u0105gu nast\u0119pnych 2-3 lat.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'><div class='po-table'><table><thead><tr><th>Czynnik makroekonomiczny<\/th><th>Obecne wydarzenia<\/th><th>Specyficzny wp\u0142yw na TAR<\/th><th>Prognoza na nast\u0119pne 6-12 miesi\u0119cy<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>Inwestycje publiczne<\/td><td>Wzrost o 25% w 2024 roku, wydatkowanie osi\u0105gn\u0119\u0142o 32,2% w 6M\/2024<\/td><td>Zapewnia stabilne obci\u0105\u017cenie prac\u0105 o warto\u015bci 1 230 miliard\u00f3w VND obecnie i mo\u017cliwo\u015b\u0107 wygrania dodatkowych 800-900 miliard\u00f3w VND<\/td><td>Kontynuacja wzrostu o 15-20% w 2025 roku<\/td><\/tr><tr><td>Rynek nieruchomo\u015bci<\/td><td>O\u017cywienie od II kwarta\u0142u 2024 roku z wolumenem transakcji wzrastaj\u0105cym o 18,5% w por\u00f3wnaniu do I kwarta\u0142u<\/td><td>Przyspieszenie post\u0119pu 2 istniej\u0105cych projekt\u00f3w nieruchomo\u015bci i uruchomienie 105 dom\u00f3w szeregowych z oczekiwanymi przychodami 325 miliard\u00f3w VND<\/td><td>Kontynuacja silnego o\u017cywienia w IV kwartale 2024 roku - I kwartale 2025 roku<\/td><\/tr><tr><td>Ceny materia\u0142\u00f3w budowlanych<\/td><td>Stabilne, stal spad\u0142a o 2,3%, cement nieznacznie wzr\u00f3s\u0142 o 1,5%<\/td><td>Pomaga utrzyma\u0107 mar\u017c\u0119 zysku brutto segmentu budowlanego na poziomie 14-15%<\/td><td>Prognozowany nieznaczny wzrost o 2-3% z powodu zwi\u0119kszonego popytu na budownictwo<\/td><\/tr><tr><td>Stopy procentowe<\/td><td>Spad\u0142y o 0,5-1% od pocz\u0105tku 2024 roku, obecnie na poziomie 7-8%\/rok<\/td><td>Zmniejsza koszty finansowe o 3,2 miliarda VND\/rok, poprawia mar\u017c\u0119 zysku netto<\/td><td>Mo\u017ce spa\u015b\u0107 o kolejne 0,25-0,5% do ko\u0144ca 2024 roku<\/td><\/tr><tr><td>Wzrost PKB<\/td><td>Osi\u0105gn\u0105\u0142 6,42% w II kwartale 2024 roku, prognoza na ca\u0142y rok 6,5-7%<\/td><td>Tworzy korzystne \u015brodowisko biznesowe, zwi\u0119ksza popyt na mieszkania i infrastruktur\u0119<\/td><td>Utrzymanie poziomu 6,5-7% w 2025 roku<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Opr\u00f3cz korzystnych czynnik\u00f3w, nale\u017cy r\u00f3wnie\u017c zauwa\u017cy\u0107 pewne wyzwania. Konkurencja w bran\u017cy budowlanej jest coraz bardziej zaci\u0119ta, z ponad 65 000 firm dzia\u0142aj\u0105cych. Hoa Binh Construction Group, Coteccons i CIENCO4 to g\u0142\u00f3wni konkurenci aktywnie uczestnicz\u0105cy w przetargach na projekty infrastruktury transportowej, co stwarza presj\u0119 konkurencyjn\u0105 dla TAR.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Pocket Option dostarcza miesi\u0119czne raporty analizy makroekonomicznej z wa\u017cnymi wska\u017anikami ekonomicznymi i ich wp\u0142ywem na ka\u017cd\u0105 bran\u017c\u0119. Wed\u0142ug najnowszej oceny platformy, \u015brodowisko makroekonomiczne na nast\u0119pne 6-12 miesi\u0119cy jest prognozowane jako korzystne dla akcji TAR, zw\u0142aszcza dzi\u0119ki o\u017cywieniu rynku nieruchomo\u015bci i przyspieszonemu inwestowaniu publicznemu.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><h2 class='po-article-page__title'>Szczeg\u00f3\u0142owa strategia inwestycyjna z akcjami TAR wed\u0142ug r\u00f3\u017cnych ram czasowych<\/h2><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Na podstawie kompleksowej analizy fundament\u00f3w, technik i czynnik\u00f3w makroekonomicznych mo\u017cna opracowa\u0107 konkretne strategie inwestycyjne dla akcji TAR wed\u0142ug trzech g\u0142\u00f3wnych ram czasowych: kr\u00f3tkoterminowej, \u015brednioterminowej i d\u0142ugoterminowej.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm article-content po-article-page__text'><ul class='po-article-page-list'><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Strategia kr\u00f3tkoterminowa (1-4 tygodnie):&nbsp;Zastosuj strategi\u0119 \"kupuj w strefie akumulacji, sprzedawaj w strefie oporu\" w zakresie 14 200-15 500 VND. Kupuj, gdy cena koryguje si\u0119 do strefy 14 200-14 300 VND, a wolumen maleje, z wska\u017anikiem RSI powracaj\u0105cym do strefy 45-50. Ustaw cel sprzeda\u017cy na 15 300-15 500 VND, gdy RSI wejdzie w stref\u0119 wykupienia (70+). Stop-loss na poziomie 13 800 VND, je\u015bli cena prze\u0142amie MA20 z du\u017cym wolumenem.<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Strategia \u015brednioterminowa (1-6 miesi\u0119cy):&nbsp;Zastosuj strategi\u0119 akumulacji trendu z celem budowy d\u0142ugoterminowej pozycji. Alokuj kapita\u0142 na 3-4 fazy zakupu w momentach, gdy cena koryguje si\u0119 do wa\u017cnych poziom\u00f3w wsparcia technicznego (14 200, 13 850, 13 200 VND). Cel cenowy 16 800 VND (najwy\u017cszy w ci\u0105gu 2 lat) w IV kwartale 2024 roku lub I kwartale 2025 roku. Og\u00f3lny stop-loss na poziomie 12 800 VND, je\u015bli rynek ma negatywne wahania.<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Strategia d\u0142ugoterminowa (ponad 6 miesi\u0119cy):&nbsp;Traktuj TAR jako podstawowy aktyw inwestycyjny z oczekiwanym wzrostem 12-15% rocznie i dywidend\u0105 5-7%. Stopniowo kupuj na rozs\u0105dnych poziomach cenowych poni\u017cej 15 000 VND i trzymaj przez 1-2 lata. Cel cenowy na koniec 2025 roku to 18 500-19 200 VND na podstawie prognozy EPS na 2025 rok wynosz\u0105cej 1 380 VND i docelowego P\/E wynosz\u0105cego 14x.<\/li><\/ul><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Poni\u017cej znajduje si\u0119 tabela podsumowuj\u0105ca wa\u017cne zasady i konkretne metody realizacji dla ka\u017cdej strategii:<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'><div class='po-table'><table><thead><tr><th>Zasada<\/th><th>Konkretna metoda realizacji<\/th><th>Czas stosowania<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>Rozs\u0105dna alokacja kapita\u0142u<\/td><td>TAR nie powinien przekracza\u0107 5-7% portfela; alokuj 60% na strategi\u0119 d\u0142ugoterminow\u0105, 40% na handel kr\u00f3tkoterminowy i \u015brednioterminowy<\/td><td>Stosuj ci\u0105gle<\/td><\/tr><tr><td>Zarz\u0105dzanie ryzykiem<\/td><td>Kr\u00f3tkoterminowy stop-loss: -5% od ceny zakupu; \u015brednioterminowy: -8%; d\u0142ugoterminowy: -15% lub przy prze\u0142amaniu g\u0142\u00f3wnego trendu<\/td><td>Ustaw natychmiast po otwarciu pozycji<\/td><\/tr><tr><td>Inteligentna strategia DCA<\/td><td>Podziel kapita\u0142 na 4 cz\u0119\u015bci: 30% przy obecnej cenie, 25% przy spadku o 3%, 25% przy spadku o 6%, 20% przy spadku o 9%<\/td><td>Podczas rozpoczynania akumulacji pozycji \u015brednio-d\u0142ugoterminowej<\/td><\/tr><tr><td>Dyscyplina realizacji zysk\u00f3w<\/td><td>Zamknij 50% pozycji kr\u00f3tkoterminowej przy osi\u0105gni\u0119ciu +8%, 100% przy osi\u0105gni\u0119ciu +12%; zamknij 30% pozycji \u015brednioterminowej przy osi\u0105gni\u0119ciu +15%<\/td><td>Gdy cena osi\u0105gnie cel lub wejdzie w stref\u0119 wykupienia<\/td><\/tr><tr><td>Monitorowanie katalizator\u00f3w<\/td><td>Zwi\u0119ksz pozycj\u0119, gdy pojawi\u0105 si\u0119 pozytywne katalizatory: raport kwartalny przekraczaj\u0105cy oczekiwania, wygranie nowych przetarg\u00f3w, polityki wspieraj\u0105ce bran\u017c\u0119<\/td><td>Zgodnie z harmonogramem og\u0142aszania wynik\u00f3w biznesowych (II kwarta\u0142 15-20 lipca, III kwarta\u0142 15-20 pa\u017adziernika)<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Pocket Option dostarcza narz\u0119dzie \"TAR Price Alert\", kt\u00f3re pomaga inwestorom ustawi\u0107 automatyczne alerty, gdy akcje TAR osi\u0105gn\u0105 wa\u017cne poziomy cenowe lub prze\u0142ami\u0105 wzory techniczne. Dodatkowo narz\u0119dzie \"Position Sizing Calculator\" pomaga obliczy\u0107 optymaln\u0105 wielko\u015b\u0107 zlecenia na podstawie akceptowalnego poziomu ryzyka i ustalonego punktu stop-loss.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Warto zauwa\u017cy\u0107, \u017ce podczas gdy wielu inwestor\u00f3w uwa\u017ca akcje z bran\u017cy budowlanej g\u0142\u00f3wnie za kr\u00f3tkoterminowe mo\u017cliwo\u015bci handlowe, akcje Trung An z ich zr\u00f3\u017cnicowanym modelem biznesowym, niskim wska\u017anikiem zad\u0142u\u017cenia i atrakcyjn\u0105 polityk\u0105 dywidendow\u0105 mog\u0105 naprawd\u0119 by\u0107 d\u0142ugoterminowym aktywem w portfelu inwestycyjnym. Inwestorzy mog\u0105 rozwa\u017cy\u0107 zastosowanie strategii \"kup i trzymaj\" w po\u0142\u0105czeniu z \"okresowym r\u00f3wnowa\u017ceniem\", gdy ceny silnie si\u0119 wahaj\u0105.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><h2 class='po-article-page__title'>Szczeg\u00f3\u0142owe por\u00f3wnanie akcji TAR z 3 g\u0142\u00f3wnymi konkurentami<\/h2><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Aby uzyska\u0107 obiektywny pogl\u0105d na konkurencyjn\u0105 pozycj\u0119 akcji TAR, nale\u017cy je por\u00f3wna\u0107 z bezpo\u015brednimi konkurentami w segmencie ma\u0142ych i \u015brednich firm budowlanych notowanych na HNX. Poni\u017cej znajduje si\u0119 szczeg\u00f3\u0142owa tabela por\u00f3wnawcza z 3 g\u0142\u00f3wnymi konkurentami: HU1 (HUD1 Investment and Construction JSC), C47 (Construction JSC 47) i CII (Ho Chi Minh City Infrastructure Investment JSC).<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'><div class='po-table'><table><thead><tr><th>Wska\u017anik (II kwarta\u0142 2024)<\/th><th>TAR<\/th><th>HU1<\/th><th>C47<\/th><th>CII<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>Kapitalizacja rynkowa (miliardy VND)<\/td><td>610<\/td><td>720<\/td><td>580<\/td><td>1 350<\/td><\/tr><tr><td>Przychody 6M\/2024 (miliardy VND)<\/td><td>362 (+14,2% r\/r)<\/td><td>386 (+8,5% r\/r)<\/td><td>312 (+6,2% r\/r)<\/td><td>658 (+12,8% r\/r)<\/td><\/tr><tr><td>Zysk netto 6M\/2024 (miliardy VND)<\/td><td>23,8 (+15,6% r\/r)<\/td><td>20,2 (+10,3% r\/r)<\/td><td>16,5 (+7,8% r\/r)<\/td><td>48,2 (+14,5% r\/r)<\/td><\/tr><tr><td>Mar\u017ca zysku netto (%)<\/td><td>6,6%<\/td><td>5,2%<\/td><td>5,3%<\/td><td>7,3%<\/td><\/tr><tr><td>P\/E (prognozowane 2024)<\/td><td>13,5x<\/td><td>17,8x<\/td><td>15,2x<\/td><td>14,3x<\/td><\/tr><tr><td>ROE (%)<\/td><td>9,5% (oczekiwane)<\/td><td>7,8%<\/td><td>7,2%<\/td><td>10,5%<\/td><\/tr><tr><td>Wska\u017anik zad\u0142u\u017cenia do kapita\u0142u w\u0142asnego<\/td><td>0,82x<\/td><td>1,24x<\/td><td>1,35x<\/td><td>1,08x<\/td><\/tr><tr><td>Udzia\u0142 nieruchomo\u015bci w strukturze przychod\u00f3w<\/td><td>25,4%<\/td><td>15,6%<\/td><td>8,2%<\/td><td>35,7%<\/td><\/tr><tr><td>Wska\u017anik wygranych przetarg\u00f3w 6M\/2024<\/td><td>42,7%<\/td><td>38,5%<\/td><td>32,3%<\/td><td>45,2%<\/td><\/tr><tr><td>Dywidenda got\u00f3wkowa 2023 (oczekiwana 2024)<\/td><td>6% (7%)<\/td><td>5% (5%)<\/td><td>4% (4,5%)<\/td><td>3% (3,5%)<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Analiza por\u00f3wnawcza pokazuje, \u017ce akcje TAR maj\u0105 kilka wyr\u00f3\u017cniaj\u0105cych si\u0119 przewag konkurencyjnych:<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm article-content po-article-page__text'><ul class='po-article-page-list'><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Najwy\u017csze tempo wzrostu przychod\u00f3w i zysk\u00f3w w grupie (14,2% i 15,6%), tylko za CII - firm\u0105 o dwukrotnie wi\u0119kszej wielko\u015bci<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Najzdrowsza struktura finansowa z najni\u017cszym wska\u017anikiem zad\u0142u\u017cenia do kapita\u0142u w\u0142asnego (0,82x), co pomaga zmniejszy\u0107 koszty finansowe i zwi\u0119kszy\u0107 odporno\u015b\u0107 na wahania rynku<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Dobra r\u00f3wnowaga mi\u0119dzy segmentami budowlanym i nieruchomo\u015bci (udzia\u0142 nieruchomo\u015bci 25,4%), wy\u017csza ni\u017c HU1 i C47, co pomaga zapewni\u0107 przyzwoite mar\u017ce zysku (6,6%)<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Najbardziej atrakcyjna wycena (P\/E 13,5x) w por\u00f3wnaniu do \u015bredniej grupy (15,1x), przy jednoczesnym posiadaniu najwy\u017cszej stopy dywidendy (6-7%)<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Wysoki wska\u017anik wygranych przetarg\u00f3w (42,7%) dzi\u0119ki reputacji i do\u015bwiadczeniu w dziedzinie budownictwa transportowego w regionie P\u00f3\u0142nocno-\u015arodkowym<\/li><\/ul><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Pocket Option ocenia, \u017ce przy rozs\u0105dnej wycenie i dobrych wska\u017anikach fundamentalnych, akcje TAR s\u0105 obecnie najbardziej atrakcyjnym wyborem inwestycyjnym w grupie ma\u0142ych i \u015brednich firm budowlanych. Chocia\u017c ich kapitalizacja rynkowa i przychody s\u0105 ni\u017csze ni\u017c CII, TAR ma wy\u017cszy potencja\u0142 wzrostu i bardziej atrakcyjn\u0105 wycen\u0119, co stwarza przestrze\u0144 do wzrostu cen o 15-20% w ci\u0105gu nast\u0119pnych 6-12 miesi\u0119cy.<\/p><\/div>[cta_button text=\"\"]<div class='po-container po-container_width_article-sm'><h2 class='po-article-page__title'>Podsumowanie: Perspektywy inwestycyjne i cele cenowe dla akcji TAR<\/h2><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Po kompleksowej analizie fundament\u00f3w, technik, makroekonomii i por\u00f3wna\u0144 bran\u017cowych mo\u017cna wyci\u0105gn\u0105\u0107 konkretne wnioski i perspektywy dotycz\u0105ce oceny akcji TAR:<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Akcje TAR znajduj\u0105 si\u0119 w korzystnej pozycji z zr\u00f3\u017cnicowanym modelem biznesowym, siln\u0105 struktur\u0105 finansow\u0105 (wska\u017anik zad\u0142u\u017cenia do kapita\u0142u w\u0142asnego wynosz\u0105cy tylko 0,82x) i jasn\u0105 strategi\u0105 rozwoju, kt\u00f3rej celem jest r\u00f3wnowaga mi\u0119dzy budownictwem a nieruchomo\u015bciami. Wyniki biznesowe za pierwsze 6 miesi\u0119cy 2024 roku s\u0105 pozytywne, z przychodami si\u0119gaj\u0105cymi 362 miliard\u00f3w VND (+14,2% r\/r) i zyskiem netto si\u0119gaj\u0105cym 23,8 miliarda VND (+15,6% r\/r), co pokazuje silny impet wzrostu.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Pod wzgl\u0119dem wyceny, z prognozowanym P\/E na 2024 rok wynosz\u0105cym 13,5x i P\/B wynosz\u0105cym 1,2x, akcje TAR s\u0105 notowane na atrakcyjnym poziomie w por\u00f3wnaniu do potencja\u0142u wzrostu i \u015bredniej w bran\u017cy. Model DCF pokazuje uczciw\u0105 warto\u015b\u0107 akcji na poziomie 16 800-17 500 VND, 15-20% wy\u017cej ni\u017c obecna cena wynosz\u0105ca 14 600 VND.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Czynniki wspieraj\u0105ce wzrost w ci\u0105gu nast\u0119pnych 12-18 miesi\u0119cy obejmuj\u0105:<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm article-content po-article-page__text'><ul class='po-article-page-list'><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Impuls o\u017cywienia rynku nieruchomo\u015bci od II kwarta\u0142u 2024 roku zwi\u0119kszy segment dzia\u0142alno\u015bci nieruchomo\u015bci TAR, kt\u00f3ry ma przyczyni\u0107 si\u0119 do 30% przychod\u00f3w i 45% zysk\u00f3w do 2025 roku<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Inwestycje publiczne nadal b\u0119d\u0105 przyspieszane z 28 projektami sk\u0142adowymi autostrady P\u00f3\u0142noc-Po\u0142udnie, co stwarza znacz\u0105ce mo\u017cliwo\u015bci przetargowe dla TAR w regionie P\u00f3\u0142nocno-\u015arodkowym<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Strategia dywersyfikacji \u017ar\u00f3de\u0142 przychod\u00f3w z stopniowym zwi\u0119kszaniem udzia\u0142u segmentu wynajmu sprz\u0119tu (wysoka mar\u017ca zysku 42,7%), kt\u00f3ry ma przyczyni\u0107 si\u0119 do 5% przychod\u00f3w do 2025 roku<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Trend spadkowy st\u00f3p procentowych pomo\u017ce zmniejszy\u0107 koszty finansowe i stymulowa\u0107 popyt na nieruchomo\u015bci, co przyniesie korzy\u015bci obu g\u0142\u00f3wnym segmentom dzia\u0142alno\u015bci TAR<\/li><\/ul><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Jednak inwestorzy powinni r\u00f3wnie\u017c zauwa\u017cy\u0107 pewne ryzyka:<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm article-content po-article-page__text'><ul class='po-article-page-list'><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Coraz bardziej zaci\u0119ta konkurencja w przetargach na projekty budownictwa transportowego ze strony du\u017cych konkurent\u00f3w, takich jak Hoa Binh, Coteccons<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Ceny materia\u0142\u00f3w budowlanych mog\u0105 wzrosn\u0105\u0107 w drugiej po\u0142owie 2024 roku z powodu wysokiego popytu na budownictwo, co wywiera presj\u0119 na mar\u017ce zysku<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Ryzyko p\u0142ynno\u015bci dla akcji o \u015bredniej kapitalizacji, takich jak TAR, gdy rynek silnie si\u0119 waha<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Tempo wydatkowania inwestycji publicznych pozostaje wolne (32,2% w pierwszych 6 miesi\u0105cach), co mo\u017ce wp\u0142yn\u0105\u0107 na przep\u0142ywy pieni\u0119\u017cne trwaj\u0105cych projekt\u00f3w<\/li><\/ul><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Na podstawie kompleksowej analizy, Pocket Option dostarcza nast\u0119puj\u0105c\u0105 prognoz\u0119 cel\u00f3w cenowych dla akcji TAR:<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm article-content po-article-page__text'><ul class='po-article-page-list'><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Cel kr\u00f3tkoterminowy (1-3 miesi\u0105ce): 15 500 VND (+6,2% od obecnej ceny)<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Cel \u015brednioterminowy (3-6 miesi\u0119cy): 16 800 VND (+15,1% od obecnej ceny)<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Cel d\u0142ugoterminowy (6-12 miesi\u0119cy): 18 500 VND (+26,7% od obecnej ceny)<\/li><\/ul><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Optymalna strategia inwestycyjna to po\u0142\u0105czenie \"kup i trzymaj\" dla 60-70% pozycji, koncentruj\u0105c si\u0119 na akumulacji w przedziale cenowym 13 800-14 600 VND, z pozosta\u0142ymi 30-40% stosuj\u0105c techniczn\u0105 strategi\u0119 handlu trendami, aby zwi\u0119kszy\u0107 og\u00f3ln\u0105 wydajno\u015b\u0107. Zwr\u00f3\u0107 szczeg\u00f3ln\u0105 uwag\u0119 na dobre punkty zakupu, gdy cena koryguje si\u0119 do wa\u017cnych poziom\u00f3w wsparcia technicznego, a wolumen obrotu jest niski.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Z siln\u0105 pozycj\u0105 finansow\u0105, jasn\u0105 strategi\u0105 biznesow\u0105 i pozytywnymi perspektywami bran\u017cowymi, akcje TAR zas\u0142uguj\u0105 na to, aby by\u0107 atrakcyjnym wyborem inwestycyjnym dla inwestor\u00f3w \u015brednio- i d\u0142ugoterminowych poszukuj\u0105cych zr\u00f3wnowa\u017conych mo\u017cliwo\u015bci wzrostu w po\u0142\u0105czeniu ze stabilnym przep\u0142ywem dywidend w swoim portfelu inwestycyjnym.<\/p><\/div>","body_html_source":{"label":"Body HTML","type":"wysiwyg","formatted_value":"<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<h2 class='po-article-page__title'>Przegl\u0105d akcji TAR i obecna pozycja rynkowa<\/h2>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Akcje TAR &#8211; kod papier\u00f3w warto\u015bciowych Tien Son Thanh Hoa Joint Stock Company &#8211; s\u0105 notowane na gie\u0142dzie HNX od 2010 roku z obecn\u0105 kapitalizacj\u0105 rynkow\u0105 wynosz\u0105c\u0105 610 miliard\u00f3w VND (r\u00f3wnowarto\u015b\u0107 24,4 miliona USD). W pierwszych 6 miesi\u0105cach 2024 roku akcje TAR wzros\u0142y o 8,7%, podczas gdy VN-Index wzr\u00f3s\u0142 tylko o 3,2%, co pokazuje stosunkowo wi\u0119ksz\u0105 si\u0142\u0119 w por\u00f3wnaniu do og\u00f3lnego rynku.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Tien Son Thanh Hoa Joint Stock Company z kapita\u0142em zak\u0142adowym wynosz\u0105cym 418,5 miliarda VND jest obecnie wiod\u0105cym podmiotem w sektorze budowlanym w regionie P\u00f3\u0142nocno-\u015arodkowym. Firma z powodzeniem zrealizowa\u0142a ponad 50 du\u017cych i ma\u0142ych projekt\u00f3w w ci\u0105gu ostatnich 5 lat, w tym 3 wa\u017cne pakiety nale\u017c\u0105ce do projektu autostrady P\u00f3\u0142noc-Po\u0142udnie o \u0142\u0105cznej warto\u015bci ponad 1 200 miliard\u00f3w VND.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Ocena akcji TAR w obecnym kontek\u015bcie wymaga uwzgl\u0119dnienia sytuacji w wietnamskim przemy\u015ble budowlanym. Wed\u0142ug najnowszych danych Ministerstwa Budownictwa, przemys\u0142 budowlany odnotowa\u0142 w 2023 roku tempo wzrostu na poziomie 8,5% i oczekuje si\u0119, \u017ce w 2024 roku osi\u0105gnie 8,8-9,2% dzi\u0119ki przyspieszonemu wydatkowaniu inwestycji publicznych. Ca\u0142kowity kapita\u0142 inwestycji publicznych na 2024 rok wynosi 670 000 miliard\u00f3w VND, co stanowi g\u0142\u00f3wn\u0105 si\u0142\u0119 nap\u0119dow\u0105 dla firm z bran\u017cy budowlanej.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'>\n<div class='po-table'>\n<table>\n<thead>\n<tr>\n<th>Wska\u017aniki finansowe<\/th>\n<th>2021<\/th>\n<th>2022<\/th>\n<th>2023<\/th>\n<th>6M\/2024<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td>Przychody (miliardy VND)<\/td>\n<td>512<\/td>\n<td>598<\/td>\n<td>685<\/td>\n<td>362 (+14,2% r\/r)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Zysk netto (miliardy VND)<\/td>\n<td>28,5<\/td>\n<td>35,2<\/td>\n<td>42,7<\/td>\n<td>23,8 (+15,6% r\/r)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>EPS (VND)<\/td>\n<td>681<\/td>\n<td>840<\/td>\n<td>1 020<\/td>\n<td>568 (6M\/2024)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>ROE (%)<\/td>\n<td>6,8<\/td>\n<td>7,9<\/td>\n<td>9,1<\/td>\n<td>9,5 (oczekiwane na ca\u0142y rok)<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Obecnie akcje TAR s\u0105 notowane po 14 600 VND (5 lipca 2024), co odpowiada prognozowanemu P\/E na 2024 rok wynosz\u0105cemu 13,5x. W por\u00f3wnaniu do \u015bredniego P\/E wynosz\u0105cego 12,8x dla bran\u017cy budowlanej i nieruchomo\u015bci notowanej na HNX, wycena TAR jest na rozs\u0105dnym poziomie, dok\u0142adnie odzwierciedlaj\u0105c potencja\u0142 wzrostu firmy.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Pocket Option, wiod\u0105ca platforma analizy finansowej z ponad 250 000 u\u017cytkownik\u00f3w w Wietnamie, ocenia, \u017ce akcje TAR znajduj\u0105 si\u0119 w fazie akumulacji z stopniowym trendem wzrostowym dzi\u0119ki pozytywnym wynikom biznesowym w pierwszych 6 miesi\u0105cach roku i korzystnym perspektywom bran\u017cy budowlanej. Inwestorzy powinni zwr\u00f3ci\u0107 uwag\u0119 na nadchodz\u0105cy raport finansowy za II kwarta\u0142 2024 roku, kt\u00f3ry zostanie opublikowany w po\u0142owie lipca, aby uzyska\u0107 dok\u0142adniejsz\u0105 ocen\u0119.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<h2 class='po-article-page__title'>Kompleksowa analiza dzia\u0142alno\u015bci i finans\u00f3w akcji Trung An<\/h2>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Aby dok\u0142adnie oceni\u0107 potencja\u0142 akcji TAR, potrzebna jest szczeg\u00f3\u0142owa analiza modelu biznesowego i wa\u017cnych wska\u017anik\u00f3w finansowych. Tien Son Thanh Hoa Joint Stock Company prowadzi zr\u00f3\u017cnicowany model biznesowy z 4 g\u0142\u00f3wnymi segmentami, co pomaga dywersyfikowa\u0107 ryzyko i wykorzystywa\u0107 mo\u017cliwo\u015bci rynkowe.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<h3 class='po-article-page__title'>Struktura przychod\u00f3w i mar\u017ce zysku wed\u0142ug segment\u00f3w dzia\u0142alno\u015bci<\/h3>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Pod wzgl\u0119dem struktury przychod\u00f3w, akcje Trung An maj\u0105 wyra\u017any podzia\u0142 mi\u0119dzy segmentami operacyjnymi. W pierwszych 6 miesi\u0105cach 2024 roku segment budowlany przyczyni\u0142 si\u0119 do 232 miliard\u00f3w VND (64,1% ca\u0142kowitych przychod\u00f3w), dzia\u0142alno\u015b\u0107 w zakresie nieruchomo\u015bci osi\u0105gn\u0119\u0142a 92 miliardy VND (25,4%), produkcja materia\u0142\u00f3w budowlanych osi\u0105gn\u0119\u0142a 26 miliard\u00f3w VND (7,2%), a dzia\u0142alno\u015b\u0107 wynajmu sprz\u0119tu osi\u0105gn\u0119\u0142a 12 miliard\u00f3w VND (3,3%).<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Warto zauwa\u017cy\u0107, \u017ce chocia\u017c segment budowlany stanowi najwi\u0119ksz\u0105 cz\u0119\u015b\u0107 struktury przychod\u00f3w, segment nieruchomo\u015bci przyczynia si\u0119 do 38,6% zysku brutto dzi\u0119ki wysokim mar\u017com zysku (28,6% w por\u00f3wnaniu do 14,2% dla segmentu budowlanego). Strategia stopniowego zwi\u0119kszania udzia\u0142u segmentu nieruchomo\u015bci z 18% w 2021 roku do obecnych 25,4% pomog\u0142a zwi\u0119kszy\u0107 og\u00f3ln\u0105 mar\u017c\u0119 zysku brutto firmy z 14,7% do 17,9%.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'>\n<div class='po-table'>\n<table>\n<thead>\n<tr>\n<th>Segment dzia\u0142alno\u015bci<\/th>\n<th>Przychody 6M\/2024 (miliardy VND)<\/th>\n<th>Udzia\u0142 (%)<\/th>\n<th>Mar\u017ca zysku brutto (%)<\/th>\n<th>Wzrost r\/r (%)<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td>Projekty budowlane<\/td>\n<td>232<\/td>\n<td>64,1%<\/td>\n<td>14,2%<\/td>\n<td>+10,5%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Dzia\u0142alno\u015b\u0107 w zakresie nieruchomo\u015bci<\/td>\n<td>92<\/td>\n<td>25,4%<\/td>\n<td>28,6%<\/td>\n<td>+22,7%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Produkcja materia\u0142\u00f3w budowlanych<\/td>\n<td>26<\/td>\n<td>7,2%<\/td>\n<td>19,3%<\/td>\n<td>+8,3%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Wynajem sprz\u0119tu<\/td>\n<td>12<\/td>\n<td>3,3%<\/td>\n<td>42,7%<\/td>\n<td>+15,4%<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<h3 class='po-article-page__title'>Jako\u015b\u0107 aktyw\u00f3w i efektywno\u015b\u0107 kapita\u0142u<\/h3>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Je\u015bli chodzi o struktur\u0119 aktyw\u00f3w, na dzie\u0144 30 czerwca 2024 roku TAR posiada ca\u0142kowite aktywa o warto\u015bci 895 miliard\u00f3w VND, z czego aktywa d\u0142ugoterminowe stanowi\u0105 42%, g\u0142\u00f3wnie nieruchomo\u015bci inwestycyjne (185 miliard\u00f3w VND) oraz maszyny i sprz\u0119t budowlany (122 miliardy VND). Jako\u015b\u0107 aktyw\u00f3w jest oceniana jako dobra z niskim wska\u017anikiem z\u0142ych d\u0142ug\u00f3w (1,2%) i wska\u017anikiem bie\u017c\u0105cej p\u0142atno\u015bci wynosz\u0105cym 1,45 razy.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Efektywno\u015b\u0107 kapita\u0142u firmy wyra\u017anie poprawia si\u0119 na przestrzeni lat. ROE wzros\u0142o z 6,8% w 2021 roku do 9,1% w 2023 roku i oczekuje si\u0119, \u017ce osi\u0105gnie 9,5-10% na ca\u0142y rok 2024. Jednak ten wska\u017anik jest nadal ni\u017cszy od \u015bredniej w bran\u017cy (12,5%), co pokazuje, \u017ce wci\u0105\u017c istnieje znaczna przestrze\u0144 do poprawy. Firma realizuje plan optymalizacji kapita\u0142u obrotowego, skracaj\u0105c cykl got\u00f3wkowy z 65 dni do 52 dni do ko\u0144ca 2024 roku.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'>\n<div class='po-table'>\n<table>\n<thead>\n<tr>\n<th>Wska\u017anik<\/th>\n<th>TAR (6M\/2024)<\/th>\n<th>\u015arednia w bran\u017cy<\/th>\n<th>W por\u00f3wnaniu do poprzedniego roku<\/th>\n<th>Ocena<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td>P\/E (prognozowane 2024)<\/td>\n<td>13,5x<\/td>\n<td>12,8x<\/td>\n<td>Spad\u0142o z 14,2x<\/td>\n<td>Rozs\u0105dne, nieco wy\u017csze ni\u017c w bran\u017cy<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>P\/B<\/td>\n<td>1,2x<\/td>\n<td>1,3x<\/td>\n<td>Spad\u0142o z 1,25x<\/td>\n<td>Atrakcyjne, nieco ni\u017csze ni\u017c w bran\u017cy<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>ROE (%)<\/td>\n<td>9,5% (oczekiwane)<\/td>\n<td>12,5%<\/td>\n<td>Wzros\u0142o z 9,1%<\/td>\n<td>Poprawia si\u0119, ale nadal niskie<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Wska\u017anik zad\u0142u\u017cenia do kapita\u0142u w\u0142asnego<\/td>\n<td>0,82x<\/td>\n<td>1,35x<\/td>\n<td>Spad\u0142o z 0,85x<\/td>\n<td>Bardzo dobre, bezpieczna struktura kapita\u0142u<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Mar\u017ca zysku netto (%)<\/td>\n<td>6,6%<\/td>\n<td>5,8%<\/td>\n<td>Wzros\u0142o z 6,2%<\/td>\n<td>Dobre, wy\u017csze ni\u017c \u015brednia w bran\u017cy<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Pocket Option dostarcza narz\u0119dzie analizy finansowej DCF (Discounted Cash Flow), kt\u00f3re pokazuje, \u017ce wewn\u0119trzna warto\u015b\u0107 akcji TAR wynosi oko\u0142o 16 800-17 500 VND\/akcj\u0119, 15-20% wy\u017cej ni\u017c obecna cena. Model ten opiera si\u0119 na prognozie \u015bredniego wzrostu przychod\u00f3w o 12,5% rocznie i poprawie mar\u017cy zysku netto do 7,2% do 2026 roku, z stop\u0105 dyskontow\u0105 (WACC) wynosz\u0105c\u0105 12,4%.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<h2 class='po-article-page__title'>Analiza techniczna i kluczowe poziomy cenowe akcji TAR<\/h2>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Opr\u00f3cz analizy fundamentalnej, inwestorzy musz\u0105 opanowa\u0107 czynniki techniczne, aby zoptymalizowa\u0107 punkty wej\u015bcia i wyj\u015bcia. Na wykresie tygodniowym akcje TAR zako\u0144czy\u0142y 6-miesi\u0119czny wz\u00f3r akumulacji (12\/2023-05\/2024) i rozpocz\u0119\u0142y trend wzrostowy od ko\u0144ca maja 2024 roku.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Analiza g\u0142\u00f3wnych wska\u017anik\u00f3w technicznych daje szczeg\u00f3\u0142owe wyniki, jak poni\u017cej:<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm article-content po-article-page__text'>\n<ul class='po-article-page-list'>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Linia MA20 (14 200 VND) przekroczy\u0142a MA50 (13 850 VND) od 12 czerwca 2024 roku, tworz\u0105c sygna\u0142 &#8222;z\u0142otego krzy\u017ca&#8221; &#8211; pozytywny znak techniczny dla trendu \u015brednioterminowego<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Wska\u017anik RSI jest obecnie na poziomie 57, wci\u0105\u017c z miejscem na wzrost przed wej\u015bciem w stref\u0119 wykupienia (70+)<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>MACD utrzymuje si\u0119 powy\u017cej linii sygna\u0142u z pozytywnym i rozszerzaj\u0105cym si\u0119 histogramem, potwierdzaj\u0105c, \u017ce momentum wzrostowe si\u0119 wzmacnia<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>\u015arednia wolumen obrotu w ci\u0105gu 10 sesji osi\u0105gn\u0119\u0142a 285 000 akcji\/sesj\u0119, wzrastaj\u0105c o 32% w por\u00f3wnaniu do poprzedniej \u015bredniej 30-sesyjnej<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Wst\u0119gi Bollingera rozszerzaj\u0105 si\u0119, a ceny trzymaj\u0105 si\u0119 blisko g\u00f3rnej wst\u0119gi, co pokazuje, \u017ce trend wzrostowy jest silny<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Pocket Option dostarcza szczeg\u00f3\u0142ow\u0105 analiz\u0119 wzorc\u00f3w cenowych, kt\u00f3re pojawi\u0142y si\u0119 na wykresie akcji TAR w ci\u0105gu ostatnich 6 miesi\u0119cy:<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'>\n<div class='po-table'>\n<table>\n<thead>\n<tr>\n<th>Wz\u00f3r techniczny<\/th>\n<th>Czas pojawienia si\u0119<\/th>\n<th>Poziom cenowy w momencie pojawienia si\u0119<\/th>\n<th>Kolejny ruch<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td>Podw\u00f3jne dno<\/td>\n<td>15-25 maja 2024<\/td>\n<td>12 600-12 800 VND<\/td>\n<td>Wzrost o 15,8% w ci\u0105gu 4 tygodni, osi\u0105gaj\u0105c 14 600 VND<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Flaga byka<\/td>\n<td>10-24 czerwca 2024<\/td>\n<td>13 800-14 200 VND<\/td>\n<td>Wzrost o 4,2% po prze\u0142amaniu wzoru do 14 600 VND<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Tr\u00f3jk\u0105t wznosz\u0105cy si\u0119<\/td>\n<td>Obecnie si\u0119 formuje (od 28 czerwca)<\/td>\n<td>14 300-14 600 VND<\/td>\n<td>Oczekiwane prze\u0142amanie oporu na poziomie 14 800 VND w ci\u0105gu nast\u0119pnych 1-2 tygodni<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Na podstawie analizy technicznej akcji TAR mo\u017cna zidentyfikowa\u0107 nast\u0119puj\u0105ce wa\u017cne poziomy cenowe:<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm article-content po-article-page__text'>\n<ul class='po-article-page-list'>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Silny op\u00f3r:&nbsp;14 800 VND (kr\u00f3tkoterminowy), 15 500 VND (\u015brednioterminowy), 16 800 VND (d\u0142ugoterminowy &#8211; najwy\u017cszy w ci\u0105gu ostatnich 2 lat)<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Wa\u017cne wsparcie:&nbsp;14 200 VND (MA20), 13 850 VND (MA50), 12 800 VND (silne wsparcie &#8211; podw\u00f3jne dno w maju)<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Cele cenowe:&nbsp;15 500 VND (kr\u00f3tkoterminowy &#8211; 1 miesi\u0105c), 16 800 VND (\u015brednioterminowy &#8211; 3-6 miesi\u0119cy), 18 500 VND (d\u0142ugoterminowy &#8211; koniec 2024\/pocz\u0105tek 2025)<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Analiza wolumenu obrotu pokazuje godny uwagi punkt: sesje wzrostu cen zazwyczaj towarzysz\u0105 du\u017cemu wolumenowi (\u015brednio 320 000 akcji\/sesj\u0119), podczas gdy sesje korekcyjne maj\u0105 ni\u017cszy wolumen (\u015brednio 215 000 akcji\/sesj\u0119). Jest to pozytywny znak pokazuj\u0105cy, \u017ce presja sprzeda\u017cy nie jest wysoka, a inwestorzy aktywnie kupuj\u0105 podczas trendu wzrostowego.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<h2 class='po-article-page__title'>Czynniki makroekonomiczne wp\u0142ywaj\u0105ce na perspektywy akcji TAR<\/h2>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Aby dok\u0142adnie oceni\u0107 perspektywy akcji TAR, nale\u017cy wzi\u0105\u0107 pod uwag\u0119 czynniki makroekonomiczne, kt\u00f3re bezpo\u015brednio wp\u0142ywaj\u0105 na dzia\u0142alno\u015b\u0107 firmy. Poni\u017cej znajduje si\u0119 szczeg\u00f3\u0142owa analiza 5 najwa\u017cniejszych czynnik\u00f3w makroekonomicznych.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<h3 class='po-article-page__title'>Polityka inwestycji publicznych i wp\u0142yw na przemys\u0142 budowlany<\/h3>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Rz\u0105d wietnamski przyspiesza wydatkowanie inwestycji publicznych z \u0142\u0105czn\u0105 kwot\u0105 670 000 miliard\u00f3w VND w 2024 roku, z czego 60% koncentruje si\u0119 na infrastrukturze transportowej. W szczeg\u00f3lno\u015bci 28 projekt\u00f3w sk\u0142adowych autostrady P\u00f3\u0142noc-Po\u0142udnie na lata 2021-2025 o \u0142\u0105cznej warto\u015bci inwestycji 146 990 miliard\u00f3w VND jest aktywnie realizowanych.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Tien Son Thanh Hoa wygra\u0142 3 przetargi na odcinek autostrady P\u00f3\u0142noc-Po\u0142udnie przez Thanh Hoa i Nghe An o \u0142\u0105cznej warto\u015bci 1 230 miliard\u00f3w VND. Firma d\u0105\u017cy do wygrania co najmniej 2 kolejnych przetarg\u00f3w w drugiej po\u0142owie 2024 roku, o \u0142\u0105cznej warto\u015bci oko\u0142o 800-900 miliard\u00f3w VND. Projekty te zapewni\u0105 stabilne przychody dla firmy w ci\u0105gu nast\u0119pnych 2-3 lat.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'>\n<div class='po-table'>\n<table>\n<thead>\n<tr>\n<th>Czynnik makroekonomiczny<\/th>\n<th>Obecne wydarzenia<\/th>\n<th>Specyficzny wp\u0142yw na TAR<\/th>\n<th>Prognoza na nast\u0119pne 6-12 miesi\u0119cy<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td>Inwestycje publiczne<\/td>\n<td>Wzrost o 25% w 2024 roku, wydatkowanie osi\u0105gn\u0119\u0142o 32,2% w 6M\/2024<\/td>\n<td>Zapewnia stabilne obci\u0105\u017cenie prac\u0105 o warto\u015bci 1 230 miliard\u00f3w VND obecnie i mo\u017cliwo\u015b\u0107 wygrania dodatkowych 800-900 miliard\u00f3w VND<\/td>\n<td>Kontynuacja wzrostu o 15-20% w 2025 roku<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Rynek nieruchomo\u015bci<\/td>\n<td>O\u017cywienie od II kwarta\u0142u 2024 roku z wolumenem transakcji wzrastaj\u0105cym o 18,5% w por\u00f3wnaniu do I kwarta\u0142u<\/td>\n<td>Przyspieszenie post\u0119pu 2 istniej\u0105cych projekt\u00f3w nieruchomo\u015bci i uruchomienie 105 dom\u00f3w szeregowych z oczekiwanymi przychodami 325 miliard\u00f3w VND<\/td>\n<td>Kontynuacja silnego o\u017cywienia w IV kwartale 2024 roku &#8211; I kwartale 2025 roku<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Ceny materia\u0142\u00f3w budowlanych<\/td>\n<td>Stabilne, stal spad\u0142a o 2,3%, cement nieznacznie wzr\u00f3s\u0142 o 1,5%<\/td>\n<td>Pomaga utrzyma\u0107 mar\u017c\u0119 zysku brutto segmentu budowlanego na poziomie 14-15%<\/td>\n<td>Prognozowany nieznaczny wzrost o 2-3% z powodu zwi\u0119kszonego popytu na budownictwo<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Stopy procentowe<\/td>\n<td>Spad\u0142y o 0,5-1% od pocz\u0105tku 2024 roku, obecnie na poziomie 7-8%\/rok<\/td>\n<td>Zmniejsza koszty finansowe o 3,2 miliarda VND\/rok, poprawia mar\u017c\u0119 zysku netto<\/td>\n<td>Mo\u017ce spa\u015b\u0107 o kolejne 0,25-0,5% do ko\u0144ca 2024 roku<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Wzrost PKB<\/td>\n<td>Osi\u0105gn\u0105\u0142 6,42% w II kwartale 2024 roku, prognoza na ca\u0142y rok 6,5-7%<\/td>\n<td>Tworzy korzystne \u015brodowisko biznesowe, zwi\u0119ksza popyt na mieszkania i infrastruktur\u0119<\/td>\n<td>Utrzymanie poziomu 6,5-7% w 2025 roku<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Opr\u00f3cz korzystnych czynnik\u00f3w, nale\u017cy r\u00f3wnie\u017c zauwa\u017cy\u0107 pewne wyzwania. Konkurencja w bran\u017cy budowlanej jest coraz bardziej zaci\u0119ta, z ponad 65 000 firm dzia\u0142aj\u0105cych. Hoa Binh Construction Group, Coteccons i CIENCO4 to g\u0142\u00f3wni konkurenci aktywnie uczestnicz\u0105cy w przetargach na projekty infrastruktury transportowej, co stwarza presj\u0119 konkurencyjn\u0105 dla TAR.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Pocket Option dostarcza miesi\u0119czne raporty analizy makroekonomicznej z wa\u017cnymi wska\u017anikami ekonomicznymi i ich wp\u0142ywem na ka\u017cd\u0105 bran\u017c\u0119. Wed\u0142ug najnowszej oceny platformy, \u015brodowisko makroekonomiczne na nast\u0119pne 6-12 miesi\u0119cy jest prognozowane jako korzystne dla akcji TAR, zw\u0142aszcza dzi\u0119ki o\u017cywieniu rynku nieruchomo\u015bci i przyspieszonemu inwestowaniu publicznemu.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<h2 class='po-article-page__title'>Szczeg\u00f3\u0142owa strategia inwestycyjna z akcjami TAR wed\u0142ug r\u00f3\u017cnych ram czasowych<\/h2>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Na podstawie kompleksowej analizy fundament\u00f3w, technik i czynnik\u00f3w makroekonomicznych mo\u017cna opracowa\u0107 konkretne strategie inwestycyjne dla akcji TAR wed\u0142ug trzech g\u0142\u00f3wnych ram czasowych: kr\u00f3tkoterminowej, \u015brednioterminowej i d\u0142ugoterminowej.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm article-content po-article-page__text'>\n<ul class='po-article-page-list'>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Strategia kr\u00f3tkoterminowa (1-4 tygodnie):&nbsp;Zastosuj strategi\u0119 &#8222;kupuj w strefie akumulacji, sprzedawaj w strefie oporu&#8221; w zakresie 14 200-15 500 VND. Kupuj, gdy cena koryguje si\u0119 do strefy 14 200-14 300 VND, a wolumen maleje, z wska\u017anikiem RSI powracaj\u0105cym do strefy 45-50. Ustaw cel sprzeda\u017cy na 15 300-15 500 VND, gdy RSI wejdzie w stref\u0119 wykupienia (70+). Stop-loss na poziomie 13 800 VND, je\u015bli cena prze\u0142amie MA20 z du\u017cym wolumenem.<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Strategia \u015brednioterminowa (1-6 miesi\u0119cy):&nbsp;Zastosuj strategi\u0119 akumulacji trendu z celem budowy d\u0142ugoterminowej pozycji. Alokuj kapita\u0142 na 3-4 fazy zakupu w momentach, gdy cena koryguje si\u0119 do wa\u017cnych poziom\u00f3w wsparcia technicznego (14 200, 13 850, 13 200 VND). Cel cenowy 16 800 VND (najwy\u017cszy w ci\u0105gu 2 lat) w IV kwartale 2024 roku lub I kwartale 2025 roku. Og\u00f3lny stop-loss na poziomie 12 800 VND, je\u015bli rynek ma negatywne wahania.<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Strategia d\u0142ugoterminowa (ponad 6 miesi\u0119cy):&nbsp;Traktuj TAR jako podstawowy aktyw inwestycyjny z oczekiwanym wzrostem 12-15% rocznie i dywidend\u0105 5-7%. Stopniowo kupuj na rozs\u0105dnych poziomach cenowych poni\u017cej 15 000 VND i trzymaj przez 1-2 lata. Cel cenowy na koniec 2025 roku to 18 500-19 200 VND na podstawie prognozy EPS na 2025 rok wynosz\u0105cej 1 380 VND i docelowego P\/E wynosz\u0105cego 14x.<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Poni\u017cej znajduje si\u0119 tabela podsumowuj\u0105ca wa\u017cne zasady i konkretne metody realizacji dla ka\u017cdej strategii:<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'>\n<div class='po-table'>\n<table>\n<thead>\n<tr>\n<th>Zasada<\/th>\n<th>Konkretna metoda realizacji<\/th>\n<th>Czas stosowania<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td>Rozs\u0105dna alokacja kapita\u0142u<\/td>\n<td>TAR nie powinien przekracza\u0107 5-7% portfela; alokuj 60% na strategi\u0119 d\u0142ugoterminow\u0105, 40% na handel kr\u00f3tkoterminowy i \u015brednioterminowy<\/td>\n<td>Stosuj ci\u0105gle<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Zarz\u0105dzanie ryzykiem<\/td>\n<td>Kr\u00f3tkoterminowy stop-loss: -5% od ceny zakupu; \u015brednioterminowy: -8%; d\u0142ugoterminowy: -15% lub przy prze\u0142amaniu g\u0142\u00f3wnego trendu<\/td>\n<td>Ustaw natychmiast po otwarciu pozycji<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Inteligentna strategia DCA<\/td>\n<td>Podziel kapita\u0142 na 4 cz\u0119\u015bci: 30% przy obecnej cenie, 25% przy spadku o 3%, 25% przy spadku o 6%, 20% przy spadku o 9%<\/td>\n<td>Podczas rozpoczynania akumulacji pozycji \u015brednio-d\u0142ugoterminowej<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Dyscyplina realizacji zysk\u00f3w<\/td>\n<td>Zamknij 50% pozycji kr\u00f3tkoterminowej przy osi\u0105gni\u0119ciu +8%, 100% przy osi\u0105gni\u0119ciu +12%; zamknij 30% pozycji \u015brednioterminowej przy osi\u0105gni\u0119ciu +15%<\/td>\n<td>Gdy cena osi\u0105gnie cel lub wejdzie w stref\u0119 wykupienia<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Monitorowanie katalizator\u00f3w<\/td>\n<td>Zwi\u0119ksz pozycj\u0119, gdy pojawi\u0105 si\u0119 pozytywne katalizatory: raport kwartalny przekraczaj\u0105cy oczekiwania, wygranie nowych przetarg\u00f3w, polityki wspieraj\u0105ce bran\u017c\u0119<\/td>\n<td>Zgodnie z harmonogramem og\u0142aszania wynik\u00f3w biznesowych (II kwarta\u0142 15-20 lipca, III kwarta\u0142 15-20 pa\u017adziernika)<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Pocket Option dostarcza narz\u0119dzie &#8222;TAR Price Alert&#8221;, kt\u00f3re pomaga inwestorom ustawi\u0107 automatyczne alerty, gdy akcje TAR osi\u0105gn\u0105 wa\u017cne poziomy cenowe lub prze\u0142ami\u0105 wzory techniczne. Dodatkowo narz\u0119dzie &#8222;Position Sizing Calculator&#8221; pomaga obliczy\u0107 optymaln\u0105 wielko\u015b\u0107 zlecenia na podstawie akceptowalnego poziomu ryzyka i ustalonego punktu stop-loss.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Warto zauwa\u017cy\u0107, \u017ce podczas gdy wielu inwestor\u00f3w uwa\u017ca akcje z bran\u017cy budowlanej g\u0142\u00f3wnie za kr\u00f3tkoterminowe mo\u017cliwo\u015bci handlowe, akcje Trung An z ich zr\u00f3\u017cnicowanym modelem biznesowym, niskim wska\u017anikiem zad\u0142u\u017cenia i atrakcyjn\u0105 polityk\u0105 dywidendow\u0105 mog\u0105 naprawd\u0119 by\u0107 d\u0142ugoterminowym aktywem w portfelu inwestycyjnym. Inwestorzy mog\u0105 rozwa\u017cy\u0107 zastosowanie strategii &#8222;kup i trzymaj&#8221; w po\u0142\u0105czeniu z &#8222;okresowym r\u00f3wnowa\u017ceniem&#8221;, gdy ceny silnie si\u0119 wahaj\u0105.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<h2 class='po-article-page__title'>Szczeg\u00f3\u0142owe por\u00f3wnanie akcji TAR z 3 g\u0142\u00f3wnymi konkurentami<\/h2>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Aby uzyska\u0107 obiektywny pogl\u0105d na konkurencyjn\u0105 pozycj\u0119 akcji TAR, nale\u017cy je por\u00f3wna\u0107 z bezpo\u015brednimi konkurentami w segmencie ma\u0142ych i \u015brednich firm budowlanych notowanych na HNX. Poni\u017cej znajduje si\u0119 szczeg\u00f3\u0142owa tabela por\u00f3wnawcza z 3 g\u0142\u00f3wnymi konkurentami: HU1 (HUD1 Investment and Construction JSC), C47 (Construction JSC 47) i CII (Ho Chi Minh City Infrastructure Investment JSC).<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'>\n<div class='po-table'>\n<table>\n<thead>\n<tr>\n<th>Wska\u017anik (II kwarta\u0142 2024)<\/th>\n<th>TAR<\/th>\n<th>HU1<\/th>\n<th>C47<\/th>\n<th>CII<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td>Kapitalizacja rynkowa (miliardy VND)<\/td>\n<td>610<\/td>\n<td>720<\/td>\n<td>580<\/td>\n<td>1 350<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Przychody 6M\/2024 (miliardy VND)<\/td>\n<td>362 (+14,2% r\/r)<\/td>\n<td>386 (+8,5% r\/r)<\/td>\n<td>312 (+6,2% r\/r)<\/td>\n<td>658 (+12,8% r\/r)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Zysk netto 6M\/2024 (miliardy VND)<\/td>\n<td>23,8 (+15,6% r\/r)<\/td>\n<td>20,2 (+10,3% r\/r)<\/td>\n<td>16,5 (+7,8% r\/r)<\/td>\n<td>48,2 (+14,5% r\/r)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Mar\u017ca zysku netto (%)<\/td>\n<td>6,6%<\/td>\n<td>5,2%<\/td>\n<td>5,3%<\/td>\n<td>7,3%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>P\/E (prognozowane 2024)<\/td>\n<td>13,5x<\/td>\n<td>17,8x<\/td>\n<td>15,2x<\/td>\n<td>14,3x<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>ROE (%)<\/td>\n<td>9,5% (oczekiwane)<\/td>\n<td>7,8%<\/td>\n<td>7,2%<\/td>\n<td>10,5%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Wska\u017anik zad\u0142u\u017cenia do kapita\u0142u w\u0142asnego<\/td>\n<td>0,82x<\/td>\n<td>1,24x<\/td>\n<td>1,35x<\/td>\n<td>1,08x<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Udzia\u0142 nieruchomo\u015bci w strukturze przychod\u00f3w<\/td>\n<td>25,4%<\/td>\n<td>15,6%<\/td>\n<td>8,2%<\/td>\n<td>35,7%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Wska\u017anik wygranych przetarg\u00f3w 6M\/2024<\/td>\n<td>42,7%<\/td>\n<td>38,5%<\/td>\n<td>32,3%<\/td>\n<td>45,2%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Dywidenda got\u00f3wkowa 2023 (oczekiwana 2024)<\/td>\n<td>6% (7%)<\/td>\n<td>5% (5%)<\/td>\n<td>4% (4,5%)<\/td>\n<td>3% (3,5%)<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Analiza por\u00f3wnawcza pokazuje, \u017ce akcje TAR maj\u0105 kilka wyr\u00f3\u017cniaj\u0105cych si\u0119 przewag konkurencyjnych:<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm article-content po-article-page__text'>\n<ul class='po-article-page-list'>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Najwy\u017csze tempo wzrostu przychod\u00f3w i zysk\u00f3w w grupie (14,2% i 15,6%), tylko za CII &#8211; firm\u0105 o dwukrotnie wi\u0119kszej wielko\u015bci<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Najzdrowsza struktura finansowa z najni\u017cszym wska\u017anikiem zad\u0142u\u017cenia do kapita\u0142u w\u0142asnego (0,82x), co pomaga zmniejszy\u0107 koszty finansowe i zwi\u0119kszy\u0107 odporno\u015b\u0107 na wahania rynku<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Dobra r\u00f3wnowaga mi\u0119dzy segmentami budowlanym i nieruchomo\u015bci (udzia\u0142 nieruchomo\u015bci 25,4%), wy\u017csza ni\u017c HU1 i C47, co pomaga zapewni\u0107 przyzwoite mar\u017ce zysku (6,6%)<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Najbardziej atrakcyjna wycena (P\/E 13,5x) w por\u00f3wnaniu do \u015bredniej grupy (15,1x), przy jednoczesnym posiadaniu najwy\u017cszej stopy dywidendy (6-7%)<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Wysoki wska\u017anik wygranych przetarg\u00f3w (42,7%) dzi\u0119ki reputacji i do\u015bwiadczeniu w dziedzinie budownictwa transportowego w regionie P\u00f3\u0142nocno-\u015arodkowym<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Pocket Option ocenia, \u017ce przy rozs\u0105dnej wycenie i dobrych wska\u017anikach fundamentalnych, akcje TAR s\u0105 obecnie najbardziej atrakcyjnym wyborem inwestycyjnym w grupie ma\u0142ych i \u015brednich firm budowlanych. Chocia\u017c ich kapitalizacja rynkowa i przychody s\u0105 ni\u017csze ni\u017c CII, TAR ma wy\u017cszy potencja\u0142 wzrostu i bardziej atrakcyjn\u0105 wycen\u0119, co stwarza przestrze\u0144 do wzrostu cen o 15-20% w ci\u0105gu nast\u0119pnych 6-12 miesi\u0119cy.<\/p>\n<\/div>\n    <div class=\"po-container po-container_width_article\">\n        <a href=\"\/en\/quick-start\/\" class=\"po-line-banner po-article-page__line-banner\">\n            <svg class=\"svg-image po-line-banner__logo\" fill=\"currentColor\" width=\"auto\" height=\"auto\"\n                 aria-hidden=\"true\">\n                <use href=\"#svg-img-logo-white\"><\/use>\n            <\/svg>\n            <span class=\"po-line-banner__btn\"><\/span>\n        <\/a>\n    <\/div>\n    \n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<h2 class='po-article-page__title'>Podsumowanie: Perspektywy inwestycyjne i cele cenowe dla akcji TAR<\/h2>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Po kompleksowej analizie fundament\u00f3w, technik, makroekonomii i por\u00f3wna\u0144 bran\u017cowych mo\u017cna wyci\u0105gn\u0105\u0107 konkretne wnioski i perspektywy dotycz\u0105ce oceny akcji TAR:<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Akcje TAR znajduj\u0105 si\u0119 w korzystnej pozycji z zr\u00f3\u017cnicowanym modelem biznesowym, siln\u0105 struktur\u0105 finansow\u0105 (wska\u017anik zad\u0142u\u017cenia do kapita\u0142u w\u0142asnego wynosz\u0105cy tylko 0,82x) i jasn\u0105 strategi\u0105 rozwoju, kt\u00f3rej celem jest r\u00f3wnowaga mi\u0119dzy budownictwem a nieruchomo\u015bciami. Wyniki biznesowe za pierwsze 6 miesi\u0119cy 2024 roku s\u0105 pozytywne, z przychodami si\u0119gaj\u0105cymi 362 miliard\u00f3w VND (+14,2% r\/r) i zyskiem netto si\u0119gaj\u0105cym 23,8 miliarda VND (+15,6% r\/r), co pokazuje silny impet wzrostu.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Pod wzgl\u0119dem wyceny, z prognozowanym P\/E na 2024 rok wynosz\u0105cym 13,5x i P\/B wynosz\u0105cym 1,2x, akcje TAR s\u0105 notowane na atrakcyjnym poziomie w por\u00f3wnaniu do potencja\u0142u wzrostu i \u015bredniej w bran\u017cy. Model DCF pokazuje uczciw\u0105 warto\u015b\u0107 akcji na poziomie 16 800-17 500 VND, 15-20% wy\u017cej ni\u017c obecna cena wynosz\u0105ca 14 600 VND.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Czynniki wspieraj\u0105ce wzrost w ci\u0105gu nast\u0119pnych 12-18 miesi\u0119cy obejmuj\u0105:<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm article-content po-article-page__text'>\n<ul class='po-article-page-list'>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Impuls o\u017cywienia rynku nieruchomo\u015bci od II kwarta\u0142u 2024 roku zwi\u0119kszy segment dzia\u0142alno\u015bci nieruchomo\u015bci TAR, kt\u00f3ry ma przyczyni\u0107 si\u0119 do 30% przychod\u00f3w i 45% zysk\u00f3w do 2025 roku<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Inwestycje publiczne nadal b\u0119d\u0105 przyspieszane z 28 projektami sk\u0142adowymi autostrady P\u00f3\u0142noc-Po\u0142udnie, co stwarza znacz\u0105ce mo\u017cliwo\u015bci przetargowe dla TAR w regionie P\u00f3\u0142nocno-\u015arodkowym<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Strategia dywersyfikacji \u017ar\u00f3de\u0142 przychod\u00f3w z stopniowym zwi\u0119kszaniem udzia\u0142u segmentu wynajmu sprz\u0119tu (wysoka mar\u017ca zysku 42,7%), kt\u00f3ry ma przyczyni\u0107 si\u0119 do 5% przychod\u00f3w do 2025 roku<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Trend spadkowy st\u00f3p procentowych pomo\u017ce zmniejszy\u0107 koszty finansowe i stymulowa\u0107 popyt na nieruchomo\u015bci, co przyniesie korzy\u015bci obu g\u0142\u00f3wnym segmentom dzia\u0142alno\u015bci TAR<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Jednak inwestorzy powinni r\u00f3wnie\u017c zauwa\u017cy\u0107 pewne ryzyka:<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm article-content po-article-page__text'>\n<ul class='po-article-page-list'>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Coraz bardziej zaci\u0119ta konkurencja w przetargach na projekty budownictwa transportowego ze strony du\u017cych konkurent\u00f3w, takich jak Hoa Binh, Coteccons<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Ceny materia\u0142\u00f3w budowlanych mog\u0105 wzrosn\u0105\u0107 w drugiej po\u0142owie 2024 roku z powodu wysokiego popytu na budownictwo, co wywiera presj\u0119 na mar\u017ce zysku<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Ryzyko p\u0142ynno\u015bci dla akcji o \u015bredniej kapitalizacji, takich jak TAR, gdy rynek silnie si\u0119 waha<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Tempo wydatkowania inwestycji publicznych pozostaje wolne (32,2% w pierwszych 6 miesi\u0105cach), co mo\u017ce wp\u0142yn\u0105\u0107 na przep\u0142ywy pieni\u0119\u017cne trwaj\u0105cych projekt\u00f3w<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Na podstawie kompleksowej analizy, Pocket Option dostarcza nast\u0119puj\u0105c\u0105 prognoz\u0119 cel\u00f3w cenowych dla akcji TAR:<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm article-content po-article-page__text'>\n<ul class='po-article-page-list'>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Cel kr\u00f3tkoterminowy (1-3 miesi\u0105ce): 15 500 VND (+6,2% od obecnej ceny)<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Cel \u015brednioterminowy (3-6 miesi\u0119cy): 16 800 VND (+15,1% od obecnej ceny)<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Cel d\u0142ugoterminowy (6-12 miesi\u0119cy): 18 500 VND (+26,7% od obecnej ceny)<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Optymalna strategia inwestycyjna to po\u0142\u0105czenie &#8222;kup i trzymaj&#8221; dla 60-70% pozycji, koncentruj\u0105c si\u0119 na akumulacji w przedziale cenowym 13 800-14 600 VND, z pozosta\u0142ymi 30-40% stosuj\u0105c techniczn\u0105 strategi\u0119 handlu trendami, aby zwi\u0119kszy\u0107 og\u00f3ln\u0105 wydajno\u015b\u0107. Zwr\u00f3\u0107 szczeg\u00f3ln\u0105 uwag\u0119 na dobre punkty zakupu, gdy cena koryguje si\u0119 do wa\u017cnych poziom\u00f3w wsparcia technicznego, a wolumen obrotu jest niski.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Z siln\u0105 pozycj\u0105 finansow\u0105, jasn\u0105 strategi\u0105 biznesow\u0105 i pozytywnymi perspektywami bran\u017cowymi, akcje TAR zas\u0142uguj\u0105 na to, aby by\u0107 atrakcyjnym wyborem inwestycyjnym dla inwestor\u00f3w \u015brednio- i d\u0142ugoterminowych poszukuj\u0105cych zr\u00f3wnowa\u017conych mo\u017cliwo\u015bci wzrostu w po\u0142\u0105czeniu ze stabilnym przep\u0142ywem dywidend w swoim portfelu inwestycyjnym.<\/p>\n<\/div>\n"},"faq":[{"question":"Do jakiej firmy nale\u017cy akcja TAR i w jakim sektorze dzia\u0142a?","answer":"Akcje TAR to kod papier\u00f3w warto\u015bciowych Tien Son Thanh Hoa Joint Stock Company, firmy z ponad 20-letnim do\u015bwiadczeniem w budownictwie i nieruchomo\u015bciach w Wietnamie. Sp\u00f3\u0142ka posiada kapita\u0142 zak\u0142adowy w wysoko\u015bci 418,5 miliarda VND i kapitalizacj\u0119 rynkow\u0105 wynosz\u0105c\u0105 610 miliard\u00f3w VND. Struktura przychod\u00f3w za H1\/2024 obejmuje: roboty budowlane (64,1%), dzia\u0142alno\u015b\u0107 w zakresie nieruchomo\u015bci (25,4%), produkcj\u0119 materia\u0142\u00f3w budowlanych (7,2%) oraz wynajem sprz\u0119tu (3,3%). Firma uczestniczy\u0142a w wielu wa\u017cnych projektach, w tym w 3 pakietach autostrady P\u00f3\u0142noc-Po\u0142udnie o \u0142\u0105cznej warto\u015bci 1 230 miliard\u00f3w VND."},{"question":"Jakie s\u0105 g\u0142\u00f3wne mocne i s\u0142abe strony akcji TAR w por\u00f3wnaniu z jej konkurentami?","answer":"Mocne strony: Najwy\u017cszy wska\u017anik wzrostu przychod\u00f3w (14,2%) i wzrostu zysku (15,6%) w grupie por\u00f3wnawczej; silna struktura finansowa z najni\u017cszym wska\u017anikiem zad\u0142u\u017cenia do kapita\u0142u w\u0142asnego (0,82x); dobra r\u00f3wnowaga mi\u0119dzy budownictwem a nieruchomo\u015bciami; atrakcyjna stopa dywidendy (6-7%); wysoki wska\u017anik sukcesu w przetargach (42,7%); rozs\u0105dna wycena (P\/E 13,5x) ni\u017csza ni\u017c \u015brednia grupy (15,1x). S\u0142abe strony: Kapitalizacja rynkowa i przychody mniejsze ni\u017c CII; ograniczona p\u0142ynno\u015b\u0107 (285 000 akcji\/sesj\u0119); ROE jeszcze nie jest wysokie (9,5%) w por\u00f3wnaniu do potencja\u0142u; zale\u017cno\u015b\u0107 od projekt\u00f3w inwestycji publicznych w regionie P\u00f3\u0142nocno-\u015arodkowym."},{"question":"Jakie czynniki makroekonomiczne wp\u0142ywaj\u0105 na perspektywy akcji TAR w ci\u0105gu najbli\u017cszych 6-12 miesi\u0119cy?","answer":"Pozytywne czynniki: Inwestycje publiczne wzros\u0142y o 25% w 2024 roku (670 000 miliard\u00f3w VND) z naciskiem na infrastruktur\u0119 transportow\u0105; o\u017cywienie rynku nieruchomo\u015bci od II kwarta\u0142u 2024 roku z transakcjami wzrastaj\u0105cymi o 18,5%; stopy procentowe spad\u0142y o 0,5-1% od pocz\u0105tku roku, obecnie wynosz\u0105 7-8% rocznie; wzrost PKB osi\u0105gn\u0105\u0142 6,42% w II kwartale 2024 roku, prognoza na ca\u0142y rok wynosi 6,5-7%. Czynniki wyzwa\u0144: Ostra konkurencja ze strony ponad 65 000 firm budowlanych; powolny post\u0119p w wydatkowaniu inwestycji publicznych (32,2% w pierwszej po\u0142owie 2024 roku); ceny materia\u0142\u00f3w budowlanych mog\u0105 wzrosn\u0105\u0107 w drugiej po\u0142owie roku."},{"question":"Jakie strategie inwestycyjne s\u0105 odpowiednie dla akcji TAR dla r\u00f3\u017cnych grup inwestor\u00f3w?","answer":"Kr\u00f3tkoterminowo (1-4 tygodnie): Zastosuj strategi\u0119 handlu w przedziale 14,200-15,500 VND, kupuj w strefie wsparcia 14,200-14,300 VND przy RSI 45-50, sprzedawaj przy 15,300-15,500 VND, gdy RSI wejdzie w stref\u0119 wykupienia. Stop-loss na poziomie 13,800 VND. \u015arednioterminowo (1-6 miesi\u0119cy): Akumuluj zgodnie z trendem, alokuj kapita\u0142 w 3-4 fazach zakupu na poziomach wsparcia (14,200, 13,850, 13,200 VND), celuj w 16,800 VND w IV kwartale 2024 lub I kwartale 2025. D\u0142ugoterminowo (ponad 6 miesi\u0119cy): Strategia \"kup i trzymaj\" z oczekiwanym wzrostem 12-15% rocznie plus dywidenda 6-7%, cel cenowy na koniec 2025 to 18,500-19,200 VND."},{"question":"Jakie narz\u0119dzia zapewnia Pocket Option, aby wspiera\u0107 inwestor\u00f3w w analizie i handlu akcjami TAR?","answer":"Pocket Option oferuje wiele narz\u0119dzi wspomagaj\u0105cych, takich jak: \"TAR Price Alert\" - automatyczny system powiadomie\u0144, gdy akcje osi\u0105gaj\u0105 wa\u017cne poziomy cenowe lub prze\u0142amuj\u0105 wzorce techniczne; \"Position Sizing Calculator\" - narz\u0119dzie do obliczania optymalnej wielko\u015bci zlecenia na podstawie poziomu ryzyka i punktu stop-loss; model wyceny DCF (Discounted Cash Flow) zapewniaj\u0105cy uczciwy zakres warto\u015bci od 16,800 do 17,500 VND; analiza techniczna w wielu ramach czasowych; miesi\u0119czne raporty analizy makroekonomicznej dotycz\u0105ce czynnik\u00f3w wp\u0142ywaj\u0105cych na bran\u017c\u0119 budowlan\u0105; oraz narz\u0119dzia do por\u00f3wnania bran\u017c z ponad 10 szczeg\u00f3\u0142owymi wska\u017anikami finansowymi mi\u0119dzy TAR a jego konkurentami."}],"faq_source":{"label":"FAQ","type":"repeater","formatted_value":[{"question":"Do jakiej firmy nale\u017cy akcja TAR i w jakim sektorze dzia\u0142a?","answer":"Akcje TAR to kod papier\u00f3w warto\u015bciowych Tien Son Thanh Hoa Joint Stock Company, firmy z ponad 20-letnim do\u015bwiadczeniem w budownictwie i nieruchomo\u015bciach w Wietnamie. Sp\u00f3\u0142ka posiada kapita\u0142 zak\u0142adowy w wysoko\u015bci 418,5 miliarda VND i kapitalizacj\u0119 rynkow\u0105 wynosz\u0105c\u0105 610 miliard\u00f3w VND. Struktura przychod\u00f3w za H1\/2024 obejmuje: roboty budowlane (64,1%), dzia\u0142alno\u015b\u0107 w zakresie nieruchomo\u015bci (25,4%), produkcj\u0119 materia\u0142\u00f3w budowlanych (7,2%) oraz wynajem sprz\u0119tu (3,3%). Firma uczestniczy\u0142a w wielu wa\u017cnych projektach, w tym w 3 pakietach autostrady P\u00f3\u0142noc-Po\u0142udnie o \u0142\u0105cznej warto\u015bci 1 230 miliard\u00f3w VND."},{"question":"Jakie s\u0105 g\u0142\u00f3wne mocne i s\u0142abe strony akcji TAR w por\u00f3wnaniu z jej konkurentami?","answer":"Mocne strony: Najwy\u017cszy wska\u017anik wzrostu przychod\u00f3w (14,2%) i wzrostu zysku (15,6%) w grupie por\u00f3wnawczej; silna struktura finansowa z najni\u017cszym wska\u017anikiem zad\u0142u\u017cenia do kapita\u0142u w\u0142asnego (0,82x); dobra r\u00f3wnowaga mi\u0119dzy budownictwem a nieruchomo\u015bciami; atrakcyjna stopa dywidendy (6-7%); wysoki wska\u017anik sukcesu w przetargach (42,7%); rozs\u0105dna wycena (P\/E 13,5x) ni\u017csza ni\u017c \u015brednia grupy (15,1x). S\u0142abe strony: Kapitalizacja rynkowa i przychody mniejsze ni\u017c CII; ograniczona p\u0142ynno\u015b\u0107 (285 000 akcji\/sesj\u0119); ROE jeszcze nie jest wysokie (9,5%) w por\u00f3wnaniu do potencja\u0142u; zale\u017cno\u015b\u0107 od projekt\u00f3w inwestycji publicznych w regionie P\u00f3\u0142nocno-\u015arodkowym."},{"question":"Jakie czynniki makroekonomiczne wp\u0142ywaj\u0105 na perspektywy akcji TAR w ci\u0105gu najbli\u017cszych 6-12 miesi\u0119cy?","answer":"Pozytywne czynniki: Inwestycje publiczne wzros\u0142y o 25% w 2024 roku (670 000 miliard\u00f3w VND) z naciskiem na infrastruktur\u0119 transportow\u0105; o\u017cywienie rynku nieruchomo\u015bci od II kwarta\u0142u 2024 roku z transakcjami wzrastaj\u0105cymi o 18,5%; stopy procentowe spad\u0142y o 0,5-1% od pocz\u0105tku roku, obecnie wynosz\u0105 7-8% rocznie; wzrost PKB osi\u0105gn\u0105\u0142 6,42% w II kwartale 2024 roku, prognoza na ca\u0142y rok wynosi 6,5-7%. Czynniki wyzwa\u0144: Ostra konkurencja ze strony ponad 65 000 firm budowlanych; powolny post\u0119p w wydatkowaniu inwestycji publicznych (32,2% w pierwszej po\u0142owie 2024 roku); ceny materia\u0142\u00f3w budowlanych mog\u0105 wzrosn\u0105\u0107 w drugiej po\u0142owie roku."},{"question":"Jakie strategie inwestycyjne s\u0105 odpowiednie dla akcji TAR dla r\u00f3\u017cnych grup inwestor\u00f3w?","answer":"Kr\u00f3tkoterminowo (1-4 tygodnie): Zastosuj strategi\u0119 handlu w przedziale 14,200-15,500 VND, kupuj w strefie wsparcia 14,200-14,300 VND przy RSI 45-50, sprzedawaj przy 15,300-15,500 VND, gdy RSI wejdzie w stref\u0119 wykupienia. Stop-loss na poziomie 13,800 VND. \u015arednioterminowo (1-6 miesi\u0119cy): Akumuluj zgodnie z trendem, alokuj kapita\u0142 w 3-4 fazach zakupu na poziomach wsparcia (14,200, 13,850, 13,200 VND), celuj w 16,800 VND w IV kwartale 2024 lub I kwartale 2025. D\u0142ugoterminowo (ponad 6 miesi\u0119cy): Strategia \"kup i trzymaj\" z oczekiwanym wzrostem 12-15% rocznie plus dywidenda 6-7%, cel cenowy na koniec 2025 to 18,500-19,200 VND."},{"question":"Jakie narz\u0119dzia zapewnia Pocket Option, aby wspiera\u0107 inwestor\u00f3w w analizie i handlu akcjami TAR?","answer":"Pocket Option oferuje wiele narz\u0119dzi wspomagaj\u0105cych, takich jak: \"TAR Price Alert\" - automatyczny system powiadomie\u0144, gdy akcje osi\u0105gaj\u0105 wa\u017cne poziomy cenowe lub prze\u0142amuj\u0105 wzorce techniczne; \"Position Sizing Calculator\" - narz\u0119dzie do obliczania optymalnej wielko\u015bci zlecenia na podstawie poziomu ryzyka i punktu stop-loss; model wyceny DCF (Discounted Cash Flow) zapewniaj\u0105cy uczciwy zakres warto\u015bci od 16,800 do 17,500 VND; analiza techniczna w wielu ramach czasowych; miesi\u0119czne raporty analizy makroekonomicznej dotycz\u0105ce czynnik\u00f3w wp\u0142ywaj\u0105cych na bran\u017c\u0119 budowlan\u0105; oraz narz\u0119dzia do por\u00f3wnania bran\u017c z ponad 10 szczeg\u00f3\u0142owymi wska\u017anikami finansowymi mi\u0119dzy TAR a jego konkurentami."}]}},"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO Premium plugin v24.8 (Yoast SEO v27.2) - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-premium-wordpress\/ -->\n<title>Akcje TAR: Analiza danych na 2024 rok i dochodowa strategia inwestycyjna<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/markets\/tar-stock\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"pl_PL\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Akcje TAR: Analiza danych na 2024 rok i dochodowa strategia inwestycyjna\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/markets\/tar-stock\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"Pocket Option blog\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2025-07-11T22:41:26+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/1742025091626-198190999-9.webp\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"1840\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"700\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/webp\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Igor OK\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Napisane przez\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Igor OK\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/markets\/tar-stock\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/markets\/tar-stock\/\"},\"author\":{\"name\":\"Igor OK\",\"@id\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/#\/schema\/person\/05fda70241a3f566579f07d29b86abe1\"},\"headline\":\"Akcje TAR: Analiza danych na 2024 rok i dochodowa strategia inwestycyjna\",\"datePublished\":\"2025-07-11T22:41:26+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/markets\/tar-stock\/\"},\"wordCount\":10,\"commentCount\":0,\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/markets\/tar-stock\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/1742025091626-198190999-9.webp\",\"keywords\":[\"investment\",\"platform\",\"stock\"],\"articleSection\":[\"Markets\"],\"inLanguage\":\"pl-PL\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/markets\/tar-stock\/#respond\"]}]},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/markets\/tar-stock\/\",\"url\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/markets\/tar-stock\/\",\"name\":\"Akcje TAR: Analiza danych na 2024 rok i dochodowa strategia inwestycyjna\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/markets\/tar-stock\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/markets\/tar-stock\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/1742025091626-198190999-9.webp\",\"datePublished\":\"2025-07-11T22:41:26+00:00\",\"author\":{\"@id\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/#\/schema\/person\/05fda70241a3f566579f07d29b86abe1\"},\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/markets\/tar-stock\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"pl-PL\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/markets\/tar-stock\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"pl-PL\",\"@id\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/markets\/tar-stock\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/1742025091626-198190999-9.webp\",\"contentUrl\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/1742025091626-198190999-9.webp\",\"width\":1840,\"height\":700},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/markets\/tar-stock\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Home\",\"item\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Akcje TAR: Analiza danych na 2024 rok i dochodowa strategia inwestycyjna\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/#website\",\"url\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/\",\"name\":\"Pocket Option blog\",\"description\":\"\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"pl-PL\"},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/#\/schema\/person\/05fda70241a3f566579f07d29b86abe1\",\"name\":\"Igor OK\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"pl-PL\",\"@id\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/e5fbed1dc1da2ff83979b615e4828e7df0c88fac5b639802fd2584529c335ede?s=96&d=mm&r=g\",\"url\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/e5fbed1dc1da2ff83979b615e4828e7df0c88fac5b639802fd2584529c335ede?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/e5fbed1dc1da2ff83979b615e4828e7df0c88fac5b639802fd2584529c335ede?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"Igor OK\"},\"url\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/author\/igor-ok\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO Premium plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Akcje TAR: Analiza danych na 2024 rok i dochodowa strategia inwestycyjna","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/markets\/tar-stock\/","og_locale":"pl_PL","og_type":"article","og_title":"Akcje TAR: Analiza danych na 2024 rok i dochodowa strategia inwestycyjna","og_url":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/markets\/tar-stock\/","og_site_name":"Pocket Option blog","article_published_time":"2025-07-11T22:41:26+00:00","og_image":[{"width":1840,"height":700,"url":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/1742025091626-198190999-9.webp","type":"image\/webp"}],"author":"Igor OK","twitter_card":"summary_large_image","twitter_misc":{"Napisane przez":"Igor OK"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/markets\/tar-stock\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/markets\/tar-stock\/"},"author":{"name":"Igor OK","@id":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/#\/schema\/person\/05fda70241a3f566579f07d29b86abe1"},"headline":"Akcje TAR: Analiza danych na 2024 rok i dochodowa strategia inwestycyjna","datePublished":"2025-07-11T22:41:26+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/markets\/tar-stock\/"},"wordCount":10,"commentCount":0,"image":{"@id":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/markets\/tar-stock\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/1742025091626-198190999-9.webp","keywords":["investment","platform","stock"],"articleSection":["Markets"],"inLanguage":"pl-PL","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/markets\/tar-stock\/#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/markets\/tar-stock\/","url":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/markets\/tar-stock\/","name":"Akcje TAR: Analiza danych na 2024 rok i dochodowa strategia inwestycyjna","isPartOf":{"@id":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/markets\/tar-stock\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/markets\/tar-stock\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/1742025091626-198190999-9.webp","datePublished":"2025-07-11T22:41:26+00:00","author":{"@id":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/#\/schema\/person\/05fda70241a3f566579f07d29b86abe1"},"breadcrumb":{"@id":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/markets\/tar-stock\/#breadcrumb"},"inLanguage":"pl-PL","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/markets\/tar-stock\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"pl-PL","@id":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/markets\/tar-stock\/#primaryimage","url":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/1742025091626-198190999-9.webp","contentUrl":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/1742025091626-198190999-9.webp","width":1840,"height":700},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/markets\/tar-stock\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Home","item":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Akcje TAR: Analiza danych na 2024 rok i dochodowa strategia inwestycyjna"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/#website","url":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/","name":"Pocket Option blog","description":"","potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"pl-PL"},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/#\/schema\/person\/05fda70241a3f566579f07d29b86abe1","name":"Igor OK","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"pl-PL","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/e5fbed1dc1da2ff83979b615e4828e7df0c88fac5b639802fd2584529c335ede?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/e5fbed1dc1da2ff83979b615e4828e7df0c88fac5b639802fd2584529c335ede?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/e5fbed1dc1da2ff83979b615e4828e7df0c88fac5b639802fd2584529c335ede?s=96&d=mm&r=g","caption":"Igor OK"},"url":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/author\/igor-ok\/"}]}},"po_author":null,"po__editor":null,"po_last_edited":null,"wpml_current_locale":"pl_PL","wpml_translations":{"es_ES":{"locale":"es_ES","id":302079,"slug":"tar-stock","post_title":"Acciones TAR: An\u00e1lisis de Datos 2024 y Estrategia de Inversi\u00f3n Rentable","href":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/es\/knowledge-base\/markets\/tar-stock\/"},"th_TH":{"locale":"th_TH","id":302086,"slug":"tar-stock","post_title":"\u0e2b\u0e38\u0e49\u0e19 TAR: \u0e01\u0e32\u0e23\u0e27\u0e34\u0e40\u0e04\u0e23\u0e32\u0e30\u0e2b\u0e4c\u0e02\u0e49\u0e2d\u0e21\u0e39\u0e25\u0e1b\u0e35 2024 \u0e41\u0e25\u0e30\u0e01\u0e25\u0e22\u0e38\u0e17\u0e18\u0e4c\u0e01\u0e32\u0e23\u0e25\u0e07\u0e17\u0e38\u0e19\u0e17\u0e35\u0e48\u0e21\u0e35\u0e01\u0e33\u0e44\u0e23","href":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/th\/knowledge-base\/markets\/tar-stock\/"},"tr_TR":{"locale":"tr_TR","id":302083,"slug":"tar-stock","post_title":"TAR Hisse Senedi: 2024 Veri Analizi ve Karl\u0131 Yat\u0131r\u0131m Stratejisi","href":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/tr\/knowledge-base\/markets\/tar-stock\/"},"vt_VT":{"locale":"vt_VT","id":302085,"slug":"tar-stock","post_title":"C\u1ed5 phi\u1ebfu TAR: Ph\u00e2n t\u00edch d\u1eef li\u1ec7u 2024 v\u00e0 chi\u1ebfn l\u01b0\u1ee3c \u0111\u1ea7u t\u01b0 sinh l\u1eddi","href":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/vt\/knowledge-base\/markets\/tar-stock\/"},"pt_AA":{"locale":"pt_AA","id":302080,"slug":"tar-stock","post_title":"A\u00e7\u00e3o TAR: An\u00e1lise de Dados de 2024 e Estrat\u00e9gia de Investimento Lucrativa","href":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pt\/knowledge-base\/markets\/tar-stock\/"}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/302084","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/50"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=302084"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/302084\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/259764"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=302084"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=302084"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=302084"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}