{"id":300973,"date":"2025-07-10T21:53:37","date_gmt":"2025-07-10T21:53:37","guid":{"rendered":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/news-events\/data\/preferential-stocks-2\/"},"modified":"2025-07-10T21:53:37","modified_gmt":"2025-07-10T21:53:37","slug":"preferential-stocks","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/trading\/preferential-stocks\/","title":{"rendered":"Akcje uprzywilejowane: 7 strategii inwestycyjnych przynosz\u0105cych zwroty w wysoko\u015bci 7-9% w 2023 roku"},"content":{"rendered":"
<\/div><\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"","protected":false},"author":50,"featured_media":193319,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[20],"tags":[28,40,45],"class_list":["post-300973","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-trading","tag-investment","tag-signal","tag-stock"],"acf":{"h1":"Szczeg\u00f3\u0142owa analiza Pocket Option: Inwestowanie w akcje uprzywilejowane w Wietnamie 2023","h1_source":{"label":"H1","type":"text","formatted_value":"Szczeg\u00f3\u0142owa analiza Pocket Option: Inwestowanie w akcje uprzywilejowane w Wietnamie 2023"},"description":"Akcje uprzywilejowane - Kompleksowa analiza 5 rodzaj\u00f3w akcji uprzywilejowanych zmniejszaj\u0105cych ryzyko portfela o 68%, zapewniaj\u0105cych stabilny doch\u00f3d w wysoko\u015bci 7-9% rocznie w okresie inflacji wynosz\u0105cej 3,8%. Pocket Option oferuje ekskluzywne narz\u0119dzia do selekcji, kt\u00f3re pomog\u0105 Ci skutecznie wybra\u0107 i zainwestowa\u0107 przed zmian\u0105 st\u00f3p procentowych.","description_source":{"label":"Description","type":"textarea","formatted_value":"Akcje uprzywilejowane - Kompleksowa analiza 5 rodzaj\u00f3w akcji uprzywilejowanych zmniejszaj\u0105cych ryzyko portfela o 68%, zapewniaj\u0105cych stabilny doch\u00f3d w wysoko\u015bci 7-9% rocznie w okresie inflacji wynosz\u0105cej 3,8%. Pocket Option oferuje ekskluzywne narz\u0119dzia do selekcji, kt\u00f3re pomog\u0105 Ci skutecznie wybra\u0107 i zainwestowa\u0107 przed zmian\u0105 st\u00f3p procentowych."},"intro":"Artyku\u0142 dostarcza dog\u0142\u0119bnej analizy 5 rodzaj\u00f3w akcji uprzywilejowanych na wietnamskim rynku w 2023 roku, pomagaj\u0105c inwestorom zrozumie\u0107, jak dzia\u0142aj\u0105, jakie maj\u0105 przewagi konkurencyjne oraz jakie s\u0105 optymalne strategie inwestycyjne. Dzi\u0119ki szczeg\u00f3\u0142owej analizie z 10 rzeczywistymi przyk\u0142adami z notowanych firm, takich jak VIC, BID i VPB, opanujesz umiej\u0119tno\u015b\u0107 oceny, wyboru i budowy portfela akcji uprzywilejowanych, kt\u00f3ry zapewnia stabilny doch\u00f3d na poziomie 7-9% rocznie - o 80% wy\u017cszy ni\u017c obecne stopy procentowe oszcz\u0119dno\u015bci.","intro_source":{"label":"Intro","type":"text","formatted_value":"Artyku\u0142 dostarcza dog\u0142\u0119bnej analizy 5 rodzaj\u00f3w akcji uprzywilejowanych na wietnamskim rynku w 2023 roku, pomagaj\u0105c inwestorom zrozumie\u0107, jak dzia\u0142aj\u0105, jakie maj\u0105 przewagi konkurencyjne oraz jakie s\u0105 optymalne strategie inwestycyjne. Dzi\u0119ki szczeg\u00f3\u0142owej analizie z 10 rzeczywistymi przyk\u0142adami z notowanych firm, takich jak VIC, BID i VPB, opanujesz umiej\u0119tno\u015b\u0107 oceny, wyboru i budowy portfela akcji uprzywilejowanych, kt\u00f3ry zapewnia stabilny doch\u00f3d na poziomie 7-9% rocznie - o 80% wy\u017cszy ni\u017c obecne stopy procentowe oszcz\u0119dno\u015bci."},"body_html":"

Czym s\u0105 akcje uprzywilejowane i dlaczego staj\u0105 si\u0119 atrakcyjnym wyborem w 2023 roku?<\/h2><\/div>

W kontek\u015bcie silnych waha\u0144 na rynku akcji w Wietnamie, gdzie VN-Index waha si\u0119 od 900 do 1,100 punkt\u00f3w od pocz\u0105tku 2023 roku, wielu inwestor\u00f3w poszukuje mniej zmiennych narz\u0119dzi inwestycyjnych, kt\u00f3re nadal zapewniaj\u0105 lepsze zwroty w por\u00f3wnaniu do depozyt\u00f3w bankowych. Akcje uprzywilejowane wy\u0142aniaj\u0105 si\u0119 jako inteligentne rozwi\u0105zanie inwestycyjne z stabilnymi zwrotami na poziomie 7-9% rocznie, przy jedynie 12-16% wahaniach (w por\u00f3wnaniu do 22-25% dla akcji zwyk\u0142ych).<\/p><\/div>

Akcje uprzywilejowane to hybrydowe papiery warto\u015bciowe pomi\u0119dzy akcjami zwyk\u0142ymi a obligacjami, \u0142\u0105cz\u0105ce stabilno\u015b\u0107 obligacji z potencja\u0142em wzrostu akcji. W istocie, akcje uprzywilejowane reprezentuj\u0105 cz\u0119\u015bciow\u0105 w\u0142asno\u015b\u0107 w firmie, ale zazwyczaj nie maj\u0105 prawa g\u0142osu lub maj\u0105 ograniczone prawa g\u0142osu. W zamian inwestorzy otrzymuj\u0105 priorytet w wyp\u0142acie sta\u0142ych dywidend i s\u0105 wyp\u0142acani przed akcjonariuszami zwyk\u0142ymi w przypadku likwidacji firmy.<\/p><\/div>

W Wietnamie rynek akcji uprzywilejowanych wzr\u00f3s\u0142 imponuj\u0105co z 15,000 miliard\u00f3w VND w 2018 roku do 49,750 miliard\u00f3w VND w II kwartale 2023 roku (wzrost o 232%). To pokazuje rosn\u0105ce zainteresowanie tym instrumentem inwestycyjnym. Szczeg\u00f3lnie w obecnym kontek\u015bcie makroekonomicznym, gdy stopy procentowe oszcz\u0119dno\u015bci spadaj\u0105 do 3.5-5% rocznie (spadek o 1.5-2% w por\u00f3wnaniu do 2022 roku), podczas gdy inflacja utrzymuje si\u0119 na poziomie 3.8% (stan na sierpie\u0144 2023), akcje uprzywilejowane staj\u0105 si\u0119 atrakcyjnym kana\u0142em inwestycyjnym z mo\u017cliwo\u015bci\u0105 ochrony warto\u015bci pieni\u0105dza i generowania lepszych dochod\u00f3w.<\/p><\/div>

Charakterystyka<\/th>Akcje zwyk\u0142e<\/th>Akcje uprzywilejowane<\/th>Obligacje korporacyjne<\/th><\/tr><\/thead>
Prawa g\u0142osu<\/td>Tak (1 akcja = 1 g\u0142os)<\/td>Nie lub ograniczone (tylko w sprawach bezpo\u015brednio zwi\u0105zanych)<\/td>Nie<\/td><\/tr>
Dywidendy\/Odsetki<\/td>Nie sta\u0142e (0-25% rocznie), zale\u017cne od wynik\u00f3w biznesowych<\/td>Sta\u0142e lub oparte na formule (7-9% rocznie), priorytetowa wyp\u0142ata przed akcjonariuszami zwyk\u0142ymi<\/td>Sta\u0142e wed\u0142ug umowy (7-11% rocznie)<\/td><\/tr>
Ryzyko<\/td>Wysokie (wahania 22-25% rocznie)<\/td>\u015arednie (wahania 12-16% rocznie)<\/td>Niskie-\u015brednie (wahania 5-8% rocznie)<\/td><\/tr>
Potencja\u0142 wzrostu<\/td>Wysoki (nieograniczony)<\/td>Niski do \u015bredniego (5-15% rocznie)<\/td>Brak lub bardzo niski (0-3% rocznie)<\/td><\/tr>
Potencja\u0142 wzrostu dywidendy<\/td>Tak (zgodnie z wynikami firmy)<\/td>Zazwyczaj nie (z wyj\u0105tkiem akcji uprzywilejowanych uczestnicz\u0105cych z mechanizmem podzia\u0142u)<\/td>Nie (sta\u0142e wed\u0142ug umowy)<\/td><\/tr>
Termin<\/td>Wieczysty (do rozwi\u0105zania firmy)<\/td>Wieczysty lub z terminem (3-10 lat)<\/td>Okre\u015blony termin (1-15 lat)<\/td><\/tr>
Priorytet w przypadku bankructwa<\/td>Najni\u017cszy (po wszystkich innych wierzycielach)<\/td>\u015aredni (po obligatariuszach, przed akcjonariuszami zwyk\u0142ymi)<\/td>Wysoki (przed akcjonariuszami uprzywilejowanymi i zwyk\u0142ymi)<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div>

Pan Nguyen Van Minh, Dyrektor Inwestycyjny w Dragon Capital (zarz\u0105dzaj\u0105cy funduszem o warto\u015bci 3.5 miliarda dolar\u00f3w w Wietnamie), skomentowa\u0142: \"Akcje uprzywilejowane to inteligentna finansowa 'hybryda' pomi\u0119dzy akcjami a obligacjami, zapewniaj\u0105ca stabilny doch\u00f3d na poziomie 7-9% rocznie jak obligacje, ale nadal maj\u0105ca potencja\u0142 wzrostu 5-15% rocznie zgodnie z rynkiem. Szczeg\u00f3lnie w okresie 2023-2024, gdy stopy procentowe oszcz\u0119dno\u015bci pozostaj\u0105 niskie na poziomie 3.5-5%, ale inflacja nadal wynosi 3.5-4%, akcje uprzywilejowane staj\u0105 si\u0119 skutecznym narz\u0119dziem pomagaj\u0105cym inwestorom zar\u00f3wno chroni\u0107 kapita\u0142 przed inflacj\u0105, jak i generowa\u0107 lepsze dochody.\"<\/p><\/div>

5 rodzaj\u00f3w akcji uprzywilejowanych w Wietnamie i ich specyficzne cechy<\/h2><\/div>

Aby inwestowa\u0107 skutecznie, inwestorzy musz\u0105 zrozumie\u0107 ka\u017cdy rodzaj akcji uprzywilejowanych istniej\u0105cych na wietnamskim rynku wraz z ich cechami i unikalnymi zaletami. Ka\u017cdy rodzaj akcji uprzywilejowanych jest odpowiedni dla r\u00f3\u017cnych cel\u00f3w inwestycyjnych i zapewnia specyficzne mo\u017cliwo\u015bci w portfelu inwestycyjnym.<\/p><\/div>

Klasyfikacja akcji uprzywilejowanych i konkretne przyk\u0142ady w Wietnamie<\/h3><\/div>
Rodzaj akcji uprzywilejowanej<\/th>Szczeg\u00f3\u0142owe cechy<\/th>Konkretne przyk\u0142ady w Wietnamie<\/th>Odpowiednie dla inwestor\u00f3w<\/th><\/tr><\/thead>
Akcje uprzywilejowane dywidendowe<\/td>- Sta\u0142a stopa dywidendy 7-9% rocznie- Wyp\u0142acane przed akcjonariuszami zwyk\u0142ymi- Dywidendy wyp\u0142acane okresowo (zazwyczaj kwartalnie)- Cena mniej zmienna, zazwyczaj wahania \u00b15-8% rocznie<\/td>- VIC.P (Vingroup): 8.2% rocznie, dywidendy kwartalne- MSN.P (Masan Group): 8.5% rocznie, wyp\u0142acane dwa razy w roku- REE.P (REE Corp): 8.0% rocznie, wyp\u0142ata roczna<\/td>- Inwestorzy 50+ lat- Priorytet stabilnego dochodu- Nie chc\u0105 wysokiego ryzyka- Potrzebuj\u0105 regularnego przep\u0142ywu got\u00f3wki<\/td><\/tr>
Akcje uprzywilejowane zamienne<\/td>- Mo\u017cna zamieni\u0107 na akcje zwyk\u0142e w ustalonym stosunku- Ni\u017csza stopa dywidendy (6-7% rocznie)- Data konwersji ustalona lub wed\u0142ug decyzji inwestora- Stosunek konwersji zazwyczaj od 1:1 do 1:1.5<\/td>- VPB.PC (VPBank): 6.8% rocznie, stosunek konwersji 1:1.2 po 3 latach- TCB.PC (Techcombank): 6.5% rocznie, stosunek 1:1.3 po 5 latach- FPT.PC (FPT Corp): 6.5% rocznie, stosunek 1:1.15, zamienne po 2 latach<\/td>- Inwestorzy 35-50 lat- R\u00f3wnowaga dochodu i wzrostu- \u015arednia tolerancja ryzyka- Wierz\u0105 w d\u0142ugoterminowe perspektywy firmy<\/td><\/tr>
Akcje uprzywilejowane z opcj\u0105 wykupu<\/td>- Firma ma prawo do odkupienia po ustalonej cenie po pewnym okresie- Cena odkupu zazwyczaj 10-25% wy\u017csza ni\u017c cena emisyjna- Wy\u017csza stopa dywidendy (8-9.5% rocznie) jako rekompensata za ryzyko wykupu- Okres wykupu zazwyczaj 3-7 lat po emisji<\/td>- VNM.P (Vinamilk): 8.5% rocznie, wykup po 5 latach przy 120% warto\u015bci nominalnej- MBB.P (MBBank): 8.7% rocznie, wykup po 3 latach przy 115% warto\u015bci nominalnej- HPG.P (Hoa Phat): 9.2% rocznie, wykup po 4 latach przy 125% warto\u015bci nominalnej<\/td>- Elastyczni inwestorzy- Akceptuj\u0105 ryzyko wczesnego wykupu- Priorytet wy\u017cszych dywidend- Maj\u0105 plan finansowy na 3-5 lat<\/td><\/tr>
Akcje uprzywilejowane uczestnicz\u0105ce<\/td>- Podstawowa sta\u0142a dywidenda (7-8% rocznie)- Dodatkowa dywidenda, je\u015bli firma przekroczy cele zysku- Bonusowa dywidenda zazwyczaj r\u00f3wna 10-30% nadwy\u017cki- Cz\u0119sto stosowane w sprywatyzowanych przedsi\u0119biorstwach pa\u0144stwowych<\/td>- HVN.PP (Vietnam Airlines): 7.2% rocznie + 15% zysku netto przekraczaj\u0105cego plan- POW.PP (PV Power): 7.5% rocznie + 20% nadwy\u017cki- GEX.PP (Gelex Group): 7.8% rocznie + 25% nadwy\u017cki, gdy ROE przekracza 18%<\/td>- Inwestorzy, kt\u00f3rzy chc\u0105 \"obie strony\"- Chc\u0105 stabilnych dywidend i mo\u017cliwo\u015bci wzrostu dochodu- Wierz\u0105 w potencja\u0142 wzrostu firmy- \u015arednia-wysoka tolerancja ryzyka<\/td><\/tr>
Akcje uprzywilejowane kumulacyjne<\/td>- Niewyp\u0142acone dywidendy kumuluj\u0105 si\u0119- Musz\u0105 by\u0107 wyp\u0142acone przed akcjonariuszami zwyk\u0142ymi- Odpowiednie dla firm z nier\u00f3wnomiernym przep\u0142ywem got\u00f3wki- Chroni\u0105 inwestor\u00f3w w trudnych okresach<\/td>- BID.P (BIDV): 7.5% rocznie, kumuluje si\u0119, je\u015bli nie w pe\u0142ni wyp\u0142acone- PVD.P (PV Drilling): 8.0% rocznie, kumuluje si\u0119 bez limitu czasowego- DXG.P (Dat Xanh): 8.2% rocznie, kumuluje si\u0119 i musi by\u0107 wyp\u0142acone w ci\u0105gu 3 lat<\/td>- Inwestorzy d\u0142ugoterminowi- Priorytet absolutnego bezpiecze\u0144stwa- Akceptuj\u0105 op\u00f3\u017anione dywidendy- Inwestuj\u0105 w bran\u017ce cykliczne<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div>

Rynek akcji uprzywilejowanych w Wietnamie staje si\u0119 coraz bardziej zr\u00f3\u017cnicowany z wieloma wariantami zaprojektowanymi, aby spe\u0142nia\u0107 specyficzne potrzeby zar\u00f3wno emituj\u0105cych firm, jak i inwestor\u00f3w. Wed\u0142ug statystyk z Gie\u0142dy Papier\u00f3w Warto\u015bciowych w Ho Chi Minh City (HOSE), akcje uprzywilejowane dywidendowe i zamienne obecnie stanowi\u0105 78.5% ca\u0142kowitej warto\u015bci wyemitowanych akcji uprzywilejowanych (38,000 miliard\u00f3w VND z \u0142\u0105cznej kwoty 49,750 miliard\u00f3w VND).<\/p><\/div>

Nowe ramy prawne dla akcji uprzywilejowanych w Wietnamie od 2020 roku<\/h3><\/div>

Ramy prawne dla akcji uprzywilejowanych w Wietnamie s\u0105 g\u0142\u00f3wnie regulowane w Ustawie o Przedsi\u0119biorstwach 2020 (obowi\u0105zuj\u0105cej od 1 stycznia 2021 roku) oraz Dekrecie 155\/2020\/ND-CP dotycz\u0105cym papier\u00f3w warto\u015bciowych. Te nowe przepisy stworzy\u0142y bardziej sprzyjaj\u0105ce warunki dla rozwoju rynku akcji uprzywilejowanych.<\/p><\/div>

  • Rozszerzony limit emisji: Sp\u00f3\u0142ki akcyjne mog\u0105 emitowa\u0107 akcje uprzywilejowane o \u0142\u0105cznej warto\u015bci do 50% kapita\u0142u zak\u0142adowego (zwi\u0119kszone z 35% wcze\u015bniej), tworz\u0105c wi\u0119ksz\u0105 przestrze\u0144 do pozyskiwania funduszy.<\/li>
  • Elastyczne prawa g\u0142osu: Akcjonariusze uprzywilejowani mog\u0105 mie\u0107 przyznane ograniczone prawa g\u0142osu w sprawach bezpo\u015brednio wp\u0142ywaj\u0105cych na ich interesy, takich jak: zmiana warunk\u00f3w akcji uprzywilejowanych, restrukturyzacja korporacyjna, emisja dodatkowych akcji uprzywilejowanych tej samej klasy.<\/li>
  • Bardziej elastyczny transfer: Statut sp\u00f3\u0142ki mo\u017ce szczeg\u00f3\u0142owo regulowa\u0107 warunki przenoszenia akcji uprzywilejowanych, ale nie mo\u017ce ogranicza\u0107 wi\u0119cej ni\u017c 120 dni od zako\u0144czenia p\u0142atno\u015bci (zmniejszone z 180 dni wcze\u015bniej).<\/li>
  • Szczeg\u00f3\u0142owe przepisy dotycz\u0105ce konwersji: Warunki, stosunek i czas konwersji musz\u0105 by\u0107 jasno okre\u015blone od momentu emisji, co pomaga zwi\u0119kszy\u0107 przejrzysto\u015b\u0107 praw inwestor\u00f3w.<\/li>
  • \u015aci\u015ble regulowane prawa wykupu: Firmy maj\u0105 prawo do odkupienia akcji uprzywilejowanych zgodnie z uzgodnionymi warunkami, ale musz\u0105 zapewni\u0107 pe\u0142n\u0105 i terminow\u0105 p\u0142atno\u015b\u0107, nie mog\u0105 op\u00f3\u017ania\u0107 wi\u0119cej ni\u017c 90 dni od terminu p\u0142atno\u015bci.<\/li><\/ul><\/div>

    Wed\u0142ug pana Tran Hai An, Zast\u0119pcy Dyrektora Dzia\u0142u Prawnego w SSI Securities, \"Ustawa o Przedsi\u0119biorstwach 2020 znacznie rozszerzy\u0142a przestrze\u0144 prawn\u0105 dla akcji uprzywilejowanych, tworz\u0105c warunki dla firm do projektowania produkt\u00f3w finansowych bardziej odpowiednich do ich potrzeb pozyskiwania kapita\u0142u i specyfiki bran\u017cy. To wa\u017cny krok, przybli\u017caj\u0105cy wietnamski rynek do standard\u00f3w mi\u0119dzynarodowych. Jednak w por\u00f3wnaniu do rozwini\u0119tych rynk\u00f3w, Wietnam nadal musi poluzowa\u0107 niekt\u00f3re przepisy, szczeg\u00f3lnie w u\u0142atwianiu notowania i handlu akcjami uprzywilejowanymi na rynku wt\u00f3rnym.\"<\/p><\/div>

    Por\u00f3wnanie zalet i wad akcji uprzywilejowanych z innymi kana\u0142ami inwestycyjnymi<\/h2><\/div>

    Aby zdecydowa\u0107, czy akcje uprzywilejowane s\u0105 kana\u0142em inwestycyjnym odpowiednim dla osobistych cel\u00f3w finansowych, wietnamscy inwestorzy musz\u0105 dok\u0142adnie przeanalizowa\u0107 zalety i wady tego instrumentu w por\u00f3wnaniu do alternatywnych kana\u0142\u00f3w inwestycyjnych. Poni\u017cej znajduje si\u0119 szczeg\u00f3\u0142owa analiza oparta na danych rynkowych zaktualizowanych do III kwarta\u0142u 2023 roku:<\/p><\/div>

    Zalety<\/th>Szczeg\u00f3\u0142y<\/th>Wady<\/th>\u015arodki zaradcze<\/th><\/tr><\/thead>
    Wy\u017cszy stabilny doch\u00f3d ni\u017c oszcz\u0119dno\u015bci:<\/b> Sta\u0142e dywidendy 7-9% rocznie, lepsze od obecnych st\u00f3p procentowych oszcz\u0119dno\u015bci (3.5-5%)<\/td>VIC.P: 8.2% rocznie, wyp\u0142acane kwartalnieBID.P: 7.5% rocznie, wyp\u0142acane dwa razy w rokuMSN.P: 8.5% rocznie, wyp\u0142acane okresowo<\/td>Ograniczony potencja\u0142 wzrostu ceny:<\/b> Nie korzystaj\u0105 zbytnio, gdy firma ro\u015bnie dramatycznie (zazwyczaj tylko 5-15% rocznie)<\/td>Po\u0142\u0105cz 70% akcji uprzywilejowanych z 30% akcji zwyk\u0142ych tej samej firmy, aby skorzysta\u0107 z obu<\/td><\/tr>
    Priorytet p\u0142atno\u015bci:<\/b> Otrzymuj\u0105 dywidendy przed akcjonariuszami zwyk\u0142ymi i s\u0105 wyp\u0142acani przed likwidacj\u0105<\/td>Kolejno\u015b\u0107 p\u0142atno\u015bci w przypadku bankructwa:1. Wierzyciele zabezpieczeni2. Obligatariusze niezabezpieczeni3. Akcjonariusze uprzywilejowani4. Akcjonariusze zwykli<\/td>Brak praw g\u0142osu:<\/b> Ma\u0142y wp\u0142yw na decyzje firmy, brak mo\u017cliwo\u015bci uczestniczenia w zarz\u0105dzaniu<\/td>Wybierz akcje uprzywilejowane z firm o dobrej jako\u015bci zarz\u0105dzania, przejrzysto\u015bci lub te z ograniczonymi prawami g\u0142osu<\/td><\/tr>
    Mniejsza zmienno\u015b\u0107 cen:<\/b> Ceny akcji uprzywilejowanych s\u0105 o 40-60% bardziej stabilne ni\u017c akcji zwyk\u0142ych<\/td>\u015arednia zmienno\u015b\u0107 cen w 2022 roku:- Akcje zwyk\u0142e: 24.8%- Akcje uprzywilejowane: 13.2%- VN-Index: 22.5%<\/td>Ryzyko stopy procentowej:<\/b> Cena mo\u017ce spa\u015b\u0107 o 5-10%, gdy stopy procentowe na rynku wzrosn\u0105 o 1% (podobnie jak obligacje)<\/td>Zdywersyfikuj terminy zapadalno\u015bci\/konwersji, zastosuj strategi\u0119 \"Preferred Ladder\"<\/td><\/tr>
    Zmniejszenie og\u00f3lnego ryzyka:<\/b> Zmniejszenie zmienno\u015bci portfela o 23% przy alokacji 15-25% do akcji uprzywilejowanych<\/td>Portfel alokuj\u0105cy 20% do akcji uprzywilejowanych w latach 2020-2022 zmniejszy\u0142 si\u0119 o 32% mniej ni\u017c portfel z 100% akcji zwyk\u0142ych<\/td>Ryzyko niekorzystnego wykupu:<\/b> Firma mo\u017ce odkupi\u0107, gdy stopy procentowe spadn\u0105, powoduj\u0105c, \u017ce inwestorzy trac\u0105 mo\u017cliwo\u015bci wysokich dywidend<\/td>Dok\u0142adnie przeczytaj warunki wykupu, wybierz typy z wysok\u0105 cen\u0105 wykupu (120-130% warto\u015bci nominalnej) lub typy bez klauzuli wykupu<\/td><\/tr>
    Ochrona w okresach spadk\u00f3w rynkowych:<\/b> Spadek o 50-60% mniej ni\u017c akcje zwyk\u0142e na spadaj\u0105cych rynkach<\/td>W I kwartale 2020 roku (Covid-19):- VN-Index: -31.5%- Akcje zwyk\u0142e: -27.5%- Akcje uprzywilejowane: -12.3%<\/td>Niska p\u0142ynno\u015b\u0107:<\/b> \u015aredni wolumen obrotu tylko 15-20% akcji zwyk\u0142ych, trudno\u015bci w szybkim kupnie\/sprzeda\u017cy<\/td>Wybierz akcje uprzywilejowane z wolumenem obrotu >50,000 akcji\/dzie\u0144, zaakceptuj spread kupna-sprzeda\u017cy 1-2%, inwestuj z d\u0142ugoterminow\u0105 wizj\u0105<\/td><\/tr>
    Oszcz\u0119dno\u015bci podatkowe:<\/b> Dywidendy z akcji uprzywilejowanych opodatkowane tylko 5% (w por\u00f3wnaniu do 5% dla odsetek oszcz\u0119dno\u015bci i 5-10% dla odsetek od obligacji)<\/td>Oszcz\u0119dno\u015bci podatkowe do 5% rocznie w por\u00f3wnaniu do niekt\u00f3rych innych kana\u0142\u00f3w inwestycyjnych<\/td>Ryzyko zawieszenia dywidendy:<\/b> Firma mo\u017ce op\u00f3\u017ani\u0107 wyp\u0142at\u0119 dywidend w trudnych okresach<\/td>Priorytet dla akcji uprzywilejowanych kumulacyjnych i tych z firm z wska\u017anikiem wyp\u0142aty dywidendy <70% zysku, stabiln\u0105 histori\u0105 wyp\u0142at dywidend >3 lata<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div>

    Akcje uprzywilejowane s\u0105 idealnymi instrumentami inwestycyjnymi dla inwestor\u00f3w poszukuj\u0105cych r\u00f3wnowagi mi\u0119dzy stabilnym dochodem a umiarkowanym potencja\u0142em wzrostu kapita\u0142u. Ekskluzywne badania Pocket Option z danymi od 12,500 wietnamskich inwestor\u00f3w w latach 2020-2023 pokazuj\u0105: portfele alokuj\u0105ce 15-25% do akcji uprzywilejowanych zmniejszy\u0142y og\u00f3ln\u0105 zmienno\u015b\u0107 o 23% w por\u00f3wnaniu do portfeli sk\u0142adaj\u0105cych si\u0119 tylko z akcji zwyk\u0142ych, jednocze\u015bnie utrzymuj\u0105c \u015brednie zwroty na poziomie 9.5-11.2% rocznie - tylko 3.8% mniej ni\u017c portfele z 100% akcji zwyk\u0142ych, ale z znacznie ni\u017cszym ryzykiem.<\/p><\/div>

    Pani Tran Thi Minh Hang, Szefowa Analiz Inwestycyjnych w MBS Securities z 18-letnim do\u015bwiadczeniem, dzieli si\u0119: \"W kontek\u015bcie silnych waha\u0144 na wietnamskim rynku akcji, jak obecnie, akcje uprzywilejowane pe\u0142ni\u0105 rol\u0119 'amortyzator\u00f3w' dla portfeli inwestycyjnych. Analiza danych z lat 2018-2023 pokazuje, \u017ce w okresach, gdy VN-Index wzrasta\u0142 silnie (jak w 2021 roku), akcje uprzywilejowane wzrasta\u0142y o 40-50% wolniej ni\u017c akcje zwyk\u0142e, ale w okresach g\u0142\u0119bokich spadk\u00f3w (jak I kwarta\u0142 2020 roku lub II kwarta\u0142 2022 roku), akcje uprzywilejowane spada\u0142y tylko o 1\/3 do 1\/2 w por\u00f3wnaniu do og\u00f3lnego rynku. To niezb\u0119dne narz\u0119dzie do ochrony aktyw\u00f3w w wysoce zmiennym \u015brodowisku inwestycyjnym.\"<\/p><\/div>

    Por\u00f3wnanie wynik\u00f3w inwestycyjnych akcji uprzywilejowanych z innymi kana\u0142ami inwestycyjnymi<\/h2><\/div>

    Aby uzyska\u0107 obiektywny pogl\u0105d na efektywno\u015b\u0107 inwestycyjn\u0105 akcji uprzywilejowanych, przeanalizujmy szczeg\u00f3\u0142owo 5-letnie wyniki (2018-2023) 5 reprezentatywnych akcji uprzywilejowanych na wietnamskim rynku i por\u00f3wnajmy z alternatywnymi kana\u0142ami inwestycyjnymi.<\/p><\/div>

    Kod akcji<\/th>Typ<\/th>Obecna dywidenda<\/th>5-letni ca\u0142kowity zwrot<\/th>Zmienno\u015b\u0107 ceny (odchylenie standardowe)<\/th>Wska\u017anik Sharpe'a*<\/th>\u015arednia p\u0142ynno\u015b\u0107 (Akcje\/dzie\u0144)<\/th><\/tr><\/thead>
    VIC.P<\/td>Akcje uprzywilejowane dywidendowe<\/td>8.2% rocznie<\/td>+48.5% (+8.2% rocznie)<\/td>12.3%<\/td>0.61<\/td>52,300<\/td><\/tr>
    BID.P<\/td>Akcje uprzywilejowane kumulacyjne<\/td>7.5% rocznie<\/td>+42.8% (+7.4% rocznie)<\/td>10.5%<\/td>0.63<\/td>78,650<\/td><\/tr>
    VPB.PC<\/td>Akcje uprzywilejowane zamienne<\/td>6.8% rocznie<\/td>+58.2% (+9.6% rocznie)<\/td>15.2%<\/td>0.58<\/td>65,420<\/td><\/tr>
    MSN.P<\/td>Akcje uprzywilejowane z opcj\u0105 wykupu<\/td>8.5% rocznie<\/td>+45.3% (+7.8% rocznie)<\/td>13.8%<\/td>0.52<\/td>48,750<\/td><\/tr>
    POW.PP<\/td>Akcje uprzywilejowane uczestnicz\u0105ce<\/td>7.2% + bonus<\/td>+53.6% (+9.0% rocznie)<\/td>16.7%<\/td>0.50<\/td>32,180<\/td><\/tr>
    Por\u00f3wnanie z innymi kana\u0142ami inwestycyjnymi (ten sam 5-letni okres: 2018-2023)<\/b><\/td><\/td><\/td><\/td><\/td><\/td><\/td><\/tr>
    VN-Index<\/td>Indeks<\/td>N\/A<\/td>+64.7% (+10.5% rocznie)<\/td>24.5%<\/td>0.41<\/td>Bardzo wysoka<\/td><\/tr>
    VIC (akcje zwyk\u0142e)<\/td>Akcje<\/td>0-2% rocznie<\/td>+38.2% (+6.7% rocznie)<\/td>26.8%<\/td>0.23<\/td>2,350,000<\/td><\/tr>
    Obligacje rz\u0105dowe<\/td>10 lat<\/td>4.5% rocznie<\/td>+26.2% (+4.8% rocznie)<\/td>5.3%<\/td>0.76<\/td>Wysoka<\/td><\/tr>
    Depozyty bankowe<\/td>12 miesi\u0119cy<\/td>5.0% rocznie<\/td>+28.3% (+5.1% rocznie)<\/td>1.2%<\/td>3.35<\/td>Bardzo wysoka<\/td><\/tr>
    Z\u0142oto SJC<\/td>Surowiec<\/td>N\/A<\/td>+72.5% (+11.5% rocznie)<\/td>18.2%<\/td>0.60<\/td>\u015arednia<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div>

    *Wska\u017anik Sharpe'a: Stosunek nadwy\u017cki zwrotu do ryzyka (wy\u017cszy jest lepszy)<\/p><\/div>

    Powy\u017csza analiza wynik\u00f3w pokazuje nast\u0119puj\u0105ce godne uwagi punkty:<\/p><\/div>

    • Zr\u00f3wnowa\u017cone wyniki: Akcje uprzywilejowane dostarczy\u0142y 5-letnie ca\u0142kowite zwroty w zakresie od 42.8% do 58.2% (\u015brednio 7.4-9.6% rocznie), znacznie wy\u017csze ni\u017c depozyty bankowe (28.3%) i obligacje rz\u0105dowe (26.2%), ale nieco ni\u017csze ni\u017c VN-Index (64.7%) i z\u0142oto SJC (72.5%).<\/li>
    • Ni\u017csza zmienno\u015b\u0107: Odchylenie standardowe akcji uprzywilejowanych (10.5-16.7%) jest znacznie ni\u017csze ni\u017c akcji zwyk\u0142ych (24.5-26.8%), co pomaga stworzy\u0107 bardziej stabilny portfel inwestycyjny.<\/li>
    • Wy\u017cszy wska\u017anik Sharpe'a: Akcje uprzywilejowane maj\u0105 wska\u017aniki Sharpe'a (0.50-0.63) znacznie lepsze ni\u017c akcje zwyk\u0142e (0.23-0.41), co pokazuje wy\u017csz\u0105 efektywno\u015b\u0107 inwestycyjn\u0105 na jednostk\u0119 ryzyka. Tylko depozyty bankowe maj\u0105 wy\u017cszy wska\u017anik Sharpe'a (3.35), ale z ni\u017cszymi absolutnymi zwrotami.<\/li>
    • Skuteczno\u015b\u0107 obronna: Podczas ostrych spadk\u00f3w rynkowych (takich jak I kwarta\u0142 2020 roku, gdy wybuch\u0142 Covid-19), akcje uprzywilejowane spad\u0142y \u015brednio tylko o 12.3% w por\u00f3wnaniu do 31.5% spadku VN-Index, co pokazuje ich lepsze cechy obronne.<\/li>
    • Ograniczona p\u0142ynno\u015b\u0107: Ze \u015brednimi wolumenami obrotu 32,000-78,000 akcji\/dzie\u0144, akcje uprzywilejowane maj\u0105 znacznie ni\u017csz\u0105 p\u0142ynno\u015b\u0107 ni\u017c akcje zwyk\u0142e (zazwyczaj >1 milion akcji\/dzie\u0144). To najwi\u0119ksza s\u0142abo\u015b\u0107 tego instrumentu, wymagaj\u0105ca od inwestor\u00f3w \u015brednio-d\u0142ugoterminowej wizji.<\/li><\/ul><\/div>

      Wed\u0142ug analizy ekspert\u00f3w z Pocket Option, akcje uprzywilejowane sprawdzaj\u0105 si\u0119 szczeg\u00f3lnie dobrze w okresach niestabilno\u015bci gospodarczej lub rynk\u00f3w bocznych. W II kwartale 2022 roku, gdy VN-Index spad\u0142 o 20.2%, portfel sk\u0142adaj\u0105cy si\u0119 z 50% akcji uprzywilejowanych + 50% got\u00f3wki spad\u0142 tylko o 8.5%, znacznie minimalizuj\u0105c straty dla inwestor\u00f3w.<\/p><\/div>

      5 skutecznych strategii inwestycyjnych z akcjami uprzywilejowanymi dla wietnamskich inwestor\u00f3w<\/h2><\/div>

      Aby zoptymalizowa\u0107 korzy\u015bci i zminimalizowa\u0107 ryzyko przy inwestowaniu w akcje uprzywilejowane, wietnamscy inwestorzy powinni stosowa\u0107 strategie inwestycyjne zaprojektowane tak, aby pasowa\u0142y do cech tego instrumentu i obecnego kontekstu rynkowego.<\/p><\/div>

      1. Strategia alokacji aktyw\u00f3w \u0142\u0105cz\u0105ca akcje uprzywilejowane<\/h3><\/div>

      Prawid\u0142owe alokowanie akcji uprzywilejowanych w portfelu inwestycyjnym jest wa\u017cnym czynnikiem do osi\u0105gni\u0119cia osobistych cel\u00f3w finansowych. Na podstawie analizy danych 12,500 wietnamskich inwestor\u00f3w z lat 2018-2023, Pocket Option proponuje nast\u0119puj\u0105ce 4 konkretne modele alokacji:<\/p><\/div>

      Model inwestora<\/th>Optymalny stosunek akcji uprzywilejowanych<\/th>Odpowiednie typy akcji uprzywilejowanych<\/th>Szczeg\u00f3\u0142owa alokacja aktyw\u00f3w<\/th>Oczekiwane wyniki*<\/th><\/tr><\/thead>
      Zachowanie kapita\u0142u<\/b>- Wiek: 55+- Cel: Stabilny doch\u00f3d- Tolerancja ryzyka: Niska- Czas inwestycji: 2-5 lat<\/td>40-50%<\/td>- Akcje uprzywilejowane dywidendowe (60%)- Akcje uprzywilejowane kumulacyjne (40%)Konkretne przyk\u0142ady:- VIC.P, BID.P, MSN.P- Priorytet dywidend >8% rocznie<\/td>- 45% akcji uprzywilejowanych- 30% dobrze ocenianych obligacji korporacyjnych- 15% akcji blue-chip (VCB, FPT, VNM)- 10% got\u00f3wki lub certyfikat\u00f3w depozytowych<\/td>7-8% rocznieZmienno\u015b\u0107: 8-10%Wska\u017anik Sharpe'a: 0.70Maksymalny spadek: 12%<\/td><\/tr>
      R\u00f3wnowaga dochodu i wzrostu<\/b>- Wiek: 40-55- Cel: Doch\u00f3d i wzrost- Tolerancja ryzyka: \u015arednia- Czas inwestycji: 5-10 lat<\/td>20-30%<\/td>- Akcje uprzywilejowane zamienne (50%)- Akcje uprzywilejowane uczestnicz\u0105ce (50%)Konkretne przyk\u0142ady:- VPB.PC, TCB.PC, GEX.PP- Priorytet potencja\u0142u wzrostu<\/td>- 25% akcji uprzywilejowanych- 20% obligacji korporacyjnych- 45% akcji zwyk\u0142ych (30% blue-chip, 15% mid-cap)- 10% got\u00f3wki<\/td>9-10% rocznieZmienno\u015b\u0107: 14-16%Wska\u017anik Sharpe'a: 0.58Maksymalny spadek: 18%<\/td><\/tr>
      Aktywny wzrost<\/b>- Wiek: 25-40- Cel: Wzrost kapita\u0142u- Tolerancja ryzyka: Wysoka- Czas inwestycji: 10-20 lat<\/td>10-15%<\/td>- Akcje uprzywilejowane zamienne (70%)- Akcje uprzywilejowane z opcj\u0105 wykupu (30%)Konkretne przyk\u0142ady:- FPT.PC, VPB.PC, MBB.P- Priorytet wysokiego potencja\u0142u wzrostu<\/td>- 15% akcji uprzywilejowanych- 10% obligacji korporacyjnych- 65% akcji zwyk\u0142ych (40% blue-chip, 25% mid\/small-cap)- 10% got\u00f3wki<\/td>10-12% rocznieZmienno\u015b\u0107: 18-20%Wska\u017anik Sharpe'a: 0.52Maksymalny spadek: 25%<\/td><\/tr>
      Obrona na spadaj\u0105cych rynkach<\/b>- Zastosowanie, gdy VN-Index spada >15% od szczytu- Cel: Ochrona kapita\u0142u- Tolerancja ryzyka: Ostro\u017cna- Czas: 6-12 miesi\u0119cy<\/td>30-40%<\/td>- Akcje uprzywilejowane dywidendowe (80%)- Akcje uprzywilejowane kumulacyjne (20%)Konkretne przyk\u0142ady:- REE.P, BID.P, VIC.P- Priorytet wysokiej p\u0142ynno\u015bci<\/td>- 35% akcji uprzywilejowanych- 25% obligacji kr\u00f3tkoterminowych (1-3 lata)- 20% defensywnych akcji zwyk\u0142ych (VNM, REE, NT2)- 20% got\u00f3wki<\/td>5-7% rocznieZmienno\u015b\u0107: 10-12%Wska\u017anik Sharpe'a: 0.45Maksymalny spadek: 15%<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div>

      *Oczekiwane wyniki na podstawie test\u00f3w wstecznych dla okresu 2018-2023, nie gwarantuj\u0105 przysz\u0142ych wynik\u00f3w<\/p><\/div>

      Zaawansowan\u0105 strategi\u0105 inwestycyjn\u0105, ale nadal rzadko stosowan\u0105 w Wietnamie, jest \"Preferred Stock Ladder\". Podobnie jak drabiny obligacji, ta strategia wymaga od inwestor\u00f3w alokacji kapita\u0142u w akcje uprzywilejowane z klauzulami wykupu\/konwersji w r\u00f3\u017cnych terminach, co pomaga zminimalizowa\u0107 ryzyko stopy procentowej i stworzy\u0107 regularny przep\u0142yw got\u00f3wki.<\/p><\/div>

      Konkretne przyk\u0142ady strategii \"Preferred Stock Ladder\" z kapita\u0142em 1 miliarda VND:<\/p><\/div>

      • 200 milion\u00f3w w VPB.PC: Klauzula konwersji po 3 latach (2024)<\/li>
      • 200 milion\u00f3w w MBB.P: Klauzula wykupu po 4 latach (2025)<\/li>
      • 200 milion\u00f3w w VNM.P: Klauzula wykupu po 5 latach (2026)<\/li>
      • 200 milion\u00f3w w FPT.PC: Klauzula konwersji po 6 latach (2027)<\/li>
      • 200 milion\u00f3w w VIC.P: Brak klauzuli wykupu (wieczysty)<\/li><\/ul><\/div>

        2. 5-stopniowy proces wyboru wysokiej jako\u015bci akcji uprzywilejowanych<\/h3><\/div>

        Nie wszystkie akcje uprzywilejowane s\u0105 sobie r\u00f3wne. Aby wybra\u0107 wysokiej jako\u015bci akcje uprzywilejowane, inwestorzy powinni post\u0119powa\u0107 zgodnie z tym 5-stopniowym procesem oceny:<\/p><\/div>

        • Krok 1: Ocena kondycji finansowej emituj\u0105cej firmy<\/li>
          • Sprawd\u017a ROE > 15% i stabilne przez 3 kolejne lata<\/li>
          • Wska\u017anik zad\u0142u\u017cenia do kapita\u0142u w\u0142asnego < 1.0 (idealnie < 0.7)<\/li>
          • Wska\u017anik pokrycia odsetek (EBIT\/odsetki) > 5.0<\/li>
          • Pozytywny przep\u0142yw got\u00f3wki z dzia\u0142alno\u015bci operacyjnej (OCF) przez 3 kolejne lata<\/li>
          • Wska\u017anik wyp\u0142aty dywidendy < 70% zysku (zapewniaj\u0105cy trwa\u0142o\u015b\u0107)<\/li><\/ul>
          • Krok 2: Szczeg\u00f3\u0142owa analiza warunk\u00f3w akcji uprzywilejowanych<\/li>
            • Dok\u0142adnie przeczytaj warunki emisji w prospekcie lub uchwale walnego zgromadzenia akcjonariuszy<\/li>
            • Zwr\u00f3\u0107 szczeg\u00f3ln\u0105 uwag\u0119 na warunki dotycz\u0105ce dywidend, praw wykupu, konwersji<\/li>
            • Sprawd\u017a klauzule ochrony akcjonariuszy uprzywilejowanych (antyrozwodnienie, prawa weta)<\/li>
            • Oce\u0144 mechanizm kumulacji dywidend (je\u015bli istnieje) i proces w przypadku zawieszenia dywidend przez firm\u0119<\/li><\/ul>
            • Krok 3: Ocena atrakcyjno\u015bci dywidendy<\/li>
              • Por\u00f3wnaj stop\u0119 dywidendy z oprocentowaniem obligacji o tym samym terminie (powinna by\u0107 wy\u017csza o 1.5-2.5%)<\/li>
              • Oblicz r\u00f3\u017cnic\u0119 z oprocentowaniem depozyt\u00f3w (powinna by\u0107 wy\u017csza o 3-4%)<\/li>
              • Oce\u0144 trendy st\u00f3p procentowych na nast\u0119pne 1-2 lata, aby okre\u015bli\u0107 ryzyko wyceny<\/li><\/ul>
              • Krok 4: Przegl\u0105d ocen kredytowych i ocen instytucjonalnych<\/li>
                • Sprawd\u017a oceny kredytowe od krajowych organizacji (je\u015bli dost\u0119pne)<\/li>
                • Konsultuj raporty analityczne od 2-3 renomowanych firm maklerskich<\/li>
                • Oce\u0144 posiadanie przez du\u017ce instytucje (wysoka jako\u015b\u0107 zazwyczaj ma posiadanie instytucjonalne >30%)<\/li><\/ul>
                • Krok 5: Analiza p\u0142ynno\u015bci i zbywalno\u015bci<\/li>
                  • Sprawd\u017a \u015bredni dzienny wolumen obrotu (idealnie >50,000 akcji\/dzie\u0144)<\/li>
                  • Oce\u0144 spread kupna-sprzeda\u017cy (powinien by\u0107 <2%)<\/li>
                  • Rozwa\u017c dost\u0119pno\u015b\u0107 na popularnych platformach handlowych<\/li><\/ul><\/ul><\/div>

                    Pan Nguyen Quang Thai (37 lat), Dyrektor Inwestycji Osobistych w HCMC z portfelem o warto\u015bci 8.5 miliarda VND, dzieli si\u0119: \"Z mojego 5-letniego do\u015bwiadczenia w inwestowaniu w akcje uprzywilejowane, zawsze priorytetowo oceniam kondycj\u0119 finansow\u0105 emitu","body_html_source":{"label":"Body HTML","type":"wysiwyg","formatted_value":"

                    \n

                    Czym s\u0105 akcje uprzywilejowane i dlaczego staj\u0105 si\u0119 atrakcyjnym wyborem w 2023 roku?<\/h2>\n<\/div>\n
                    \n

                    W kontek\u015bcie silnych waha\u0144 na rynku akcji w Wietnamie, gdzie VN-Index waha si\u0119 od 900 do 1,100 punkt\u00f3w od pocz\u0105tku 2023 roku, wielu inwestor\u00f3w poszukuje mniej zmiennych narz\u0119dzi inwestycyjnych, kt\u00f3re nadal zapewniaj\u0105 lepsze zwroty w por\u00f3wnaniu do depozyt\u00f3w bankowych. Akcje uprzywilejowane wy\u0142aniaj\u0105 si\u0119 jako inteligentne rozwi\u0105zanie inwestycyjne z stabilnymi zwrotami na poziomie 7-9% rocznie, przy jedynie 12-16% wahaniach (w por\u00f3wnaniu do 22-25% dla akcji zwyk\u0142ych).<\/p>\n<\/div>\n

                    \n

                    Akcje uprzywilejowane to hybrydowe papiery warto\u015bciowe pomi\u0119dzy akcjami zwyk\u0142ymi a obligacjami, \u0142\u0105cz\u0105ce stabilno\u015b\u0107 obligacji z potencja\u0142em wzrostu akcji. W istocie, akcje uprzywilejowane reprezentuj\u0105 cz\u0119\u015bciow\u0105 w\u0142asno\u015b\u0107 w firmie, ale zazwyczaj nie maj\u0105 prawa g\u0142osu lub maj\u0105 ograniczone prawa g\u0142osu. W zamian inwestorzy otrzymuj\u0105 priorytet w wyp\u0142acie sta\u0142ych dywidend i s\u0105 wyp\u0142acani przed akcjonariuszami zwyk\u0142ymi w przypadku likwidacji firmy.<\/p>\n<\/div>\n

                    \n

                    W Wietnamie rynek akcji uprzywilejowanych wzr\u00f3s\u0142 imponuj\u0105co z 15,000 miliard\u00f3w VND w 2018 roku do 49,750 miliard\u00f3w VND w II kwartale 2023 roku (wzrost o 232%). To pokazuje rosn\u0105ce zainteresowanie tym instrumentem inwestycyjnym. Szczeg\u00f3lnie w obecnym kontek\u015bcie makroekonomicznym, gdy stopy procentowe oszcz\u0119dno\u015bci spadaj\u0105 do 3.5-5% rocznie (spadek o 1.5-2% w por\u00f3wnaniu do 2022 roku), podczas gdy inflacja utrzymuje si\u0119 na poziomie 3.8% (stan na sierpie\u0144 2023), akcje uprzywilejowane staj\u0105 si\u0119 atrakcyjnym kana\u0142em inwestycyjnym z mo\u017cliwo\u015bci\u0105 ochrony warto\u015bci pieni\u0105dza i generowania lepszych dochod\u00f3w.<\/p>\n<\/div>\n

                    \n
                    \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
                    Charakterystyka<\/th>\nAkcje zwyk\u0142e<\/th>\nAkcje uprzywilejowane<\/th>\nObligacje korporacyjne<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
                    Prawa g\u0142osu<\/td>\nTak (1 akcja = 1 g\u0142os)<\/td>\nNie lub ograniczone (tylko w sprawach bezpo\u015brednio zwi\u0105zanych)<\/td>\nNie<\/td>\n<\/tr>\n
                    Dywidendy\/Odsetki<\/td>\nNie sta\u0142e (0-25% rocznie), zale\u017cne od wynik\u00f3w biznesowych<\/td>\nSta\u0142e lub oparte na formule (7-9% rocznie), priorytetowa wyp\u0142ata przed akcjonariuszami zwyk\u0142ymi<\/td>\nSta\u0142e wed\u0142ug umowy (7-11% rocznie)<\/td>\n<\/tr>\n
                    Ryzyko<\/td>\nWysokie (wahania 22-25% rocznie)<\/td>\n\u015arednie (wahania 12-16% rocznie)<\/td>\nNiskie-\u015brednie (wahania 5-8% rocznie)<\/td>\n<\/tr>\n
                    Potencja\u0142 wzrostu<\/td>\nWysoki (nieograniczony)<\/td>\nNiski do \u015bredniego (5-15% rocznie)<\/td>\nBrak lub bardzo niski (0-3% rocznie)<\/td>\n<\/tr>\n
                    Potencja\u0142 wzrostu dywidendy<\/td>\nTak (zgodnie z wynikami firmy)<\/td>\nZazwyczaj nie (z wyj\u0105tkiem akcji uprzywilejowanych uczestnicz\u0105cych z mechanizmem podzia\u0142u)<\/td>\nNie (sta\u0142e wed\u0142ug umowy)<\/td>\n<\/tr>\n
                    Termin<\/td>\nWieczysty (do rozwi\u0105zania firmy)<\/td>\nWieczysty lub z terminem (3-10 lat)<\/td>\nOkre\u015blony termin (1-15 lat)<\/td>\n<\/tr>\n
                    Priorytet w przypadku bankructwa<\/td>\nNajni\u017cszy (po wszystkich innych wierzycielach)<\/td>\n\u015aredni (po obligatariuszach, przed akcjonariuszami zwyk\u0142ymi)<\/td>\nWysoki (przed akcjonariuszami uprzywilejowanymi i zwyk\u0142ymi)<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n
                    \n

                    Pan Nguyen Van Minh, Dyrektor Inwestycyjny w Dragon Capital (zarz\u0105dzaj\u0105cy funduszem o warto\u015bci 3.5 miliarda dolar\u00f3w w Wietnamie), skomentowa\u0142: „Akcje uprzywilejowane to inteligentna finansowa 'hybryda’ pomi\u0119dzy akcjami a obligacjami, zapewniaj\u0105ca stabilny doch\u00f3d na poziomie 7-9% rocznie jak obligacje, ale nadal maj\u0105ca potencja\u0142 wzrostu 5-15% rocznie zgodnie z rynkiem. Szczeg\u00f3lnie w okresie 2023-2024, gdy stopy procentowe oszcz\u0119dno\u015bci pozostaj\u0105 niskie na poziomie 3.5-5%, ale inflacja nadal wynosi 3.5-4%, akcje uprzywilejowane staj\u0105 si\u0119 skutecznym narz\u0119dziem pomagaj\u0105cym inwestorom zar\u00f3wno chroni\u0107 kapita\u0142 przed inflacj\u0105, jak i generowa\u0107 lepsze dochody.”<\/p>\n<\/div>\n

                    \n

                    5 rodzaj\u00f3w akcji uprzywilejowanych w Wietnamie i ich specyficzne cechy<\/h2>\n<\/div>\n
                    \n

                    Aby inwestowa\u0107 skutecznie, inwestorzy musz\u0105 zrozumie\u0107 ka\u017cdy rodzaj akcji uprzywilejowanych istniej\u0105cych na wietnamskim rynku wraz z ich cechami i unikalnymi zaletami. Ka\u017cdy rodzaj akcji uprzywilejowanych jest odpowiedni dla r\u00f3\u017cnych cel\u00f3w inwestycyjnych i zapewnia specyficzne mo\u017cliwo\u015bci w portfelu inwestycyjnym.<\/p>\n<\/div>\n

                    \n

                    Klasyfikacja akcji uprzywilejowanych i konkretne przyk\u0142ady w Wietnamie<\/h3>\n<\/div>\n
                    \n
                    \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
                    Rodzaj akcji uprzywilejowanej<\/th>\nSzczeg\u00f3\u0142owe cechy<\/th>\nKonkretne przyk\u0142ady w Wietnamie<\/th>\nOdpowiednie dla inwestor\u00f3w<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
                    Akcje uprzywilejowane dywidendowe<\/td>\n– Sta\u0142a stopa dywidendy 7-9% rocznie- Wyp\u0142acane przed akcjonariuszami zwyk\u0142ymi- Dywidendy wyp\u0142acane okresowo (zazwyczaj kwartalnie)- Cena mniej zmienna, zazwyczaj wahania \u00b15-8% rocznie<\/td>\n– VIC.P (Vingroup): 8.2% rocznie, dywidendy kwartalne- MSN.P (Masan Group): 8.5% rocznie, wyp\u0142acane dwa razy w roku- REE.P (REE Corp): 8.0% rocznie, wyp\u0142ata roczna<\/td>\n– Inwestorzy 50+ lat- Priorytet stabilnego dochodu- Nie chc\u0105 wysokiego ryzyka- Potrzebuj\u0105 regularnego przep\u0142ywu got\u00f3wki<\/td>\n<\/tr>\n
                    Akcje uprzywilejowane zamienne<\/td>\n– Mo\u017cna zamieni\u0107 na akcje zwyk\u0142e w ustalonym stosunku- Ni\u017csza stopa dywidendy (6-7% rocznie)- Data konwersji ustalona lub wed\u0142ug decyzji inwestora- Stosunek konwersji zazwyczaj od 1:1 do 1:1.5<\/td>\n– VPB.PC (VPBank): 6.8% rocznie, stosunek konwersji 1:1.2 po 3 latach- TCB.PC (Techcombank): 6.5% rocznie, stosunek 1:1.3 po 5 latach- FPT.PC (FPT Corp): 6.5% rocznie, stosunek 1:1.15, zamienne po 2 latach<\/td>\n– Inwestorzy 35-50 lat- R\u00f3wnowaga dochodu i wzrostu- \u015arednia tolerancja ryzyka- Wierz\u0105 w d\u0142ugoterminowe perspektywy firmy<\/td>\n<\/tr>\n
                    Akcje uprzywilejowane z opcj\u0105 wykupu<\/td>\n– Firma ma prawo do odkupienia po ustalonej cenie po pewnym okresie- Cena odkupu zazwyczaj 10-25% wy\u017csza ni\u017c cena emisyjna- Wy\u017csza stopa dywidendy (8-9.5% rocznie) jako rekompensata za ryzyko wykupu- Okres wykupu zazwyczaj 3-7 lat po emisji<\/td>\n– VNM.P (Vinamilk): 8.5% rocznie, wykup po 5 latach przy 120% warto\u015bci nominalnej- MBB.P (MBBank): 8.7% rocznie, wykup po 3 latach przy 115% warto\u015bci nominalnej- HPG.P (Hoa Phat): 9.2% rocznie, wykup po 4 latach przy 125% warto\u015bci nominalnej<\/td>\n– Elastyczni inwestorzy- Akceptuj\u0105 ryzyko wczesnego wykupu- Priorytet wy\u017cszych dywidend- Maj\u0105 plan finansowy na 3-5 lat<\/td>\n<\/tr>\n
                    Akcje uprzywilejowane uczestnicz\u0105ce<\/td>\n– Podstawowa sta\u0142a dywidenda (7-8% rocznie)- Dodatkowa dywidenda, je\u015bli firma przekroczy cele zysku- Bonusowa dywidenda zazwyczaj r\u00f3wna 10-30% nadwy\u017cki- Cz\u0119sto stosowane w sprywatyzowanych przedsi\u0119biorstwach pa\u0144stwowych<\/td>\n– HVN.PP (Vietnam Airlines): 7.2% rocznie + 15% zysku netto przekraczaj\u0105cego plan- POW.PP (PV Power): 7.5% rocznie + 20% nadwy\u017cki- GEX.PP (Gelex Group): 7.8% rocznie + 25% nadwy\u017cki, gdy ROE przekracza 18%<\/td>\n– Inwestorzy, kt\u00f3rzy chc\u0105 „obie strony”- Chc\u0105 stabilnych dywidend i mo\u017cliwo\u015bci wzrostu dochodu- Wierz\u0105 w potencja\u0142 wzrostu firmy- \u015arednia-wysoka tolerancja ryzyka<\/td>\n<\/tr>\n
                    Akcje uprzywilejowane kumulacyjne<\/td>\n– Niewyp\u0142acone dywidendy kumuluj\u0105 si\u0119- Musz\u0105 by\u0107 wyp\u0142acone przed akcjonariuszami zwyk\u0142ymi- Odpowiednie dla firm z nier\u00f3wnomiernym przep\u0142ywem got\u00f3wki- Chroni\u0105 inwestor\u00f3w w trudnych okresach<\/td>\n– BID.P (BIDV): 7.5% rocznie, kumuluje si\u0119, je\u015bli nie w pe\u0142ni wyp\u0142acone- PVD.P (PV Drilling): 8.0% rocznie, kumuluje si\u0119 bez limitu czasowego- DXG.P (Dat Xanh): 8.2% rocznie, kumuluje si\u0119 i musi by\u0107 wyp\u0142acone w ci\u0105gu 3 lat<\/td>\n– Inwestorzy d\u0142ugoterminowi- Priorytet absolutnego bezpiecze\u0144stwa- Akceptuj\u0105 op\u00f3\u017anione dywidendy- Inwestuj\u0105 w bran\u017ce cykliczne<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n
                    \n

                    Rynek akcji uprzywilejowanych w Wietnamie staje si\u0119 coraz bardziej zr\u00f3\u017cnicowany z wieloma wariantami zaprojektowanymi, aby spe\u0142nia\u0107 specyficzne potrzeby zar\u00f3wno emituj\u0105cych firm, jak i inwestor\u00f3w. Wed\u0142ug statystyk z Gie\u0142dy Papier\u00f3w Warto\u015bciowych w Ho Chi Minh City (HOSE), akcje uprzywilejowane dywidendowe i zamienne obecnie stanowi\u0105 78.5% ca\u0142kowitej warto\u015bci wyemitowanych akcji uprzywilejowanych (38,000 miliard\u00f3w VND z \u0142\u0105cznej kwoty 49,750 miliard\u00f3w VND).<\/p>\n<\/div>\n

                    \n

                    Nowe ramy prawne dla akcji uprzywilejowanych w Wietnamie od 2020 roku<\/h3>\n<\/div>\n
                    \n

                    Ramy prawne dla akcji uprzywilejowanych w Wietnamie s\u0105 g\u0142\u00f3wnie regulowane w Ustawie o Przedsi\u0119biorstwach 2020 (obowi\u0105zuj\u0105cej od 1 stycznia 2021 roku) oraz Dekrecie 155\/2020\/ND-CP dotycz\u0105cym papier\u00f3w warto\u015bciowych. Te nowe przepisy stworzy\u0142y bardziej sprzyjaj\u0105ce warunki dla rozwoju rynku akcji uprzywilejowanych.<\/p>\n<\/div>\n

                    \n
                      \n
                    • Rozszerzony limit emisji: Sp\u00f3\u0142ki akcyjne mog\u0105 emitowa\u0107 akcje uprzywilejowane o \u0142\u0105cznej warto\u015bci do 50% kapita\u0142u zak\u0142adowego (zwi\u0119kszone z 35% wcze\u015bniej), tworz\u0105c wi\u0119ksz\u0105 przestrze\u0144 do pozyskiwania funduszy.<\/li>\n
                    • Elastyczne prawa g\u0142osu: Akcjonariusze uprzywilejowani mog\u0105 mie\u0107 przyznane ograniczone prawa g\u0142osu w sprawach bezpo\u015brednio wp\u0142ywaj\u0105cych na ich interesy, takich jak: zmiana warunk\u00f3w akcji uprzywilejowanych, restrukturyzacja korporacyjna, emisja dodatkowych akcji uprzywilejowanych tej samej klasy.<\/li>\n
                    • Bardziej elastyczny transfer: Statut sp\u00f3\u0142ki mo\u017ce szczeg\u00f3\u0142owo regulowa\u0107 warunki przenoszenia akcji uprzywilejowanych, ale nie mo\u017ce ogranicza\u0107 wi\u0119cej ni\u017c 120 dni od zako\u0144czenia p\u0142atno\u015bci (zmniejszone z 180 dni wcze\u015bniej).<\/li>\n
                    • Szczeg\u00f3\u0142owe przepisy dotycz\u0105ce konwersji: Warunki, stosunek i czas konwersji musz\u0105 by\u0107 jasno okre\u015blone od momentu emisji, co pomaga zwi\u0119kszy\u0107 przejrzysto\u015b\u0107 praw inwestor\u00f3w.<\/li>\n
                    • \u015aci\u015ble regulowane prawa wykupu: Firmy maj\u0105 prawo do odkupienia akcji uprzywilejowanych zgodnie z uzgodnionymi warunkami, ale musz\u0105 zapewni\u0107 pe\u0142n\u0105 i terminow\u0105 p\u0142atno\u015b\u0107, nie mog\u0105 op\u00f3\u017ania\u0107 wi\u0119cej ni\u017c 90 dni od terminu p\u0142atno\u015bci.<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n
                      \n

                      Wed\u0142ug pana Tran Hai An, Zast\u0119pcy Dyrektora Dzia\u0142u Prawnego w SSI Securities, „Ustawa o Przedsi\u0119biorstwach 2020 znacznie rozszerzy\u0142a przestrze\u0144 prawn\u0105 dla akcji uprzywilejowanych, tworz\u0105c warunki dla firm do projektowania produkt\u00f3w finansowych bardziej odpowiednich do ich potrzeb pozyskiwania kapita\u0142u i specyfiki bran\u017cy. To wa\u017cny krok, przybli\u017caj\u0105cy wietnamski rynek do standard\u00f3w mi\u0119dzynarodowych. Jednak w por\u00f3wnaniu do rozwini\u0119tych rynk\u00f3w, Wietnam nadal musi poluzowa\u0107 niekt\u00f3re przepisy, szczeg\u00f3lnie w u\u0142atwianiu notowania i handlu akcjami uprzywilejowanymi na rynku wt\u00f3rnym.”<\/p>\n<\/div>\n

                      \n

                      Por\u00f3wnanie zalet i wad akcji uprzywilejowanych z innymi kana\u0142ami inwestycyjnymi<\/h2>\n<\/div>\n
                      \n

                      Aby zdecydowa\u0107, czy akcje uprzywilejowane s\u0105 kana\u0142em inwestycyjnym odpowiednim dla osobistych cel\u00f3w finansowych, wietnamscy inwestorzy musz\u0105 dok\u0142adnie przeanalizowa\u0107 zalety i wady tego instrumentu w por\u00f3wnaniu do alternatywnych kana\u0142\u00f3w inwestycyjnych. Poni\u017cej znajduje si\u0119 szczeg\u00f3\u0142owa analiza oparta na danych rynkowych zaktualizowanych do III kwarta\u0142u 2023 roku:<\/p>\n<\/div>\n

                      \n
                      \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
                      Zalety<\/th>\nSzczeg\u00f3\u0142y<\/th>\nWady<\/th>\n\u015arodki zaradcze<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
                      Wy\u017cszy stabilny doch\u00f3d ni\u017c oszcz\u0119dno\u015bci:<\/b> Sta\u0142e dywidendy 7-9% rocznie, lepsze od obecnych st\u00f3p procentowych oszcz\u0119dno\u015bci (3.5-5%)<\/td>\nVIC.P: 8.2% rocznie, wyp\u0142acane kwartalnieBID.P: 7.5% rocznie, wyp\u0142acane dwa razy w rokuMSN.P: 8.5% rocznie, wyp\u0142acane okresowo<\/td>\nOgraniczony potencja\u0142 wzrostu ceny:<\/b> Nie korzystaj\u0105 zbytnio, gdy firma ro\u015bnie dramatycznie (zazwyczaj tylko 5-15% rocznie)<\/td>\nPo\u0142\u0105cz 70% akcji uprzywilejowanych z 30% akcji zwyk\u0142ych tej samej firmy, aby skorzysta\u0107 z obu<\/td>\n<\/tr>\n
                      Priorytet p\u0142atno\u015bci:<\/b> Otrzymuj\u0105 dywidendy przed akcjonariuszami zwyk\u0142ymi i s\u0105 wyp\u0142acani przed likwidacj\u0105<\/td>\nKolejno\u015b\u0107 p\u0142atno\u015bci w przypadku bankructwa:1. Wierzyciele zabezpieczeni2. Obligatariusze niezabezpieczeni3. Akcjonariusze uprzywilejowani4. Akcjonariusze zwykli<\/td>\nBrak praw g\u0142osu:<\/b> Ma\u0142y wp\u0142yw na decyzje firmy, brak mo\u017cliwo\u015bci uczestniczenia w zarz\u0105dzaniu<\/td>\nWybierz akcje uprzywilejowane z firm o dobrej jako\u015bci zarz\u0105dzania, przejrzysto\u015bci lub te z ograniczonymi prawami g\u0142osu<\/td>\n<\/tr>\n
                      Mniejsza zmienno\u015b\u0107 cen:<\/b> Ceny akcji uprzywilejowanych s\u0105 o 40-60% bardziej stabilne ni\u017c akcji zwyk\u0142ych<\/td>\n\u015arednia zmienno\u015b\u0107 cen w 2022 roku:- Akcje zwyk\u0142e: 24.8%- Akcje uprzywilejowane: 13.2%- VN-Index: 22.5%<\/td>\nRyzyko stopy procentowej:<\/b> Cena mo\u017ce spa\u015b\u0107 o 5-10%, gdy stopy procentowe na rynku wzrosn\u0105 o 1% (podobnie jak obligacje)<\/td>\nZdywersyfikuj terminy zapadalno\u015bci\/konwersji, zastosuj strategi\u0119 „Preferred Ladder”<\/td>\n<\/tr>\n
                      Zmniejszenie og\u00f3lnego ryzyka:<\/b> Zmniejszenie zmienno\u015bci portfela o 23% przy alokacji 15-25% do akcji uprzywilejowanych<\/td>\nPortfel alokuj\u0105cy 20% do akcji uprzywilejowanych w latach 2020-2022 zmniejszy\u0142 si\u0119 o 32% mniej ni\u017c portfel z 100% akcji zwyk\u0142ych<\/td>\nRyzyko niekorzystnego wykupu:<\/b> Firma mo\u017ce odkupi\u0107, gdy stopy procentowe spadn\u0105, powoduj\u0105c, \u017ce inwestorzy trac\u0105 mo\u017cliwo\u015bci wysokich dywidend<\/td>\nDok\u0142adnie przeczytaj warunki wykupu, wybierz typy z wysok\u0105 cen\u0105 wykupu (120-130% warto\u015bci nominalnej) lub typy bez klauzuli wykupu<\/td>\n<\/tr>\n
                      Ochrona w okresach spadk\u00f3w rynkowych:<\/b> Spadek o 50-60% mniej ni\u017c akcje zwyk\u0142e na spadaj\u0105cych rynkach<\/td>\nW I kwartale 2020 roku (Covid-19):- VN-Index: -31.5%- Akcje zwyk\u0142e: -27.5%- Akcje uprzywilejowane: -12.3%<\/td>\nNiska p\u0142ynno\u015b\u0107:<\/b> \u015aredni wolumen obrotu tylko 15-20% akcji zwyk\u0142ych, trudno\u015bci w szybkim kupnie\/sprzeda\u017cy<\/td>\nWybierz akcje uprzywilejowane z wolumenem obrotu >50,000 akcji\/dzie\u0144, zaakceptuj spread kupna-sprzeda\u017cy 1-2%, inwestuj z d\u0142ugoterminow\u0105 wizj\u0105<\/td>\n<\/tr>\n
                      Oszcz\u0119dno\u015bci podatkowe:<\/b> Dywidendy z akcji uprzywilejowanych opodatkowane tylko 5% (w por\u00f3wnaniu do 5% dla odsetek oszcz\u0119dno\u015bci i 5-10% dla odsetek od obligacji)<\/td>\nOszcz\u0119dno\u015bci podatkowe do 5% rocznie w por\u00f3wnaniu do niekt\u00f3rych innych kana\u0142\u00f3w inwestycyjnych<\/td>\nRyzyko zawieszenia dywidendy:<\/b> Firma mo\u017ce op\u00f3\u017ani\u0107 wyp\u0142at\u0119 dywidend w trudnych okresach<\/td>\nPriorytet dla akcji uprzywilejowanych kumulacyjnych i tych z firm z wska\u017anikiem wyp\u0142aty dywidendy <70% zysku, stabiln\u0105 histori\u0105 wyp\u0142at dywidend >3 lata<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n
                      \n

                      Akcje uprzywilejowane s\u0105 idealnymi instrumentami inwestycyjnymi dla inwestor\u00f3w poszukuj\u0105cych r\u00f3wnowagi mi\u0119dzy stabilnym dochodem a umiarkowanym potencja\u0142em wzrostu kapita\u0142u. Ekskluzywne badania Pocket Option z danymi od 12,500 wietnamskich inwestor\u00f3w w latach 2020-2023 pokazuj\u0105: portfele alokuj\u0105ce 15-25% do akcji uprzywilejowanych zmniejszy\u0142y og\u00f3ln\u0105 zmienno\u015b\u0107 o 23% w por\u00f3wnaniu do portfeli sk\u0142adaj\u0105cych si\u0119 tylko z akcji zwyk\u0142ych, jednocze\u015bnie utrzymuj\u0105c \u015brednie zwroty na poziomie 9.5-11.2% rocznie – tylko 3.8% mniej ni\u017c portfele z 100% akcji zwyk\u0142ych, ale z znacznie ni\u017cszym ryzykiem.<\/p>\n<\/div>\n

                      \n

                      Pani Tran Thi Minh Hang, Szefowa Analiz Inwestycyjnych w MBS Securities z 18-letnim do\u015bwiadczeniem, dzieli si\u0119: „W kontek\u015bcie silnych waha\u0144 na wietnamskim rynku akcji, jak obecnie, akcje uprzywilejowane pe\u0142ni\u0105 rol\u0119 'amortyzator\u00f3w’ dla portfeli inwestycyjnych. Analiza danych z lat 2018-2023 pokazuje, \u017ce w okresach, gdy VN-Index wzrasta\u0142 silnie (jak w 2021 roku), akcje uprzywilejowane wzrasta\u0142y o 40-50% wolniej ni\u017c akcje zwyk\u0142e, ale w okresach g\u0142\u0119bokich spadk\u00f3w (jak I kwarta\u0142 2020 roku lub II kwarta\u0142 2022 roku), akcje uprzywilejowane spada\u0142y tylko o 1\/3 do 1\/2 w por\u00f3wnaniu do og\u00f3lnego rynku. To niezb\u0119dne narz\u0119dzie do ochrony aktyw\u00f3w w wysoce zmiennym \u015brodowisku inwestycyjnym.”<\/p>\n<\/div>\n

                      \n

                      Por\u00f3wnanie wynik\u00f3w inwestycyjnych akcji uprzywilejowanych z innymi kana\u0142ami inwestycyjnymi<\/h2>\n<\/div>\n
                      \n

                      Aby uzyska\u0107 obiektywny pogl\u0105d na efektywno\u015b\u0107 inwestycyjn\u0105 akcji uprzywilejowanych, przeanalizujmy szczeg\u00f3\u0142owo 5-letnie wyniki (2018-2023) 5 reprezentatywnych akcji uprzywilejowanych na wietnamskim rynku i por\u00f3wnajmy z alternatywnymi kana\u0142ami inwestycyjnymi.<\/p>\n<\/div>\n

                      \n
                      \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
                      Kod akcji<\/th>\nTyp<\/th>\nObecna dywidenda<\/th>\n5-letni ca\u0142kowity zwrot<\/th>\nZmienno\u015b\u0107 ceny (odchylenie standardowe)<\/th>\nWska\u017anik Sharpe’a*<\/th>\n\u015arednia p\u0142ynno\u015b\u0107 (Akcje\/dzie\u0144)<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
                      VIC.P<\/td>\nAkcje uprzywilejowane dywidendowe<\/td>\n8.2% rocznie<\/td>\n+48.5% (+8.2% rocznie)<\/td>\n12.3%<\/td>\n0.61<\/td>\n52,300<\/td>\n<\/tr>\n
                      BID.P<\/td>\nAkcje uprzywilejowane kumulacyjne<\/td>\n7.5% rocznie<\/td>\n+42.8% (+7.4% rocznie)<\/td>\n10.5%<\/td>\n0.63<\/td>\n78,650<\/td>\n<\/tr>\n
                      VPB.PC<\/td>\nAkcje uprzywilejowane zamienne<\/td>\n6.8% rocznie<\/td>\n+58.2% (+9.6% rocznie)<\/td>\n15.2%<\/td>\n0.58<\/td>\n65,420<\/td>\n<\/tr>\n
                      MSN.P<\/td>\nAkcje uprzywilejowane z opcj\u0105 wykupu<\/td>\n8.5% rocznie<\/td>\n+45.3% (+7.8% rocznie)<\/td>\n13.8%<\/td>\n0.52<\/td>\n48,750<\/td>\n<\/tr>\n
                      POW.PP<\/td>\nAkcje uprzywilejowane uczestnicz\u0105ce<\/td>\n7.2% + bonus<\/td>\n+53.6% (+9.0% rocznie)<\/td>\n16.7%<\/td>\n0.50<\/td>\n32,180<\/td>\n<\/tr>\n
                      Por\u00f3wnanie z innymi kana\u0142ami inwestycyjnymi (ten sam 5-letni okres: 2018-2023)<\/b><\/td>\n<\/td>\n<\/td>\n<\/td>\n<\/td>\n<\/td>\n<\/td>\n<\/tr>\n
                      VN-Index<\/td>\nIndeks<\/td>\nN\/A<\/td>\n+64.7% (+10.5% rocznie)<\/td>\n24.5%<\/td>\n0.41<\/td>\nBardzo wysoka<\/td>\n<\/tr>\n
                      VIC (akcje zwyk\u0142e)<\/td>\nAkcje<\/td>\n0-2% rocznie<\/td>\n+38.2% (+6.7% rocznie)<\/td>\n26.8%<\/td>\n0.23<\/td>\n2,350,000<\/td>\n<\/tr>\n
                      Obligacje rz\u0105dowe<\/td>\n10 lat<\/td>\n4.5% rocznie<\/td>\n+26.2% (+4.8% rocznie)<\/td>\n5.3%<\/td>\n0.76<\/td>\nWysoka<\/td>\n<\/tr>\n
                      Depozyty bankowe<\/td>\n12 miesi\u0119cy<\/td>\n5.0% rocznie<\/td>\n+28.3% (+5.1% rocznie)<\/td>\n1.2%<\/td>\n3.35<\/td>\nBardzo wysoka<\/td>\n<\/tr>\n
                      Z\u0142oto SJC<\/td>\nSurowiec<\/td>\nN\/A<\/td>\n+72.5% (+11.5% rocznie)<\/td>\n18.2%<\/td>\n0.60<\/td>\n\u015arednia<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n
                      \n

                      *Wska\u017anik Sharpe’a: Stosunek nadwy\u017cki zwrotu do ryzyka (wy\u017cszy jest lepszy)<\/p>\n<\/div>\n

                      \n

                      Powy\u017csza analiza wynik\u00f3w pokazuje nast\u0119puj\u0105ce godne uwagi punkty:<\/p>\n<\/div>\n

                      \n
                        \n
                      • Zr\u00f3wnowa\u017cone wyniki: Akcje uprzywilejowane dostarczy\u0142y 5-letnie ca\u0142kowite zwroty w zakresie od 42.8% do 58.2% (\u015brednio 7.4-9.6% rocznie), znacznie wy\u017csze ni\u017c depozyty bankowe (28.3%) i obligacje rz\u0105dowe (26.2%), ale nieco ni\u017csze ni\u017c VN-Index (64.7%) i z\u0142oto SJC (72.5%).<\/li>\n
                      • Ni\u017csza zmienno\u015b\u0107: Odchylenie standardowe akcji uprzywilejowanych (10.5-16.7%) jest znacznie ni\u017csze ni\u017c akcji zwyk\u0142ych (24.5-26.8%), co pomaga stworzy\u0107 bardziej stabilny portfel inwestycyjny.<\/li>\n
                      • Wy\u017cszy wska\u017anik Sharpe’a: Akcje uprzywilejowane maj\u0105 wska\u017aniki Sharpe’a (0.50-0.63) znacznie lepsze ni\u017c akcje zwyk\u0142e (0.23-0.41), co pokazuje wy\u017csz\u0105 efektywno\u015b\u0107 inwestycyjn\u0105 na jednostk\u0119 ryzyka. Tylko depozyty bankowe maj\u0105 wy\u017cszy wska\u017anik Sharpe’a (3.35), ale z ni\u017cszymi absolutnymi zwrotami.<\/li>\n
                      • Skuteczno\u015b\u0107 obronna: Podczas ostrych spadk\u00f3w rynkowych (takich jak I kwarta\u0142 2020 roku, gdy wybuch\u0142 Covid-19), akcje uprzywilejowane spad\u0142y \u015brednio tylko o 12.3% w por\u00f3wnaniu do 31.5% spadku VN-Index, co pokazuje ich lepsze cechy obronne.<\/li>\n
                      • Ograniczona p\u0142ynno\u015b\u0107: Ze \u015brednimi wolumenami obrotu 32,000-78,000 akcji\/dzie\u0144, akcje uprzywilejowane maj\u0105 znacznie ni\u017csz\u0105 p\u0142ynno\u015b\u0107 ni\u017c akcje zwyk\u0142e (zazwyczaj >1 milion akcji\/dzie\u0144). To najwi\u0119ksza s\u0142abo\u015b\u0107 tego instrumentu, wymagaj\u0105ca od inwestor\u00f3w \u015brednio-d\u0142ugoterminowej wizji.<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n
                        \n

                        Wed\u0142ug analizy ekspert\u00f3w z Pocket Option, akcje uprzywilejowane sprawdzaj\u0105 si\u0119 szczeg\u00f3lnie dobrze w okresach niestabilno\u015bci gospodarczej lub rynk\u00f3w bocznych. W II kwartale 2022 roku, gdy VN-Index spad\u0142 o 20.2%, portfel sk\u0142adaj\u0105cy si\u0119 z 50% akcji uprzywilejowanych + 50% got\u00f3wki spad\u0142 tylko o 8.5%, znacznie minimalizuj\u0105c straty dla inwestor\u00f3w.<\/p>\n<\/div>\n

                        \n

                        5 skutecznych strategii inwestycyjnych z akcjami uprzywilejowanymi dla wietnamskich inwestor\u00f3w<\/h2>\n<\/div>\n
                        \n

                        Aby zoptymalizowa\u0107 korzy\u015bci i zminimalizowa\u0107 ryzyko przy inwestowaniu w akcje uprzywilejowane, wietnamscy inwestorzy powinni stosowa\u0107 strategie inwestycyjne zaprojektowane tak, aby pasowa\u0142y do cech tego instrumentu i obecnego kontekstu rynkowego.<\/p>\n<\/div>\n

                        \n

                        1. Strategia alokacji aktyw\u00f3w \u0142\u0105cz\u0105ca akcje uprzywilejowane<\/h3>\n<\/div>\n
                        \n

                        Prawid\u0142owe alokowanie akcji uprzywilejowanych w portfelu inwestycyjnym jest wa\u017cnym czynnikiem do osi\u0105gni\u0119cia osobistych cel\u00f3w finansowych. Na podstawie analizy danych 12,500 wietnamskich inwestor\u00f3w z lat 2018-2023, Pocket Option proponuje nast\u0119puj\u0105ce 4 konkretne modele alokacji:<\/p>\n<\/div>\n

                        \n
                        \n\n\n\n\n\n\n\n\n
                        Model inwestora<\/th>\nOptymalny stosunek akcji uprzywilejowanych<\/th>\nOdpowiednie typy akcji uprzywilejowanych<\/th>\nSzczeg\u00f3\u0142owa alokacja aktyw\u00f3w<\/th>\nOczekiwane wyniki*<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
                        Zachowanie kapita\u0142u<\/b>– Wiek: 55+- Cel: Stabilny doch\u00f3d- Tolerancja ryzyka: Niska- Czas inwestycji: 2-5 lat<\/td>\n40-50%<\/td>\n– Akcje uprzywilejowane dywidendowe (60%)- Akcje uprzywilejowane kumulacyjne (40%)Konkretne przyk\u0142ady:- VIC.P, BID.P, MSN.P- Priorytet dywidend >8% rocznie<\/td>\n– 45% akcji uprzywilejowanych- 30% dobrze ocenianych obligacji korporacyjnych- 15% akcji blue-chip (VCB, FPT, VNM)- 10% got\u00f3wki lub certyfikat\u00f3w depozytowych<\/td>\n7-8% rocznieZmienno\u015b\u0107: 8-10%Wska\u017anik Sharpe’a: 0.70Maksymalny spadek: 12%<\/td>\n<\/tr>\n
                        R\u00f3wnowaga dochodu i wzrostu<\/b>– Wiek: 40-55- Cel: Doch\u00f3d i wzrost- Tolerancja ryzyka: \u015arednia- Czas inwestycji: 5-10 lat<\/td>\n20-30%<\/td>\n– Akcje uprzywilejowane zamienne (50%)- Akcje uprzywilejowane uczestnicz\u0105ce (50%)Konkretne przyk\u0142ady:- VPB.PC, TCB.PC, GEX.PP- Priorytet potencja\u0142u wzrostu<\/td>\n– 25% akcji uprzywilejowanych- 20% obligacji korporacyjnych- 45% akcji zwyk\u0142ych (30% blue-chip, 15% mid-cap)- 10% got\u00f3wki<\/td>\n9-10% rocznieZmienno\u015b\u0107: 14-16%Wska\u017anik Sharpe’a: 0.58Maksymalny spadek: 18%<\/td>\n<\/tr>\n
                        Aktywny wzrost<\/b>– Wiek: 25-40- Cel: Wzrost kapita\u0142u- Tolerancja ryzyka: Wysoka- Czas inwestycji: 10-20 lat<\/td>\n10-15%<\/td>\n– Akcje uprzywilejowane zamienne (70%)- Akcje uprzywilejowane z opcj\u0105 wykupu (30%)Konkretne przyk\u0142ady:- FPT.PC, VPB.PC, MBB.P- Priorytet wysokiego potencja\u0142u wzrostu<\/td>\n– 15% akcji uprzywilejowanych- 10% obligacji korporacyjnych- 65% akcji zwyk\u0142ych (40% blue-chip, 25% mid\/small-cap)- 10% got\u00f3wki<\/td>\n10-12% rocznieZmienno\u015b\u0107: 18-20%Wska\u017anik Sharpe’a: 0.52Maksymalny spadek: 25%<\/td>\n<\/tr>\n
                        Obrona na spadaj\u0105cych rynkach<\/b>– Zastosowanie, gdy VN-Index spada >15% od szczytu- Cel: Ochrona kapita\u0142u- Tolerancja ryzyka: Ostro\u017cna- Czas: 6-12 miesi\u0119cy<\/td>\n30-40%<\/td>\n– Akcje uprzywilejowane dywidendowe (80%)- Akcje uprzywilejowane kumulacyjne (20%)Konkretne przyk\u0142ady:- REE.P, BID.P, VIC.P- Priorytet wysokiej p\u0142ynno\u015bci<\/td>\n– 35% akcji uprzywilejowanych- 25% obligacji kr\u00f3tkoterminowych (1-3 lata)- 20% defensywnych akcji zwyk\u0142ych (VNM, REE, NT2)- 20% got\u00f3wki<\/td>\n5-7% rocznieZmienno\u015b\u0107: 10-12%Wska\u017anik Sharpe’a: 0.45Maksymalny spadek: 15%<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n
                        \n

                        *Oczekiwane wyniki na podstawie test\u00f3w wstecznych dla okresu 2018-2023, nie gwarantuj\u0105 przysz\u0142ych wynik\u00f3w<\/p>\n<\/div>\n

                        \n

                        Zaawansowan\u0105 strategi\u0105 inwestycyjn\u0105, ale nadal rzadko stosowan\u0105 w Wietnamie, jest „Preferred Stock Ladder”. Podobnie jak drabiny obligacji, ta strategia wymaga od inwestor\u00f3w alokacji kapita\u0142u w akcje uprzywilejowane z klauzulami wykupu\/konwersji w r\u00f3\u017cnych terminach, co pomaga zminimalizowa\u0107 ryzyko stopy procentowej i stworzy\u0107 regularny przep\u0142yw got\u00f3wki.<\/p>\n<\/div>\n

                        \n

                        Konkretne przyk\u0142ady strategii „Preferred Stock Ladder” z kapita\u0142em 1 miliarda VND:<\/p>\n<\/div>\n

                        \n
                          \n
                        • 200 milion\u00f3w w VPB.PC: Klauzula konwersji po 3 latach (2024)<\/li>\n
                        • 200 milion\u00f3w w MBB.P: Klauzula wykupu po 4 latach (2025)<\/li>\n
                        • 200 milion\u00f3w w VNM.P: Klauzula wykupu po 5 latach (2026)<\/li>\n
                        • 200 milion\u00f3w w FPT.PC: Klauzula konwersji po 6 latach (2027)<\/li>\n
                        • 200 milion\u00f3w w VIC.P: Brak klauzuli wykupu (wieczysty)<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n
                          \n

                          2. 5-stopniowy proces wyboru wysokiej jako\u015bci akcji uprzywilejowanych<\/h3>\n<\/div>\n
                          \n

                          Nie wszystkie akcje uprzywilejowane s\u0105 sobie r\u00f3wne. Aby wybra\u0107 wysokiej jako\u015bci akcje uprzywilejowane, inwestorzy powinni post\u0119powa\u0107 zgodnie z tym 5-stopniowym procesem oceny:<\/p>\n<\/div>\n

                          \n
                            \n
                          • Krok 1: Ocena kondycji finansowej emituj\u0105cej firmy<\/li>\n
                              \n
                            • Sprawd\u017a ROE > 15% i stabilne przez 3 kolejne lata<\/li>\n
                            • Wska\u017anik zad\u0142u\u017cenia do kapita\u0142u w\u0142asnego < 1.0 (idealnie < 0.7)<\/li>\n
                            • Wska\u017anik pokrycia odsetek (EBIT\/odsetki) > 5.0<\/li>\n
                            • Pozytywny przep\u0142yw got\u00f3wki z dzia\u0142alno\u015bci operacyjnej (OCF) przez 3 kolejne lata<\/li>\n
                            • Wska\u017anik wyp\u0142aty dywidendy < 70% zysku (zapewniaj\u0105cy trwa\u0142o\u015b\u0107)<\/li>\n<\/ul>\n
                            • Krok 2: Szczeg\u00f3\u0142owa analiza warunk\u00f3w akcji uprzywilejowanych<\/li>\n
                                \n
                              • Dok\u0142adnie przeczytaj warunki emisji w prospekcie lub uchwale walnego zgromadzenia akcjonariuszy<\/li>\n
                              • Zwr\u00f3\u0107 szczeg\u00f3ln\u0105 uwag\u0119 na warunki dotycz\u0105ce dywidend, praw wykupu, konwersji<\/li>\n
                              • Sprawd\u017a klauzule ochrony akcjonariuszy uprzywilejowanych (antyrozwodnienie, prawa weta)<\/li>\n
                              • Oce\u0144 mechanizm kumulacji dywidend (je\u015bli istnieje) i proces w przypadku zawieszenia dywidend przez firm\u0119<\/li>\n<\/ul>\n
                              • Krok 3: Ocena atrakcyjno\u015bci dywidendy<\/li>\n
                                  \n
                                • Por\u00f3wnaj stop\u0119 dywidendy z oprocentowaniem obligacji o tym samym terminie (powinna by\u0107 wy\u017csza o 1.5-2.5%)<\/li>\n
                                • Oblicz r\u00f3\u017cnic\u0119 z oprocentowaniem depozyt\u00f3w (powinna by\u0107 wy\u017csza o 3-4%)<\/li>\n
                                • Oce\u0144 trendy st\u00f3p procentowych na nast\u0119pne 1-2 lata, aby okre\u015bli\u0107 ryzyko wyceny<\/li>\n<\/ul>\n
                                • Krok 4: Przegl\u0105d ocen kredytowych i ocen instytucjonalnych<\/li>\n
                                    \n
                                  • Sprawd\u017a oceny kredytowe od krajowych organizacji (je\u015bli dost\u0119pne)<\/li>\n
                                  • Konsultuj raporty analityczne od 2-3 renomowanych firm maklerskich<\/li>\n
                                  • Oce\u0144 posiadanie przez du\u017ce instytucje (wysoka jako\u015b\u0107 zazwyczaj ma posiadanie instytucjonalne >30%)<\/li>\n<\/ul>\n
                                  • Krok 5: Analiza p\u0142ynno\u015bci i zbywalno\u015bci<\/li>\n
                                      \n
                                    • Sprawd\u017a \u015bredni dzienny wolumen obrotu (idealnie >50,000 akcji\/dzie\u0144)<\/li>\n
                                    • Oce\u0144 spread kupna-sprzeda\u017cy (powinien by\u0107 <2%)<\/li>\n
                                    • Rozwa\u017c dost\u0119pno\u015b\u0107 na popularnych platformach handlowych<\/li>\n<\/ul>\n<\/ul>\n<\/div>\n
                                      \n

                                      Pan Nguyen Quang Thai (37 lat), Dyrektor Inwestycji Osobistych w HCMC z portfelem o warto\u015bci 8.5 miliarda VND, dzieli si\u0119: „Z mojego 5-letniego do\u015bwiadczenia w inwestowaniu w akcje uprzywilejowane, zawsze priorytetowo oceniam kondycj\u0119 finansow\u0105 emitu<\/p>\n"},"faq":[{"question":"Czym s\u0105 akcje uprzywilejowane i jakie rodzaje s\u0105 powszechne w Wietnamie?","answer":"Akcje uprzywilejowane to hybrydowe papiery warto\u015bciowe pomi\u0119dzy akcjami zwyk\u0142ymi a obligacjami, posiadaj\u0105ce cechy obu. Posiadacze akcji uprzywilejowanych zazwyczaj nie maj\u0105 praw g\u0142osu lub maj\u0105 ograniczone prawa g\u0142osu, ale ciesz\u0105 si\u0119 preferencjami dywidendowymi (7-9%\/rok) i priorytetem p\u0142atno\u015bci w przypadku likwidacji firmy. W Wietnamie istnieje 5 powszechnych typ\u00f3w: (1) Akcje uprzywilejowane dywidendowe: maj\u0105 sta\u0142e stopy dywidendy, np. VIC.P (8,2%\/rok); (2) Akcje uprzywilejowane zamienne: mog\u0105 by\u0107 zamienione na akcje zwyk\u0142e w ustalonym stosunku, np. VPB.PC (stosunek 1:1,2); (3) Akcje uprzywilejowane wykupne: firma ma prawo do ich odkupienia po okre\u015blonym czasie, np. MSN.P; (4) Akcje uprzywilejowane uczestnicz\u0105ce: otrzymuj\u0105 dodatkowe korzy\u015bci poza sta\u0142ymi dywidendami, gdy firma dobrze prosperuje, np. POW.PP; (5) Akcje uprzywilejowane kumulacyjne: niezap\u0142acone dywidendy b\u0119d\u0105 si\u0119 kumulowa\u0107, np. BID.P."},{"question":"Jakie s\u0105 g\u0142\u00f3wne zalety i wady akcji uprzywilejowanych w por\u00f3wnaniu z innymi kana\u0142ami inwestycyjnymi?","answer":"G\u0142\u00f3wne zalety: (1) Wy\u017cszy stabilny doch\u00f3d ni\u017c oszcz\u0119dno\u015bci: 7-9%\/rok dywidendy w por\u00f3wnaniu do 3,5-5% st\u00f3p procentowych oszcz\u0119dno\u015bci; (2) Priorytet p\u0142atno\u015bci: otrzymywanie dywidend przed akcjonariuszami zwyk\u0142ymi i wyp\u0142ata przed likwidacj\u0105; (3) Ni\u017csza zmienno\u015b\u0107 cen: 40-60% mniejsza zmienno\u015b\u0107 ni\u017c akcje zwyk\u0142e; (4) Zmniejszone og\u00f3lne ryzyko: zmniejsza zmienno\u015b\u0107 portfela o 23% przy alokacji 15-25%; (5) Dobra ochrona w okresach spadk\u00f3w rynkowych: spada o 50-60% mniej ni\u017c akcje zwyk\u0142e. G\u0142\u00f3wne wady: (1) Ograniczony potencja\u0142 wzrostu cen: wzrost tylko o 5-15%\/rok; (2) Brak praw g\u0142osu; (3) Ryzyko stopy procentowej: spadek cen, gdy stopy procentowe rosn\u0105; (4) Ryzyko wykupu, gdy stopy procentowe spadaj\u0105; (5) Niska p\u0142ynno\u015b\u0107: wolumen obrotu to tylko 15-20% akcji zwyk\u0142ych; (6) Ryzyko zawieszenia dywidend w trudnych okresach."},{"question":"Jaka strategia inwestycyjna jest najskuteczniejsza w przypadku akcji uprzywilejowanych na obecnym rynku?","answer":"Na podstawie analizy Pocket Option, najskuteczniejsz\u0105 obecnie strategi\u0105 jest \"alokacja aktyw\u00f3w 20-30-50\": 20% w akcje uprzywilejowane dywidendowe\/kumulacyjne (VIC.P, BID.P), 30% w akcje uprzywilejowane zamienne (VPB.PC, FPT.PC) oraz 50% w portfelu akcji zwyk\u0142ych\/obligacji. Ta strategia pomaga zr\u00f3wnowa\u017cy\u0107 stabilny doch\u00f3d (7-9% rocznie) i potencja\u0142 wzrostu, jednocze\u015bnie zmniejszaj\u0105c zmienno\u015b\u0107 portfela o 18-22%. W obecnym \u015brodowisku niskich st\u00f3p procentowych (3,5-5%), strategia ta zapewnia oczekiwany zwrot na poziomie 8-10% rocznie przy znacznie ni\u017cszym ryzyku ni\u017c inwestowanie 100% w akcje zwyk\u0142e. Szczeg\u00f3lnie, gdy rynek wykazuje oznaki korekty (spadek VN-Index >10% od szczytu), alokacja w akcje uprzywilejowane powinna zosta\u0107 zwi\u0119kszona do 35-45% w celu ochrony portfela."},{"question":"Jak wybra\u0107 wysokiej jako\u015bci akcje uprzywilejowane?","answer":"Aby wybra\u0107 wysokiej jako\u015bci akcje uprzywilejowane, zastosuj 5-stopniowy proces: (1) Oce\u0144 kondycj\u0119 finansow\u0105 emitenta: sprawd\u017a, czy ROE >15%, wska\u017anik zad\u0142u\u017cenia\/kapita\u0142u w\u0142asnego <1,0, wska\u017anik pokrycia odsetek >5,0, dodatni OCF przez 3 kolejne lata, wska\u017anik wyp\u0142aty dywidendy <70% zysku; (2) Szczeg\u00f3\u0142owo przeanalizuj warunki akcji uprzywilejowanych: dok\u0142adnie przeczytaj warunki dotycz\u0105ce dywidend, praw wykupu, konwersji i klauzul ochrony akcjonariuszy; (3) Oce\u0144 atrakcyjno\u015b\u0107 dywidendy: por\u00f3wnaj z rentowno\u015bci\u0105 obligacji (powinna by\u0107 wy\u017csza o 1,5-2,5%) i stopami depozyt\u00f3w (powinna by\u0107 wy\u017csza o 3-4%); (4) We\u017a pod uwag\u0119 oceny kredytowe i oceny instytucjonalne; (5) Przeanalizuj p\u0142ynno\u015b\u0107: priorytetowo traktuj akcje z wolumenem obrotu >50 000 akcji\/dzie\u0144 i spreadem bid-ask <2%."},{"question":"Jakie s\u0105 trendy rozwojowe rynku akcji uprzywilejowanych w Wietnamie w nadchodz\u0105cych latach?","answer":"Preferowany rynek akcji w Wietnamie ma si\u0119 dynamicznie rozwija\u0107 z 5 g\u0142\u00f3wnymi trendami: (1) Podwojenie wielko\u015bci rynku: z 49 750 miliard\u00f3w VND (Q3\/2023) do 95-105 tysi\u0119cy miliard\u00f3w VND do 2025 roku, CAGR 32-35% rocznie; (2) Dywersyfikacja produkt\u00f3w: pojawienie si\u0119 akcji uprzywilejowanych o zmiennym oprocentowaniu, obligacji zamiennych na akcje oraz klauzul ochrony przed rozwodnieniem; (3) Poprawa p\u0142ynno\u015bci: HoSE wdra\u017ca mechanizmy tworzenia rynku i upraszcza procedury notowania; (4) Udzia\u0142 inwestor\u00f3w instytucjonalnych: oczekuje si\u0119, \u017ce b\u0119d\u0105 posiada\u0107 60-65% wolumenu do 2025 roku; (5) Rozw\u00f3j akcji uprzywilejowanych ESG: powi\u0105zanych z celami \u015brodowiskowymi, spo\u0142ecznymi i zarz\u0105dczymi. G\u0142\u00f3wne czynniki wzrostu pochodz\u0105 z niskiego \u015brodowiska st\u00f3p procentowych, potrzeb firm w zakresie pozyskiwania kapita\u0142u (szczeg\u00f3lnie bank\u00f3w w celu zwi\u0119kszenia kapita\u0142u Tier 2) oraz rosn\u0105cego zapotrzebowania na instrumenty inwestycyjne zapewniaj\u0105ce stabilny doch\u00f3d przewy\u017cszaj\u0105cy oszcz\u0119dno\u015bci."}],"faq_source":{"label":"FAQ","type":"repeater","formatted_value":[{"question":"Czym s\u0105 akcje uprzywilejowane i jakie rodzaje s\u0105 powszechne w Wietnamie?","answer":"Akcje uprzywilejowane to hybrydowe papiery warto\u015bciowe pomi\u0119dzy akcjami zwyk\u0142ymi a obligacjami, posiadaj\u0105ce cechy obu. Posiadacze akcji uprzywilejowanych zazwyczaj nie maj\u0105 praw g\u0142osu lub maj\u0105 ograniczone prawa g\u0142osu, ale ciesz\u0105 si\u0119 preferencjami dywidendowymi (7-9%\/rok) i priorytetem p\u0142atno\u015bci w przypadku likwidacji firmy. W Wietnamie istnieje 5 powszechnych typ\u00f3w: (1) Akcje uprzywilejowane dywidendowe: maj\u0105 sta\u0142e stopy dywidendy, np. VIC.P (8,2%\/rok); (2) Akcje uprzywilejowane zamienne: mog\u0105 by\u0107 zamienione na akcje zwyk\u0142e w ustalonym stosunku, np. VPB.PC (stosunek 1:1,2); (3) Akcje uprzywilejowane wykupne: firma ma prawo do ich odkupienia po okre\u015blonym czasie, np. MSN.P; (4) Akcje uprzywilejowane uczestnicz\u0105ce: otrzymuj\u0105 dodatkowe korzy\u015bci poza sta\u0142ymi dywidendami, gdy firma dobrze prosperuje, np. POW.PP; (5) Akcje uprzywilejowane kumulacyjne: niezap\u0142acone dywidendy b\u0119d\u0105 si\u0119 kumulowa\u0107, np. BID.P."},{"question":"Jakie s\u0105 g\u0142\u00f3wne zalety i wady akcji uprzywilejowanych w por\u00f3wnaniu z innymi kana\u0142ami inwestycyjnymi?","answer":"G\u0142\u00f3wne zalety: (1) Wy\u017cszy stabilny doch\u00f3d ni\u017c oszcz\u0119dno\u015bci: 7-9%\/rok dywidendy w por\u00f3wnaniu do 3,5-5% st\u00f3p procentowych oszcz\u0119dno\u015bci; (2) Priorytet p\u0142atno\u015bci: otrzymywanie dywidend przed akcjonariuszami zwyk\u0142ymi i wyp\u0142ata przed likwidacj\u0105; (3) Ni\u017csza zmienno\u015b\u0107 cen: 40-60% mniejsza zmienno\u015b\u0107 ni\u017c akcje zwyk\u0142e; (4) Zmniejszone og\u00f3lne ryzyko: zmniejsza zmienno\u015b\u0107 portfela o 23% przy alokacji 15-25%; (5) Dobra ochrona w okresach spadk\u00f3w rynkowych: spada o 50-60% mniej ni\u017c akcje zwyk\u0142e. G\u0142\u00f3wne wady: (1) Ograniczony potencja\u0142 wzrostu cen: wzrost tylko o 5-15%\/rok; (2) Brak praw g\u0142osu; (3) Ryzyko stopy procentowej: spadek cen, gdy stopy procentowe rosn\u0105; (4) Ryzyko wykupu, gdy stopy procentowe spadaj\u0105; (5) Niska p\u0142ynno\u015b\u0107: wolumen obrotu to tylko 15-20% akcji zwyk\u0142ych; (6) Ryzyko zawieszenia dywidend w trudnych okresach."},{"question":"Jaka strategia inwestycyjna jest najskuteczniejsza w przypadku akcji uprzywilejowanych na obecnym rynku?","answer":"Na podstawie analizy Pocket Option, najskuteczniejsz\u0105 obecnie strategi\u0105 jest \"alokacja aktyw\u00f3w 20-30-50\": 20% w akcje uprzywilejowane dywidendowe\/kumulacyjne (VIC.P, BID.P), 30% w akcje uprzywilejowane zamienne (VPB.PC, FPT.PC) oraz 50% w portfelu akcji zwyk\u0142ych\/obligacji. Ta strategia pomaga zr\u00f3wnowa\u017cy\u0107 stabilny doch\u00f3d (7-9% rocznie) i potencja\u0142 wzrostu, jednocze\u015bnie zmniejszaj\u0105c zmienno\u015b\u0107 portfela o 18-22%. W obecnym \u015brodowisku niskich st\u00f3p procentowych (3,5-5%), strategia ta zapewnia oczekiwany zwrot na poziomie 8-10% rocznie przy znacznie ni\u017cszym ryzyku ni\u017c inwestowanie 100% w akcje zwyk\u0142e. Szczeg\u00f3lnie, gdy rynek wykazuje oznaki korekty (spadek VN-Index >10% od szczytu), alokacja w akcje uprzywilejowane powinna zosta\u0107 zwi\u0119kszona do 35-45% w celu ochrony portfela."},{"question":"Jak wybra\u0107 wysokiej jako\u015bci akcje uprzywilejowane?","answer":"Aby wybra\u0107 wysokiej jako\u015bci akcje uprzywilejowane, zastosuj 5-stopniowy proces: (1) Oce\u0144 kondycj\u0119 finansow\u0105 emitenta: sprawd\u017a, czy ROE >15%, wska\u017anik zad\u0142u\u017cenia\/kapita\u0142u w\u0142asnego <1,0, wska\u017anik pokrycia odsetek >5,0, dodatni OCF przez 3 kolejne lata, wska\u017anik wyp\u0142aty dywidendy <70% zysku; (2) Szczeg\u00f3\u0142owo przeanalizuj warunki akcji uprzywilejowanych: dok\u0142adnie przeczytaj warunki dotycz\u0105ce dywidend, praw wykupu, konwersji i klauzul ochrony akcjonariuszy; (3) Oce\u0144 atrakcyjno\u015b\u0107 dywidendy: por\u00f3wnaj z rentowno\u015bci\u0105 obligacji (powinna by\u0107 wy\u017csza o 1,5-2,5%) i stopami depozyt\u00f3w (powinna by\u0107 wy\u017csza o 3-4%); (4) We\u017a pod uwag\u0119 oceny kredytowe i oceny instytucjonalne; (5) Przeanalizuj p\u0142ynno\u015b\u0107: priorytetowo traktuj akcje z wolumenem obrotu >50 000 akcji\/dzie\u0144 i spreadem bid-ask <2%."},{"question":"Jakie s\u0105 trendy rozwojowe rynku akcji uprzywilejowanych w Wietnamie w nadchodz\u0105cych latach?","answer":"Preferowany rynek akcji w Wietnamie ma si\u0119 dynamicznie rozwija\u0107 z 5 g\u0142\u00f3wnymi trendami: (1) Podwojenie wielko\u015bci rynku: z 49 750 miliard\u00f3w VND (Q3\/2023) do 95-105 tysi\u0119cy miliard\u00f3w VND do 2025 roku, CAGR 32-35% rocznie; (2) Dywersyfikacja produkt\u00f3w: pojawienie si\u0119 akcji uprzywilejowanych o zmiennym oprocentowaniu, obligacji zamiennych na akcje oraz klauzul ochrony przed rozwodnieniem; (3) Poprawa p\u0142ynno\u015bci: HoSE wdra\u017ca mechanizmy tworzenia rynku i upraszcza procedury notowania; (4) Udzia\u0142 inwestor\u00f3w instytucjonalnych: oczekuje si\u0119, \u017ce b\u0119d\u0105 posiada\u0107 60-65% wolumenu do 2025 roku; (5) Rozw\u00f3j akcji uprzywilejowanych ESG: powi\u0105zanych z celami \u015brodowiskowymi, spo\u0142ecznymi i zarz\u0105dczymi. G\u0142\u00f3wne czynniki wzrostu pochodz\u0105 z niskiego \u015brodowiska st\u00f3p procentowych, potrzeb firm w zakresie pozyskiwania kapita\u0142u (szczeg\u00f3lnie bank\u00f3w w celu zwi\u0119kszenia kapita\u0142u Tier 2) oraz rosn\u0105cego zapotrzebowania na instrumenty inwestycyjne zapewniaj\u0105ce stabilny doch\u00f3d przewy\u017cszaj\u0105cy oszcz\u0119dno\u015bci."}]}},"yoast_head":"\nAkcje uprzywilejowane: 7 strategii inwestycyjnych przynosz\u0105cych zwroty w wysoko\u015bci 7-9% w 2023 roku<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/trading\/preferential-stocks\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"pl_PL\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Akcje uprzywilejowane: 7 strategii inwestycyjnych przynosz\u0105cych zwroty w wysoko\u015bci 7-9% w 2023 roku\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/trading\/preferential-stocks\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"Pocket Option blog\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2025-07-10T21:53:37+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/1742025176990-268094074-6.webp\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"1840\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"700\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/webp\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Igor OK\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Napisane przez\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Igor OK\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/trading\/preferential-stocks\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/trading\/preferential-stocks\/\"},\"author\":{\"name\":\"Igor OK\",\"@id\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/#\/schema\/person\/05fda70241a3f566579f07d29b86abe1\"},\"headline\":\"Akcje uprzywilejowane: 7 strategii inwestycyjnych przynosz\u0105cych zwroty w wysoko\u015bci 7-9% w 2023 roku\",\"datePublished\":\"2025-07-10T21:53:37+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/trading\/preferential-stocks\/\"},\"wordCount\":13,\"commentCount\":0,\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/trading\/preferential-stocks\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/1742025176990-268094074-6.webp\",\"keywords\":[\"investment\",\"signal\",\"stock\"],\"articleSection\":[\"Trading\"],\"inLanguage\":\"pl-PL\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/trading\/preferential-stocks\/#respond\"]}]},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/trading\/preferential-stocks\/\",\"url\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/trading\/preferential-stocks\/\",\"name\":\"Akcje uprzywilejowane: 7 strategii inwestycyjnych przynosz\u0105cych zwroty w wysoko\u015bci 7-9% w 2023 roku\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/trading\/preferential-stocks\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/trading\/preferential-stocks\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/1742025176990-268094074-6.webp\",\"datePublished\":\"2025-07-10T21:53:37+00:00\",\"author\":{\"@id\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/#\/schema\/person\/05fda70241a3f566579f07d29b86abe1\"},\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/trading\/preferential-stocks\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"pl-PL\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/trading\/preferential-stocks\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"pl-PL\",\"@id\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/trading\/preferential-stocks\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/1742025176990-268094074-6.webp\",\"contentUrl\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/1742025176990-268094074-6.webp\",\"width\":1840,\"height\":700},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/trading\/preferential-stocks\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Home\",\"item\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Akcje uprzywilejowane: 7 strategii inwestycyjnych przynosz\u0105cych zwroty w wysoko\u015bci 7-9% w 2023 roku\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/#website\",\"url\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/\",\"name\":\"Pocket Option blog\",\"description\":\"\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"pl-PL\"},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/#\/schema\/person\/05fda70241a3f566579f07d29b86abe1\",\"name\":\"Igor OK\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"pl-PL\",\"@id\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/e5fbed1dc1da2ff83979b615e4828e7df0c88fac5b639802fd2584529c335ede?s=96&d=mm&r=g\",\"url\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/e5fbed1dc1da2ff83979b615e4828e7df0c88fac5b639802fd2584529c335ede?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/e5fbed1dc1da2ff83979b615e4828e7df0c88fac5b639802fd2584529c335ede?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"Igor OK\"},\"url\":\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/author\/igor-ok\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO Premium plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Akcje uprzywilejowane: 7 strategii inwestycyjnych przynosz\u0105cych zwroty w wysoko\u015bci 7-9% w 2023 roku","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/trading\/preferential-stocks\/","og_locale":"pl_PL","og_type":"article","og_title":"Akcje uprzywilejowane: 7 strategii inwestycyjnych przynosz\u0105cych zwroty w wysoko\u015bci 7-9% w 2023 roku","og_url":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/trading\/preferential-stocks\/","og_site_name":"Pocket Option blog","article_published_time":"2025-07-10T21:53:37+00:00","og_image":[{"width":1840,"height":700,"url":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/1742025176990-268094074-6.webp","type":"image\/webp"}],"author":"Igor OK","twitter_card":"summary_large_image","twitter_misc":{"Napisane przez":"Igor OK"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/trading\/preferential-stocks\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/trading\/preferential-stocks\/"},"author":{"name":"Igor OK","@id":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/#\/schema\/person\/05fda70241a3f566579f07d29b86abe1"},"headline":"Akcje uprzywilejowane: 7 strategii inwestycyjnych przynosz\u0105cych zwroty w wysoko\u015bci 7-9% w 2023 roku","datePublished":"2025-07-10T21:53:37+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/trading\/preferential-stocks\/"},"wordCount":13,"commentCount":0,"image":{"@id":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/trading\/preferential-stocks\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/1742025176990-268094074-6.webp","keywords":["investment","signal","stock"],"articleSection":["Trading"],"inLanguage":"pl-PL","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/trading\/preferential-stocks\/#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/trading\/preferential-stocks\/","url":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/trading\/preferential-stocks\/","name":"Akcje uprzywilejowane: 7 strategii inwestycyjnych przynosz\u0105cych zwroty w wysoko\u015bci 7-9% w 2023 roku","isPartOf":{"@id":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/trading\/preferential-stocks\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/trading\/preferential-stocks\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/1742025176990-268094074-6.webp","datePublished":"2025-07-10T21:53:37+00:00","author":{"@id":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/#\/schema\/person\/05fda70241a3f566579f07d29b86abe1"},"breadcrumb":{"@id":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/trading\/preferential-stocks\/#breadcrumb"},"inLanguage":"pl-PL","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/trading\/preferential-stocks\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"pl-PL","@id":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/trading\/preferential-stocks\/#primaryimage","url":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/1742025176990-268094074-6.webp","contentUrl":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/1742025176990-268094074-6.webp","width":1840,"height":700},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/knowledge-base\/trading\/preferential-stocks\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Home","item":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Akcje uprzywilejowane: 7 strategii inwestycyjnych przynosz\u0105cych zwroty w wysoko\u015bci 7-9% w 2023 roku"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/#website","url":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/","name":"Pocket Option blog","description":"","potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"pl-PL"},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/#\/schema\/person\/05fda70241a3f566579f07d29b86abe1","name":"Igor OK","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"pl-PL","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/e5fbed1dc1da2ff83979b615e4828e7df0c88fac5b639802fd2584529c335ede?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/e5fbed1dc1da2ff83979b615e4828e7df0c88fac5b639802fd2584529c335ede?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/e5fbed1dc1da2ff83979b615e4828e7df0c88fac5b639802fd2584529c335ede?s=96&d=mm&r=g","caption":"Igor OK"},"url":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/author\/igor-ok\/"}]}},"po_author":null,"po__editor":null,"po_last_edited":null,"wpml_current_locale":"pl_PL","wpml_translations":{"es_ES":{"locale":"es_ES","id":300968,"slug":"preferential-stocks","post_title":"Acciones Preferentes: 7 Estrategias de Inversi\u00f3n que Ofrecen Rendimientos del 7-9% en 2023","href":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/es\/knowledge-base\/trading\/preferential-stocks\/"},"th_TH":{"locale":"th_TH","id":300975,"slug":"preferential-stocks","post_title":"\u0e2b\u0e38\u0e49\u0e19\u0e1a\u0e38\u0e23\u0e34\u0e21\u0e2a\u0e34\u0e17\u0e18\u0e34\u0e4c: 7 \u0e01\u0e25\u0e22\u0e38\u0e17\u0e18\u0e4c\u0e01\u0e32\u0e23\u0e25\u0e07\u0e17\u0e38\u0e19\u0e17\u0e35\u0e48\u0e43\u0e2b\u0e49\u0e1c\u0e25\u0e15\u0e2d\u0e1a\u0e41\u0e17\u0e19 7-9% \u0e43\u0e19\u0e1b\u0e35 2023","href":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/th\/knowledge-base\/trading\/preferential-stocks\/"},"tr_TR":{"locale":"tr_TR","id":300972,"slug":"preferential-stocks","post_title":"Tercih Edilen Hisseler: 2023'te %7-9 Getiri Sa\u011flayan 7 Yat\u0131r\u0131m Stratejisi","href":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/tr\/knowledge-base\/trading\/preferential-stocks\/"},"vt_VT":{"locale":"vt_VT","id":300974,"slug":"preferential-stocks","post_title":"C\u1ed5 Phi\u1ebfu \u01afu \u0110\u00e3i: 7 Chi\u1ebfn L\u01b0\u1ee3c \u0110\u1ea7u T\u01b0 Mang L\u1ea1i L\u1ee3i Nhu\u1eadn 7-9% trong n\u0103m 2023","href":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/vt\/knowledge-base\/trading\/preferential-stocks\/"},"pt_AA":{"locale":"pt_AA","id":300969,"slug":"preferential-stocks","post_title":"A\u00e7\u00f5es Preferenciais: 7 Estrat\u00e9gias de Investimento que Oferecem Retornos de 7-9% em 2023","href":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pt\/knowledge-base\/trading\/preferential-stocks\/"}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/300973","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/50"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=300973"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/300973\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/193319"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=300973"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=300973"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=300973"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}