Trzy obiecujące sektory i dwa do unikania w środowisku wzrostu PKB poniżej 2%

Kiedy wzrost gospodarczy USA spowalnia do poniżej 2%, niektóre sektory rynkowe konsekwentnie osiągają lepsze wyniki, podczas gdy inne mają trudności. Ten wzorzec tworzy cenną mapę drogową dla inwestorów poruszających się w obecnym środowisku gospodarczym.

Sektory o wysokiej wydajności w okresach wolnego wzrostu

Według kompleksowej analizy, trzy sektory wyróżniają się jako potencjalni zwycięzcy w okresach osłabionego wzrostu PKB: Artykuły Konsumpcyjne, Usługi Komunalne i Opieka Zdrowotna. Dane historyczne pokazują, że te defensywne sektory zazwyczaj dostarczają lepsze wyniki, gdy ekspansja gospodarcza spada poniżej progu 2%.

„Niezależnie od obniżek stóp procentowych, wzrost PKB USA spowalnia znacząco, naszym zdaniem, i obecnie mamy wzrost PKB poniżej 2%. Historycznie, to przynosiło korzyści niektórym sektorom i było negatywne dla innych sektorów,” zauważyli eksperci rynkowi w swojej ostatniej notatce badawczej.

Analiza ujawnia, że Artykuły Konsumpcyjne prowadzą z przeciętną nadwyżką 3,5 punktu procentowego w stosunku do S&P 500 w okresach wolnego wzrostu. Usługi Komunalne podążają blisko z 2,4 punktami procentowymi nadwyżki, podczas gdy Opieka Zdrowotna dostarcza 1,2 punktu procentowego powyżej zwrotów benchmarkowych.

Sektory, do których należy podchodzić ostrożnie

Z kolei dwa sektory historycznie osiągały gorsze wyniki, gdy wzrost gospodarczy spowalniał: Materiały i Dobra Konsumpcyjne. Te cykliczne sektory mają tendencję do trudności, gdy wzorce konsumpcji zmieniają się podczas spowolnienia gospodarczego.

Materiały zazwyczaj osiągają gorsze wyniki niż S&P 500 o około 1,8 punktu procentowego w okresach wzrostu PKB poniżej 2%. Tymczasem Dobra Konsumpcyjne pozostają w tyle o około 1,1 punktu procentowego, według analizy.

Obecny kontekst gospodarczy

Spowolnienie wzrostu gospodarczego USA następuje w obliczu utrzymującej się presji inflacyjnej i jastrzębiej polityki stóp procentowych Rezerwy Federalnej. Chociaż ostatnie dane sugerują, że inflacja może się łagodzić, obawy dotyczące wzrostu pozostają na czołowym miejscu w rozważaniach inwestorów.

Krzywa rentowności skarbowej pogłębiła się, a różnica między 10-letnimi a 2-letnimi obligacjami osiągnęła ostatnio minus 33 punkty bazowe. To historycznie sygnalizuje nadchodzącą słabość gospodarczą i wzmacnia argumenty za pozycjonowaniem w sektorach defensywnych.

Strategiczne implikacje inwestycyjne

Dla inwestorów chcących dostosować swoje portfele do obecnej rzeczywistości gospodarczej, badania sugerują nadmierne inwestowanie w Artykuły Konsumpcyjne, Usługi Komunalne i Opiekę Zdrowotną, jednocześnie zmniejszając ekspozycję na sektory Materiałów i Dóbr Konsumpcyjnych.

Ta strategia rotacji sektorowej ma na celu wykorzystanie historycznych wzorców, które okazały się niezawodne w podobnych warunkach gospodarczych w przeszłości. Jednak analitycy zauważają, że wybór poszczególnych akcji w tych sektorach pozostaje kluczowy, ponieważ czynniki specyficzne dla firmy mogą nadal napędzać lepsze wyniki niezależnie od szerszych trendów sektorowych.

W miarę jak warunki gospodarcze ewoluują i polityki banków centralnych się dostosowują, inwestorzy powinni monitorować te wzorce wydajności sektorowej, jednocześnie utrzymując odpowiednią dywersyfikację w swoich portfelach.