Krytyczne ustawodawstwo dotyczące stablecoinów napotyka przeszkody w Senacie USA

Długo oczekiwana ustawa dotycząca stablecoinów, promowana przez Republikanina Patricka McHenry’ego i Demokratkę Maxine Waters, napotkała niespodziewany opór w Senacie w czwartek. Ustawa, która pomyślnie przeszła przez Izbę w głosowaniu 286-134 w kwietniu, została zablokowana przed dalszym rozpatrywaniem w wyższej izbie Kongresu.

Tło Ustawodawstwa

Kompleksowa ustawa miała na celu ustanowienie jasnych ram regulacyjnych dla stablecoinów – kryptowalut zaprojektowanych do utrzymania stabilnej wartości poprzez powiązanie z tradycyjnymi aktywami, takimi jak dolar amerykański. Ustawa upoważniałaby Rezerwę Federalną do nadzorowania emitentów stablecoinów spoza sektora bankowego, jednocześnie dając stanowym regulatorom znaczną władzę w procesie zatwierdzania.

W ramach proponowanych ram, instytucje depozytowe, w tym banki, mogłyby emitować stablecoiny, pod warunkiem uzyskania zgody od swoich odpowiednich regulatorów. Ustawodawstwo było wynikiem miesięcy dwupartyjnych negocjacji i było postrzegane przez wielu jako kluczowy krok w kierunku stworzenia jasności regulacyjnej w szybko rozwijającej się przestrzeni kryptowalut.

Opozycja Senatu i Reakcja Rynku

Przewodniczący Senackiej Komisji Bankowej Sherrod Brown odegrał kluczową rolę w zablokowaniu postępu ustawy. Demokrata konsekwentnie wyrażał sceptycyzm wobec regulacji kryptowalut, argumentując, że przed podjęciem jakichkolwiek ram legislacyjnych konieczne są bardziej rygorystyczne ochrony konsumentów.

„Nie zamierzam przesuwać ustawodawstwa, które nie chroni konsumentów, nie ma silnych wymogów kapitałowych i nie zapewnia stabilności finansowej,” stwierdził Brown.

Niepowodzenie ustawy w postępie stworzyło niepewność na rynkach kryptowalut, szczególnie dla emitentów stablecoinów, takich jak Circle, który emituje USD Coin (USDC), i Tether, emitent USDT. Firmy te poszukują jasności regulacyjnej, aby rozszerzyć swoją działalność w Stanach Zjednoczonych w obliczu rosnącej konkurencji ze strony tradycyjnych instytucji finansowych.

Implikacje dla Przemysłu i Przyszłe Perspektywy

Blokada podkreśla wyzwania stojące przed regulacją kryptowalut w Stanach Zjednoczonych. Podczas gdy Izba wykazała chęć do postępu z ramami regulacyjnymi, Senat pozostaje znaczną przeszkodą dla kompleksowego ustawodawstwa.

Analitycy rynkowi sugerują, że niepowodzenie w postępie ustawy może przyspieszyć trend przenoszenia działalności firm kryptowalutowych poza Stany Zjednoczone do jurysdykcji z bardziej przejrzystymi ramami regulacyjnymi, takich jak Singapur, Szwajcaria i Zjednoczone Emiraty Arabskie.

Przedstawiciele przemysłu kryptowalutowego wyrazili rozczarowanie wynikiem, ale wskazali, że będą kontynuować wysiłki lobbingowe. Izba Handlu Cyfrowego zauważyła, że jasność regulacyjna pozostaje „niezbędna dla amerykańskiej konkurencyjności w globalnej gospodarce cyfrowych aktywów.”

Z bieżącą sesją legislacyjną zbliżającą się do końca i uwagą skupioną na nadchodzących wyborach, perspektywy uchwalenia ustawodawstwa dotyczącego stablecoinów w tym roku wydają się coraz bardziej odległe. Obserwatorzy przemysłu teraz oczekują, że jakiekolwiek znaczące regulacje mogą być opóźnione do co najmniej 2025 roku, kiedy to zostanie zasiadany nowy Kongres.

Globalny Kontekst Regulacyjny

Niepewność regulacyjna w USA stoi w kontraście do rozwoju w innych głównych gospodarkach. Unia Europejska posunęła się naprzód ze swoją regulacją Rynków w Aktywach Kryptograficznych (MiCA), która zawiera konkretne przepisy dotyczące stablecoinów. Podobnie, jurysdykcje takie jak Hongkong, Singapur i ZEA ustanowiły bardziej przejrzyste ramy regulacyjne, aby przyciągnąć firmy kryptowalutowe.

Ta różnica regulacyjna wzbudziła obawy o potencjalne pozostawanie Stanów Zjednoczonych w tyle w innowacjach i adopcji kryptowalut. Sekretarz Skarbu Janet Yellen wcześniej wzywała do ustawodawstwa dotyczącego stablecoinów, podkreślając, że odpowiedni nadzór jest konieczny dla stabilności finansowej bez tłumienia innowacji.

W miarę jak rynek stablecoinów nadal rośnie, z ponad 150 miliardami dolarów całkowitej kapitalizacji rynkowej, presja na jasność regulacyjną prawdopodobnie się nasili. Jednak droga naprzód pozostaje niepewna, ponieważ decydenci nadal debatują nad odpowiednim podejściem do tego nowo powstającego sektora systemu finansowego.