Azjatyckie akcje nieznacznie rosną, gdy rynki oceniają retorykę handlową i sygnały polityczne

Regionalne Rynki Wykazują Ostrożny Optymizm

Indeks Nikkei w Japonii wzrósł o 0,8%, kontynuując odbicie od niedawnych minimów, gdy firmy nastawione na eksport znalazły wsparcie w stabilizującym się jenie. Benchmark pozostał około 19% poniżej swojego szczytu z lipca, odzwierciedlając utrzymujące się obawy dotyczące rozbieżności w polityce monetarnej i potencjalnych zakłóceń handlowych.

Chińskie rynki kontynentalne odnotowały niewielkie wzrosty, a Shanghai Composite wzrósł o 0,35% po ogłoszeniach dodatkowego wsparcia rządowego dla sektora nieruchomości i szerszych inicjatyw gospodarczych. Indeks Hang Seng w Hongkongu wzrósł o 0,6%, utrzymując impet odbicia od wielomiesięcznych minimów osiągniętych wcześniej w październiku.

Akcje australijskie wzrosły o 0,3%, podczas gdy koreańskie akcje wzrosły o 0,5%, oba rynki korzystając z poprawy nastrojów wobec perspektyw wzrostu regionalnego pomimo utrzymujących się niepewności dotyczących globalnej dynamiki handlowej.

Szeroki indeks MSCI akcji Azji i Pacyfiku poza Japonią wzrósł o 0,4%, przyczyniając się do umiarkowanego tygodniowego wzrostu, który częściowo zrekompensował straty z poprzedniego tygodnia.

Oświadczenia Polityki Handlowej Kształtują Nastroje Rynkowe

Ruchy rynkowe odzwierciedlały reakcję inwestorów na niedawne oświadczenia Scotta Bessenta, nominowanego na stanowisko Sekretarza Skarbu w nadchodzącej administracji USA, który próbował wyjaśnić podejście do międzynarodowej polityki handlowej.

„Prezydent Trump chce używać taryf jako narzędzia do uzyskania lepszych umów handlowych, a nie do zadawania szkód amerykańskiemu konsumentowi,” wyjaśnił Bessent podczas wywiadu telewizyjnego, sugerując, że taryfy będą stosowane „bardzo chirurgicznie” zamiast szeroko.

Te uwagi tymczasowo złagodziły niektóre obawy dotyczące natychmiastowej eskalacji napięć handlowych, choć uczestnicy rynku pozostali ostrożni co do potencjalnych szczegółów wdrożenia i harmonogramów.

Chińscy urzędnicy tymczasem sygnalizowali gotowość do współpracy z nadchodzącą administracją USA, jednocześnie przygotowując środki awaryjne w celu ochrony krajowych przemysłów przed potencjalnymi skutkami taryf.

Ewolucja narracji handlowej przyczyniła się do zauważalnej zmienności na rynku walutowym, z indeksem dolara amerykańskiego stabilizującym się po znaczących wahaniach w ostatnich sesjach. Jen japoński nadal oscylował w pobliżu uważnie obserwowanego poziomu 153 w stosunku do dolara, a uczestnicy rynku pozostawali czujni na potencjalną interwencję japońskich władz.

Dane Ekonomiczne i Skupienie na Polityce

Uwaga inwestorów coraz bardziej skupia się na nadchodzących danych o inflacji w USA i decyzjach polityki banku centralnego, które mogą wpłynąć na globalne trajektorie rynkowe w nadchodzących tygodniach.

Indeks cen wydatków konsumpcyjnych (PCE) w USA, preferowany wskaźnik inflacji Rezerwy Federalnej, ma zostać opublikowany później w piątek. Ekonomiści przewidują, że indeks bazowy PCE pokaże 0,3% miesięczny wzrost we wrześniu, z rocznym wskaźnikiem potencjalnie utrzymującym się na poziomie 2,7%.

„Dane PCE będą kluczowe dla potwierdzenia oczekiwań rynkowych dotyczących ścieżki stóp Fed, z implikacjami dla rynków akcji i walut w całej Azji,” zauważyli analitycy rynkowi z regionu.

To odczyt inflacji poprzedza spotkanie polityczne Rezerwy Federalnej w przyszłym tygodniu, gdzie szeroko oczekuje się, że urzędnicy wdrożą kolejną redukcję stóp procentowych o 25 punktów bazowych, kontynuując cykl łagodzenia polityki monetarnej rozpoczęty we wrześniu.

Dodatkowo, nadchodzące spotkanie polityczne Banku Japonii wzbudziło znaczące zainteresowanie rynkowe, z spekulacjami na temat potencjalnych dostosowań do polityki kontroli krzywej dochodowości banku centralnego i wytycznych dotyczących stóp procentowych.

Rynki Towarowe i Implikacje Wzrostu

Rynki towarowe odzwierciedlały złożoną grę obaw handlowych i oczekiwań wzrostu, z cenami ropy naftowej spadającymi pomimo poprawiających się sygnałów dyplomatycznych między USA a Chinami.

Futures na ropę Brent spadły o 0,4% do 73,92 USD za baryłkę, podczas gdy futures na ropę West Texas Intermediate w USA spadły o 0,5% do 70,40 USD za baryłkę. Oba benchmarki pozostały na drodze do tygodniowych strat, częściowo z powodu utrzymujących się obaw o globalne warunki popytu.

Złoto wycofało się z niedawnych rekordowych poziomów, spadając o 0,6% do 2 571,45 USD za uncję, gdy popyt na bezpieczne przystanie osłabł po oświadczeniach sugerujących potencjalnie umiarkowane podejście do wdrażania polityki handlowej.

Metale przemysłowe wykazały mieszane wyniki, z futures na miedź utrzymującymi niedawne zyski w oczekiwaniu na kontynuację inwestycji infrastrukturalnych w głównych gospodarkach i potencjalne ograniczenia podaży.

Towary rolne, szczególnie te, które odgrywają znaczącą rolę w handlu USA-Chiny, wykazały zwiększoną wrażliwość na ewoluujące sygnały polityczne, z futures na soję, kukurydzę i pszenicę doświadczającymi umiarkowanych korekt cenowych.

Perspektywy Rynkowe i Pozycjonowanie Inwestorów

Strategowie inwestycyjni zauważyli, że choć rynki azjatyckie wykazały odporność w ostatnich sesjach, znaczące niepewności pozostają co do szczegółów wdrożenia i harmonogramu potencjalnych dostosowań polityki handlowej.

„Rynki balansują między ostrożnym optymizmem wynikającym z jaśniejszej komunikacji na temat zamiarów handlowych a trwającymi obawami dotyczącymi rzeczywistego wdrożenia,” zauważyli starsi analitycy rynkowi w regionalnych instytucjach finansowych.

Inwestorzy instytucjonalni utrzymali stosunkowo defensywne pozycjonowanie na rynkach azjatyckich, z zwiększoną alokacją do sektorów postrzeganych jako mniej podatne na zakłócenia handlowe i większym naciskiem na firmy zorientowane na konsumpcję krajową w regionalnych portfelach.

Rynki instrumentów pochodnych wskazywały na ciągłe zapotrzebowanie na instrumenty zabezpieczające przed zmiennością walutową, szczególnie dla eksporterów z znaczącą ekspozycją na rynki USA.

Na zakończenie tygodnia handlowego uczestnicy rynku podkreślali znaczenie monitorowania zarówno oświadczeń politycznych, jak i szczegółów wdrożenia w nadchodzących tygodniach, z potencjałem na znaczące przeszacowanie rynku w miarę jak pojawi się jasność co do relacji handlowych, trajektorii polityki monetarnej i dynamiki wzrostu regionalnego.