Rynki odnotowują drugi z rzędu dzień wzrostów w związku z łagodzeniem obaw dotyczących wojny handlowej

Główne indeksy odnotowały drugi z rzędu dzień wzrostów w środę, choć zamknęły się znacznie poniżej swoich dziennych maksimów. Nastroje inwestorów poprawiły się po komentarzach sugerujących potencjalne złagodzenie napięć handlowych między USA a Chinami oraz potwierdzeniu ciągłości przywództwa w Rezerwie Federalnej.

Na zamknięciu giełdy Dow Jones Industrial Average zyskał 419,59 punktów (1,07%), kończąc na poziomie 39 606,57. S&P 500 wzrósł o 1,67% do 5 375,86, podczas gdy Nasdaq Composite wzrósł o 2,50% do 16 708,05. Wcześniej tego dnia rynki wzrosły znacznie wyżej, z Dow w pewnym momencie wzrastającym o ponad 1 100 punktów, a S&P 500 rosnącym aż o 3,44%.

Łagodzenie Retoryki Handlowej Wzmacnia Zaufanie Inwestorów

Rajd na rynku nastąpił po oświadczeniach wskazujących na potencjalną deeskalację napięć handlowych między dwoma największymi gospodarkami świata. We wtorek prezydent zasygnalizował gotowość do przyjęcia mniej konfrontacyjnego podejścia do rozmów handlowych z Chinami, zauważając, że obecne 145% taryfy na chiński import zostaną obniżone.

„Bardzo wysokie, i nie będą tak wysokie. … Nie, nie będą nawet blisko tak wysokie. Znacznie się obniżą. Ale nie będą zerowe,” stwierdził prezydent w odniesieniu do potencjalnych poziomów taryf.

Sekretarz Skarbu Scott Bessent wzmocnił ten ton w środę, sugerując, że oba narody mają szansę na zawarcie „wielkiej umowy” handlowej. „Jeśli chcą zrównoważyć, zróbmy to razem,” zauważył Bessent.

„To jest to, o co rynek prosił — nawet tylko wskazówka o ochłodzeniu w wymianie między USA a Chinami w kwestiach handlowych,” powiedział Keith Buchanan, menedżer portfela w Globalt Investments. „Rynek jest oczywiście zadowolony — najgorsze rozmowy są, miejmy nadzieję, za nami — ale wciąż nie jesteśmy na końcu gry.”

W środę główna publikacja finansowa również poinformowała, powołując się na urzędnika Białego Domu, że administracja rozważa obniżenie taryf na Chiny do poziomu między 50% a 65%. Jednak urzędnik Białego Domu później wyjaśnił, że taki ruch musiałby być wzajemny, z Chinami również obniżającymi swoje bariery handlowe.

Sektor Technologiczny i Akcje Związane z Chinami Prowadzą Rajd

Akcje z dużą ekspozycją na Chiny, które wcześniej były wyprzedawane w ostatnich tygodniach, prowadziły rajd dnia. Obejmowało to główne firmy technologiczne, takie jak Apple i Nvidia, które zyskały ponad 2% i ponad 3% odpowiednio.

Akcje Tesli skoczyły o 5%, korzystając zarówno z łagodzenia presji taryfowej, jak i komentarzy CEO Elona Muska podczas wtorkowej rozmowy o wynikach, wskazujących, że jego czas na prowadzenie Departamentu Efektywności Rządu administracji zmniejszy się „znacząco” od przyszłego miesiąca.

Stabilność Przywództwa Banku Centralnego Przynosi Ulgę

Inwestorzy również z zadowoleniem przyjęli komentarze dotyczące przywództwa Rezerwy Federalnej. Prezydent stwierdził, że nie ma „żadnego zamiaru” usuwania przewodniczącego Fed Jerome'a Powella, którego kadencja trwa do maja 2026 roku. To stanowi znaczącą zmianę w stosunku do niedawnej retoryki, w tym komentarzy zaledwie z poniedziałku, nazywających Powella „wielkim przegranym” i żądających obniżek stóp procentowych.

Perspektywy Analityków i Prognozy Rynkowe

Niektórzy analitycy rynkowi sugerują, że obecny pesymizm inwestorów może być przesadzony. Główny strateg inwestycyjny BMO Capital Markets Brian Belski napisał: „Chociaż rozumiemy, że w ostatnich miesiącach panowało trudne środowisko rynkowe, a zakres ostatniej wyprzedaży był niepokojący, ważne jest, aby zauważyć, że nie wszystkie wskaźniki rynkowe sygnalizują dalsze spadki w nadchodzących miesiącach, mimo tego, co niektórzy komentatorzy mogą sugerować.”

W odniesieniu do sytuacji handlowej, analityk Piper Sandler Andy Laperriere przewidywał „krótkoterminowy rozejm z Chinami, który pozostawi taryfy znacznie niższe niż 145%, ale wciąż wysokie.”

Jednak nie wszyscy analitycy podzielają ten optymizm. BCA Research ostrzegło, że inwestorzy nie uwzględniają w pełni ryzyka spowolnienia gospodarczego: „Zaawansowane wskaźniki USA na kwiecień nadal się pogarszają, wzmacniając nasze defensywne pozycjonowanie, ponieważ ryzyko recesji pozostaje niedoszacowane.”

Wskaźniki Ekonomiczne Pokazują Mieszane Sygnały

Aktywność w przemyśle wzrosła bardziej niż oczekiwano w kwietniu, choć branże usługowe odnotowały spadek, według badań menedżerów zakupów S&P Global opublikowanych w środę. „Flash” PMI dla przemysłu osiągnął 50,7 w miesiącu, nieco powyżej progu ekspansji wynoszącego 50. To stanowiło niewielki wzrost w porównaniu z marcową zrewidowaną w górę wartością 50,2 i przekroczyło prognozę 49,5.

Z kolei indeks usług spadł do 51,4, z 54,5 w marcu i poniżej oczekiwanych 52,8. Respondenci badania zauważyli inflacyjne skutki taryf, szczególnie w przemyśle. Niektóre krajowe firmy powiązały taryfy z silniejszą sprzedażą, choć ogólnie przychody zagraniczne spadły.

Gubernator Rezerwy Federalnej Adriana Kugler poruszyła kwestie taryf w przemówieniu we wtorek wieczorem, zauważając, że stanowią one zagrożenie zarówno dla stabilności cen, jak i zatrudnienia. „Będę wspierać utrzymanie obecnej stopy polityki tak długo, jak te ryzyka wzrostu inflacji będą się utrzymywać, podczas gdy aktywność gospodarcza i zatrudnienie pozostają stabilne,” stwierdziła Kugler.

Znaczące Ruchy Korporacyjne

Kilka dużych firm odnotowało znaczące ruchy akcji w środę:

Akcje Boeinga wzrosły o ponad 4% po zgłoszeniu mniejszych strat za pierwszy kwartał. Producent lotniczy odnotował stratę netto w wysokości 31 milionów dolarów, znacznie poprawioną w porównaniu z 355 milionami dolarów straty w tym samym okresie ubiegłego roku. CEO Kelly Ortberg wskazał, że firma poprosi FAA o zgodę na zwiększenie produkcji samolotów 737 Max.

Akcje AT&T wzrosły o ponad 3% po utrzymaniu całorocznych prognoz zysków w przedziale od 1,97 do 2,07 dolara na akcję, z wyłączeniem niektórych pozycji. Gigant telekomunikacyjny zgłosił wyniki za pierwszy kwartał w dużej mierze zgodne z oczekiwaniami analityków.

Akcje Duolingo wzrosły o ponad 9% po rozpoczęciu przez Morgan Stanley pokrycia z oceną „overweight”. Bank ustalił najwyższy na Wall Street cel cenowy dla platformy do nauki języków, opisując ją jako „najlepszy w swojej klasie zasób internetowy dla konsumentów.”

Pomimo nieosiągnięcia oczekiwań dotyczących zysków za pierwszy kwartał, Tesla zyskała około 7%, ponieważ inwestorzy skupili się na komentarzach CEO Elona Muska o zmniejszeniu jego roli w rządzie.

Akcje Enphase Energy spadły, a CEO firmy technologii solarnej Badri Kothandaraman zauważył, że taryfy wpłyną na jej biznes baterii, który pozyskuje komponenty z Chin.