Czołowi analitycy bankowi przewidują, że Bitcoin ustanowi nowy rekordowy poziom w tym kwartale

Analiza instytucjonalna wskazuje na nowy szczyt cenowy

Dział badań nad kryptowalutami wiodącej globalnej instytucji finansowej wydał zaktualizowaną prognozę przewidującą, że Bitcoin przekroczy swój poprzedni rekordowy poziom wynoszący około 73 750 USD przed końcem czerwca. Ta prognoza oznacza znaczące przyspieszenie harmonogramu w porównaniu do wcześniejszych analiz, które sugerowały, że nowe szczyty mogą pojawić się później w roku.

Według zespołu badawczego ds. aktywów cyfrowych banku, ta zrewidowana prognoza wynika głównie z silniejszych niż oczekiwano napływów kapitału do amerykańskich funduszy ETF opartych na Bitcoinie, które nadal przyciągają znaczne inwestycje instytucjonalne pomimo ostatniej zmienności rynku.

„Teraz oczekujemy, że Bitcoin ustanowi nowy rekord wszech czasów w drugim kwartale 2024 roku,” stwierdzili analitycy bankowi w swojej najnowszej ocenie rynku kryptowalut. Ich analiza szczególnie podkreśla odporność napływów kapitału napędzanych przez ETF jako kluczowy czynnik wpływający na tę rewizję prognozy.

Szef działu badań nad kryptowalutami grupy bankowej zauważył, że fundusze ETF oparte na Bitcoinie zgromadziły ponad 12 miliardów USD netto od momentu ich uruchomienia w styczniu, znacznie przekraczając początkowe oczekiwania i tworząc trwałą presję zakupową na rynku.

Momentum ETF trwa pomimo niedawnej konsolidacji cen

Szczególnie istotne dla analityków rynku jest utrzymująca się siła napływów do ETF nawet w okresach konsolidacji cen lub umiarkowanego cofnięcia. Ten wzorzec sugeruje, że zainteresowanie inwestycji instytucjonalnych może być mniej wrażliwe na cenę niż w poprzednich cyklach rynkowych.

„Dzienne napływy do amerykańskich funduszy ETF opartych na Bitcoinie wynosiły średnio 155 milionów USD do kwietnia,” zauważyła analiza grupy bankowej, podkreślając spójny charakter tego kanału inwestycyjnego.

Analitycy bankowi podkreślili, że te napływy trwały pomimo tego, że Bitcoin doświadczył kilku znaczących korekt cenowych w ostatnich tygodniach. Ta odporność stoi w kontraście do historycznych wzorców, gdzie momentum inwestycyjne zazwyczaj malało podczas faz konsolidacji.

Dane z usług śledzących ETF wskazują, że dziesięć amerykańskich funduszy ETF opartych na Bitcoinie zgromadziło łącznie ponad 57 miliardów USD w aktywach pod zarządzaniem od momentu ich wprowadzenia w styczniu. Konwersja Grayscale Bitcoin Trust stanowi znaczną część tej sumy, choć nowi uczestnicy nadal zdobywają udział w rynku.

Udział instytucjonalny rozszerza się poza ETF

Poza aktywnością specyficzną dla ETF, grupa bankowa zidentyfikowała rozszerzający się udział instytucjonalny jako wspierający ich optymistyczne prognozy na drugi kwartał. Ich analiza wskazuje na rosnące zaangażowanie tradycyjnych podmiotów finansowych, które wcześniej były niechętne do wejścia w ekosystem kryptowalut.

„Jesteśmy świadkami znaczącego rozszerzenia bazy inwestorów instytucjonalnych, z tradycyjnymi zarządzającymi aktywami, biurami rodzinnymi, a nawet niektórymi funduszami emerytalnymi, które zaczynają ustanawiać strategiczne pozycje w kryptowalutach,” stwierdzono w raporcie.

Ta dywersyfikacja instytucjonalna wydaje się szczególnie istotna, ponieważ sugeruje, że rynek może rozwijać większą odporność strukturalną w porównaniu do poprzednich cykli, potencjalnie zmniejszając podatność na nagłe wycofania kapitału podczas okresów zmienności.

Analitycy bankowi zauważyli, że podejścia inwestycyjne instytucji mają tendencję do działania z dłuższymi horyzontami czasowymi niż aktywność rynkowa napędzana przez detalistów, co potencjalnie tłumi ekstremalną zmienność cen, jednocześnie wspierając trwałe momentum wzrostowe.

Wpływ halvingu mniej dramatyczny niż oczekiwano

Niedawne wydarzenie halvingu Bitcoina, które zmniejszyło emisję nowej podaży kryptowaluty o 50 procent, wydaje się mieć mniej dramatyczny natychmiastowy wpływ na rynek, niż niektórzy obserwatorzy oczekiwali. Analitycy bankowi sugerują, że ta stonowana reakcja może faktycznie reprezentować dojrzewanie rynku.

„Wpływ halvingu wydaje się bardziej stopniowo zintegrowany z wyceną rynkową w porównaniu do poprzednich cykli,” zauważono w raporcie, podkreślając, że „zaawansowani uczestnicy rynku w dużej mierze uwzględnili tę strukturalną redukcję podaży na długo przed faktycznym wydarzeniem.”

Zamiast wywoływać dramatyczne krótkoterminowe ruchy cenowe, analitycy sugerują, że główny efekt halvingu może objawić się poprzez stopniową presję podaży w kolejnych miesiącach, gdy górnicy dostosowują operacje, a rynek absorbuje nowo wybite monety.

Ta perspektywa jest zgodna z szerszymi komentarzami rynkowymi sugerującymi, że mechanizmy odkrywania cen kryptowalut stały się bardziej efektywne wraz ze wzrostem udziału instytucjonalnego, potencjalnie zmniejszając wpływ wcześniej znaczących katalizatorów.

Umiarkowanie oczekiwań poza początkowym szczytem

Podczas gdy prognozują nowy rekord wszech czasów przed końcem czerwca, analitycy bankowi jednocześnie ostrzegają, że późniejsze działania cenowe mogą okazać się bardziej umiarkowane, niż niektórzy entuzjastyczni uczestnicy rynku oczekują.

„Po ustanowieniu nowego szczytu, oczekujemy, że Bitcoin wejdzie w okres konsolidacji, zamiast natychmiast przechodzić do znacznie wyższych poziomów,” stwierdzono w raporcie, sugerując, że rozsądne cele cenowe na koniec roku pozostają w przedziale od 80 000 do 100 000 USD, a nie bardziej ekstremalne projekcje krążące wśród niektórych komentatorów rynkowych.

To umiarkowanie oczekiwań odzwierciedla ocenę grupy bankowej, że kapitał instytucjonalny, choć zapewnia znaczące wsparcie dla ustanawiania nowych progów cenowych, zazwyczaj narzuca większą dyscyplinę rynkową niż cykle spekulacyjne napędzane wyłącznie przez detalistów.

Analiza dodatkowo zauważyła, że rozwój regulacyjny, szczególnie potencjalne działania ze strony władz USA po listopadowych wyborach prezydenckich, pozostaje znaczącą zmienną, która może wpłynąć na kierunek rynku w drugiej połowie roku.

Implikacje rynkowe i szerszy kontekst

Bitcoin obecnie handluje około 14% poniżej swojego marcowego rekordu wszech czasów, po okresie konsolidacji po wydarzeniu halvingu. To cofnięcie mieści się w normalnych parametrach technicznych dla poprzednich cykli rynku byka, co daje kontekst dla pewności grupy bankowej w odnawianiu trendu wzrostowego.

Rynek kryptowalut w szerszym ujęciu wykazał korelację z ruchami Bitcoina, sugerując, że wyceny altcoinów mogą podobnie skorzystać, jeśli flagowy cyfrowy aktyw ustanowi nowe terytorium cenowe, jak przewidywano.

Metryki płynności rynkowej pozostały solidne podczas niedawnej fazy konsolidacji, z rozpiętościami bid-ask na głównych giełdach wykazującymi stabilność, którą analitycy interpretują jako wskazanie zdrowej struktury rynku pomimo wahań cen.

Dominacja rynkowa Bitcoina — jego udział w całkowitej kapitalizacji rynku kryptowalut — pozostała stosunkowo stała na poziomie około 50%, sugerując, że potencjalny nowy szczyt cenowy prawdopodobnie przyniesie korzyści szerszemu ekosystemowi aktywów cyfrowych, a nie skoncentruje zysków wyłącznie w Bitcoinie.

W miarę jak uczestnicy rynku przyswajają tę wpływową prognozę grupy bankowej, uwaga coraz bardziej skupia się na przepływach kapitału instytucjonalnego i aktywności ETF jako wiodących wskaźnikach potencjalnych działań cenowych w pozostałej części drugiego kwartału.