Inflacja w strefie euro utrzymuje się na poziomie 2,2% pomimo napięć handlowych

Według wstępnych danych opublikowanych w piątek, inflacja w strefie euro pozostała na poziomie 2,2% w kwietniu, pomimo wyzwań związanych z wojną handlową prowadzoną przez prezydenta USA Donalda Trumpa. Ta wartość nieznacznie przekroczyła prognozę roczną na poziomie 2,1% przewidywaną przez ekonomistów ankietowanych przez Reuters.

Presja na wzrost inflacji bazowej

Podczas gdy inflacja ogólna utrzymała się na stałym poziomie, presje inflacyjne w tle wydawały się rosnąć. Inflacja bazowa w strefie euro, która wyklucza zmienne elementy takie jak żywność, energia, alkohol i tytoń, wzrosła do 2,7%, z 2,4% w marcu i była wyższa niż przewidywane przez ekonomistów 2,5%.

Inflacja w sektorze usług, wskaźnik ściśle monitorowany przez Europejski Bank Centralny (ECB), również znacznie wzrosła do 3,9%, z 3,5% w poprzednim miesiącu. Ten wzrost może potencjalnie wpłynąć na decyzje niektórych decydentów dotyczące przyszłych dostosowań stóp procentowych.

Oczekiwania dotyczące obniżki stóp procentowych ECB

ECB wprowadził w tym roku trzy obniżki stóp procentowych, co oznacza sześć kolejnych redukcji, a oczekiwania rynkowe wskazują na dwie dodatkowe obniżki przed końcem 2025 roku.

Analitycy ekonomiczni obecnie widzą ponad 80% prawdopodobieństwo kolejnej obniżki stóp w czerwcu, z co najmniej jedną kolejną redukcją przewidywaną przed końcem roku. Te działania mogłyby potencjalnie obniżyć stopę depozytową ECB do 1,75% lub poniżej.

Analiza ekspertów

Franziska Palmas, starsza ekonomistka ds. Europy w firmie doradczej Capital Economics, zapewniła o stabilności danych dotyczących inflacji: „Wzrost inflacji w sektorze usług w kwietniu prawdopodobnie nie zaniepokoi zbytnio urzędników ECB, ponieważ był on prawdopodobnie spowodowany głównie efektami związanymi z terminem Wielkanocy.”

„Uważamy, że inflacja w sektorze usług zacznie ponownie spadać w nadchodzących miesiącach, a taryfy USA okażą się deflacyjne dla strefy euro, torując drogę do dwóch kolejnych obniżek stóp w tym roku,” dodała Palmas.

Rynek pracy pozostaje stabilny

Raport dotyczący inflacji zbiegł się z publikacją danych o bezrobociu w strefie euro, które pokazały, że stopa utrzymała się na poziomie 6,2% w marcu, niezmieniona w porównaniu z zrewidowaną wartością z lutego. Stopa bezrobocia wśród młodzieży wykazała niewielką poprawę, spadając do 14,2% z 14,3% w poprzednim miesiącu.

Te wskaźniki sugerują, że europejska gospodarka utrzymuje względną stabilność pomimo zewnętrznych nacisków wynikających z napięć handlowych i globalnych niepewności gospodarczych.