Wpływ stopy Selic na akcje firm technologicznych

Selic przeszła przez cztery cykle zmian w ciągu ostatnich pięciu lat. Redukcja między 2020 a 2021 z 6,5% do 2% została następnie podniesiona do 13,75%, aż do osiągnięcia 10,5% latem 2024. Bank Centralny Brazylii został zmuszony do wznowienia polityki zacieśniania monetarnego z powodu niestabilności makroekonomicznej, niepewności politycznej, nadejścia nowej administracji w Stanach Zjednoczonych i uzasadnionych obaw o rosnącą inflację. Sześć kolejnych podwyżek podniosło Selic do rekordowego poziomu 14,75% w maju 2025. Jak ta zmiana stopy Selic wpływa na firmy technologiczne i rynek finansowy w Brazylii?

Co to jest stopa Selic?

Selic to główna stopa procentowa na rynku finansowym Brazylii. Jest ustalana co miesiąc przez Komitet Polityki Monetarnej (COPOM) Banku Centralnego Brazylii. Ten komitet ustala cele inflacyjne i wytyczne dla utrzymania stabilności ekonomicznej kraju.

Stopa Selic to średnia ważona operacji kredytowych w federalnych obligacjach publicznych. Wpływa również na inne stopy procentowe, takie jak kredyty, depozyty i inwestycje. Ponadto jest ważnym wskaźnikiem aktualnej sytuacji na rynku finansowym Brazylii.

Selic może być podnoszona lub obniżana w zależności od sytuacji gospodarczej i aprecjacji reala. Podwyżka Selic zwalcza inflację, ale czyni pożyczki droższymi. Obniżenie stopy stymuluje wzrost, ale podnosi ceny.

Selic oscylowała między 2% a 14,75% w ostatnich latach, osiągając najwyższy poziom. Mimo to Komitet zachowuje ostrożność i podkreśla wysoką stopę inflacji. Jeśli ceny się ustabilizują, Selic może zostać obniżona. W przypadku wojny taryfowej z USA, podwyżki mogą być nieuniknione.

Rynek technologiczny w Brazylii

Brazylia posiada dobrze rozwinięty rynek technologiczny, działający w obszarach inżynierii, lotnictwa, IT i innych. Jest również ważnym regionalnym centrum dla startupów i funduszy venture capital, zwłaszcza w São Paulo.

Główne firmy w sektorze lotniczym w Brazylii:

• Embraer – globalny lider w samolotach regionalnych i wojskowych, z modelami rolniczymi.
• Helibrás – filia Airbus Helicopters, produkuje helikoptery.
• Brvant – produkuje drony.
• Avibras – działa w obszarze samolotów, satelitów, telekomunikacji i uzbrojenia.

Główne krajowe firmy IT:

• ITAUTEC – sprzęt i oprogramowanie dla finansów i handlu detalicznego.
• TIVIT – outsourcing IT i integracja systemów.
• BRQ – rozwiązania w zakresie CRM, BI, ERP i usług IT.
• BSI Tecnologia – integrator systemów.
• Serpro – państwowa firma przetwarzania danych.
• Dataprev – państwowy deweloper systemów informacyjnych.

Sektor telekomunikacyjny jest kluczowy w Brazylii, która jest piątą największą gospodarką cyfrową na świecie. Ponad 94% populacji ma dobrą pokrycie mobilne, w tym na obszarach wiejskich. Wiodące firmy: Vivo (Telefônica Brasil), Claro i TIM Brasil.

Inne wyróżniające się firmy technologiczne:

• Petrobras – gigant energetyczny i naftowy.
• Volkswagen do Brasil, Fiat, GM, Renault, Ford, Effa Motors, Troller – producenci pojazdów.

Zgodnie z danymi Banku Światowego, w 2022 roku ponad 360 brazylijskich firm było notowanych na giełdzie, w tym wszystkie główne z sektora technologicznego. Inwestorzy mogą inwestować w akcje bezpośrednio na giełdzie, przez brokerów, platformy online lub fundusze ETF.

Jak stopa Selic wpływa na akcje technologiczne?

B3 S.A., zlokalizowana w São Paulo, jest jedną z największych giełd na świecie. Powstała w 2008 roku z połączenia Bovespa i BM&F. W 2017 roku oficjalnie przyjęła nazwę B3 S.A. – Brasil, Bolsa, Balcão.

Głównym indeksem B3 jest Ibovespa, który śledzi około 90 akcji, reprezentując 80% obrotu. Istnieją również indeksy takie jak Brasil 50, Mid-Large Cap, Small Cap i inne.

Wzrost Selic zazwyczaj prowadzi do spadku akcji technologicznych, podczas gdy obniżki stopy mają tendencję do ich wzrostu. Dzieje się tak, ponieważ sektor technologiczny jest postrzegany jako bardziej ryzykowny i wrażliwy na zmiany stóp procentowych.

Konsekwencje wzrostu Selic dla firm technologicznych:

• Droższy kredyt – wzrost kosztów finansowania.
• Spadek zysków – bezpośredni wpływ na wartość akcji.
• Migracja do bezpiecznych aktywów – inwestorzy wolą obligacje publiczne o wyższym zwrocie.

Efekty obniżenia Selic:

• Tańszy kredyt – większy dostęp do inwestycji i ekspansji.
• Bardziej atrakcyjne akcje – większe zainteresowanie ze strony inwestorów.
• Większa różnica zwrotu między akcjami a obligacjami, sprzyjająca rynkowi akcji.

Sugerujemy, aby inwestorzy i traderzy obserwowali negatywną korelację między stopą Selic a zwrotem z akcji technologicznych w kraju. Jednak ważne jest, aby pamiętać, że analiza fundamentalna powinna uwzględniać nie tylko kontekst makroekonomiczny, ale także wskaźniki finansowe firm i całego sektora.