Wstrzymanie ceł przez Trumpa

Przerwa w taryfach Trumpa: Analiza reakcji rynku

Rynki finansowe doświadczyły niezwykłej zmienności 9 kwietnia 2025 roku, gdy S&P 500 wzrósł o 9,5% po ogłoszeniu przez prezydenta Trumpa 90-dniowej przerwy w jego polityce „wzajemnych” taryf. To największy jednodniowy wzrost od października 2008 roku, choć indeks pozostaje około 12% poniżej swojego szczytu z lutego.

Przerwa w taryfach Trumpa przyniosła natychmiastową ulgę inwestorom, którzy przygotowywali się na znaczące zakłócenia gospodarcze. Jednak krajobraz polityczny pozostaje skomplikowany, ponieważ taryfy na Chiny faktycznie wzrosły do 125%, podczas gdy inne kraje otrzymały tymczasową ulgę.

Sprawdzanie faktów dotyczących sytuacji taryfowej

Analitycy rynkowi pozostają podzieleni co do długoterminowych implikacji. Michael Arone z State Street Global Advisors ostrzegł: „Inwestorzy powinni przygotować się na większą zmienność rynku w nadchodzących tygodniach i miesiącach, gdy polityka handlowa Trumpa stanie się bardziej spójna. Wojna handlowa może się nie skończyć, ale przynajmniej dzisiaj inwestorzy wygrali bitwę.”

Implikacje handlowe przerwy w taryfach Trumpa

Amerykańska taryfa na import z Chin osiągająca 125% stwarza znaczące możliwości sektorowe dla poinformowanych traderów. Profesor Wendong Zhang z Cornell podkreślił, że „wiele produktów, które USA importują, pochodzi głównie z Chin”, w tym 73% smartfonów, 78% laptopów, 87% konsol do gier wideo i 77% zabawek. Ta koncentracja tworzy przewidywalne zakłócenia w łańcuchu dostaw, które traderzy mogą przewidzieć.

Ekonomiści Goldman Sachs szybko odwrócili swoją prognozę recesji, stwierdzając, że „wracają do naszej poprzedniej prognozy bez recesji z wzrostem PKB na poziomie 0,5% i 45% prawdopodobieństwem recesji.” Tego rodzaju instytucjonalne zawirowania tworzą możliwości handlowe dla tych, którzy monitorują wskaźniki ekonomiczne.

Kluczowe czynniki ryzyka w przerwie taryfowej Trumpa

Pomimo optymizmu rynkowego, Diane Swonk, główna ekonomistka w KPMG, ostrzegła: „To szaleństwo. Szkody zostały wyrządzone. Ulga rynkowa to fałszywy sygnał, chyba że administracja dokona znaczącej korekty kursu. Niepewność jest własnym podatkiem na gospodarkę.”

Przerwa w taryfach Trumpa zawiera kilka nieprzewidywalnych elementów, które traderzy powinni monitorować:

Według eksperta ds. inflacji Omaira Sharifa, „wzrost do 125% na import z Chin w dużej mierze równoważy niższe taryfy na inne kraje i prowadzi do niewielkich zmian w krótkoterminowej perspektywie inflacyjnej.” To sugeruje, że amerykańska taryfa na import z Chin nadal będzie wywierać presję cenową pomimo szerszej przerwy.

Ta analiza opiera się na aktualnych danych rynkowych i nie jest przeznaczona jako porada inwestycyjna. Wszystkie transakcje niosą ryzyko. Wyniki z przeszłości nie są wskaźnikiem przyszłych wyników.