Pocket Option
App for
Zainstaluj
Aktualności i Wydarzenia 3073
Baza Wiedzy 2349
Ciekawy 937
Pol
AngielskiHiszpańskiFrancuskiWłoskiPolskiPortugalskiTajskiTureckiWietnamski

Pocket Option analizuje, czy kupić akcje SSI: Możliwości wzrostu 2024-2025

13 minut do przeczytania
31 lipca 2025
13 minut do przeczytania
Czy powinienem kupić akcje SSI w latach 2024-2025: Kompleksowa analiza dla wietnamskich inwestorów
234

Wietnamski rynek akcji w 2024 roku przechodzi znaczące wahania, co sprawia, że pytanie "czy powinienem kupić akcje SSI" jest pilne dla wielu inwestorów. Ten artykuł dostarcza kompleksowej analizy akcji SSI z perspektywy finansowej, technicznej i makroekonomicznej, oferując konkretne strategie inwestycyjne na każdy okres 2024-2025, pomagając uchwycić potencjalne możliwości wzrostu o 40-50% w kontekście rynku dążącego do awansu.

Article navigation

Przegląd akcji SSI i SSI Securities Corporation w 2024 roku

SSI Securities Corporation ugruntowała swoją pozycję jako wiodąca firma maklerska w Wietnamie od momentu założenia w 1999 roku. Po 25 latach działalności, SSI jest nie tylko renomowaną marką w sektorze finansowym, ale także pionierem w świadczeniu różnorodnych profesjonalnych usług: pośrednictwa papierów wartościowych, doradztwa inwestycyjnego, bankowości inwestycyjnej i zarządzania aktywami.

Ocena czy kupić akcje SSI wymaga zrozumienia konkurencyjnej pozycji firmy w branży. Na koniec II kwartału 2024 roku SSI konsekwentnie utrzymywała swoją pozycję w pierwszej trójce firm maklerskich z największym udziałem w rynku pośrednictwa w Wietnamie (10,2%), bezpośrednio konkurując z VPS (15,8%), VNDirect (8,5%) i Techcombank Securities (7,3%).

Kryteria Szczegółowe informacje (2024)
Kod akcji SSI (notowane od 2007)
Giełda HOSE (HoSE)
Rok założenia 1999 (25 lat działalności)
Główne obszary działalności Pośrednictwo papierów wartościowych (45% przychodów), handel własny (30%), doradztwo finansowe (15%), usługi marżowe (10%)
Kapitał zakładowy 15 237 miliardów VND (wzrost o 20% w porównaniu do 2022)

SSI wyróżnia się zdywersyfikowanym modelem biznesowym, nie skupiając się tylko na pośrednictwie jak wielu konkurentów. Według raportu finansowego za II kwartał 2024 roku, firma mocno rozwijała handel własny i usługi bankowości inwestycyjnej, co pomaga zmniejszyć zależność od wahań rynkowych. To ważna przewaga konkurencyjna SSI, zwłaszcza w okresach niskiej płynności rynkowej.

Analiza finansowa i efektywność operacyjna SSI: 2022-2024

Aby odpowiedzieć na pytanie czy kupić akcje SSI, musimy szczegółowo przeanalizować dane finansowe firmy. Zwłaszcza po spadku rynku w 2022 roku, SSI wykazała imponujące ożywienie i wzrost wyników biznesowych w pierwszych 6 miesiącach 2024 roku.

Kluczowe wskaźniki finansowe 2022-2024

Wskaźnik 2022 2023 Q1-Q2/2024
Przychody 3 168 miliardów VND (-32%) 4 052 miliardów VND (+27,9%) 2 503 miliardów VND (+23,8% r/r)
Zysk netto 1 147 miliardów VND (-45%) 1 576 miliardów VND (+37,4%) 946 miliardów VND (+34,2% r/r)
ROE 7,8% 13,5% 15,7% (prognoza na cały rok 2024)
Udział w rynku pośrednictwa 9,3% (Top 3) 9,8% (Top 3) 10,2% (Top 3)

Analiza powyższych danych pokazuje, że SSI znajduje się w wyraźnym trendzie wzrostowym. W szczególności, ROE poprawiło się z 7,8% w 2022 roku do 15,7% (prognoza na 2024 rok), przekraczając średnią w branży o około 2,3 punktu procentowego. Według ekspertów z Pocket Option, jest to pozytywny sygnał pokazujący, że efektywność kapitałowa firmy jest znacznie poprawiana.

Struktura przychodów SSI w II kwartale 2024 roku pokazuje dobrą równowagę między segmentami biznesowymi:

  • Usługi pośrednictwa papierów wartościowych: 45,3% (wzrost o 2,1% w porównaniu do 2023)
  • Handel własny: 30,2% (spadek o 1,5% w porównaniu do 2023)
  • Usługi bankowości inwestycyjnej: 14,8% (wzrost o 3,2% w porównaniu do 2023)
  • Zarządzanie funduszami i aktywami: 6,5% (bez zmian)
  • Dochody z pożyczek marżowych: 10,4% (wzrost o 0,8% w porównaniu do 2023)

Warto zauważyć, że segment usług bankowości inwestycyjnej wzrósł o 3,2% w strukturze przychodów, co odzwierciedla skuteczną strategię dywersyfikacji SSI. Według raportów z Pocket Option, jest to pozytywny trend pomagający SSI zmniejszyć zależność od wahań rynku pośrednictwa, zwłaszcza w okresach niskiej płynności rynkowej, takich jak pierwsza połowa 2023 roku.

Analiza techniczna i ruchy cen akcji SSI: Trendy 2024-2025

Dla inwestorów technicznych analiza wykresów cenowych i wskaźników technicznych jest czynnikiem decydującym przy rozważaniu czy kupić akcje SSI w okresie od końca 2024 do początku 2025 roku.

Ważne poziomy wsparcia i oporu (zaktualizowane Q3/2024)

Typ Poziom cenowy (VND) Analiza techniczna
Silny opór 35 200 – 35 800 Strefa historycznego szczytu 2021-2022, wolumen obrotu znacznie spada przy zbliżaniu się do tej strefy
Średni opór 28 500 – 29 700 Strefa akumulacji Q2/2024, z 3 nieudanymi próbami testowania
Ważne wsparcie 22 300 – 22 800 Strefa akumulacji na początku 2024, wolumen obrotu wzrósł o 45% gdy cena dotknęła tej strefy
Silne wsparcie 18 200 – 18 900 Strefa dna Q3/2023, odpowiadająca obecnemu MA200

Analiza techniczna ekspertów z Pocket Option wskazuje, że akcje SSI utworzyły symetryczny wzór trójkąta od marca 2024 roku, z dolnym wierzchołkiem trójkąta na poziomie 22 500 dongów i szczytem na poziomie 29 700 dongów. Zwykle jest to znak nadchodzącego przełomu, zwłaszcza gdy wolumen obrotu wzrósł o 32% we wrześniu 2024 roku w porównaniu do średniej z poprzednich 3 miesięcy.

Inwestorzy powinni zwrócić uwagę na następujące ważne wskaźniki techniczne przy ocenie SSI:

  • Linia MA50 (26 400 dongów) przekroczyła MA200 (25 100 dongów) w sierpniu 2024 roku, tworząc sygnał złotego krzyża
  • Wskaźnik RSI wynosi obecnie 57, jeszcze nie w strefie wykupienia (>70)
  • MACD jest w trendzie wzrostowym z linią MACD przekraczającą linię sygnału od połowy lipca 2024 roku
  • Średni wolumen obrotu w ostatnich 10 sesjach wyniósł 2,3 miliona akcji/sesję, 28% wyższy niż średnia z 30 sesji

Według danych z Giełdy Papierów Wartościowych w Ho Chi Minh City, inwestorzy zagraniczni netto kupili 135 miliardów VND akcji SSI w II kwartale 2024 roku, odwracając trend po 3 kolejnych kwartałach netto sprzedaży. Może to być pozytywny sygnał pokazujący odnowione zainteresowanie inwestorów zagranicznych.

Czynniki makroekonomiczne wpływające na cenę akcji SSI w latach 2024-2025

Rozważając pytanie czy kupić akcje SSI, inwestorzy muszą przeanalizować czynniki makroekonomiczne bezpośrednio wpływające na działalność firmy i cenę akcji w okresie 2024-2025.

Czynnik makroekonomiczny Specyficzny wpływ na SSI Prognoza 2024-2025
Stopy procentowe banków – Zmniejszone koszty kapitału dla operacji marżowych- Zwiększona marża zysku z pożyczek marżowych- Wsparcie dla handlu obligacjami własnymi Prognozowane obniżenie o 0,5-0,75% do końca 2024 roku
Płynność rynku akcji – Bezpośredni wpływ na opłaty transakcyjne pośrednictwa (45% przychodów)- Wpływa na popyt na usługi marżowe Prognozowany wzrost o 25-30% w IV kwartale 2024 i I kwartale 2025
Polityki zarządzania rynkiem przez SSC – Nowe regulacje dotyczące wskaźnika marży (Okrąg 15/2024)- Standardy podwyższenia rynku Oczekiwane podwyższenie rynku do statusu rynku wschodzącego w latach 2025-2026
Wzrost PKB i warunki makroekonomiczne – Prognozowany wzrost PKB Wietnamu o 6,8-7,0% w 2024 roku- Pozytywny wpływ na przepływ gotówki na rynek akcji Stabilny wzrost gospodarczy, CPI poniżej 4%

Według analizy ekspertów z Pocket Option, luźna polityka monetarna Banku Państwowego w 2024 roku tworzy korzystne warunki dla firm maklerskich, zwłaszcza SSI z dużą skalą kapitału. Konkretnie, stopa depozytowa na 12 miesięcy w głównych bankach spadła z 5,5% na początku roku do około 4,7-4,9% we wrześniu 2024 roku, co pozwala SSI zaoszczędzić koszty kapitału o około 0,6-0,8% rocznie.

Najbardziej znaczący jest projekt podwyższenia rynku akcji Wietnamu z rynku przygranicznego do statusu rynku wschodzącego. Według harmonogramu SSC, Wietnam dąży do spełnienia kryteriów podwyższenia w latach 2025-2026. Jeśli się to uda, SSI będzie jednym z największych beneficjentów z prognozowanym przepływem kapitału zagranicznego mogącym osiągnąć 5-7 miliardów USD w ciągu 12 miesięcy po podwyższeniu, według raportu Dragon Capital.

Porównanie SSI z konkurentami w branży: Pozycja konkurencyjna 2024

Aby podjąć świadomą decyzję o inwestowaniu w akcje SSI, inwestorzy muszą ocenić konkurencyjną pozycję firmy w porównaniu do głównych konkurentów w wietnamskiej branży maklerskiej.

Wskaźnik (Q2/2024) SSI VND VCI HCM
P/E (TTM) 13,2x 14,7x 11,3x 15,2x
Aktualny P/B 1,32x 1,45x 1,21x 1,41x
ROE (ostatnie 4 kwartały) 15,7% 16,2% 13,1% 14,3%
Udział w rynku pośrednictwa (Q2/2024) 10,2% 8,5% 5,3% 7,1%
Kapitał zakładowy (miliardy VND) 15 237 12 376 4 421 7 325

Z powyższej tabeli porównawczej wynika, że SSI ma wycenę P/E na poziomie 13,2x, niższą niż VND (14,7x) i HCM (15,2x), ale wyższą niż VCI (11,3x). Z ROE na poziomie 15,7%, SSI jest tylko nieznacznie niższa niż VND (16,2%), ale znacznie przewyższa VCI i HCM. To pokazuje, że SSI ma rozsądną wycenę w stosunku do swojej efektywności operacyjnej i potencjału wzrostu.

Przewagi konkurencyjne SSI w porównaniu do konkurentów w 2024 roku:

  • Największy kapitał zakładowy w branży (15 237 miliardów VND), o 23% wyższy niż VND i o 108% wyższy niż HCM
  • Silna inwestycja w technologię z SSI Pro Trading 3.0 (wprowadzona w Q1/2024), zwiększająca prędkość przetwarzania zleceń o 40%
  • Sieć 14 oddziałów i 20 biur transakcyjnych w całym kraju, więcej niż VCI (9 oddziałów) i HCM (10 oddziałów)
  • Zespół analityczny z 35 ekspertami, oceniany na 1. miejscu pod względem jakości raportów według badania Vietstock 2023
  • Strategiczny partner międzynarodowy z Japonii (Daiwa Securities) wspierający rozwój produktów i dostęp do klientów międzynarodowych

Strategia inwestycyjna z akcjami SSI dla wietnamskich inwestorów 2024-2025

Na podstawie kompleksowej analizy SSI, poniżej przedstawiono konkretne strategie inwestycyjne dla różnych grup wietnamskich inwestorów w okresie 2024-2025.

Strategia inwestycyjna według ram czasowych i typu inwestora

Ramy czasowe Konkretna strategia Ważne uwagi
Krótkoterminowa (1-3 miesiące) – Kupno w strefie wsparcia 22 300-22 800 dongów- Ustalenie celu zysku na poziomie 10-15% (25 000-26 000 dongów)- Stop loss na poziomie 21 500 dongów (-3,5%) – Monitorowanie nietypowego wolumenu obrotu- Zwrócenie uwagi na raport zysków za Q3/2024 (oczekiwany w połowie października)
Średnioterminowa (3-12 miesięcy) – Alokacja kapitału w 3 fazach: 40% w strefie 22 300-23 000; 30% w 24 000-24 500; 30% gdy potwierdzony jest trend wzrostowy- Cel: 28 500-29 700 dongów (+25-30%) – Ponowna ocena strategii po każdym kwartalnym raporcie finansowym- Monitorowanie miesięcznych zmian w udziale rynku pośrednictwa
Długoterminowa (>12 miesięcy) – Stopniowe gromadzenie w przedziale cenowym 22 000-26 000 dongów- Cel na 2025 rok: 32 000-35 000 dongów (+40-50%)- Rozważenie strategii DCA miesięcznie z 5-10% kapitału inwestycyjnego – Zwrócenie uwagi na postęp w podwyższeniu rynku- Monitorowanie strategii ekspansji udziału rynku SSI- Ocena potencjalnych podwyżek kapitału

Pocket Option proponuje strategię fazowej alokacji kapitału (DCA – Dollar Cost Averaging) dla akcji SSI. Dzięki tej metodzie inwestorzy mogą zminimalizować ryzyko krótkoterminowych wahań cen, jednocześnie gromadząc akcje po rozsądnej średniej cenie.

Konkretny przykład strategii DCA z SSI:

  • Alokacja 10% kapitału inwestycyjnego do SSI każdego miesiąca przez 10 miesięcy
  • Dodatkowy zakup 5-7% gdy cena spada do silnych stref wsparcia (22 300-22 800 dongów)
  • Zmniejszenie zakupu do 3-5% gdy cena zbliża się do stref oporu (28 500-29 700 dongów)
  • Rozważenie realizacji 20-30% zysków przy osiągnięciu celów średnioterminowych, trzymanie 70-80% dla celów długoterminowych

Ryzyka i wyzwania przy inwestowaniu w akcje SSI w latach 2024-2025

Chociaż SSI jest wiodącą firmą maklerską, inwestowanie w te akcje wiąże się z określonymi ryzykami, które inwestorzy muszą dokładnie ocenić przed podjęciem decyzji czy kupić akcje SSI.

Typ ryzyka Specyficzny opis Środki zaradcze
Ryzyko rynkowe – Spadek VN-Index o 10% może spowodować spadek SSI o 15-20%- Spadek płynności rynku o 30% może zmniejszyć przychody z pośrednictwa o 20-25% – Alokacja kapitału w fazach- Ustalenie stop loss na poziomie -7% dla inwestycji krótkoterminowych- Dywersyfikacja portfela z maksymalnie 5-7% w SSI
Ryzyko konkurencyjne – Presja na obniżenie opłat pośrednictwa z 0,15% do 0,1-0,12%- Zagraniczne firmy maklerskie (KIS, Mirae Asset) zwiększające udział w rynku – Monitorowanie kwartalnych raportów udziału w rynku- Ocena strategii technologicznej SSI
Ryzyko polityczne – Okrąg 15/2024/TT-BTC zaostrzający wskaźnik pożyczek marżowych- Wymóg zwiększenia minimalnego kapitału dla firm maklerskich zgodnie z harmonogramem na 2025 rok – Aktualizacja informacji z SSC- Ocena wpływu nowych regulacji
Ryzyko technologiczne – Duża inwestycja w nową platformę handlową (45 miliardów VND w 2024 roku)- Konkurencja w doświadczeniu użytkownika z VPS, TCBS – Ocena efektywności inwestycji technologicznych poprzez wzrost liczby nowych kont

Największym ryzykiem dla SSI jest jej zależność od cyklu rynku akcji w Wietnamie. Analiza historyczna pokazuje, że gdy VN-Index spada o 10%, akcje SSI zazwyczaj spadają o 15-20%, co wskazuje na współczynnik beta wynoszący około 1,5-2,0 w porównaniu do ogólnego rynku. Konkretnie, podczas korekty w kwietniu 2022 roku, VN-Index spadł o 18,6%, podczas gdy SSI spadła o 32,4%.

Jednak dzięki swojej wiodącej pozycji i silnym fundamentom finansowym, SSI ma zdolność do szybszego odzyskiwania niż mniejsze firmy maklerskie. W okresie ożywienia od IV kwartału 2022 do II kwartału 2023 roku, SSI wzrosła o 42,3%, podczas gdy średnia w branży wzrosła tylko o 35,7%. To jest punkt do rozważenia przy ocenie czy kupić akcje SSI w długoterminowej strategii inwestycyjnej.

Wniosek dotyczący potencjału inwestycyjnego akcji SSI 2024-2025

Po kompleksowej analizie akcji SSI, przedstawiamy konkretny wniosek dotyczący potencjału inwestycyjnego tych akcji w okresie 2024-2025.

SSI nie jest tylko wiodącą firmą maklerską w Wietnamie z 10,2% udziałem w rynku pośrednictwa, ale także przedsiębiorstwem z efektywną strategią dywersyfikacji przychodów. Wyniki biznesowe za pierwsze 6 miesięcy 2024 roku pokazują imponujący wzrost z zyskiem netto sięgającym 946 miliardów VND (+34,2% r/r), a ROE poprawiło się do 15,7%.

Jeśli chodzi o wycenę, przy obecnym P/E na poziomie 13,2x i P/B na poziomie 1,32x, akcje SSI są notowane na bardziej atrakcyjnym poziomie w porównaniu do niektórych konkurentów, takich jak VND (P/E 14,7x) i HCM (P/E 15,2x). Na podstawie prognozowanego wzrostu zysku o 25-30% w 2025 roku, rozsądna cena SSI mogłaby osiągnąć 32 000-35 000 dongów (+40-50% od obecnego przedziału cenowego).

Inwestorzy powinni zwrócić uwagę na następujące pozytywne czynniki przy podejmowaniu decyzji czy kupić akcje SSI:

  • Potencjał z projektu podwyższenia rynku akcji Wietnamu w latach 2025-2026
  • Przewagi konkurencyjne w skali kapitału, marce i technologii
  • Trend spadkowy stóp procentowych wspierający działalność marżową i handel własny
  • Inwestorzy zagraniczni powrócili do netto kupna 135 miliardów VND w II kwartale 2024 roku
  • Analiza techniczna pokazuje potencjalny przełom z wzoru akumulacji trójkąta

Pocket Option zaleca inwestorom rozważenie SSI jako długoterminowej inwestycji w swoim portfelu, z fazową strategią akumulacji. Dzięki swojej wiodącej pozycji w branży i potencjałowi wzrostu wynikającemu z trendu rozwoju rynku akcji w Wietnamie, SSI jest rozsądnym wyborem dla inwestorów chcących uczestniczyć w sektorze finansowo-maklerskim.

Jednak inwestorzy powinni być ostrożni wobec ryzyka zmienności rynku, zwłaszcza że SSI ma współczynnik beta wynoszący 1,5-2,0 w porównaniu do VN-Index. Strategia fazowej alokacji kapitału, w połączeniu z dokładnym monitorowaniem rozwoju rynku i kwartalnych wyników biznesowych firmy, jest niezwykle ważna dla osiągnięcia optymalnej efektywności inwestycyjnej.

FAQ

Czy akcje SSI nadają się do inwestycji długoterminowej?

SSI jest odpowiednim wyborem dla długoterminowej inwestycji, jeśli wierzysz w rozwój rynku akcji w Wietnamie. Z udziałem w rynku maklerskim wynoszącym 10,2%, największym kapitałem zakładowym w branży (15 237 miliardów VND) i ROE na poziomie 15,7%, SSI ma solidne podstawy do zrównoważonego wzrostu. Okres 2025-2026 z oczekiwaniami na podniesienie rangi rynku będzie ważnym czynnikiem wzrostu dla SSI. Inwestorzy długoterminowi powinni być przygotowani na utrzymanie inwestycji przez co najmniej 24-36 miesięcy i być gotowi na zniesienie wahań w krótkim okresie na poziomie 20-30%.

Kiedy jest odpowiedni czas na zakup akcji SSI?

Idealny czas na zakup SSI to moment, gdy cena zbliża się do silnych stref wsparcia 22,300-22,800 VND lub 18,200-18,900 VND. Szczególną uwagę należy zwrócić na zakup, gdy pojawiają się pozytywne sygnały techniczne, takie jak: (1) wolumen transakcji dramatycznie wzrasta powyżej 3 milionów akcji/sesję w strefie wsparcia, (2) RSI odbija się z poziomu poniżej 30, lub (3) MACD przecina linię sygnału. Obecnie (Q3/2024), przy spadających stopach procentowych i prognozowanym wzroście płynności rynku w Q4/2024, jest to rozsądny okres akumulacji dla strategii średnio- i długoterminowych.

Czy SSI regularnie wypłaca dywidendy?

SSI ma historię regularnych, ale niezbyt wysokich wypłat dywidend. W latach 2022-2024 SSI utrzymywało dywidendy gotówkowe na poziomie 5-8% oraz dywidendy w akcjach na poziomie 8-10%. W szczególności w 2023 roku SSI wypłaciło 5% dywidendy gotówkowej (500 VND/akcję) oraz 10% w akcjach. Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy w 2024 roku zatwierdziło plan dywidendowy do 8% w gotówce i 8% w akcjach. Strategia SSI priorytetowo traktuje reinwestycje na rozwój, zwłaszcza w zakresie technologii i ekspansji udziału w rynku. Inwestorzy nie powinni kupować SSI z głównym celem otrzymywania dywidend, lecz powinni skupić się na potencjale wzrostu cen.

Jak skutecznie monitorować wyniki inwestycji w akcje SSI?

Aby monitorować wyniki inwestycji w SSI, skup się na 5 kluczowych wskaźnikach: (1) Kwartalny udział w rynku maklerskim (cel >10%), (2) Wskaźnik ROE (cel >15%), (3) Kwartalny wzrost przychodów i zysków (w porównaniu do tego samego okresu w ubiegłym roku i poprzedniego kwartału), (4) Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego (utrzymuj poniżej 2x), oraz (5) Średnia wolumen obrotu na rynku. Dodatkowo, śledź raporty analityczne od Pocket Option dotyczące perspektyw branży papierów wartościowych i SSI, aby uzyskać dogłębny wgląd w ruchy akcji.

Jaki procent portfela powinien być przeznaczony na akcje SSI?

Idealna proporcja dla SSI w portfelu inwestycyjnym zależy od celów i apetytu na ryzyko. Dla przeciętnych inwestorów, SSI powinno być ograniczone do 5-7% całkowitego portfela. Inwestorzy preferujący akcje finansowe mogą zwiększyć tę proporcję do 8-10%, ale nie powinni przekraczać 12%, aby uniknąć ryzyka koncentracji. Skuteczna strategia alokacji to: 40% zamierzonego kapitału na SSI w przedziale cenowym 22,300-23,000 VND, 30% przy 24,000-24,500 VND, i 30% przy potwierdzeniu trendu wzrostowego (MACD przecina w górę i cena przekracza MA50). Zawsze utrzymuj dywersyfikację z innymi sektorami, takimi jak handel detaliczny, technologia i produkcja.

User avatar
Your comment
Comments are pre-moderated to ensure they comply with our blog guidelines.