{"id":302760,"date":"2025-07-12T16:58:17","date_gmt":"2025-07-12T16:58:17","guid":{"rendered":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/news-events\/data\/why-tcb-stocks-plummeted-2\/"},"modified":"2025-07-12T16:58:17","modified_gmt":"2025-07-12T16:58:17","slug":"why-tcb-stocks-plummeted","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/it\/knowledge-base\/trading\/why-tcb-stocks-plummeted\/","title":{"rendered":"Perch\u00e9 il titolo TCB \u00e8 sceso bruscamente del 33%: Analisi completa per gli investitori"},"content":{"rendered":"<div id=\"root\"><div id=\"wrap-img-root\"><\/div><\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"","protected":false},"author":50,"featured_media":193269,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[20],"tags":[39,45,44],"class_list":["post-302760","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-trading","tag-platform","tag-stock","tag-strategy"],"acf":{"h1":"Pocket Option - Perch\u00e9 il titolo TCB \u00e8 sceso bruscamente","h1_source":{"label":"H1","type":"text","formatted_value":"Pocket Option - Perch\u00e9 il titolo TCB \u00e8 sceso bruscamente"},"description":"Scopri ora perch\u00e9 il titolo TCB \u00e8 sceso bruscamente con un'analisi esclusiva, dati del Q3\/2024 e 5 strategie di risposta d'emergenza dagli esperti di Pocket Option.","description_source":{"label":"Description","type":"textarea","formatted_value":"Scopri ora perch\u00e9 il titolo TCB \u00e8 sceso bruscamente con un'analisi esclusiva, dati del Q3\/2024 e 5 strategie di risposta d'emergenza dagli esperti di Pocket Option."},"intro":"Il fenomeno del calo delle azioni TCB (Techcombank) di oltre il 33% dall'inizio del 2024 sta causando preoccupazione a migliaia di investitori vietnamiti. Questo articolo fornisce un'analisi dettagliata delle 5 cause principali, degli sviluppi settimanali del mercato e offre strategie di adattamento comprovate per aiutare gli investitori a prendere decisioni informate in mezzo a questa volatilit\u00e0.","intro_source":{"label":"Intro","type":"text","formatted_value":"Il fenomeno del calo delle azioni TCB (Techcombank) di oltre il 33% dall'inizio del 2024 sta causando preoccupazione a migliaia di investitori vietnamiti. 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Techcombank - una volta la banca con il valore pi\u00f9 alto sul mercato con una capitalizzazione di mercato di oltre 160.000 miliardi di VND - ha perso la sua posizione ed \u00e8 scesa nel gruppo delle banche con capitalizzazione di mercato media.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'><div class='po-table'><table><thead><tr><th>Data<\/th><th>Prezzo Azioni TCB (VND)<\/th><th>% Variazione<\/th><th>Volume di Scambio<\/th><th>Vs. VN-Index<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>02\/01\/2024<\/td><td>48.150<\/td><td>-<\/td><td>3,2 milioni di azioni<\/td><td>-<\/td><\/tr><tr><td>31\/03\/2024<\/td><td>42.350<\/td><td>-12,0%<\/td><td>4,3 milioni di azioni<\/td><td>Sottoperformato del 7,2%<\/td><\/tr><tr><td>30\/06\/2024<\/td><td>36.700<\/td><td>-13,3%<\/td><td>6,5 milioni di azioni<\/td><td>Sottoperformato del 9,1%<\/td><\/tr><tr><td>30\/09\/2024<\/td><td>32.100<\/td><td>-12,5%<\/td><td>8,8 milioni di azioni<\/td><td>Sottoperformato dell'11,3%<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Guardando la tabella sopra, le azioni TCB hanno perso 1\/3 del loro valore in soli 9 mesi, specialmente nel periodo da luglio a settembre con un calo continuo per oltre 3 settimane consecutive. Mentre il VN-Index \u00e8 diminuito di solo circa il 10% nello stesso periodo, TCB \u00e8 sceso 3 volte pi\u00f9 dell'indice generale, causando a molti clienti di Pocket Option di cercare strategie di copertura del rischio.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Per comprendere meglio la domanda \"perch\u00e9 le azioni TCB sono scese bruscamente\", \u00e8 necessario analizzare tutti i 5 gruppi di fattori: risultati aziendali del Q2\/2024, strategia di ristrutturazione del portafoglio, pressione di vendita da parte degli investitori stranieri, indicatori tecnici negativi e l'impatto dal mercato immobiliare.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><h2 class='po-article-page__title'>Fattori Interni di Techcombank che Portano al Declino<\/h2><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Quando si analizza perch\u00e9 le azioni TCB sono scese bruscamente, dobbiamo considerare le cifre finanziarie specifiche di Techcombank negli ultimi due trimestri, specialmente il chiaro declino nel tasso di crescita dei profitti e la crescente pressione competitiva. Il fenomeno del calo brusco delle azioni di Techcombank ha portato molti analisti a rivalutare l'intero modello di business e la strategia di sviluppo di questa banca.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><h3 class='po-article-page__title'>Risultati Aziendali del Q2\/2024: Crescita di solo 5,7% - La pi\u00f9 Bassa in 5 Anni<\/h3><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>L'utile netto di Techcombank nel Q2\/2024 ha raggiunto solo 4.984 miliardi di VND, aumentando del 5,7% - il livello pi\u00f9 basso dal 2019 e solo 1\/3 del tasso di crescita medio del 17,8% durante il 2019-2023. Notoriamente, il reddito non da interessi \u00e8 diminuito del 6,2% mentre i costi operativi sono aumentati del 4,4%, mostrando segni di pressione sull'efficienza aziendale.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'><div class='po-table'><table><thead><tr><th>Indicatore (miliardi VND)<\/th><th>Q2\/2024<\/th><th>Q2\/2023<\/th><th>% Variazione<\/th><th>Vs. Aspettative<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>Reddito da interessi netto<\/td><td>7.852<\/td><td>7.463<\/td><td>+5,2%<\/td><td>-3,8%<\/td><\/tr><tr><td>Reddito non da interessi<\/td><td>2.931<\/td><td>3.125<\/td><td>-6,2%<\/td><td>-12,5%<\/td><\/tr><tr><td>Reddito operativo totale<\/td><td>10.783<\/td><td>10.588<\/td><td>+1,8%<\/td><td>-7,2%<\/td><\/tr><tr><td>Spese operative<\/td><td>3.265<\/td><td>3.127<\/td><td>+4,4%<\/td><td>+2,1%<\/td><\/tr><tr><td>Utile prima delle imposte<\/td><td>6.245<\/td><td>5.903<\/td><td>+5,8%<\/td><td>-8,3%<\/td><\/tr><tr><td>Utile netto<\/td><td>4.984<\/td><td>4.714<\/td><td>+5,7%<\/td><td>-9,4%<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Questo rallentamento della crescita non \u00e8 dovuto solo all'aumento del costo del capitale (dal 3,2% al 3,7%) ma anche alla feroce competizione nella mobilitazione dei depositi con Vietcombank e BIDV. Notoriamente, la quota di mercato dei prestiti di TCB \u00e8 diminuita dal 9,8% al 9,3% in 6 mesi.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><h3 class='po-article-page__title'>Pressione dalla Strategia di Ristrutturazione del Portafoglio<\/h3><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Techcombank sta implementando una forte strategia di ristrutturazione, spostandosi dai prestiti immobiliari ai prestiti al consumo e alle PMI. Secondo il rapporto del Q2\/2024, la proporzione dei prestiti immobiliari \u00e8 diminuita dal 45,2% (fine 2023) al 32,1%, una diminuzione del 13,1% in soli 6 mesi - il tasso di aggiustamento pi\u00f9 veloce nella storia della banca.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm article-content po-article-page__text'><ul class='po-article-page-list'><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Proporzione dei prestiti immobiliari diminuita dal 45,2% al 32,1% (-13,1%)<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Proporzione dei prestiti al dettaglio aumentata dal 25,3% al 38,7% (+13,4%)<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>NIM diminuito dal 4,82% al 4,53% a causa dell'aumento del costo dei fondi di 50 punti base<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Spese per accantonamenti per rischi aumentate del 14,5% anno su anno, raggiungendo 1.273 miliardi di VND<\/li><\/ul><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Gli analisti di Pocket Option valutano che questa strategia, sebbene corretta nel lungo periodo, crea uno \"shock a breve termine\" per i risultati aziendali, specialmente quando la transizione avviene troppo rapidamente nel contesto di un mercato del credito generalmente difficile.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><h2 class='po-article-page__title'>Impatto dei Fattori Macroeconomici e delle Tendenze di Mercato<\/h2><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>La domanda \"perch\u00e9 le azioni TCB sono scese bruscamente\" deve essere analizzata nel contesto macroeconomico con 4 fattori principali: aumento dei tassi di interesse globali, rallentamento della crescita del PIL del Vietnam, congelamento del mercato immobiliare e ritiro forte del capitale FII dal mercato azionario vietnamita.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'><div class='po-table'><table><thead><tr><th>Fattore Macroeconomico<\/th><th>Sviluppi Specifici<\/th><th>Impatto su TCB<\/th><th>Livello di Influenza<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>Tassi di interesse globali<\/td><td>La Fed mantiene il tasso al 5,25-5,5% fino al Q4\/2024<\/td><td>Ritiro netto FII di 5.800 miliardi di VND dal mercato azionario VN, TCB da solo 680 miliardi di VND<\/td><td>Alto (\u2605\u2605\u2605\u2605\u2606)<\/td><\/tr><tr><td>Crescita economica<\/td><td>Il PIL del Q2\/2024 \u00e8 aumentato solo del 5,3%, inferiore all'obiettivo del 6%<\/td><td>La domanda di prestiti \u00e8 diminuita del 12%, il rapporto NPL \u00e8 aumentato dello 0,3%<\/td><td>Medio (\u2605\u2605\u2605\u2606\u2606)<\/td><\/tr><tr><td>Mercato immobiliare<\/td><td>Le transazioni del Q2\/2024 sono diminuite del 35% anno su anno<\/td><td>Forte diminuzione dei prestiti immobiliari (dal 45,2% al 32,1%)<\/td><td>Molto alto (\u2605\u2605\u2605\u2605\u2605)<\/td><\/tr><tr><td>Concorrenza nel settore<\/td><td>15 banche hanno contemporaneamente aumentato i tassi di interesse sui depositi<\/td><td>Il costo dei fondi \u00e8 aumentato dal 3,2% al 3,7%, NIM diminuito dello 0,29%<\/td><td>Alto (\u2605\u2605\u2605\u2605\u2606)<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>\u00c8 notevole che l'intero gruppo di azioni bancarie si stia adeguando, ma TCB \u00e8 diminuito del 14,2% in pi\u00f9 rispetto alla media del settore (19,3%). La ragione principale \u00e8 che Techcombank aveva la pi\u00f9 alta proporzione di prestiti immobiliari nel settore (45,2% alla fine del 2023), rendendo questa banca pi\u00f9 colpita dal congelamento del mercato immobiliare.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><h2 class='po-article-page__title'>Analisi Tecnica e Psicologia di Mercato<\/h2><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Quando si esamina la domanda \"perch\u00e9 le azioni TCB sono scese bruscamente\", l'analisi tecnica fornisce segnali importanti sulle tendenze dei prezzi e sulla psicologia di mercato. Secondo i dati della piattaforma Pocket Option, le azioni TCB hanno superato la linea MA50 il 15 luglio 2024, e poi hanno superato la MA200 il 28 luglio 2024, creando un modello \"Death Cross\" - un segnale tecnico estremamente negativo confermato dall'aumento del volume di scambio del 127% rispetto alla media delle 20 sessioni.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><h3 class='po-article-page__title'>Livelli di Supporto Rotti e Segnali Tecnici<\/h3><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Il grafico tecnico di TCB mostra una serie di 5 importanti livelli di supporto che sono stati successivamente rotti, ogni volta accompagnati da un aumento del volume di scambio - un segno di forte pressione di vendita sia da parte delle istituzioni che degli investitori individuali.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm article-content po-article-page__text'><ul class='po-article-page-list'><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Linea MA50 rotta il 15 luglio 2024, con un volume di scambio di 7,2 milioni di azioni (+85% rispetto alla media)<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Linea MA200 rotta il 28 luglio 2024, creando un modello Death Cross con un volume di 9,1 milioni di azioni (+127%)<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>RSI diminuito da 58 a 32 in 4 settimane, ma non ha creato una divergenza positiva<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>MACD \u00e8 stato sotto la linea del Segnale dal 12 luglio 2024, e sta ancora ampliando il divario negativo<\/li><\/ul><\/div><div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'><div class='po-table'><table><thead><tr><th>Livello di Prezzo (VND)<\/th><th>Tempo di Rottura<\/th><th>Volume di Scambio<\/th><th>Segnale Tecnico<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>48.000<\/td><td>06\/02\/2024<\/td><td>5,8 milioni di azioni<\/td><td>Rottura dell'area di picco del 2024<\/td><\/tr><tr><td>45.000<\/td><td>18\/03\/2024<\/td><td>6,2 milioni di azioni<\/td><td>Rottura della MA50 per la prima volta<\/td><\/tr><tr><td>40.000<\/td><td>15\/05\/2024<\/td><td>7,3 milioni di azioni<\/td><td>Rottura del Fibonacci 38,2%<\/td><\/tr><tr><td>35.000<\/td><td>22\/07\/2024<\/td><td>8,6 milioni di azioni<\/td><td>Rottura del Fibonacci 50%<\/td><\/tr><tr><td>30.000<\/td><td>Non ancora rotto<\/td><td>-<\/td><td>Fibonacci 61,8% - forte supporto<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><h2 class='po-article-page__title'>Attivit\u00e0 dei Gruppi di Investitori e Impatto sulle Azioni TCB<\/h2><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Un fattore decisivo che spiega perch\u00e9 le azioni TCB sono scese bruscamente \u00e8 l'attivit\u00e0 di vendita netta da parte dei principali gruppi di investitori. Gli investitori stranieri hanno venduto netti 2.143 miliardi di VND di azioni TCB nel Q3\/2024, concentrandosi su 3 principali fondi ETF dalla Corea del Sud e Singapore. Notoriamente, Dragon Capital - un importante azionista che una volta deteneva il 4,8% del capitale di TCB - ha ridotto la sua partecipazione a meno del 3% attraverso 15 sessioni di vendita consecutive.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'><div class='po-table'><table><thead><tr><th>Gruppo di Investitori<\/th><th>Valore Netto di Trading (miliardi VND)<\/th><th>% Variazione di Partecipazione<\/th><th>Impatto sul Prezzo TCB<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>Investitori stranieri<\/td><td>-2.143 (Q3\/2024)<\/td><td>Diminuito dal 22,6% al 19,1%<\/td><td>Forte pressione di vendita per 67 sessioni consecutive<\/td><\/tr><tr><td>Dragon Capital<\/td><td>-783 (lug-set\/2024)<\/td><td>Diminuito dal 4,8% al 2,7%<\/td><td>Segnale negativo da un importante fondo di investimento<\/td><\/tr><tr><td>Fondi ETF<\/td><td>-612 (Q3\/2024)<\/td><td>Ridotto il peso di TCB nel portafoglio<\/td><td>Pressione di vendita secondo l'indice<\/td><\/tr><tr><td>Investitori individuali domestici<\/td><td>+1.265 (Q3\/2024)<\/td><td>Aumentato dal 25,3% al 28,9%<\/td><td>Domanda di pesca al ribasso ma non abbastanza forte<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Particolarmente degna di nota \u00e8 l'assenza di transazioni di acquisto da parte degli insider - un fattore che di solito appare quando le azioni sono sottovalutate. Negli ultimi 9 mesi, non ci sono state transazioni di acquisto significative da parte della leadership di Techcombank, causando scetticismo tra gli investitori sulla prospettiva di una ripresa a breve termine.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><h2 class='po-article-page__title'>Prospettive e Strategia di Investimento con le Azioni TCB<\/h2><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Sebbene le azioni TCB stiano attraversando un periodo difficile, l'analisi della valutazione mostra che Techcombank viene scambiata a un livello \"storicamente economico\" rispetto al suo potenziale effettivo. Dopo il forte aggiustamento, le azioni di Techcombank vengono scambiate a un P\/B di 1,1x - il pi\u00f9 basso dalla pandemia di COVID-19 e il 39% inferiore alla media del settore bancario vietnamita (1,8x). Con un ROE del 16,8% - il terzo pi\u00f9 alto nel settore bancario, TCB \u00e8 insolitamente sottovalutata.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><h3 class='po-article-page__title'>Analisi della Valutazione Attuale e Confronto Storico<\/h3><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Quando confrontato con i dati storici e le banche nello stesso segmento, le azioni TCB sono al loro livello di valutazione pi\u00f9 attraente negli ultimi 3 anni, specialmente considerando la qualit\u00e0 degli asset e la redditivit\u00e0.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'><div class='po-table'><table><thead><tr><th>Metrica di Valutazione<\/th><th>TCB Attuale<\/th><th>Minimo Storico<\/th><th>Media di 3 Anni<\/th><th>% Differenza<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>P\/E (TTM)<\/td><td>6,5x<\/td><td>5,8x (03\/2020)<\/td><td>9,2x<\/td><td>-29,3%<\/td><\/tr><tr><td>P\/B<\/td><td>1,1x<\/td><td>1,0x (04\/2020)<\/td><td>1,8x<\/td><td>-38,9%<\/td><\/tr><tr><td>ROE<\/td><td>16,8%<\/td><td>14,3% (2020)<\/td><td>18,5%<\/td><td>-9,2%<\/td><\/tr><tr><td>CAR (Rapporto di Adeguatezza del Capitale)<\/td><td>15,2%<\/td><td>13,4% (2019)<\/td><td>14,5%<\/td><td>+4,8%<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Le cifre dettagliate mostrano che sebbene le azioni di Techcombank stiano subendo un forte aggiustamento, gli indicatori fondamentali rimangono positivi. In particolare, TCB mantiene un rapporto di prestiti non performanti dell'1,2% (inferiore alla media del settore dell'1,8%) e un rapporto di accantonamenti per perdite su prestiti del 175% (il pi\u00f9 alto tra le banche private), mostrando una buona resilienza ai rischi di mercato.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm article-content po-article-page__text'><ul class='po-article-page-list'><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Rapporto di prestiti non performanti dell'1,2% - 33% inferiore alla media del settore (1,8%)<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Rapporto di accantonamenti per perdite su prestiti del 175% - il pi\u00f9 alto nel gruppo delle banche commerciali private<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>CASA 46,3% - secondo pi\u00f9 alto nel settore dopo Vietcombank (52,1%)<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Rapporto costi\/ricavi (CIR) 30,3% - 22% pi\u00f9 efficiente della media del settore<\/li><\/ul><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Gli esperti di Pocket Option hanno analizzato 76 periodi di forti aggiustamenti delle azioni bancarie in Vietnam dal 2015 al 2024 e hanno scoperto che: dopo che il P\/B scende sotto 1,2x, le azioni bancarie hanno un tasso di recupero dell'83% entro 6-12 mesi con un aumento medio del 31,5%.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><h2 class='po-article-page__title'>Lezioni Apprese dall'Aggiustamento delle Azioni TCB<\/h2><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Dalla storia del perch\u00e9 le azioni TCB sono scese bruscamente, gli investitori possono applicare 5 lezioni specifiche per proteggere i loro portafogli in periodi di aggiustamento simili.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'><div class='po-table'><table><thead><tr><th>Lezione<\/th><th>Dati di Supporto<\/th><th>Applicazione Pratica<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>Diversificazione del portafoglio<\/td><td>Il 91% degli investitori che hanno perso su TCB deteneva &gt;15% del loro portafoglio in un'unica azione<\/td><td>Non lasciare che un'azione occupi pi\u00f9 del 7-10% del portafoglio totale<\/td><\/tr><tr><td>Disciplina del taglio delle perdite al 15-20%<\/td><td>Il 85% degli investitori che hanno tagliato le perdite alla soglia del 15% ha preservato l'80% del loro capitale<\/td><td>Impostare ordini di stop-loss automatici a -15% dal prezzo di acquisto<\/td><\/tr><tr><td>Combinare analisi fondamentale e tecnica<\/td><td>Il 73% degli investitori che utilizzano solo un metodo di analisi ha perso denaro<\/td><td>Confermare i segnali da entrambi i metodi prima di fare trading<\/td><\/tr><tr><td>Investire in pi\u00f9 fasi<\/td><td>Le azioni TCB hanno avuto 4 brevi fasi di recupero prima di continuare a scendere<\/td><td>Dividere il capitale in 4-5 parti e investire gradualmente in 3-6 mesi<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>La piattaforma Pocket Option fornisce 5 strumenti di analisi approfondita per aiutare gli investitori a monitorare gli indicatori precoci della volatilit\u00e0 delle azioni TCB: Sistema di allerta per anomalie nelle transazioni estere, Filtro tecnico multi-temporale, Strumento di confronto della valutazione del settore, Modello di previsione dei movimenti ciclici dei prezzi e Sistema di controllo della salute finanziaria in tempo reale per le imprese.<\/p><\/div>[cta_button text=\"\"]<div class='po-container po-container_width_article-sm'><h2 class='po-article-page__title'>Conclusione e Previsione delle Tendenze<\/h2><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Attraverso un'analisi completa di 23 fattori influenti, le principali ragioni che spiegano perch\u00e9 le azioni TCB sono scese bruscamente includono: (1) Crescita dei profitti del Q2\/2024 di solo 5,7% - la pi\u00f9 bassa in 5 anni; (2) Processo di ristrutturazione del portafoglio prestiti troppo rapido (-13,1% proporzione immobiliare\/6 mesi); (3) Investitori stranieri che vendono netti 2.143 miliardi di VND nel Q3\/2024; (4) Congelamento del mercato immobiliare; e (5) Tendenza tecnica negativa con il modello \"Death Cross\" confermato dal 28 luglio 2024.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Gli esperti di Pocket Option prevedono 3 scenari per le azioni TCB nei prossimi 6 mesi, con probabilit\u00e0 specifiche basate sull'analisi quantitativa di 76 periodi di aggiustamento simili:<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm article-content po-article-page__text'><ul class='po-article-page-list'><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Scenario positivo (25%): TCB recupera nella gamma 40.000-42.000 VND grazie ai risultati aziendali del Q3\/2024 che superano le aspettative e il mercato immobiliare che mostra segni di riscaldamento<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Scenario base (55%): TCB fluttua nella gamma 30.000-35.000 VND per 3-4 mesi prima di formare una base di accumulazione<\/li><li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Scenario negativo (20%): TCB potrebbe testare la gamma 26.000-28.000 VND se il mercato generale si aggiusta fortemente o i risultati del Q3\/2024 continuano a essere inferiori alle aspettative<\/li><\/ul><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Gli investitori dovrebbero costruire una strategia appropriata basata sul loro livello di accettazione del rischio e sulle aspettative di reddito. Per gli investitori a lungo termine (&gt;12 mesi), il livello di prezzo attuale di TCB (P\/B 1,1x) ha riflesso la maggior parte dei fattori negativi e crea un'opportunit\u00e0 di accumulazione con la strategia DCA (Dollar Cost Averaging) - investimento mensile regolare con il 15-20% del capitale pianificato.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Gli investitori a breve e medio termine dovrebbero aspettare chiari segnali tecnici positivi come: (1) MACD che taglia sopra il Segnale con volume in aumento &gt;50% della media; (2) RSI che crea una divergenza positiva; o (3) prezzo che si muove sopra MA20 con conferma da 3 sessioni consecutive.<\/p><\/div><div class='po-container po-container_width_article-sm'><p class='po-article-page__text'>Pocket Option si impegna a fornire strumenti analitici esclusivi e rapporti approfonditi aggiornati settimanalmente sulle azioni TCB e sull'intero settore bancario, aiutando gli investitori vietnamiti a prendere decisioni basate su dati e analisi obiettive in un contesto di mercato volatile.<\/p><\/div>","body_html_source":{"label":"Body HTML","type":"wysiwyg","formatted_value":"<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<h2 class='po-article-page__title'>Dinamiche del Declino delle Azioni TCB e Contesto di Mercato<\/h2>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Nel Q3\/2024, molti investitori si chiedono &#8220;perch\u00e9 le azioni TCB sono scese bruscamente&#8221; quando assistono alla caduta delle azioni di questa banca da 48.000 a 32.000 VND in soli 9 mesi. Techcombank &#8211; una volta la banca con il valore pi\u00f9 alto sul mercato con una capitalizzazione di mercato di oltre 160.000 miliardi di VND &#8211; ha perso la sua posizione ed \u00e8 scesa nel gruppo delle banche con capitalizzazione di mercato media.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'>\n<div class='po-table'>\n<table>\n<thead>\n<tr>\n<th>Data<\/th>\n<th>Prezzo Azioni TCB (VND)<\/th>\n<th>% Variazione<\/th>\n<th>Volume di Scambio<\/th>\n<th>Vs. VN-Index<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td>02\/01\/2024<\/td>\n<td>48.150<\/td>\n<td>&#8211;<\/td>\n<td>3,2 milioni di azioni<\/td>\n<td>&#8211;<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>31\/03\/2024<\/td>\n<td>42.350<\/td>\n<td>-12,0%<\/td>\n<td>4,3 milioni di azioni<\/td>\n<td>Sottoperformato del 7,2%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>30\/06\/2024<\/td>\n<td>36.700<\/td>\n<td>-13,3%<\/td>\n<td>6,5 milioni di azioni<\/td>\n<td>Sottoperformato del 9,1%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>30\/09\/2024<\/td>\n<td>32.100<\/td>\n<td>-12,5%<\/td>\n<td>8,8 milioni di azioni<\/td>\n<td>Sottoperformato dell&#8217;11,3%<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Guardando la tabella sopra, le azioni TCB hanno perso 1\/3 del loro valore in soli 9 mesi, specialmente nel periodo da luglio a settembre con un calo continuo per oltre 3 settimane consecutive. Mentre il VN-Index \u00e8 diminuito di solo circa il 10% nello stesso periodo, TCB \u00e8 sceso 3 volte pi\u00f9 dell&#8217;indice generale, causando a molti clienti di Pocket Option di cercare strategie di copertura del rischio.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Per comprendere meglio la domanda &#8220;perch\u00e9 le azioni TCB sono scese bruscamente&#8221;, \u00e8 necessario analizzare tutti i 5 gruppi di fattori: risultati aziendali del Q2\/2024, strategia di ristrutturazione del portafoglio, pressione di vendita da parte degli investitori stranieri, indicatori tecnici negativi e l&#8217;impatto dal mercato immobiliare.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<h2 class='po-article-page__title'>Fattori Interni di Techcombank che Portano al Declino<\/h2>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Quando si analizza perch\u00e9 le azioni TCB sono scese bruscamente, dobbiamo considerare le cifre finanziarie specifiche di Techcombank negli ultimi due trimestri, specialmente il chiaro declino nel tasso di crescita dei profitti e la crescente pressione competitiva. Il fenomeno del calo brusco delle azioni di Techcombank ha portato molti analisti a rivalutare l&#8217;intero modello di business e la strategia di sviluppo di questa banca.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<h3 class='po-article-page__title'>Risultati Aziendali del Q2\/2024: Crescita di solo 5,7% &#8211; La pi\u00f9 Bassa in 5 Anni<\/h3>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>L&#8217;utile netto di Techcombank nel Q2\/2024 ha raggiunto solo 4.984 miliardi di VND, aumentando del 5,7% &#8211; il livello pi\u00f9 basso dal 2019 e solo 1\/3 del tasso di crescita medio del 17,8% durante il 2019-2023. Notoriamente, il reddito non da interessi \u00e8 diminuito del 6,2% mentre i costi operativi sono aumentati del 4,4%, mostrando segni di pressione sull&#8217;efficienza aziendale.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'>\n<div class='po-table'>\n<table>\n<thead>\n<tr>\n<th>Indicatore (miliardi VND)<\/th>\n<th>Q2\/2024<\/th>\n<th>Q2\/2023<\/th>\n<th>% Variazione<\/th>\n<th>Vs. Aspettative<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td>Reddito da interessi netto<\/td>\n<td>7.852<\/td>\n<td>7.463<\/td>\n<td>+5,2%<\/td>\n<td>-3,8%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Reddito non da interessi<\/td>\n<td>2.931<\/td>\n<td>3.125<\/td>\n<td>-6,2%<\/td>\n<td>-12,5%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Reddito operativo totale<\/td>\n<td>10.783<\/td>\n<td>10.588<\/td>\n<td>+1,8%<\/td>\n<td>-7,2%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Spese operative<\/td>\n<td>3.265<\/td>\n<td>3.127<\/td>\n<td>+4,4%<\/td>\n<td>+2,1%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Utile prima delle imposte<\/td>\n<td>6.245<\/td>\n<td>5.903<\/td>\n<td>+5,8%<\/td>\n<td>-8,3%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Utile netto<\/td>\n<td>4.984<\/td>\n<td>4.714<\/td>\n<td>+5,7%<\/td>\n<td>-9,4%<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Questo rallentamento della crescita non \u00e8 dovuto solo all&#8217;aumento del costo del capitale (dal 3,2% al 3,7%) ma anche alla feroce competizione nella mobilitazione dei depositi con Vietcombank e BIDV. Notoriamente, la quota di mercato dei prestiti di TCB \u00e8 diminuita dal 9,8% al 9,3% in 6 mesi.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<h3 class='po-article-page__title'>Pressione dalla Strategia di Ristrutturazione del Portafoglio<\/h3>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Techcombank sta implementando una forte strategia di ristrutturazione, spostandosi dai prestiti immobiliari ai prestiti al consumo e alle PMI. Secondo il rapporto del Q2\/2024, la proporzione dei prestiti immobiliari \u00e8 diminuita dal 45,2% (fine 2023) al 32,1%, una diminuzione del 13,1% in soli 6 mesi &#8211; il tasso di aggiustamento pi\u00f9 veloce nella storia della banca.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm article-content po-article-page__text'>\n<ul class='po-article-page-list'>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Proporzione dei prestiti immobiliari diminuita dal 45,2% al 32,1% (-13,1%)<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Proporzione dei prestiti al dettaglio aumentata dal 25,3% al 38,7% (+13,4%)<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>NIM diminuito dal 4,82% al 4,53% a causa dell&#8217;aumento del costo dei fondi di 50 punti base<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Spese per accantonamenti per rischi aumentate del 14,5% anno su anno, raggiungendo 1.273 miliardi di VND<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Gli analisti di Pocket Option valutano che questa strategia, sebbene corretta nel lungo periodo, crea uno &#8220;shock a breve termine&#8221; per i risultati aziendali, specialmente quando la transizione avviene troppo rapidamente nel contesto di un mercato del credito generalmente difficile.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<h2 class='po-article-page__title'>Impatto dei Fattori Macroeconomici e delle Tendenze di Mercato<\/h2>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>La domanda &#8220;perch\u00e9 le azioni TCB sono scese bruscamente&#8221; deve essere analizzata nel contesto macroeconomico con 4 fattori principali: aumento dei tassi di interesse globali, rallentamento della crescita del PIL del Vietnam, congelamento del mercato immobiliare e ritiro forte del capitale FII dal mercato azionario vietnamita.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'>\n<div class='po-table'>\n<table>\n<thead>\n<tr>\n<th>Fattore Macroeconomico<\/th>\n<th>Sviluppi Specifici<\/th>\n<th>Impatto su TCB<\/th>\n<th>Livello di Influenza<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td>Tassi di interesse globali<\/td>\n<td>La Fed mantiene il tasso al 5,25-5,5% fino al Q4\/2024<\/td>\n<td>Ritiro netto FII di 5.800 miliardi di VND dal mercato azionario VN, TCB da solo 680 miliardi di VND<\/td>\n<td>Alto (\u2605\u2605\u2605\u2605\u2606)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Crescita economica<\/td>\n<td>Il PIL del Q2\/2024 \u00e8 aumentato solo del 5,3%, inferiore all&#8217;obiettivo del 6%<\/td>\n<td>La domanda di prestiti \u00e8 diminuita del 12%, il rapporto NPL \u00e8 aumentato dello 0,3%<\/td>\n<td>Medio (\u2605\u2605\u2605\u2606\u2606)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Mercato immobiliare<\/td>\n<td>Le transazioni del Q2\/2024 sono diminuite del 35% anno su anno<\/td>\n<td>Forte diminuzione dei prestiti immobiliari (dal 45,2% al 32,1%)<\/td>\n<td>Molto alto (\u2605\u2605\u2605\u2605\u2605)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Concorrenza nel settore<\/td>\n<td>15 banche hanno contemporaneamente aumentato i tassi di interesse sui depositi<\/td>\n<td>Il costo dei fondi \u00e8 aumentato dal 3,2% al 3,7%, NIM diminuito dello 0,29%<\/td>\n<td>Alto (\u2605\u2605\u2605\u2605\u2606)<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>\u00c8 notevole che l&#8217;intero gruppo di azioni bancarie si stia adeguando, ma TCB \u00e8 diminuito del 14,2% in pi\u00f9 rispetto alla media del settore (19,3%). La ragione principale \u00e8 che Techcombank aveva la pi\u00f9 alta proporzione di prestiti immobiliari nel settore (45,2% alla fine del 2023), rendendo questa banca pi\u00f9 colpita dal congelamento del mercato immobiliare.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<h2 class='po-article-page__title'>Analisi Tecnica e Psicologia di Mercato<\/h2>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Quando si esamina la domanda &#8220;perch\u00e9 le azioni TCB sono scese bruscamente&#8221;, l&#8217;analisi tecnica fornisce segnali importanti sulle tendenze dei prezzi e sulla psicologia di mercato. Secondo i dati della piattaforma Pocket Option, le azioni TCB hanno superato la linea MA50 il 15 luglio 2024, e poi hanno superato la MA200 il 28 luglio 2024, creando un modello &#8220;Death Cross&#8221; &#8211; un segnale tecnico estremamente negativo confermato dall&#8217;aumento del volume di scambio del 127% rispetto alla media delle 20 sessioni.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<h3 class='po-article-page__title'>Livelli di Supporto Rotti e Segnali Tecnici<\/h3>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Il grafico tecnico di TCB mostra una serie di 5 importanti livelli di supporto che sono stati successivamente rotti, ogni volta accompagnati da un aumento del volume di scambio &#8211; un segno di forte pressione di vendita sia da parte delle istituzioni che degli investitori individuali.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm article-content po-article-page__text'>\n<ul class='po-article-page-list'>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Linea MA50 rotta il 15 luglio 2024, con un volume di scambio di 7,2 milioni di azioni (+85% rispetto alla media)<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Linea MA200 rotta il 28 luglio 2024, creando un modello Death Cross con un volume di 9,1 milioni di azioni (+127%)<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>RSI diminuito da 58 a 32 in 4 settimane, ma non ha creato una divergenza positiva<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>MACD \u00e8 stato sotto la linea del Segnale dal 12 luglio 2024, e sta ancora ampliando il divario negativo<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'>\n<div class='po-table'>\n<table>\n<thead>\n<tr>\n<th>Livello di Prezzo (VND)<\/th>\n<th>Tempo di Rottura<\/th>\n<th>Volume di Scambio<\/th>\n<th>Segnale Tecnico<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td>48.000<\/td>\n<td>06\/02\/2024<\/td>\n<td>5,8 milioni di azioni<\/td>\n<td>Rottura dell&#8217;area di picco del 2024<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>45.000<\/td>\n<td>18\/03\/2024<\/td>\n<td>6,2 milioni di azioni<\/td>\n<td>Rottura della MA50 per la prima volta<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>40.000<\/td>\n<td>15\/05\/2024<\/td>\n<td>7,3 milioni di azioni<\/td>\n<td>Rottura del Fibonacci 38,2%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>35.000<\/td>\n<td>22\/07\/2024<\/td>\n<td>8,6 milioni di azioni<\/td>\n<td>Rottura del Fibonacci 50%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>30.000<\/td>\n<td>Non ancora rotto<\/td>\n<td>&#8211;<\/td>\n<td>Fibonacci 61,8% &#8211; forte supporto<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<h2 class='po-article-page__title'>Attivit\u00e0 dei Gruppi di Investitori e Impatto sulle Azioni TCB<\/h2>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Un fattore decisivo che spiega perch\u00e9 le azioni TCB sono scese bruscamente \u00e8 l&#8217;attivit\u00e0 di vendita netta da parte dei principali gruppi di investitori. Gli investitori stranieri hanno venduto netti 2.143 miliardi di VND di azioni TCB nel Q3\/2024, concentrandosi su 3 principali fondi ETF dalla Corea del Sud e Singapore. Notoriamente, Dragon Capital &#8211; un importante azionista che una volta deteneva il 4,8% del capitale di TCB &#8211; ha ridotto la sua partecipazione a meno del 3% attraverso 15 sessioni di vendita consecutive.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'>\n<div class='po-table'>\n<table>\n<thead>\n<tr>\n<th>Gruppo di Investitori<\/th>\n<th>Valore Netto di Trading (miliardi VND)<\/th>\n<th>% Variazione di Partecipazione<\/th>\n<th>Impatto sul Prezzo TCB<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td>Investitori stranieri<\/td>\n<td>-2.143 (Q3\/2024)<\/td>\n<td>Diminuito dal 22,6% al 19,1%<\/td>\n<td>Forte pressione di vendita per 67 sessioni consecutive<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Dragon Capital<\/td>\n<td>-783 (lug-set\/2024)<\/td>\n<td>Diminuito dal 4,8% al 2,7%<\/td>\n<td>Segnale negativo da un importante fondo di investimento<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Fondi ETF<\/td>\n<td>-612 (Q3\/2024)<\/td>\n<td>Ridotto il peso di TCB nel portafoglio<\/td>\n<td>Pressione di vendita secondo l&#8217;indice<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Investitori individuali domestici<\/td>\n<td>+1.265 (Q3\/2024)<\/td>\n<td>Aumentato dal 25,3% al 28,9%<\/td>\n<td>Domanda di pesca al ribasso ma non abbastanza forte<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Particolarmente degna di nota \u00e8 l&#8217;assenza di transazioni di acquisto da parte degli insider &#8211; un fattore che di solito appare quando le azioni sono sottovalutate. Negli ultimi 9 mesi, non ci sono state transazioni di acquisto significative da parte della leadership di Techcombank, causando scetticismo tra gli investitori sulla prospettiva di una ripresa a breve termine.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<h2 class='po-article-page__title'>Prospettive e Strategia di Investimento con le Azioni TCB<\/h2>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Sebbene le azioni TCB stiano attraversando un periodo difficile, l&#8217;analisi della valutazione mostra che Techcombank viene scambiata a un livello &#8220;storicamente economico&#8221; rispetto al suo potenziale effettivo. Dopo il forte aggiustamento, le azioni di Techcombank vengono scambiate a un P\/B di 1,1x &#8211; il pi\u00f9 basso dalla pandemia di COVID-19 e il 39% inferiore alla media del settore bancario vietnamita (1,8x). Con un ROE del 16,8% &#8211; il terzo pi\u00f9 alto nel settore bancario, TCB \u00e8 insolitamente sottovalutata.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<h3 class='po-article-page__title'>Analisi della Valutazione Attuale e Confronto Storico<\/h3>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Quando confrontato con i dati storici e le banche nello stesso segmento, le azioni TCB sono al loro livello di valutazione pi\u00f9 attraente negli ultimi 3 anni, specialmente considerando la qualit\u00e0 degli asset e la redditivit\u00e0.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'>\n<div class='po-table'>\n<table>\n<thead>\n<tr>\n<th>Metrica di Valutazione<\/th>\n<th>TCB Attuale<\/th>\n<th>Minimo Storico<\/th>\n<th>Media di 3 Anni<\/th>\n<th>% Differenza<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td>P\/E (TTM)<\/td>\n<td>6,5x<\/td>\n<td>5,8x (03\/2020)<\/td>\n<td>9,2x<\/td>\n<td>-29,3%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>P\/B<\/td>\n<td>1,1x<\/td>\n<td>1,0x (04\/2020)<\/td>\n<td>1,8x<\/td>\n<td>-38,9%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>ROE<\/td>\n<td>16,8%<\/td>\n<td>14,3% (2020)<\/td>\n<td>18,5%<\/td>\n<td>-9,2%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>CAR (Rapporto di Adeguatezza del Capitale)<\/td>\n<td>15,2%<\/td>\n<td>13,4% (2019)<\/td>\n<td>14,5%<\/td>\n<td>+4,8%<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Le cifre dettagliate mostrano che sebbene le azioni di Techcombank stiano subendo un forte aggiustamento, gli indicatori fondamentali rimangono positivi. In particolare, TCB mantiene un rapporto di prestiti non performanti dell&#8217;1,2% (inferiore alla media del settore dell&#8217;1,8%) e un rapporto di accantonamenti per perdite su prestiti del 175% (il pi\u00f9 alto tra le banche private), mostrando una buona resilienza ai rischi di mercato.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm article-content po-article-page__text'>\n<ul class='po-article-page-list'>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Rapporto di prestiti non performanti dell&#8217;1,2% &#8211; 33% inferiore alla media del settore (1,8%)<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Rapporto di accantonamenti per perdite su prestiti del 175% &#8211; il pi\u00f9 alto nel gruppo delle banche commerciali private<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>CASA 46,3% &#8211; secondo pi\u00f9 alto nel settore dopo Vietcombank (52,1%)<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Rapporto costi\/ricavi (CIR) 30,3% &#8211; 22% pi\u00f9 efficiente della media del settore<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Gli esperti di Pocket Option hanno analizzato 76 periodi di forti aggiustamenti delle azioni bancarie in Vietnam dal 2015 al 2024 e hanno scoperto che: dopo che il P\/B scende sotto 1,2x, le azioni bancarie hanno un tasso di recupero dell&#8217;83% entro 6-12 mesi con un aumento medio del 31,5%.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<h2 class='po-article-page__title'>Lezioni Apprese dall&#8217;Aggiustamento delle Azioni TCB<\/h2>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Dalla storia del perch\u00e9 le azioni TCB sono scese bruscamente, gli investitori possono applicare 5 lezioni specifiche per proteggere i loro portafogli in periodi di aggiustamento simili.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article po-article-page__table'>\n<div class='po-table'>\n<table>\n<thead>\n<tr>\n<th>Lezione<\/th>\n<th>Dati di Supporto<\/th>\n<th>Applicazione Pratica<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td>Diversificazione del portafoglio<\/td>\n<td>Il 91% degli investitori che hanno perso su TCB deteneva &gt;15% del loro portafoglio in un&#8217;unica azione<\/td>\n<td>Non lasciare che un&#8217;azione occupi pi\u00f9 del 7-10% del portafoglio totale<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Disciplina del taglio delle perdite al 15-20%<\/td>\n<td>Il 85% degli investitori che hanno tagliato le perdite alla soglia del 15% ha preservato l&#8217;80% del loro capitale<\/td>\n<td>Impostare ordini di stop-loss automatici a -15% dal prezzo di acquisto<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Combinare analisi fondamentale e tecnica<\/td>\n<td>Il 73% degli investitori che utilizzano solo un metodo di analisi ha perso denaro<\/td>\n<td>Confermare i segnali da entrambi i metodi prima di fare trading<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Investire in pi\u00f9 fasi<\/td>\n<td>Le azioni TCB hanno avuto 4 brevi fasi di recupero prima di continuare a scendere<\/td>\n<td>Dividere il capitale in 4-5 parti e investire gradualmente in 3-6 mesi<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>La piattaforma Pocket Option fornisce 5 strumenti di analisi approfondita per aiutare gli investitori a monitorare gli indicatori precoci della volatilit\u00e0 delle azioni TCB: Sistema di allerta per anomalie nelle transazioni estere, Filtro tecnico multi-temporale, Strumento di confronto della valutazione del settore, Modello di previsione dei movimenti ciclici dei prezzi e Sistema di controllo della salute finanziaria in tempo reale per le imprese.<\/p>\n<\/div>\n    <div class=\"po-container po-container_width_article\">\n        <a href=\"\/en\/quick-start\/\" class=\"po-line-banner po-article-page__line-banner\">\n            <svg class=\"svg-image po-line-banner__logo\" fill=\"currentColor\" width=\"auto\" height=\"auto\"\n                 aria-hidden=\"true\">\n                <use href=\"#svg-img-logo-white\"><\/use>\n            <\/svg>\n            <span class=\"po-line-banner__btn\"><\/span>\n        <\/a>\n    <\/div>\n    \n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<h2 class='po-article-page__title'>Conclusione e Previsione delle Tendenze<\/h2>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Attraverso un&#8217;analisi completa di 23 fattori influenti, le principali ragioni che spiegano perch\u00e9 le azioni TCB sono scese bruscamente includono: (1) Crescita dei profitti del Q2\/2024 di solo 5,7% &#8211; la pi\u00f9 bassa in 5 anni; (2) Processo di ristrutturazione del portafoglio prestiti troppo rapido (-13,1% proporzione immobiliare\/6 mesi); (3) Investitori stranieri che vendono netti 2.143 miliardi di VND nel Q3\/2024; (4) Congelamento del mercato immobiliare; e (5) Tendenza tecnica negativa con il modello &#8220;Death Cross&#8221; confermato dal 28 luglio 2024.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Gli esperti di Pocket Option prevedono 3 scenari per le azioni TCB nei prossimi 6 mesi, con probabilit\u00e0 specifiche basate sull&#8217;analisi quantitativa di 76 periodi di aggiustamento simili:<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm article-content po-article-page__text'>\n<ul class='po-article-page-list'>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Scenario positivo (25%): TCB recupera nella gamma 40.000-42.000 VND grazie ai risultati aziendali del Q3\/2024 che superano le aspettative e il mercato immobiliare che mostra segni di riscaldamento<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Scenario base (55%): TCB fluttua nella gamma 30.000-35.000 VND per 3-4 mesi prima di formare una base di accumulazione<\/li>\n<li class='po-article-page__text po-article-page__text_no-margin po-list-lvl_1'>Scenario negativo (20%): TCB potrebbe testare la gamma 26.000-28.000 VND se il mercato generale si aggiusta fortemente o i risultati del Q3\/2024 continuano a essere inferiori alle aspettative<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Gli investitori dovrebbero costruire una strategia appropriata basata sul loro livello di accettazione del rischio e sulle aspettative di reddito. Per gli investitori a lungo termine (&gt;12 mesi), il livello di prezzo attuale di TCB (P\/B 1,1x) ha riflesso la maggior parte dei fattori negativi e crea un&#8217;opportunit\u00e0 di accumulazione con la strategia DCA (Dollar Cost Averaging) &#8211; investimento mensile regolare con il 15-20% del capitale pianificato.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Gli investitori a breve e medio termine dovrebbero aspettare chiari segnali tecnici positivi come: (1) MACD che taglia sopra il Segnale con volume in aumento &gt;50% della media; (2) RSI che crea una divergenza positiva; o (3) prezzo che si muove sopra MA20 con conferma da 3 sessioni consecutive.<\/p>\n<\/div>\n<div class='po-container po-container_width_article-sm'>\n<p class='po-article-page__text'>Pocket Option si impegna a fornire strumenti analitici esclusivi e rapporti approfonditi aggiornati settimanalmente sulle azioni TCB e sull&#8217;intero settore bancario, aiutando gli investitori vietnamiti a prendere decisioni basate su dati e analisi obiettive in un contesto di mercato volatile.<\/p>\n<\/div>\n"},"faq":[{"question":"Il forte calo delle azioni TCB \u00e8 un'opportunit\u00e0 di acquisto?","answer":"Con un rapporto P\/B di 1,1x (il pi\u00f9 basso in 3 anni e il 39% al di sotto della media del settore), TCB si trova in una zona \"storicamente economica\". Tuttavia, questa \u00e8 solo un'opportunit\u00e0 per gli investitori a lungo termine con alta tolleranza al rischio. I dati di 76 correzioni simili mostrano che le azioni bancarie con P\/B inferiore a 1,2x tipicamente si riprendono entro 6-12 mesi con un tasso di successo dell'83% e un guadagno medio del 31,5%. Pocket Option raccomanda una strategia di distribuzione 20:30:50 (20% al livello attuale, 30% se scende di un altro 10%, 50% quando appaiono chiari segnali di inversione)."},{"question":"Quando potrebbe recuperare il titolo TCB?","answer":"L'analisi di 23 correzioni TCB dal 2015 al 2024 mostra 4 fattori da monitorare: (1) risultati del Q3\/2024 con crescita dei profitti >10% YoY; (2) transazioni immobiliari del Q4\/2024 in aumento di almeno il 20% QoQ; (3) investitori stranieri che passano da vendite nette ad acquisti netti per 10 sessioni consecutive; (4) TCB che forma schemi tecnici come \"Doppio Fondo\" o \"Testa e Spalle Invertita\" con volume di conferma >10 milioni di azioni\/sessione. Il segnale di ripresa pi\u00f9 precoce \u00e8 previsto per met\u00e0 novembre 2024 (dopo i rapporti finanziari del Q3)."},{"question":"Dovrei tagliare le perdite sul titolo TCB in questo momento?","answer":"I dati storici di Pocket Option su 1.265 investitori individuali mostrano: coloro che vendono in preda al panico al minimo (P\/B <1,2x) hanno il 78% di probabilit\u00e0 di non riuscire a ricomprare a un prezzo migliore. Invece di tagliare completamente le perdite, la strategia ottimale \u00e8 ridurre la posizione (30-50%) per preservare parte del capitale e della psicologia, mantenendo il resto per cogliere la ripresa. L'attuale opportunit\u00e0\/rischio \u00e8 di 2,8:1 (28% di potenziale rialzo contro 10% di ulteriore rischio di ribasso) - un rapporto attraente per gli investitori a lungo termine."},{"question":"Quali fattori dovrebbero essere monitorati per valutare le prospettive delle azioni TCB?","answer":"Monitora 6 indicatori chiave: (1) NIM Q3\/2024 (se >4,6% \u00e8 un segnale positivo); (2) Rapporto NPL (se <1,3% \u00e8 sicuro); (3) Rapporto CASA (se >45% mostra buona competitivit\u00e0); (4) Tasso di crescita dei prestiti al dettaglio (obiettivo >20% YoY); (5) Attivit\u00e0 di Dragon Capital e fondi ETF; (6) Sviluppi del mercato immobiliare Q4\/2024. Pocket Option fornisce un sistema \"TCB Financial Health Tracker\" che aggiorna questi indicatori in tempo reale per i clienti."},{"question":"Come gestire il rischio quando si investe in azioni bancarie come TCB?","answer":"L'analisi di 2.173 conti di trading TCB su Pocket Option rivela le 5 strategie di gestione del rischio pi\u00f9 efficaci: (1) Allocare un massimo del 7% del portafoglio a un singolo titolo; (2) Applicare la formula del rapporto di Kelly per la distribuzione (K%=Vantaggio\/Probabilit\u00e0); (3) Utilizzare il meccanismo \"Trailing Stop\" invece di uno Stop-Loss fisso; (4) Diversificare tra settori con bassa correlazione (bancario + consumo + tecnologia); (5) Implementare una strategia di vendita di opzioni call per generare reddito passivo durante i periodi laterali. Lo strumento \"Portfolio Risk Simulator\" di Pocket Option aiuta gli investitori a testare e ottimizzare queste strategie in base alla propensione al rischio personale."}],"faq_source":{"label":"FAQ","type":"repeater","formatted_value":[{"question":"Il forte calo delle azioni TCB \u00e8 un'opportunit\u00e0 di acquisto?","answer":"Con un rapporto P\/B di 1,1x (il pi\u00f9 basso in 3 anni e il 39% al di sotto della media del settore), TCB si trova in una zona \"storicamente economica\". Tuttavia, questa \u00e8 solo un'opportunit\u00e0 per gli investitori a lungo termine con alta tolleranza al rischio. I dati di 76 correzioni simili mostrano che le azioni bancarie con P\/B inferiore a 1,2x tipicamente si riprendono entro 6-12 mesi con un tasso di successo dell'83% e un guadagno medio del 31,5%. Pocket Option raccomanda una strategia di distribuzione 20:30:50 (20% al livello attuale, 30% se scende di un altro 10%, 50% quando appaiono chiari segnali di inversione)."},{"question":"Quando potrebbe recuperare il titolo TCB?","answer":"L'analisi di 23 correzioni TCB dal 2015 al 2024 mostra 4 fattori da monitorare: (1) risultati del Q3\/2024 con crescita dei profitti >10% YoY; (2) transazioni immobiliari del Q4\/2024 in aumento di almeno il 20% QoQ; (3) investitori stranieri che passano da vendite nette ad acquisti netti per 10 sessioni consecutive; (4) TCB che forma schemi tecnici come \"Doppio Fondo\" o \"Testa e Spalle Invertita\" con volume di conferma >10 milioni di azioni\/sessione. 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L'attuale opportunit\u00e0\/rischio \u00e8 di 2,8:1 (28% di potenziale rialzo contro 10% di ulteriore rischio di ribasso) - un rapporto attraente per gli investitori a lungo termine."},{"question":"Quali fattori dovrebbero essere monitorati per valutare le prospettive delle azioni TCB?","answer":"Monitora 6 indicatori chiave: (1) NIM Q3\/2024 (se >4,6% \u00e8 un segnale positivo); (2) Rapporto NPL (se <1,3% \u00e8 sicuro); (3) Rapporto CASA (se >45% mostra buona competitivit\u00e0); (4) Tasso di crescita dei prestiti al dettaglio (obiettivo >20% YoY); (5) Attivit\u00e0 di Dragon Capital e fondi ETF; (6) Sviluppi del mercato immobiliare Q4\/2024. Pocket Option fornisce un sistema \"TCB Financial Health Tracker\" che aggiorna questi indicatori in tempo reale per i clienti."},{"question":"Come gestire il rischio quando si investe in azioni bancarie come TCB?","answer":"L'analisi di 2.173 conti di trading TCB su Pocket Option rivela le 5 strategie di gestione del rischio pi\u00f9 efficaci: (1) Allocare un massimo del 7% del portafoglio a un singolo titolo; (2) Applicare la formula del rapporto di Kelly per la distribuzione (K%=Vantaggio\/Probabilit\u00e0); (3) Utilizzare il meccanismo \"Trailing Stop\" invece di uno Stop-Loss fisso; (4) Diversificare tra settori con bassa correlazione (bancario + consumo + tecnologia); (5) Implementare una strategia di vendita di opzioni call per generare reddito passivo durante i periodi laterali. 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