{"id":301976,"date":"2025-07-11T22:33:20","date_gmt":"2025-07-11T22:33:20","guid":{"rendered":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/news-events\/data\/stocks-and-stocks-2\/"},"modified":"2025-07-11T22:33:20","modified_gmt":"2025-07-11T22:33:20","slug":"stocks-and-stocks","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/it\/knowledge-base\/trading\/stocks-and-stocks\/","title":{"rendered":"Azioni e Titoli: 5 Differenze Importanti che gli Investitori Devono Conoscere nel 2025"},"content":{"rendered":"
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Azioni e Titoli: Definizione e Natura Giuridica<\/h2><\/div>

Nel percorso di investimento nel mercato azionario, molti investitori vietnamiti, specialmente i principianti, spesso faticano a distinguere tra azioni e titoli. Un sondaggio di Pocket Option con 1.750 investitori nel Q1\/2025 ha mostrato che il 68% dei partecipanti non comprendeva chiaramente la differenza legale tra questi due concetti, portando a molte decisioni di investimento subottimali.<\/p><\/div>

Le azioni, per natura, sono il contributo di capitale degli azionisti in una societ\u00e0 per azioni, rappresentando i diritti di propriet\u00e0 su una parte degli asset e il diritto di partecipare alle decisioni aziendali in base alla percentuale di propriet\u00e0. Secondo l'Articolo 110, Legge sulle Imprese 2020 (No. 59\/2020\/QH14), le azioni sono determinate non appena un individuo o un'organizzazione contribuisce capitale alla societ\u00e0 e viene registrato nel registro degli azionisti. Nel frattempo, i titoli sono certificati o registrazioni contabili emessi dalle societ\u00e0 per azioni per confermare i diritti di propriet\u00e0 degli azionisti, specificamente definiti nell'Articolo 4, comma 1, Legge sui Titoli 2019 (No. 54\/2019\/QH14).<\/p><\/div>

Criteri<\/th>Azioni<\/th>Titoli<\/th>Base Legale<\/th><\/tr><\/thead>
Definizione legale<\/td>Contributo di capitale nel capitale sociale di una societ\u00e0 per azioni<\/td>Certificato o registrazione contabile che conferma la propriet\u00e0 delle azioni<\/td>Legge sulle Imprese 2020, Articolo 110; Legge sui Titoli 2019, Articolo 4<\/td><\/tr>
Natura<\/td>Diritti di propriet\u00e0 effettivi<\/td>Documenti che rappresentano i diritti di propriet\u00e0<\/td>Decreto 155\/2020\/ND-CP, Articolo 5<\/td><\/tr>
Tempo di formazione<\/td>Quando la societ\u00e0 \u00e8 costituita o aumenta il capitale sociale<\/td>Quando la societ\u00e0 emette certificati o registra nel registro degli azionisti<\/td>Circolare 116\/2020\/TT-BTC, Articolo 7<\/td><\/tr>
Caratteristiche<\/td>Contenuto, sostanza<\/td>Forma, strumento<\/td>Precedente No. 29\/2019\/AL della Corte Suprema del Popolo<\/td><\/tr>
Controversie comuni<\/td>Controversie sui diritti degli azionisti<\/td>Controversie sulle transazioni di trading<\/td>Rapporto SSC 2024: l'85% delle controversie tra azionisti riguarda i diritti derivanti dalle azioni<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div>

Secondo l'avvocato Tran Van Minh, esperto legale in titoli presso Pocket Option: \"La relazione tra azioni e titoli pu\u00f2 essere visualizzata come la relazione tra propriet\u00e0 immobiliare e certificati di diritto d'uso del terreno (libro rosso). Le azioni sono diritti di propriet\u00e0 effettivi, mentre i titoli sono documenti che provano tale propriet\u00e0. Il Precedente No. 29\/2019\/AL ha chiarito questa distinzione nel trattare le controversie tra azionisti fondatori della societ\u00e0 Phu Thinh e successivi acquirenti di titoli.\"<\/p><\/div>

Distinguere tra Azioni e Titoli nel Contesto del Mercato Vietnamita<\/h2><\/div>

Il mercato azionario vietnamita, con 25 anni di formazione e sviluppo (dal 28 luglio 2000), ha subito molti cambiamenti nei meccanismi operativi. Attualmente, con 5,8 milioni di conti titoli (al 31 marzo 2025, secondo i dati VSD) e 765 titoli negoziati, distinguere tra azioni e titoli \u00e8 diventato pi\u00f9 importante che mai.<\/p><\/div>

Caratteristiche Distintive nella Pratica<\/h3><\/div>
Aspetto<\/th>Azioni<\/th>Titoli<\/th>Esempio Pratico in Vietnam<\/th>Impatto sugli Investitori<\/th><\/tr><\/thead>
Trading di mercato<\/td>Non possono essere negoziate direttamente<\/td>Possono essere negoziate in borsa<\/td>Acquistando 1.000 titoli VNM su HOSE il 10 aprile 2025, a 68.500 VND\/azione, valore totale 68,5 milioni VND<\/td>Gli investitori negoziano titoli quotidianamente ma godono dei benefici delle azioni<\/td><\/tr>
Forma di propriet\u00e0<\/td>Registrato nel registro degli azionisti<\/td>Certificati fisici (ora rari) o dati elettronici presso VSD<\/td>Azionisti che possiedono 10.000 titoli VIC sono registrati nel registro degli azionisti di Vingroup e IT presso VSD<\/td>Il 98,5% dei titoli in Vietnam \u00e8 stato dematerializzato, non pi\u00f9 certificati cartacei<\/td><\/tr>
Tempo di riconoscimento della propriet\u00e0<\/td>Quando registrato nel registro degli azionisti<\/td>Non appena la transazione \u00e8 abbinata con successo<\/td>Acquistare titoli VHM il 12 aprile 2025 (T), diritti di propriet\u00e0 dei titoli immediati, diritti degli azionisti dopo mezzogiorno del 13 aprile (T+1.5)<\/td>Ciclo di regolamento T+1.5 (ridotto da T+2 dall'8\/2023) crea un divario tra propriet\u00e0 dei titoli e propriet\u00e0 delle azioni<\/td><\/tr>
Diritti sui dividendi<\/td>Diritti derivanti dalla propriet\u00e0 delle azioni<\/td>Strumento per esercitare i diritti sui dividendi<\/td>VCB finalizza i diritti sui dividendi in contanti dell'8% il 15 aprile 2025. Gli investitori che acquistano il 12 aprile li ricevono, quelli che acquistano il 13 aprile no<\/td>Il 55% dei nuovi investitori ha perso i diritti sui dividendi a causa della mancata comprensione di questa regola<\/td><\/tr>
Ambito di applicazione<\/td>Si applica a tutte le societ\u00e0 per azioni (178.456 societ\u00e0 in Vietnam)<\/td>Comune nelle societ\u00e0 pubbliche e quotate (765 societ\u00e0)<\/td>Societ\u00e0 per azioni private come VinFast prima dell'IPO: hanno azioni ma non hanno emesso titoli pubblici<\/td>Solo lo 0,43% delle societ\u00e0 per azioni in Vietnam ha titoli negoziati in borsa<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div>

La differenza pratica pi\u00f9 importante tra azioni e titoli in Vietnam \u00e8 chiaramente mostrata nel processo di trading T+1.5. Uno studio di Pocket Option su 12.850 transazioni effettive da 1.250 investitori (1\/2024-4\/2025) mostra: quando si acquistano titoli il giorno T, gli investitori hanno diritti di propriet\u00e0 dei titoli immediatamente ma possiedono ufficialmente azioni e sono registrati nel registro degli azionisti il giorno T+1.5 (mezzogiorno del secondo giorno lavorativo dopo il giorno di trading).<\/p><\/div>

Un esempio tipico di marzo 2025: la societ\u00e0 FPT ha annunciato un dividendo in contanti del 20% (2.000 VND\/azione) con la data di registrazione del 15 marzo 2025. Gli investitori che acquistano titoli FPT il 13 marzo 2025 non riceveranno questo dividendo, nonostante possiedano i titoli, perch\u00e9 non sono ancora registrati come proprietari delle azioni alla data di registrazione. In pratica, per ricevere i diritti, gli investitori devono acquistare i titoli prima del 12 marzo 2025.<\/p><\/div>

Meccanismo Operativo nei Sistemi di Trading Moderni<\/h3><\/div>

Con lo sviluppo tecnologico, il 99,8% dei titoli in Vietnam \u00e8 ora conservato come registrazioni contabili elettroniche presso il Vietnam Securities Depository (VSD), invece dei certificati cartacei come in passato. Il processo di trading moderno \u00e8 dettagliato come segue:<\/p><\/div>

  • Giorno T (giorno di trading): 10:00 - Gli ordini di acquisto si abbinano su HOSE\/HNX\/UPCOM, gli investitori hanno diritti di propriet\u00e0 dei titoli (la borsa conferma la transazione)<\/li>
  • Giorno T+1: VSD esegue la riconciliazione, conferma le informazioni sulla transazione con le borse e le societ\u00e0 di titoli<\/li>
  • Giorno T+1.5 (mezzogiorno del secondo giorno lavorativo): 11:00-12:00 - Completamento del regolamento della transazione, gli investitori registrati nel registro degli azionisti, possiedono ufficialmente le azioni<\/li>
  • Dopo il giorno T+1.5: Gli investitori hanno pieni diritti di azionista (votazione, ricezione di dividendi, nomina di membri del consiglio, ecc.)<\/li><\/ul><\/div>

    Secondo i dati VSD, nel Q1\/2025, una media di 1,85 milioni di transazioni di titoli sono state eseguite quotidianamente con un valore totale di 16,8 trilioni di VND. Tuttavia, cambiamenti significativi nei diritti degli azionisti si verificano solo nelle date di registrazione, con una media di 325 eventi aziendali ogni trimestre, di cui il 72% \u00e8 legato ai dividendi.<\/p><\/div>

    Secondo il signor Tran Minh Hoang, Direttore dell'Analisi di Mercato di Pocket Option Vietnam: \"Lo sviluppo dei sistemi di trading elettronici e del deposito centralizzato presso VSD ha reso la distinzione tra azioni e titoli meno chiara per molti investitori nella pratica. Tuttavia, comprendere questa differenza pu\u00f2 aiutare a ottimizzare i rendimenti degli investimenti di un ulteriore 3-5% all'anno attraverso il corretto tempismo delle transazioni prima di importanti eventi aziendali.\"<\/p><\/div>

    Cosa sono Azioni e Titoli: Classificazione e Caratteristiche Specifiche<\/h2><\/div>

    Per comprendere pi\u00f9 a fondo azioni e titoli, dobbiamo analizzare i loro tipi specifici e le caratteristiche in dettaglio. Basandoci sui dati della Commissione Statale per i Titoli (SSC) e VSD aggiornati a marzo 2025, abbiamo un quadro completo della struttura del mercato delle azioni e dei titoli in Vietnam.<\/p><\/div>

    Classificazione delle Azioni per Diritti e Obblighi<\/h3><\/div>
    Tipo di Azione<\/th>Caratteristiche<\/th>Diritti degli Azionisti<\/th>Esempi in Vietnam<\/th>Proporzione di Mercato<\/th><\/tr><\/thead>
    Azioni ordinarie<\/td>Tipo di azione base, senza privilegi speciali<\/td>1 azione = 1 diritto di voto; Diritti sui dividendi; Diritti di acquistare nuove azioni<\/td>La maggior parte delle azioni negoziate su HOSE, HNX, UPCOM (VCB, VHM, FPT) con il 98,5% del capitale sociale<\/td>98,5% del totale delle azioni in circolazione<\/td><\/tr>
    Azioni privilegiate sui dividendi<\/td>Prioritarie nella distribuzione dei dividendi con tassi fissi<\/td>Tasso di dividendo fisso del 9-12%\/anno; Ricevono dividendi prima delle azioni ordinarie; Nessun diritto di voto o limitato<\/td>MBB emesso a SMBC (Giappone) nel 2022 con dividendo fisso del 9%\/anno; OCB emesso a Aozora Bank con dividendo dell'11%\/anno<\/td>0,8% del totale delle azioni in circolazione<\/td><\/tr>
    Azioni privilegiate rimborsabili<\/td>Possono essere riacquistate dalla societ\u00e0 in condizioni specificate<\/td>Diritto di richiedere il riacquisto da parte della societ\u00e0 in condizioni dopo 3-5 anni; Di solito hanno dividendi fissi<\/td>Masan Group (MSN) emesso a KKR nel 2021 con condizione di riacquisto dopo 5 anni; VIB emesso a IFC nel 2019<\/td>0,3% del totale delle azioni in circolazione<\/td><\/tr>
    Azioni privilegiate di voto<\/td>Hanno diritti di voto superiori alle azioni ordinarie<\/td>Hanno pi\u00f9 diritti di voto rispetto alle azioni ordinarie (di solito 2-10 volte)<\/td>THP (Tan Hiep Phat) ha azioni di voto 10:1 per la famiglia fondatrice; Alcune aziende familiari come Kinh Do (prima di vendere a Mondelez)<\/td>0,2% del totale delle azioni in circolazione<\/td><\/tr>
    Azioni con trasferimento limitato<\/td>Non possono essere trasferite liberamente per un periodo specificato<\/td>Diritti uguali alle azioni ordinarie ma con restrizioni di vendita per 1-3 anni<\/td>Azioni dei fondatori di VinFast dopo l'IPO limitate per 12 mesi; Azioni ESOP di FPT limitate per 2 anni<\/td>Circa l'8,5% del totale delle azioni (per lo pi\u00f9 azioni ordinarie con vincoli temporali)<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div>

    Secondo le statistiche ufficiali della SSC ad aprile 2025, le azioni ordinarie rappresentano il 98,5% del totale delle azioni in circolazione nel mercato vietnamita. Mentre i tipi di azioni privilegiate rappresentano solo l'1,3%, principalmente concentrati nel settore bancario e nelle grandi corporazioni quando attraggono capitale di investimento estero.<\/p><\/div>

    Un punto notevole \u00e8 la differenza nei diritti di voto. Nella stagione delle assemblee generali annuali del 2024, solo il 32% degli investitori individuali in Vietnam ha partecipato direttamente al voto, mentre fino al 96% degli investitori istituzionali ha esercitato questo diritto. Ci\u00f2 porta a una situazione in cui le decisioni aziendali importanti sono spesso dominate da grandi gruppi di azionisti, sebbene possano detenere solo il 30-40% delle azioni.<\/p><\/div>

    Classificazione dei Titoli per Caratteristiche di Trading<\/h3><\/div>

    I titoli, come certificati che confermano la propriet\u00e0 delle azioni, sono classificati in dettaglio nel mercato vietnamita come segue:<\/p><\/div>

    Tipo di Titolo<\/th>Caratteristiche<\/th>Sede di Trading<\/th>Esempi e Liquidit\u00e0<\/th>Numero di Simboli (4\/2025)<\/th><\/tr><\/thead>
    Titoli quotati<\/td>Registrati ufficialmente per il trading in borsa, soddisfano elevati requisiti di quotazione<\/td>HOSE (Ho Chi Minh City), HNX (Hanoi)<\/td>VCB: 12,5 milioni di azioni\/giorno, VHM: 8,3 milioni di azioni\/giorno, FPT: 5,2 milioni di azioni\/giorno - Alta liquidit\u00e0, basso spread denaro-lettera (0,1-0,2%)<\/td>HOSE: 402 simboliHNX: 199 simboli<\/td><\/tr>
    Titoli di trading registrati<\/td>Non ufficialmente quotati ma negoziati in condizioni controllate<\/td>UPCOM<\/td>ACV: 850 mila azioni\/giorno, BSR: 1,2 milioni di azioni\/giorno - Liquidit\u00e0 media, spread denaro-lettera 0,5-1,5%<\/td>164 simboli<\/td><\/tr>
    Titoli OTC<\/td>Negoziazione fuori borsa, non attraverso sistemi di abbinamento ufficiali<\/td>Accordi diretti o tramite broker<\/td>Titoli VinFast prima dell'IPO, Mobicast - Molto bassa liquidit\u00e0, ampio spread denaro-lettera 3-10%, tempo di transazione 1-2 settimane<\/td>~16.500 societ\u00e0 per azioni pubbliche non quotate<\/td><\/tr>
    Titoli blue-chip<\/td>Titoli di aziende leader, grande capitalizzazione, di solito nel VN30<\/td>Principalmente su HOSE<\/td>VCB, VIC, VHM, MSN - Molto alta liquidit\u00e0 (>5 milioni di azioni\/giorno), volatilit\u00e0 dei prezzi 15-20% inferiore al mercato<\/td>30-50 simboli (a seconda della definizione)<\/td><\/tr>
    Titoli penny<\/td>Basso prezzo (di solito sotto 10.000 VND), piccola capitalizzazione<\/td>Tutte e tre le borse, la maggior parte su UPCOM e HNX<\/td>HAG: 15-20 milioni di azioni\/giorno, HVG: 8-12 milioni di azioni\/giorno - Forti fluttuazioni 4-8%\/giorno, alto rischio<\/td>~250 simboli (32% del totale dei titoli quotati)<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div>

    Secondo le statistiche di Pocket Option aggiornate al 30 aprile 2025, ci sono 765 simboli di titoli negoziati su tre borse nel mercato azionario del Vietnam (HOSE: 402 simboli, HNX: 199 simboli, UPCOM: 164 simboli). La capitalizzazione totale di mercato raggiunge 5,82 trilioni di VND (equivalente a 232,8 miliardi di USD), di cui solo HOSE rappresenta 5,28 trilioni di VND (90,7%), HNX rappresenta 383 trilioni di VND (6,6%) e UPCOM rappresenta 157 trilioni di VND (2,7%).<\/p><\/div>

    Uno degli aspetti pi\u00f9 importanti per distinguere come azioni e titoli differiscono riguarda la liquidit\u00e0 e la convertibilit\u00e0 in contanti. I titoli quotati hanno alta liquidit\u00e0, con la vendita e la ricezione di denaro che richiedono solo 1,5 giorni lavorativi (T+1.5) dopo l'abbinamento dell'ordine. Al contrario, le azioni in societ\u00e0 non quotate possono richiedere da 2 settimane a 3 mesi per completare le procedure di trasferimento e ricevere denaro.<\/p><\/div>

    Diritti e Benefici dal Possesso di Azioni e Titoli<\/h2><\/div>

    Comprendere i diritti e i benefici associati alle azioni e ai titoli aiuta gli investitori a massimizzare il valore del loro investimento. I dati del sondaggio 2025 di Pocket Option su 1.750 investitori vietnamiti mostrano che solo il 28% degli investitori comprende veramente e utilizza appieno i propri diritti di azionista.<\/p><\/div>

    Diritti e Benefici<\/th>Descrizione Dettagliata<\/th>Implementazione in Vietnam<\/th>Prevalenza<\/th>Impatto Finanziario<\/th><\/tr><\/thead>
    Diritti sui dividendi<\/td>Ricevere una parte dei profitti aziendali secondo la quota di propriet\u00e0 delle azioni<\/td>Dividendi in contanti trasferiti automaticamente sul conto titoli (T+5-T+15 dopo la data di registrazione); Dividendi in azioni registrati automaticamente<\/td>Molto comune (98% degli investitori esercita)<\/td>Rendimento medio dei dividendi: 4,8% (2024), pi\u00f9 alto nel settore energetico (8-12%) e bancario (7-10%)<\/td><\/tr>
    Diritti di voto<\/td>Partecipare alle decisioni aziendali importanti secondo la quota di propriet\u00e0 delle azioni<\/td>Partecipazione all'AGM di persona (12%); Delega (28%); Voto elettronico tramite sistemi ezGSM\/V-Vote (60%)<\/td>Basso con investitori individuali (32%), alto con investitori istituzionali (96%)<\/td>Le decisioni di voto sui dividendi, emissioni aggiuntive influenzano i prezzi dei titoli del 5-15%<\/td><\/tr>
    Diritti di acquistare titoli emessi aggiuntivi<\/td>Priorit\u00e0 di acquistare nuovi titoli secondo la quota di propriet\u00e0 prima di offrirli a terzi<\/td>Trasferimento di denaro sul conto titoli entro il periodo di registrazione (10-20 giorni lavorativi)<\/td>Medio (58% degli investitori esercita i diritti)<\/td>Prezzo di emissione di solito 15-30% inferiore al mercato, creando profitti immediati<\/td><\/tr>
    Diritti di ricevere asset in caso di liquidazione<\/td>Ricevere asset rimanenti secondo la quota di propriet\u00e0 dopo la dissoluzione aziendale e il pagamento dei debiti<\/td>Ricezione di denaro\/asset secondo il piano di liquidazione approvato dall'AGM<\/td>Molto raro (<0,5% dei casi)<\/td>In 15 casi dal 2020-2025, gli azionisti hanno ricevuto indietro in media il 35-65% del valore dell'investimento<\/td><\/tr>
    Diritti di trasferimento<\/td>Vendita libera, donazione, donazione, eredit\u00e0 di azioni (eccetto casi limitati)<\/td>Vendita in borsa (T+1.5) o per accordo (1-30 giorni); Procedure di eredit\u00e0 secondo le normative VSD (15-30 giorni)<\/td>Molto comune (95% degli investitori esercita almeno una volta\/anno)<\/td>Costi di transazione: 0,1-0,35% del valore; Imposta sul reddito personale: 0,1% del valore di vendita (esente da imposta per eredit\u00e0)<\/td><\/tr>
    Diritti di ispezione dei libri<\/td>Accesso alle informazioni finanziarie, operative e di governance dell'azienda<\/td>Attraverso divulgazioni periodiche (78%), sito web IR (65%), partecipazione all'AGM (32%), richieste dirette (5%)<\/td>Medio, ma limitato nella profondit\u00e0 delle informazioni<\/td>Gli investitori che utilizzano bene questo diritto hanno una performance di investimento superiore del 3,5%\/anno<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div>

    In pratica, come azioni e titoli differiscono \u00e8 chiaramente dimostrato nel modo in cui i diritti degli azionisti vengono esercitati. Il sondaggio 2025 di Pocket Option mostra che mentre il 98% degli investitori riceve dividendi e il 95% esercita i diritti di trasferimento, solo il 32% partecipa al voto nelle assemblee generali annuali e il 5% ha mai richiesto un'ispezione dettagliata dei libri aziendali.<\/p><\/div>

    I diritti sui dividendi sono il diritto di azionista pi\u00f9 comunemente esercitato in Vietnam, con varie forme di pagamento:<\/p><\/div>

    • Dividendi in contanti: Rappresentano il 62% dei pagamenti nel 2024, con un tasso medio del 5,8%\/valore nominale. Esempio specifico: VCB ha pagato 1.000 VND\/azione (10%) il 15 maggio 2025, gli investitori che possiedono 10.000 azioni hanno ricevuto 10 milioni di VND dopo 5-10 giorni lavorativi<\/li>
    • Dividendi in azioni: Rappresentano il 35% dei pagamenti, con rapporti comuni del 10-20%. Esempio: MWG ha distribuito dividendi in azioni con un rapporto di 5:1 il 20 aprile 2025, gli azionisti che possiedono 1.000 azioni hanno ricevuto ulteriori 200 nuove azioni, registrate dopo 7-10 giorni lavorativi<\/li>
    • Dividendi in asset: Rappresentano lo 0,5% dei pagamenti, comuni nel settore immobiliare. Esempio: KDH una volta ha pagato dividendi in appartamenti per i principali azionisti che possiedono il 3% o pi\u00f9 nel 2020<\/li>
    • Dividendi combinati: Rappresentano il 2,5% dei pagamenti. Esempio: FPT nel 2024 ha pagato il 50% in contanti (2.000 VND\/azione) e il 50% in azioni (rapporto 10:1)<\/li><\/ul><\/div>

      Strategie di Investimento Efficaci Basate sulla Comprensione di Azioni e Titoli<\/h2><\/div>

      Comprendere la natura delle azioni e dei titoli aiuta gli investitori a costruire strategie di investimento ottimali. Basandosi sull'analisi di 15.850 transazioni da 1.750 investitori vietnamiti negli ultimi 18 mesi, Pocket Option ha identificato 7 strategie di investimento efficaci basate sulla distinzione tra azioni e titoli.<\/p><\/div>

      Strategie Basate su Obiettivi Finanziari<\/h3><\/div>
      Obiettivo di Investimento<\/th>Strategia Appropriata<\/th>Tipi di Titoli Ideali<\/th>Esempi Specifici in Vietnam<\/th>Performance Effettiva (2024)<\/th><\/tr><\/thead>
      Reddito stabile da dividendi<\/td>Concentrarsi su aziende con una storia di pagamento dividendi coerente di 7-12 anni, privilegiando i dividendi in contanti<\/td>Titoli bancari (VCB, MBB), energia (POW, REE), telecomunicazioni (VGI), assicurazioni (BVH)<\/td>VCB (8-10%\/anno), POW (7-9%\/anno), MBB (10-12%\/anno), REE (12-15%\/anno) - mantenendo un rapporto di payout del 60-80%<\/td>12,5%\/anno (8% dividendi + 4,5% aumento di prezzo), bassa volatilit\u00e0 (beta 0,65)<\/td><\/tr>
      Crescita del capitale a lungo termine<\/td>Investire in aziende con potenziale di crescita del profitto >20%\/anno, P\/E ragionevole (<15) e strategia chiara<\/td>Titoli tecnologici (FPT, CMG), retail (MWG, FRT), beni di consumo (MSN, PNJ)<\/td>FPT (+35,8% profitto nel 2024, CAGR a 5 anni 23,5%), MWG (recuperato +42% profitto nel 2024), PNJ (apertura di 50-60 nuovi negozi\/anno)<\/td>25,2%\/anno, ma maggiore volatilit\u00e0 (beta 1,25)<\/td><\/tr>
      Equilibrio tra reddito e crescita<\/td>Combinare entrambi i fattori: dividendi stabili (4-6%) e crescita moderata (10-15%\/anno)<\/td>Blue-chips con >10 anni di storia aziendale stabile<\/td>VNM (5,8% dividendo, 8-12% crescita\/anno), HPG (5% dividendo, 12-15% crescita), ACB (4,5% dividendo, 15-18% crescita)<\/td>16,8%\/anno con volatilit\u00e0 media (beta 0,85-0,95)<\/td><\/tr>
      Investimento di valore<\/td>Cercare titoli sottovalutati (P\/E <10, P\/B <1,5) con solide basi finanziarie<\/td>Titoli sottovalutati a causa di fattori temporanei o trascurati dal mercato<\/td>CTG (P\/E 8,5, ROE 18,2%), GAS (P\/E 10,2, detiene il 70% del mercato del gas), DGC (P\/E 9,8, aumento della capacit\u00e0 del 40% nel 2025)<\/td>18,5%\/anno nel medio-lungo termine, ma pu\u00f2 stagnare nel breve termine<\/td><\/tr>
      Speculazione a breve termine<\/td>Sfruttare i movimenti di prezzo a breve termine, privilegiare titoli ad alta liquidit\u00e0 >50 miliardi VND\/giorno<\/td>Titoli penny e midcap con forti fluttuazioni, notizie frequenti<\/td>HPG (liquidit\u00e0 350-450 miliardi\/giorno), SSI (200-250 miliardi\/giorno), STB (180-220 miliardi\/giorno), HDB (150-180 miliardi\/giorno)<\/td>35,2%\/anno in condizioni favorevoli, -22,5% in condizioni sfavorevoli<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div>

      I dati di analisi di Pocket Option mostrano un cambiamento significativo negli approcci di investimento in Vietnam. Nel 2020, il 65% degli investitori individuali si concentrava sulla speculazione a breve termine; entro il 2025, questo tasso era diminuito al 42%, mentre l'investimento di valore e l'investimento in dividendi erano aumentati dal 18% al 38%. Il rendimento medio dei gruppi di investimento a lungo termine (16,8%\/anno) era anche superiore a quello dei gruppi di speculazione a breve termine (12,5%\/anno) quando mediato negli ultimi 5 anni.<\/p><\/div>

      Strategia \"Azionista Attivo\"<\/h3><\/div>

      Una strategia di investimento sempre pi\u00f9 popolare in Vietnam \u00e8 l'approccio \"Azionista Attivo\", che si concentra sull'uso efficace dei diritti degli azionisti per creare valore aggiuntivo. Questa strategia \u00e8 particolarmente adatta per investitori a medio e lungo termine e ha fornito una performance superiore del 4,8-6,5%\/anno rispetto all'investimento passivo secondo la ricerca di Pocket Option.<\/p><\/div>

      Passi di implementazione per questa strategia in Vietnam:<\/p><\/div>

      • Ricerca approfondita: Analizzare a fondo la struttura di propriet\u00e0 (rapporto di flottante libero, propriet\u00e0 statale, propriet\u00e0 straniera), modello di governance e potenziale di miglioramento. Esempio: FPT ha il 75% di flottante libero, mentre VIC ha solo il 25%<\/li>
      • Costruire posizione: Accumulare azioni sufficienti per avere voce in capitolo (0,5-1% per grandi aziende, 2-5% per aziende medie e piccole), di solito richiede 3-6 mesi<\/li>
      • Partecipare alle assemblee generali annuali: Partecipare attivamente e porre domande specifiche su strategie di espansione, piani di utilizzo del capitale, politiche sui dividendi. Preparare 3-5 domande dettagliate basate sui rapporti finanziari<\/li>
      • Connettersi con gli azionisti: Creare alleanze con azionisti affini attraverso forum, gruppi di investimento o contatti diretti<\/li>
      • Proporre miglioramenti: Suggerire misure specifiche come aumentare i rapporti di payout dei dividendi, migliorare la trasparenza dei rapporti finanziari o ottimizzare la struttura del capitale<\/li><\/ul><\/div>

        Esempio di successo in Vietnam: il gruppo di azionisti di Dragon Capital con circa il 3,5% delle azioni FPT ha contribuito attivamente con opinioni all'AGM 2023, specialmente sui piani di investimento in AI e nuovi mercati. Di conseguenza, l'azienda ha aumentato il suo rapporto di dividendo dal 20% al 30% e ha accelerato l'investimento in alta tecnologia. Il titolo FPT \u00e8 aumentato del 45% nel 2024, molto pi\u00f9 alto dell'aumento del 15% del VN-Index.<\/p><\/div>

        Nuove Tendenze in Azioni e Titoli nel Mercato Vietnamita<\/h2><\/div>

        Il mercato azionario del Vietnam sta assistendo a cambiamenti significativi nel modo in cui azioni e titoli vengono emessi, negoziati e gestiti. Secondo il signor Nguyen Hong Nam, Vice Direttore Generale di Pocket Option Vietnam, 5 tendenze principali influenzeranno fortemente il modo in cui gli investitori si avvicinano ad azioni e titoli nei prossimi 3 anni.<\/p><\/div>

        Nuova Tendenza<\/th>Descrizione Dettagliata<\/th>Impatto sugli Investitori<\/th>Previsione di Sviluppo fino al 2026<\/th>Livello di Prontezza del Mercato<\/th><\/tr><\/thead>
        Dematerializzazione al 100% dei titoli<\/td>Transizione completa alla forma elettronica presso VSD, eliminando i restanti certificati fisici<\/td>Transazioni pi\u00f9 veloci del 15-20%, rischio di perdita ridotto del 98%, pi\u00f9 facile tracciamento dei diritti di propriet\u00e0 tramite applicazioni<\/td>100% completato entro Q4\/2025 (attualmente al 99,8%), secondo la roadmap SSC<\/td>Molto alto (95%)<\/td><\/tr>
        Tokenizzazione (Digitalizzazione delle azioni)<\/td>Conversione delle azioni in token digitali su piattaforme blockchain, consentendo il trading 24\/7<\/td>Possibilit\u00e0 di negoziare direttamente azioni, dividere fino a 0,001 azioni, trading fuori orario<\/td>Progetto pilota da SSC a partire da Q3\/2025 con 3 aziende: FPT, TCB e MWG<\/td>Medio (60%)<\/td><\/tr>
        Cicli di regolamento T+1.5 e T+1<\/td>Accorciamento del tempo di trading da T+2 a T+1.5 (gi\u00e0 implementato) e T+1 (2026)<\/td>Ricezione dei proventi delle vendite di titoli pi\u00f9 veloce del 25%, aumento dell'efficienza di utilizzo del capitale dell'8-12%<\/td>T+1.5 implementato dall'8\/2023, T+1 previsto per il Q3\/2026 secondo la roadmap SSC<\/td>Alto (85%)<\/td><\/tr>
        ESG e titoli sostenibili<\/td>Miglioramento dei criteri ambientali, sociali e di governance nella ","body_html_source":{"label":"Body HTML","type":"wysiwyg","formatted_value":"
        \n

        Azioni e Titoli: Definizione e Natura Giuridica<\/h2>\n<\/div>\n
        \n

        Nel percorso di investimento nel mercato azionario, molti investitori vietnamiti, specialmente i principianti, spesso faticano a distinguere tra azioni e titoli. Un sondaggio di Pocket Option con 1.750 investitori nel Q1\/2025 ha mostrato che il 68% dei partecipanti non comprendeva chiaramente la differenza legale tra questi due concetti, portando a molte decisioni di investimento subottimali.<\/p>\n<\/div>\n

        \n

        Le azioni, per natura, sono il contributo di capitale degli azionisti in una societ\u00e0 per azioni, rappresentando i diritti di propriet\u00e0 su una parte degli asset e il diritto di partecipare alle decisioni aziendali in base alla percentuale di propriet\u00e0. Secondo l’Articolo 110, Legge sulle Imprese 2020 (No. 59\/2020\/QH14), le azioni sono determinate non appena un individuo o un’organizzazione contribuisce capitale alla societ\u00e0 e viene registrato nel registro degli azionisti. Nel frattempo, i titoli sono certificati o registrazioni contabili emessi dalle societ\u00e0 per azioni per confermare i diritti di propriet\u00e0 degli azionisti, specificamente definiti nell’Articolo 4, comma 1, Legge sui Titoli 2019 (No. 54\/2019\/QH14).<\/p>\n<\/div>\n

        \n
        \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
        Criteri<\/th>\nAzioni<\/th>\nTitoli<\/th>\nBase Legale<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
        Definizione legale<\/td>\nContributo di capitale nel capitale sociale di una societ\u00e0 per azioni<\/td>\nCertificato o registrazione contabile che conferma la propriet\u00e0 delle azioni<\/td>\nLegge sulle Imprese 2020, Articolo 110; Legge sui Titoli 2019, Articolo 4<\/td>\n<\/tr>\n
        Natura<\/td>\nDiritti di propriet\u00e0 effettivi<\/td>\nDocumenti che rappresentano i diritti di propriet\u00e0<\/td>\nDecreto 155\/2020\/ND-CP, Articolo 5<\/td>\n<\/tr>\n
        Tempo di formazione<\/td>\nQuando la societ\u00e0 \u00e8 costituita o aumenta il capitale sociale<\/td>\nQuando la societ\u00e0 emette certificati o registra nel registro degli azionisti<\/td>\nCircolare 116\/2020\/TT-BTC, Articolo 7<\/td>\n<\/tr>\n
        Caratteristiche<\/td>\nContenuto, sostanza<\/td>\nForma, strumento<\/td>\nPrecedente No. 29\/2019\/AL della Corte Suprema del Popolo<\/td>\n<\/tr>\n
        Controversie comuni<\/td>\nControversie sui diritti degli azionisti<\/td>\nControversie sulle transazioni di trading<\/td>\nRapporto SSC 2024: l’85% delle controversie tra azionisti riguarda i diritti derivanti dalle azioni<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n
        \n

        Secondo l’avvocato Tran Van Minh, esperto legale in titoli presso Pocket Option: “La relazione tra azioni e titoli pu\u00f2 essere visualizzata come la relazione tra propriet\u00e0 immobiliare e certificati di diritto d’uso del terreno (libro rosso). Le azioni sono diritti di propriet\u00e0 effettivi, mentre i titoli sono documenti che provano tale propriet\u00e0. Il Precedente No. 29\/2019\/AL ha chiarito questa distinzione nel trattare le controversie tra azionisti fondatori della societ\u00e0 Phu Thinh e successivi acquirenti di titoli.”<\/p>\n<\/div>\n

        \n

        Distinguere tra Azioni e Titoli nel Contesto del Mercato Vietnamita<\/h2>\n<\/div>\n
        \n

        Il mercato azionario vietnamita, con 25 anni di formazione e sviluppo (dal 28 luglio 2000), ha subito molti cambiamenti nei meccanismi operativi. Attualmente, con 5,8 milioni di conti titoli (al 31 marzo 2025, secondo i dati VSD) e 765 titoli negoziati, distinguere tra azioni e titoli \u00e8 diventato pi\u00f9 importante che mai.<\/p>\n<\/div>\n

        \n

        Caratteristiche Distintive nella Pratica<\/h3>\n<\/div>\n
        \n
        \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
        Aspetto<\/th>\nAzioni<\/th>\nTitoli<\/th>\nEsempio Pratico in Vietnam<\/th>\nImpatto sugli Investitori<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
        Trading di mercato<\/td>\nNon possono essere negoziate direttamente<\/td>\nPossono essere negoziate in borsa<\/td>\nAcquistando 1.000 titoli VNM su HOSE il 10 aprile 2025, a 68.500 VND\/azione, valore totale 68,5 milioni VND<\/td>\nGli investitori negoziano titoli quotidianamente ma godono dei benefici delle azioni<\/td>\n<\/tr>\n
        Forma di propriet\u00e0<\/td>\nRegistrato nel registro degli azionisti<\/td>\nCertificati fisici (ora rari) o dati elettronici presso VSD<\/td>\nAzionisti che possiedono 10.000 titoli VIC sono registrati nel registro degli azionisti di Vingroup e IT presso VSD<\/td>\nIl 98,5% dei titoli in Vietnam \u00e8 stato dematerializzato, non pi\u00f9 certificati cartacei<\/td>\n<\/tr>\n
        Tempo di riconoscimento della propriet\u00e0<\/td>\nQuando registrato nel registro degli azionisti<\/td>\nNon appena la transazione \u00e8 abbinata con successo<\/td>\nAcquistare titoli VHM il 12 aprile 2025 (T), diritti di propriet\u00e0 dei titoli immediati, diritti degli azionisti dopo mezzogiorno del 13 aprile (T+1.5)<\/td>\nCiclo di regolamento T+1.5 (ridotto da T+2 dall’8\/2023) crea un divario tra propriet\u00e0 dei titoli e propriet\u00e0 delle azioni<\/td>\n<\/tr>\n
        Diritti sui dividendi<\/td>\nDiritti derivanti dalla propriet\u00e0 delle azioni<\/td>\nStrumento per esercitare i diritti sui dividendi<\/td>\nVCB finalizza i diritti sui dividendi in contanti dell’8% il 15 aprile 2025. Gli investitori che acquistano il 12 aprile li ricevono, quelli che acquistano il 13 aprile no<\/td>\nIl 55% dei nuovi investitori ha perso i diritti sui dividendi a causa della mancata comprensione di questa regola<\/td>\n<\/tr>\n
        Ambito di applicazione<\/td>\nSi applica a tutte le societ\u00e0 per azioni (178.456 societ\u00e0 in Vietnam)<\/td>\nComune nelle societ\u00e0 pubbliche e quotate (765 societ\u00e0)<\/td>\nSociet\u00e0 per azioni private come VinFast prima dell’IPO: hanno azioni ma non hanno emesso titoli pubblici<\/td>\nSolo lo 0,43% delle societ\u00e0 per azioni in Vietnam ha titoli negoziati in borsa<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n
        \n

        La differenza pratica pi\u00f9 importante tra azioni e titoli in Vietnam \u00e8 chiaramente mostrata nel processo di trading T+1.5. Uno studio di Pocket Option su 12.850 transazioni effettive da 1.250 investitori (1\/2024-4\/2025) mostra: quando si acquistano titoli il giorno T, gli investitori hanno diritti di propriet\u00e0 dei titoli immediatamente ma possiedono ufficialmente azioni e sono registrati nel registro degli azionisti il giorno T+1.5 (mezzogiorno del secondo giorno lavorativo dopo il giorno di trading).<\/p>\n<\/div>\n

        \n

        Un esempio tipico di marzo 2025: la societ\u00e0 FPT ha annunciato un dividendo in contanti del 20% (2.000 VND\/azione) con la data di registrazione del 15 marzo 2025. Gli investitori che acquistano titoli FPT il 13 marzo 2025 non riceveranno questo dividendo, nonostante possiedano i titoli, perch\u00e9 non sono ancora registrati come proprietari delle azioni alla data di registrazione. In pratica, per ricevere i diritti, gli investitori devono acquistare i titoli prima del 12 marzo 2025.<\/p>\n<\/div>\n

        \n

        Meccanismo Operativo nei Sistemi di Trading Moderni<\/h3>\n<\/div>\n
        \n

        Con lo sviluppo tecnologico, il 99,8% dei titoli in Vietnam \u00e8 ora conservato come registrazioni contabili elettroniche presso il Vietnam Securities Depository (VSD), invece dei certificati cartacei come in passato. Il processo di trading moderno \u00e8 dettagliato come segue:<\/p>\n<\/div>\n

        \n
          \n
        • Giorno T (giorno di trading): 10:00 – Gli ordini di acquisto si abbinano su HOSE\/HNX\/UPCOM, gli investitori hanno diritti di propriet\u00e0 dei titoli (la borsa conferma la transazione)<\/li>\n
        • Giorno T+1: VSD esegue la riconciliazione, conferma le informazioni sulla transazione con le borse e le societ\u00e0 di titoli<\/li>\n
        • Giorno T+1.5 (mezzogiorno del secondo giorno lavorativo): 11:00-12:00 – Completamento del regolamento della transazione, gli investitori registrati nel registro degli azionisti, possiedono ufficialmente le azioni<\/li>\n
        • Dopo il giorno T+1.5: Gli investitori hanno pieni diritti di azionista (votazione, ricezione di dividendi, nomina di membri del consiglio, ecc.)<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n
          \n

          Secondo i dati VSD, nel Q1\/2025, una media di 1,85 milioni di transazioni di titoli sono state eseguite quotidianamente con un valore totale di 16,8 trilioni di VND. Tuttavia, cambiamenti significativi nei diritti degli azionisti si verificano solo nelle date di registrazione, con una media di 325 eventi aziendali ogni trimestre, di cui il 72% \u00e8 legato ai dividendi.<\/p>\n<\/div>\n

          \n

          Secondo il signor Tran Minh Hoang, Direttore dell’Analisi di Mercato di Pocket Option Vietnam: “Lo sviluppo dei sistemi di trading elettronici e del deposito centralizzato presso VSD ha reso la distinzione tra azioni e titoli meno chiara per molti investitori nella pratica. Tuttavia, comprendere questa differenza pu\u00f2 aiutare a ottimizzare i rendimenti degli investimenti di un ulteriore 3-5% all’anno attraverso il corretto tempismo delle transazioni prima di importanti eventi aziendali.”<\/p>\n<\/div>\n

          \n

          Cosa sono Azioni e Titoli: Classificazione e Caratteristiche Specifiche<\/h2>\n<\/div>\n
          \n

          Per comprendere pi\u00f9 a fondo azioni e titoli, dobbiamo analizzare i loro tipi specifici e le caratteristiche in dettaglio. Basandoci sui dati della Commissione Statale per i Titoli (SSC) e VSD aggiornati a marzo 2025, abbiamo un quadro completo della struttura del mercato delle azioni e dei titoli in Vietnam.<\/p>\n<\/div>\n

          \n

          Classificazione delle Azioni per Diritti e Obblighi<\/h3>\n<\/div>\n
          \n
          \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
          Tipo di Azione<\/th>\nCaratteristiche<\/th>\nDiritti degli Azionisti<\/th>\nEsempi in Vietnam<\/th>\nProporzione di Mercato<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
          Azioni ordinarie<\/td>\nTipo di azione base, senza privilegi speciali<\/td>\n1 azione = 1 diritto di voto; Diritti sui dividendi; Diritti di acquistare nuove azioni<\/td>\nLa maggior parte delle azioni negoziate su HOSE, HNX, UPCOM (VCB, VHM, FPT) con il 98,5% del capitale sociale<\/td>\n98,5% del totale delle azioni in circolazione<\/td>\n<\/tr>\n
          Azioni privilegiate sui dividendi<\/td>\nPrioritarie nella distribuzione dei dividendi con tassi fissi<\/td>\nTasso di dividendo fisso del 9-12%\/anno; Ricevono dividendi prima delle azioni ordinarie; Nessun diritto di voto o limitato<\/td>\nMBB emesso a SMBC (Giappone) nel 2022 con dividendo fisso del 9%\/anno; OCB emesso a Aozora Bank con dividendo dell’11%\/anno<\/td>\n0,8% del totale delle azioni in circolazione<\/td>\n<\/tr>\n
          Azioni privilegiate rimborsabili<\/td>\nPossono essere riacquistate dalla societ\u00e0 in condizioni specificate<\/td>\nDiritto di richiedere il riacquisto da parte della societ\u00e0 in condizioni dopo 3-5 anni; Di solito hanno dividendi fissi<\/td>\nMasan Group (MSN) emesso a KKR nel 2021 con condizione di riacquisto dopo 5 anni; VIB emesso a IFC nel 2019<\/td>\n0,3% del totale delle azioni in circolazione<\/td>\n<\/tr>\n
          Azioni privilegiate di voto<\/td>\nHanno diritti di voto superiori alle azioni ordinarie<\/td>\nHanno pi\u00f9 diritti di voto rispetto alle azioni ordinarie (di solito 2-10 volte)<\/td>\nTHP (Tan Hiep Phat) ha azioni di voto 10:1 per la famiglia fondatrice; Alcune aziende familiari come Kinh Do (prima di vendere a Mondelez)<\/td>\n0,2% del totale delle azioni in circolazione<\/td>\n<\/tr>\n
          Azioni con trasferimento limitato<\/td>\nNon possono essere trasferite liberamente per un periodo specificato<\/td>\nDiritti uguali alle azioni ordinarie ma con restrizioni di vendita per 1-3 anni<\/td>\nAzioni dei fondatori di VinFast dopo l’IPO limitate per 12 mesi; Azioni ESOP di FPT limitate per 2 anni<\/td>\nCirca l’8,5% del totale delle azioni (per lo pi\u00f9 azioni ordinarie con vincoli temporali)<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n
          \n

          Secondo le statistiche ufficiali della SSC ad aprile 2025, le azioni ordinarie rappresentano il 98,5% del totale delle azioni in circolazione nel mercato vietnamita. Mentre i tipi di azioni privilegiate rappresentano solo l’1,3%, principalmente concentrati nel settore bancario e nelle grandi corporazioni quando attraggono capitale di investimento estero.<\/p>\n<\/div>\n

          \n

          Un punto notevole \u00e8 la differenza nei diritti di voto. Nella stagione delle assemblee generali annuali del 2024, solo il 32% degli investitori individuali in Vietnam ha partecipato direttamente al voto, mentre fino al 96% degli investitori istituzionali ha esercitato questo diritto. Ci\u00f2 porta a una situazione in cui le decisioni aziendali importanti sono spesso dominate da grandi gruppi di azionisti, sebbene possano detenere solo il 30-40% delle azioni.<\/p>\n<\/div>\n

          \n

          Classificazione dei Titoli per Caratteristiche di Trading<\/h3>\n<\/div>\n
          \n

          I titoli, come certificati che confermano la propriet\u00e0 delle azioni, sono classificati in dettaglio nel mercato vietnamita come segue:<\/p>\n<\/div>\n

          \n
          \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
          Tipo di Titolo<\/th>\nCaratteristiche<\/th>\nSede di Trading<\/th>\nEsempi e Liquidit\u00e0<\/th>\nNumero di Simboli (4\/2025)<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
          Titoli quotati<\/td>\nRegistrati ufficialmente per il trading in borsa, soddisfano elevati requisiti di quotazione<\/td>\nHOSE (Ho Chi Minh City), HNX (Hanoi)<\/td>\nVCB: 12,5 milioni di azioni\/giorno, VHM: 8,3 milioni di azioni\/giorno, FPT: 5,2 milioni di azioni\/giorno – Alta liquidit\u00e0, basso spread denaro-lettera (0,1-0,2%)<\/td>\nHOSE: 402 simboliHNX: 199 simboli<\/td>\n<\/tr>\n
          Titoli di trading registrati<\/td>\nNon ufficialmente quotati ma negoziati in condizioni controllate<\/td>\nUPCOM<\/td>\nACV: 850 mila azioni\/giorno, BSR: 1,2 milioni di azioni\/giorno – Liquidit\u00e0 media, spread denaro-lettera 0,5-1,5%<\/td>\n164 simboli<\/td>\n<\/tr>\n
          Titoli OTC<\/td>\nNegoziazione fuori borsa, non attraverso sistemi di abbinamento ufficiali<\/td>\nAccordi diretti o tramite broker<\/td>\nTitoli VinFast prima dell’IPO, Mobicast – Molto bassa liquidit\u00e0, ampio spread denaro-lettera 3-10%, tempo di transazione 1-2 settimane<\/td>\n~16.500 societ\u00e0 per azioni pubbliche non quotate<\/td>\n<\/tr>\n
          Titoli blue-chip<\/td>\nTitoli di aziende leader, grande capitalizzazione, di solito nel VN30<\/td>\nPrincipalmente su HOSE<\/td>\nVCB, VIC, VHM, MSN – Molto alta liquidit\u00e0 (>5 milioni di azioni\/giorno), volatilit\u00e0 dei prezzi 15-20% inferiore al mercato<\/td>\n30-50 simboli (a seconda della definizione)<\/td>\n<\/tr>\n
          Titoli penny<\/td>\nBasso prezzo (di solito sotto 10.000 VND), piccola capitalizzazione<\/td>\nTutte e tre le borse, la maggior parte su UPCOM e HNX<\/td>\nHAG: 15-20 milioni di azioni\/giorno, HVG: 8-12 milioni di azioni\/giorno – Forti fluttuazioni 4-8%\/giorno, alto rischio<\/td>\n~250 simboli (32% del totale dei titoli quotati)<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n
          \n

          Secondo le statistiche di Pocket Option aggiornate al 30 aprile 2025, ci sono 765 simboli di titoli negoziati su tre borse nel mercato azionario del Vietnam (HOSE: 402 simboli, HNX: 199 simboli, UPCOM: 164 simboli). La capitalizzazione totale di mercato raggiunge 5,82 trilioni di VND (equivalente a 232,8 miliardi di USD), di cui solo HOSE rappresenta 5,28 trilioni di VND (90,7%), HNX rappresenta 383 trilioni di VND (6,6%) e UPCOM rappresenta 157 trilioni di VND (2,7%).<\/p>\n<\/div>\n

          \n

          Uno degli aspetti pi\u00f9 importanti per distinguere come azioni e titoli differiscono riguarda la liquidit\u00e0 e la convertibilit\u00e0 in contanti. I titoli quotati hanno alta liquidit\u00e0, con la vendita e la ricezione di denaro che richiedono solo 1,5 giorni lavorativi (T+1.5) dopo l’abbinamento dell’ordine. Al contrario, le azioni in societ\u00e0 non quotate possono richiedere da 2 settimane a 3 mesi per completare le procedure di trasferimento e ricevere denaro.<\/p>\n<\/div>\n

          \n

          Diritti e Benefici dal Possesso di Azioni e Titoli<\/h2>\n<\/div>\n
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          Comprendere i diritti e i benefici associati alle azioni e ai titoli aiuta gli investitori a massimizzare il valore del loro investimento. I dati del sondaggio 2025 di Pocket Option su 1.750 investitori vietnamiti mostrano che solo il 28% degli investitori comprende veramente e utilizza appieno i propri diritti di azionista.<\/p>\n<\/div>\n

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          \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
          Diritti e Benefici<\/th>\nDescrizione Dettagliata<\/th>\nImplementazione in Vietnam<\/th>\nPrevalenza<\/th>\nImpatto Finanziario<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
          Diritti sui dividendi<\/td>\nRicevere una parte dei profitti aziendali secondo la quota di propriet\u00e0 delle azioni<\/td>\nDividendi in contanti trasferiti automaticamente sul conto titoli (T+5-T+15 dopo la data di registrazione); Dividendi in azioni registrati automaticamente<\/td>\nMolto comune (98% degli investitori esercita)<\/td>\nRendimento medio dei dividendi: 4,8% (2024), pi\u00f9 alto nel settore energetico (8-12%) e bancario (7-10%)<\/td>\n<\/tr>\n
          Diritti di voto<\/td>\nPartecipare alle decisioni aziendali importanti secondo la quota di propriet\u00e0 delle azioni<\/td>\nPartecipazione all’AGM di persona (12%); Delega (28%); Voto elettronico tramite sistemi ezGSM\/V-Vote (60%)<\/td>\nBasso con investitori individuali (32%), alto con investitori istituzionali (96%)<\/td>\nLe decisioni di voto sui dividendi, emissioni aggiuntive influenzano i prezzi dei titoli del 5-15%<\/td>\n<\/tr>\n
          Diritti di acquistare titoli emessi aggiuntivi<\/td>\nPriorit\u00e0 di acquistare nuovi titoli secondo la quota di propriet\u00e0 prima di offrirli a terzi<\/td>\nTrasferimento di denaro sul conto titoli entro il periodo di registrazione (10-20 giorni lavorativi)<\/td>\nMedio (58% degli investitori esercita i diritti)<\/td>\nPrezzo di emissione di solito 15-30% inferiore al mercato, creando profitti immediati<\/td>\n<\/tr>\n
          Diritti di ricevere asset in caso di liquidazione<\/td>\nRicevere asset rimanenti secondo la quota di propriet\u00e0 dopo la dissoluzione aziendale e il pagamento dei debiti<\/td>\nRicezione di denaro\/asset secondo il piano di liquidazione approvato dall’AGM<\/td>\nMolto raro (<0,5% dei casi)<\/td>\nIn 15 casi dal 2020-2025, gli azionisti hanno ricevuto indietro in media il 35-65% del valore dell’investimento<\/td>\n<\/tr>\n
          Diritti di trasferimento<\/td>\nVendita libera, donazione, donazione, eredit\u00e0 di azioni (eccetto casi limitati)<\/td>\nVendita in borsa (T+1.5) o per accordo (1-30 giorni); Procedure di eredit\u00e0 secondo le normative VSD (15-30 giorni)<\/td>\nMolto comune (95% degli investitori esercita almeno una volta\/anno)<\/td>\nCosti di transazione: 0,1-0,35% del valore; Imposta sul reddito personale: 0,1% del valore di vendita (esente da imposta per eredit\u00e0)<\/td>\n<\/tr>\n
          Diritti di ispezione dei libri<\/td>\nAccesso alle informazioni finanziarie, operative e di governance dell’azienda<\/td>\nAttraverso divulgazioni periodiche (78%), sito web IR (65%), partecipazione all’AGM (32%), richieste dirette (5%)<\/td>\nMedio, ma limitato nella profondit\u00e0 delle informazioni<\/td>\nGli investitori che utilizzano bene questo diritto hanno una performance di investimento superiore del 3,5%\/anno<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n
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          In pratica, come azioni e titoli differiscono \u00e8 chiaramente dimostrato nel modo in cui i diritti degli azionisti vengono esercitati. Il sondaggio 2025 di Pocket Option mostra che mentre il 98% degli investitori riceve dividendi e il 95% esercita i diritti di trasferimento, solo il 32% partecipa al voto nelle assemblee generali annuali e il 5% ha mai richiesto un’ispezione dettagliata dei libri aziendali.<\/p>\n<\/div>\n

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          I diritti sui dividendi sono il diritto di azionista pi\u00f9 comunemente esercitato in Vietnam, con varie forme di pagamento:<\/p>\n<\/div>\n

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          • Dividendi in contanti: Rappresentano il 62% dei pagamenti nel 2024, con un tasso medio del 5,8%\/valore nominale. Esempio specifico: VCB ha pagato 1.000 VND\/azione (10%) il 15 maggio 2025, gli investitori che possiedono 10.000 azioni hanno ricevuto 10 milioni di VND dopo 5-10 giorni lavorativi<\/li>\n
          • Dividendi in azioni: Rappresentano il 35% dei pagamenti, con rapporti comuni del 10-20%. Esempio: MWG ha distribuito dividendi in azioni con un rapporto di 5:1 il 20 aprile 2025, gli azionisti che possiedono 1.000 azioni hanno ricevuto ulteriori 200 nuove azioni, registrate dopo 7-10 giorni lavorativi<\/li>\n
          • Dividendi in asset: Rappresentano lo 0,5% dei pagamenti, comuni nel settore immobiliare. Esempio: KDH una volta ha pagato dividendi in appartamenti per i principali azionisti che possiedono il 3% o pi\u00f9 nel 2020<\/li>\n
          • Dividendi combinati: Rappresentano il 2,5% dei pagamenti. Esempio: FPT nel 2024 ha pagato il 50% in contanti (2.000 VND\/azione) e il 50% in azioni (rapporto 10:1)<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n
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            Strategie di Investimento Efficaci Basate sulla Comprensione di Azioni e Titoli<\/h2>\n<\/div>\n
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            Comprendere la natura delle azioni e dei titoli aiuta gli investitori a costruire strategie di investimento ottimali. Basandosi sull’analisi di 15.850 transazioni da 1.750 investitori vietnamiti negli ultimi 18 mesi, Pocket Option ha identificato 7 strategie di investimento efficaci basate sulla distinzione tra azioni e titoli.<\/p>\n<\/div>\n

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            Strategie Basate su Obiettivi Finanziari<\/h3>\n<\/div>\n
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            Obiettivo di Investimento<\/th>\nStrategia Appropriata<\/th>\nTipi di Titoli Ideali<\/th>\nEsempi Specifici in Vietnam<\/th>\nPerformance Effettiva (2024)<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
            Reddito stabile da dividendi<\/td>\nConcentrarsi su aziende con una storia di pagamento dividendi coerente di 7-12 anni, privilegiando i dividendi in contanti<\/td>\nTitoli bancari (VCB, MBB), energia (POW, REE), telecomunicazioni (VGI), assicurazioni (BVH)<\/td>\nVCB (8-10%\/anno), POW (7-9%\/anno), MBB (10-12%\/anno), REE (12-15%\/anno) – mantenendo un rapporto di payout del 60-80%<\/td>\n12,5%\/anno (8% dividendi + 4,5% aumento di prezzo), bassa volatilit\u00e0 (beta 0,65)<\/td>\n<\/tr>\n
            Crescita del capitale a lungo termine<\/td>\nInvestire in aziende con potenziale di crescita del profitto >20%\/anno, P\/E ragionevole (<15) e strategia chiara<\/td>\nTitoli tecnologici (FPT, CMG), retail (MWG, FRT), beni di consumo (MSN, PNJ)<\/td>\nFPT (+35,8% profitto nel 2024, CAGR a 5 anni 23,5%), MWG (recuperato +42% profitto nel 2024), PNJ (apertura di 50-60 nuovi negozi\/anno)<\/td>\n25,2%\/anno, ma maggiore volatilit\u00e0 (beta 1,25)<\/td>\n<\/tr>\n
            Equilibrio tra reddito e crescita<\/td>\nCombinare entrambi i fattori: dividendi stabili (4-6%) e crescita moderata (10-15%\/anno)<\/td>\nBlue-chips con >10 anni di storia aziendale stabile<\/td>\nVNM (5,8% dividendo, 8-12% crescita\/anno), HPG (5% dividendo, 12-15% crescita), ACB (4,5% dividendo, 15-18% crescita)<\/td>\n16,8%\/anno con volatilit\u00e0 media (beta 0,85-0,95)<\/td>\n<\/tr>\n
            Investimento di valore<\/td>\nCercare titoli sottovalutati (P\/E <10, P\/B <1,5) con solide basi finanziarie<\/td>\nTitoli sottovalutati a causa di fattori temporanei o trascurati dal mercato<\/td>\nCTG (P\/E 8,5, ROE 18,2%), GAS (P\/E 10,2, detiene il 70% del mercato del gas), DGC (P\/E 9,8, aumento della capacit\u00e0 del 40% nel 2025)<\/td>\n18,5%\/anno nel medio-lungo termine, ma pu\u00f2 stagnare nel breve termine<\/td>\n<\/tr>\n
            Speculazione a breve termine<\/td>\nSfruttare i movimenti di prezzo a breve termine, privilegiare titoli ad alta liquidit\u00e0 >50 miliardi VND\/giorno<\/td>\nTitoli penny e midcap con forti fluttuazioni, notizie frequenti<\/td>\nHPG (liquidit\u00e0 350-450 miliardi\/giorno), SSI (200-250 miliardi\/giorno), STB (180-220 miliardi\/giorno), HDB (150-180 miliardi\/giorno)<\/td>\n35,2%\/anno in condizioni favorevoli, -22,5% in condizioni sfavorevoli<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n
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            I dati di analisi di Pocket Option mostrano un cambiamento significativo negli approcci di investimento in Vietnam. Nel 2020, il 65% degli investitori individuali si concentrava sulla speculazione a breve termine; entro il 2025, questo tasso era diminuito al 42%, mentre l’investimento di valore e l’investimento in dividendi erano aumentati dal 18% al 38%. Il rendimento medio dei gruppi di investimento a lungo termine (16,8%\/anno) era anche superiore a quello dei gruppi di speculazione a breve termine (12,5%\/anno) quando mediato negli ultimi 5 anni.<\/p>\n<\/div>\n

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            Strategia “Azionista Attivo”<\/h3>\n<\/div>\n
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            Una strategia di investimento sempre pi\u00f9 popolare in Vietnam \u00e8 l’approccio “Azionista Attivo”, che si concentra sull’uso efficace dei diritti degli azionisti per creare valore aggiuntivo. Questa strategia \u00e8 particolarmente adatta per investitori a medio e lungo termine e ha fornito una performance superiore del 4,8-6,5%\/anno rispetto all’investimento passivo secondo la ricerca di Pocket Option.<\/p>\n<\/div>\n

            \n

            Passi di implementazione per questa strategia in Vietnam:<\/p>\n<\/div>\n

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            • Ricerca approfondita: Analizzare a fondo la struttura di propriet\u00e0 (rapporto di flottante libero, propriet\u00e0 statale, propriet\u00e0 straniera), modello di governance e potenziale di miglioramento. Esempio: FPT ha il 75% di flottante libero, mentre VIC ha solo il 25%<\/li>\n
            • Costruire posizione: Accumulare azioni sufficienti per avere voce in capitolo (0,5-1% per grandi aziende, 2-5% per aziende medie e piccole), di solito richiede 3-6 mesi<\/li>\n
            • Partecipare alle assemblee generali annuali: Partecipare attivamente e porre domande specifiche su strategie di espansione, piani di utilizzo del capitale, politiche sui dividendi. Preparare 3-5 domande dettagliate basate sui rapporti finanziari<\/li>\n
            • Connettersi con gli azionisti: Creare alleanze con azionisti affini attraverso forum, gruppi di investimento o contatti diretti<\/li>\n
            • Proporre miglioramenti: Suggerire misure specifiche come aumentare i rapporti di payout dei dividendi, migliorare la trasparenza dei rapporti finanziari o ottimizzare la struttura del capitale<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n
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              Esempio di successo in Vietnam: il gruppo di azionisti di Dragon Capital con circa il 3,5% delle azioni FPT ha contribuito attivamente con opinioni all’AGM 2023, specialmente sui piani di investimento in AI e nuovi mercati. Di conseguenza, l’azienda ha aumentato il suo rapporto di dividendo dal 20% al 30% e ha accelerato l’investimento in alta tecnologia. Il titolo FPT \u00e8 aumentato del 45% nel 2024, molto pi\u00f9 alto dell’aumento del 15% del VN-Index.<\/p>\n<\/div>\n

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              Nuove Tendenze in Azioni e Titoli nel Mercato Vietnamita<\/h2>\n<\/div>\n
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              Il mercato azionario del Vietnam sta assistendo a cambiamenti significativi nel modo in cui azioni e titoli vengono emessi, negoziati e gestiti. Secondo il signor Nguyen Hong Nam, Vice Direttore Generale di Pocket Option Vietnam, 5 tendenze principali influenzeranno fortemente il modo in cui gli investitori si avvicinano ad azioni e titoli nei prossimi 3 anni.<\/p>\n<\/div>\n

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              \n\n\n\n\n\n\n\n\n
              Nuova Tendenza<\/th>\nDescrizione Dettagliata<\/th>\nImpatto sugli Investitori<\/th>\nPrevisione di Sviluppo fino al 2026<\/th>\nLivello di Prontezza del Mercato<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
              Dematerializzazione al 100% dei titoli<\/td>\nTransizione completa alla forma elettronica presso VSD, eliminando i restanti certificati fisici<\/td>\nTransazioni pi\u00f9 veloci del 15-20%, rischio di perdita ridotto del 98%, pi\u00f9 facile tracciamento dei diritti di propriet\u00e0 tramite applicazioni<\/td>\n100% completato entro Q4\/2025 (attualmente al 99,8%), secondo la roadmap SSC<\/td>\nMolto alto (95%)<\/td>\n<\/tr>\n
              Tokenizzazione (Digitalizzazione delle azioni)<\/td>\nConversione delle azioni in token digitali su piattaforme blockchain, consentendo il trading 24\/7<\/td>\nPossibilit\u00e0 di negoziare direttamente azioni, dividere fino a 0,001 azioni, trading fuori orario<\/td>\nProgetto pilota da SSC a partire da Q3\/2025 con 3 aziende: FPT, TCB e MWG<\/td>\nMedio (60%)<\/td>\n<\/tr>\n
              Cicli di regolamento T+1.5 e T+1<\/td>\nAccorciamento del tempo di trading da T+2 a T+1.5 (gi\u00e0 implementato) e T+1 (2026)<\/td>\nRicezione dei proventi delle vendite di titoli pi\u00f9 veloce del 25%, aumento dell’efficienza di utilizzo del capitale dell’8-12%<\/td>\nT+1.5 implementato dall’8\/2023, T+1 previsto per il Q3\/2026 secondo la roadmap SSC<\/td>\nAlto (85%)<\/td>\n<\/tr>\n
              ESG e titoli sostenibili<\/td>\nMiglioramento dei criteri ambientali, sociali e di governance nella <\/p>\n"},"faq":[{"question":"Qual \u00e8 la distinzione tra azioni e titoli nell'investimento pratico?","answer":"Nella pratica degli investimenti in Vietnam, distinguere tra azioni e titoli \u00e8 molto importante poich\u00e9 influisce direttamente sui diritti e sui profitti degli investitori. Le azioni rappresentano un effettivo contributo di capitale in una societ\u00e0, dimostrando diritti di propriet\u00e0 sugli asset e sulle decisioni aziendali (secondo l'Articolo 110, Legge sulle Imprese 2020), mentre i titoli sono certificati o registrazioni elettroniche che confermano la propriet\u00e0 di quelle azioni (secondo l'Articolo 4, Legge sui Titoli 2019). Questa differenza \u00e8 pi\u00f9 evidente nel processo di negoziazione T+1.5: quando acquisti 1.000 titoli VCB il 12\/4\/2025, possiedi immediatamente i titoli, ma hai ufficialmente le azioni e sei registrato nel registro degli azionisti entro mezzogiorno del 13\/4\/2025 (dopo T+1.5). Questo \u00e8 particolarmente importante per quanto riguarda i diritti sui dividendi: se VCB fissa la data di registrazione dei dividendi il 15\/4\/2025, acquistare il 12\/4 dar\u00e0 diritto ai diritti, ma acquistare il 13\/4 no, nonostante si possiedano gi\u00e0 i titoli. Secondo un sondaggio di Pocket Option del 2025, il 55% dei nuovi investitori ha perso i diritti sui dividendi a causa di una mancata comprensione chiara di questo concetto."},{"question":"Posso negoziare azioni in modo simile al trading di titoli?","answer":"No, in Vietnam non puoi scambiare direttamente le azioni come si fa con i titoli azionari. Le azioni (diritti di propriet\u00e0 effettivi) possono essere trasferite solo attraverso il trading di titoli azionari (certificati che rappresentano i diritti di propriet\u00e0). Quando effettui un ordine per acquistare 1.000 titoli FPT a 120.000 VND sulla borsa HOSE, stai scambiando titoli azionari, non azioni. Dopo che la transazione \u00e8 completata e passa attraverso il ciclo di regolamento T+1.5, possiedi ufficialmente azioni FPT. Questo spiega perch\u00e9 su 178.456 societ\u00e0 per azioni in Vietnam (secondo i dati di aprile 2025), solo 765 societ\u00e0 (0,43%) hanno titoli azionari scambiati in borsa. Nelle societ\u00e0 non quotate, i trasferimenti di azioni avvengono tramite contratti di trasferimento, che possono richiedere da 2 settimane a 3 mesi per essere completati, una differenza significativa rispetto alle transazioni di titoli quotati che richiedono solo 1,5 giorni. Tuttavia, la tendenza alla tokenizzazione in fase di sperimentazione da parte della Commissione per i Titoli a partire dal Q3\/2025 con FPT, TCB e MWG potrebbe cambiare la situazione, permettendo il trading diretto di piccole porzioni di azioni (azioni frazionarie) tramite blockchain, con trading 24\/7 non limitato dagli orari di borsa."},{"question":"Quali sono le differenze tra azioni e quote in termini di diritti degli investitori?","answer":"Come le azioni e le quote differiscono in termini di diritti si riflette in 5 punti principali: (1) Tempo di riconoscimento dei diritti: La propriet\u00e0 delle azioni \u00e8 immediata quando una transazione si abbina, ma i diritti degli azionisti dalle quote sono riconosciuti solo dopo T+1.5. Questo determina l'idoneit\u00e0 ai dividendi: se VCB fissa la data di registrazione il 15 aprile, devi acquistare prima del 13 aprile per qualificarti; (2) Diritti di voto: Solo coloro che possiedono quote alla data di registrazione (7-14 giorni prima dell'assemblea generale annuale) hanno diritti di voto. Il sondaggio del 2025 di Pocket Option mostra che solo il 32% degli investitori individuali esercita questo diritto, rispetto al 96% degli investitori istituzionali; (3) Diritti di prelazione per acquistare azioni aggiuntive emesse: Riservati a coloro che possiedono quote alla data di registrazione, di solito a un prezzo preferenziale del 15-30% inferiore al mercato. Il 58% degli investitori esercita questo diritto; (4) Diritti di trasferimento: Le azioni quotate si trasferiscono in 1,5 giorni, le quote in societ\u00e0 non quotate richiedono da 2 settimane a 3 mesi; (5) Diritti di accesso alle informazioni: Gli azionisti hanno il diritto di esaminare i libri contabili dettagliati, ma solo il 5% degli investitori ha mai richiesto questo diritto. Gli investitori che comprendono e sfruttano bene i diritti delle quote ottengono una performance superiore del 5,8% all'anno, secondo la ricerca di Pocket Option su 1.750 investitori."},{"question":"Come posso sfruttare le differenze tra azioni e titoli nella strategia di investimento?","answer":"Per sfruttare le differenze tra azioni e titoli nella strategia di investimento, gli investitori vietnamiti dovrebbero applicare 5 strategie principali: (1) Pianificare le transazioni in base agli eventi aziendali: Acquistare titoli almeno 2 giorni lavorativi prima della data di registrazione per garantire il riconoscimento della propriet\u00e0 delle azioni e il diritto ai benefici. Esempio: per i dividendi VCB con data di registrazione 15 aprile 2025, acquistare prima del 13 aprile per ricevere l'8% di dividendo; (2) Applicare la strategia dei \"Diritti degli Azionisti Attivi\": Accumulare almeno l'1-5% di azioni in aziende potenziali, partecipare alle assemblee generali degli azionisti, porre domande e proporre miglioramenti. Questa strategia produce una performance superiore del 4,8-6,5%\/anno; (3) Allocazione del portafoglio per obiettivo: Dividendi stabili (VCB, POW: 30-40% del portafoglio), crescita (FPT, MWG: 30-40%), bilanciato (VNM, HPG: 20-30%) basato sui diritti delle azioni; (4) Combinare il trading di titoli a breve termine con il possesso di azioni a lungo termine: 70% del portafoglio detenuto a lungo termine (>1 anno) per sfruttare i diritti degli azionisti, 30% per il trading a breve termine per sfruttare la volatilit\u00e0 dei prezzi; (5) Prepararsi per la tokenizzazione: Imparare la tecnologia blockchain e come scambiare token di azioni quando il progetto pilota inizier\u00e0 nel Q3\/2025 con FPT, TCB e MWG. I dati di Pocket Option mostrano che gli investitori che applicano queste strategie ottengono una performance media del 16,8%\/anno, 5,8% superiore rispetto ai gruppi che non le applicano."},{"question":"Quali nuove tendenze cambieranno il rapporto tra azioni e titoli in futuro?","answer":"Cinque nuove tendenze cambieranno fondamentalmente il rapporto tra azioni e titoli in Vietnam nei prossimi 2-3 anni: (1) Tokenizzazione - conversione delle azioni in token digitali su blockchain, consentendo il trading 24\/7 e la divisione fino a 0,001 azioni. La Commissione per i Titoli piloter\u00e0 questo dal Q3\/2025 con FPT, TCB e MWG, sfumando il confine tra azioni e titoli; (2) Ciclo di regolamento abbreviato - dall'attuale T+1.5 a T+1 nel Q3\/2026, riducendo il divario temporale tra propriet\u00e0 di titoli e propriet\u00e0 di azioni, aumentando l'efficienza dell'utilizzo del capitale dell'8-12%; (3) Dematerializzazione al 100% dei titoli - attualmente al 99,8%, si prevede di raggiungere il 100% entro il Q4\/2025, rendendo le transazioni pi\u00f9 veloci del 15-20%; (4) ESG e titoli sostenibili - VNSI (VN Sustainability Index) in lancio nel Q1\/2026 con i primi 50 titoli, enfatizzando il valore a lungo termine delle azioni rispetto al trading di titoli a breve termine; (5) Diritti migliorati degli azionisti di minoranza - La Legge sui Titoli modificata prevista per il 2026-2027 protegger\u00e0 meglio i diritti derivanti dalle azioni. La prontezza del mercato per queste tendenze varia: molto alta (95%) per la dematerializzazione, media (60%) per la tokenizzazione e pi\u00f9 bassa (40%) per la protezione degli azionisti di minoranza. Secondo l'esperto di Pocket Option Nguyen Hong Nam, questi cambiamenti renderanno il valore fondamentale delle azioni (diritti degli azionisti, potenziale di crescita dell'azienda) pi\u00f9 importante nelle decisioni di investimento piuttosto che concentrarsi solo sul trading di titoli a breve termine."}],"faq_source":{"label":"FAQ","type":"repeater","formatted_value":[{"question":"Qual \u00e8 la distinzione tra azioni e titoli nell'investimento pratico?","answer":"Nella pratica degli investimenti in Vietnam, distinguere tra azioni e titoli \u00e8 molto importante poich\u00e9 influisce direttamente sui diritti e sui profitti degli investitori. Le azioni rappresentano un effettivo contributo di capitale in una societ\u00e0, dimostrando diritti di propriet\u00e0 sugli asset e sulle decisioni aziendali (secondo l'Articolo 110, Legge sulle Imprese 2020), mentre i titoli sono certificati o registrazioni elettroniche che confermano la propriet\u00e0 di quelle azioni (secondo l'Articolo 4, Legge sui Titoli 2019). Questa differenza \u00e8 pi\u00f9 evidente nel processo di negoziazione T+1.5: quando acquisti 1.000 titoli VCB il 12\/4\/2025, possiedi immediatamente i titoli, ma hai ufficialmente le azioni e sei registrato nel registro degli azionisti entro mezzogiorno del 13\/4\/2025 (dopo T+1.5). Questo \u00e8 particolarmente importante per quanto riguarda i diritti sui dividendi: se VCB fissa la data di registrazione dei dividendi il 15\/4\/2025, acquistare il 12\/4 dar\u00e0 diritto ai diritti, ma acquistare il 13\/4 no, nonostante si possiedano gi\u00e0 i titoli. Secondo un sondaggio di Pocket Option del 2025, il 55% dei nuovi investitori ha perso i diritti sui dividendi a causa di una mancata comprensione chiara di questo concetto."},{"question":"Posso negoziare azioni in modo simile al trading di titoli?","answer":"No, in Vietnam non puoi scambiare direttamente le azioni come si fa con i titoli azionari. Le azioni (diritti di propriet\u00e0 effettivi) possono essere trasferite solo attraverso il trading di titoli azionari (certificati che rappresentano i diritti di propriet\u00e0). Quando effettui un ordine per acquistare 1.000 titoli FPT a 120.000 VND sulla borsa HOSE, stai scambiando titoli azionari, non azioni. Dopo che la transazione \u00e8 completata e passa attraverso il ciclo di regolamento T+1.5, possiedi ufficialmente azioni FPT. Questo spiega perch\u00e9 su 178.456 societ\u00e0 per azioni in Vietnam (secondo i dati di aprile 2025), solo 765 societ\u00e0 (0,43%) hanno titoli azionari scambiati in borsa. Nelle societ\u00e0 non quotate, i trasferimenti di azioni avvengono tramite contratti di trasferimento, che possono richiedere da 2 settimane a 3 mesi per essere completati, una differenza significativa rispetto alle transazioni di titoli quotati che richiedono solo 1,5 giorni. Tuttavia, la tendenza alla tokenizzazione in fase di sperimentazione da parte della Commissione per i Titoli a partire dal Q3\/2025 con FPT, TCB e MWG potrebbe cambiare la situazione, permettendo il trading diretto di piccole porzioni di azioni (azioni frazionarie) tramite blockchain, con trading 24\/7 non limitato dagli orari di borsa."},{"question":"Quali sono le differenze tra azioni e quote in termini di diritti degli investitori?","answer":"Come le azioni e le quote differiscono in termini di diritti si riflette in 5 punti principali: (1) Tempo di riconoscimento dei diritti: La propriet\u00e0 delle azioni \u00e8 immediata quando una transazione si abbina, ma i diritti degli azionisti dalle quote sono riconosciuti solo dopo T+1.5. Questo determina l'idoneit\u00e0 ai dividendi: se VCB fissa la data di registrazione il 15 aprile, devi acquistare prima del 13 aprile per qualificarti; (2) Diritti di voto: Solo coloro che possiedono quote alla data di registrazione (7-14 giorni prima dell'assemblea generale annuale) hanno diritti di voto. Il sondaggio del 2025 di Pocket Option mostra che solo il 32% degli investitori individuali esercita questo diritto, rispetto al 96% degli investitori istituzionali; (3) Diritti di prelazione per acquistare azioni aggiuntive emesse: Riservati a coloro che possiedono quote alla data di registrazione, di solito a un prezzo preferenziale del 15-30% inferiore al mercato. Il 58% degli investitori esercita questo diritto; (4) Diritti di trasferimento: Le azioni quotate si trasferiscono in 1,5 giorni, le quote in societ\u00e0 non quotate richiedono da 2 settimane a 3 mesi; (5) Diritti di accesso alle informazioni: Gli azionisti hanno il diritto di esaminare i libri contabili dettagliati, ma solo il 5% degli investitori ha mai richiesto questo diritto. Gli investitori che comprendono e sfruttano bene i diritti delle quote ottengono una performance superiore del 5,8% all'anno, secondo la ricerca di Pocket Option su 1.750 investitori."},{"question":"Come posso sfruttare le differenze tra azioni e titoli nella strategia di investimento?","answer":"Per sfruttare le differenze tra azioni e titoli nella strategia di investimento, gli investitori vietnamiti dovrebbero applicare 5 strategie principali: (1) Pianificare le transazioni in base agli eventi aziendali: Acquistare titoli almeno 2 giorni lavorativi prima della data di registrazione per garantire il riconoscimento della propriet\u00e0 delle azioni e il diritto ai benefici. Esempio: per i dividendi VCB con data di registrazione 15 aprile 2025, acquistare prima del 13 aprile per ricevere l'8% di dividendo; (2) Applicare la strategia dei \"Diritti degli Azionisti Attivi\": Accumulare almeno l'1-5% di azioni in aziende potenziali, partecipare alle assemblee generali degli azionisti, porre domande e proporre miglioramenti. Questa strategia produce una performance superiore del 4,8-6,5%\/anno; (3) Allocazione del portafoglio per obiettivo: Dividendi stabili (VCB, POW: 30-40% del portafoglio), crescita (FPT, MWG: 30-40%), bilanciato (VNM, HPG: 20-30%) basato sui diritti delle azioni; (4) Combinare il trading di titoli a breve termine con il possesso di azioni a lungo termine: 70% del portafoglio detenuto a lungo termine (>1 anno) per sfruttare i diritti degli azionisti, 30% per il trading a breve termine per sfruttare la volatilit\u00e0 dei prezzi; (5) Prepararsi per la tokenizzazione: Imparare la tecnologia blockchain e come scambiare token di azioni quando il progetto pilota inizier\u00e0 nel Q3\/2025 con FPT, TCB e MWG. I dati di Pocket Option mostrano che gli investitori che applicano queste strategie ottengono una performance media del 16,8%\/anno, 5,8% superiore rispetto ai gruppi che non le applicano."},{"question":"Quali nuove tendenze cambieranno il rapporto tra azioni e titoli in futuro?","answer":"Cinque nuove tendenze cambieranno fondamentalmente il rapporto tra azioni e titoli in Vietnam nei prossimi 2-3 anni: (1) Tokenizzazione - conversione delle azioni in token digitali su blockchain, consentendo il trading 24\/7 e la divisione fino a 0,001 azioni. La Commissione per i Titoli piloter\u00e0 questo dal Q3\/2025 con FPT, TCB e MWG, sfumando il confine tra azioni e titoli; (2) Ciclo di regolamento abbreviato - dall'attuale T+1.5 a T+1 nel Q3\/2026, riducendo il divario temporale tra propriet\u00e0 di titoli e propriet\u00e0 di azioni, aumentando l'efficienza dell'utilizzo del capitale dell'8-12%; (3) Dematerializzazione al 100% dei titoli - attualmente al 99,8%, si prevede di raggiungere il 100% entro il Q4\/2025, rendendo le transazioni pi\u00f9 veloci del 15-20%; (4) ESG e titoli sostenibili - VNSI (VN Sustainability Index) in lancio nel Q1\/2026 con i primi 50 titoli, enfatizzando il valore a lungo termine delle azioni rispetto al trading di titoli a breve termine; (5) Diritti migliorati degli azionisti di minoranza - La Legge sui Titoli modificata prevista per il 2026-2027 protegger\u00e0 meglio i diritti derivanti dalle azioni. La prontezza del mercato per queste tendenze varia: molto alta (95%) per la dematerializzazione, media (60%) per la tokenizzazione e pi\u00f9 bassa (40%) per la protezione degli azionisti di minoranza. Secondo l'esperto di Pocket Option Nguyen Hong Nam, questi cambiamenti renderanno il valore fondamentale delle azioni (diritti degli azionisti, potenziale di crescita dell'azienda) pi\u00f9 importante nelle decisioni di investimento piuttosto che concentrarsi solo sul trading di titoli a breve termine."}]}},"yoast_head":"\nAzioni e Titoli: 5 Differenze Importanti che gli Investitori Devono Conoscere nel 2025<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/it\/knowledge-base\/trading\/stocks-and-stocks\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"it_IT\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Azioni e Titoli: 5 Differenze Importanti che gli Investitori Devono Conoscere nel 2025\" \/>\n<meta property=\"og:url\" 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