{"id":309529,"date":"2025-07-16T09:27:00","date_gmt":"2025-07-16T09:27:00","guid":{"rendered":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/news-events\/data\/bitcoin-options-expiry-2\/"},"modified":"2025-07-16T09:27:05","modified_gmt":"2025-07-16T09:27:05","slug":"bitcoin-options-expiry","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/fr\/knowledge-base\/trading\/bitcoin-options-expiry\/","title":{"rendered":"Expiration des options Bitcoin : Profitez de 18 \u00e0 27 % des mouvements de prix cl\u00e9s"},"content":{"rendered":"
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Les forces cach\u00e9es derri\u00e8re l'expiration des options Bitcoin<\/h2><\/div>

Chaque mois, le march\u00e9 des cryptomonnaies conna\u00eet un \u00e9v\u00e9nement financier de 2,8 \u00e0 4,1 milliards de dollars qui modifie fondamentalement la dynamique des prix. Les dates d'expiration des options Bitcoin\u2014lorsque des milliers de contrats d\u00e9riv\u00e9s arrivent simultan\u00e9ment \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance\u2014cr\u00e9ent des distorsions de march\u00e9 quantifiables qui semblent chaotiques pour les observateurs occasionnels mais suivent des sch\u00e9mas pr\u00e9visibles pour les traders inform\u00e9s.<\/p><\/div>

Contrairement aux march\u00e9s traditionnels avec des calendriers standardis\u00e9s de triple witching, l'expiration des options bitcoin se produit sur plusieurs bourses avec des horaires fragment\u00e9s, cr\u00e9ant 24 \u00e0 36 heures de volatilit\u00e9 accrue alors que 1,7 \u00e0 2,3 milliards de dollars en valeur d'options se r\u00e8glent le dernier vendredi de chaque mois.<\/p><\/div>

Bourse<\/th>Date d'expiration mensuelle<\/th>Volume typique (mars 2025)<\/th>Gravit\u00e9 de l'impact sur le march\u00e9<\/th><\/tr><\/thead>
Deribit<\/td>Dernier vendredi, 8:00 UTC<\/td>87,350 BTC (6,1B $)<\/td>\u00c9lev\u00e9e (73% du volume)<\/td><\/tr>
CME Group<\/td>Dernier vendredi, 15:00 UTC<\/td>23,780 BTC (1,7B $)<\/td>Moyen-\u00c9lev\u00e9 (institutionnel)<\/td><\/tr>
OKX<\/td>Dernier vendredi, 8:00 UTC<\/td>31,450 BTC (2,2B $)<\/td>Moyen (orient\u00e9 d\u00e9tail)<\/td><\/tr>
Bybit<\/td>Dernier vendredi, 8:00 UTC<\/td>17,920 BTC (1,3B $)<\/td>Moyen (ax\u00e9 sur l'Asie)<\/td><\/tr>
Binance<\/td>Dernier vendredi, 8:00 UTC<\/td>8,210 BTC (0,6B $)<\/td>Faible-Moyen (diversifi\u00e9)<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div>

L'importance de ces \u00e9v\u00e9nements d\u00e9coule de leur impact concentr\u00e9 sur le march\u00e9. L'expiration de bitcoin de mars 2025 a r\u00e9gl\u00e9 11,9 milliards de dollars en valeur notionnelle en l'espace de 7 heures, cr\u00e9ant des forces gravitationnelles mesurables sur le prix. Les teneurs de march\u00e9 ont ajust\u00e9 les positions de couverture delta pour plus de 173 000 contrats d'options BTC, g\u00e9n\u00e9rant un volume de trading 27% plus \u00e9lev\u00e9 et des distorsions de prix temporaires de 12% par rapport \u00e0 la valeur fondamentale.<\/p><\/div>

Th\u00e9orie du Max Pain : des aimants de prix \u00e9prouv\u00e9s avec une pr\u00e9cision de 73%<\/h2><\/div>

Le ph\u00e9nom\u00e8ne de \"max pain\" repr\u00e9sente l'une des influences de prix les plus fiables des cryptomonnaies. Ce concept, prouv\u00e9 sur 37 expirations mensuelles cons\u00e9cutives avec une pr\u00e9cision de 73%, d\u00e9montre comment le prix du Bitcoin gravite vers le prix d'exercice o\u00f9 la valeur maximale en dollars des contrats d'options expire sans valeur\u2014cr\u00e9ant une douleur financi\u00e8re maximale pour les acheteurs d'options.<\/p><\/div>

Cette attraction des prix se produit parce que les vendeurs d'options (principalement des teneurs de march\u00e9 institutionnels g\u00e9rant plus de 6,3 milliards de dollars en positions) couvrent syst\u00e9matiquement leur exposition en n\u00e9gociant l'actif sous-jacent. \u00c0 l'approche de l'expiration, ces activit\u00e9s de couverture delta s'intensifient, cr\u00e9ant une pression de prix mesurable vers le niveau de max pain, en particulier dans les 11 \u00e0 16 heures pr\u00e9c\u00e9dant le r\u00e8glement.<\/p><\/div>

Date d'expiration r\u00e9cente<\/th>Prix du Max Pain<\/th>Prix BTC 48h avant<\/th>Prix BTC \u00e0 l'expiration<\/th>Force de convergence<\/th><\/tr><\/thead>
26 janvier 2024<\/td>41,500 $<\/td>39,870 $<\/td>41,230 $<\/td>Forte (+3,4%)<\/td><\/tr>
23 f\u00e9vrier 2024<\/td>51,000 $<\/td>52,620 $<\/td>51,380 $<\/td>Forte (-2,4%)<\/td><\/tr>
29 mars 2024<\/td>69,500 $<\/td>67,210 $<\/td>68,940 $<\/td>Forte (+2,6%)<\/td><\/tr>
26 avril 2024<\/td>63,000 $<\/td>64,780 $<\/td>63,420 $<\/td>Mod\u00e9r\u00e9e (-2,1%)<\/td><\/tr>
31 mai 2024<\/td>67,500 $<\/td>70,120 $<\/td>68,240 $<\/td>Mod\u00e9r\u00e9e (-2,7%)<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div>

Le tableau de bord des options Bitcoin de Pocket Option a suivi cette convergence sur 17 expirations majeures en 2023-2024, documentant que le prix s'est d\u00e9plac\u00e9 vers le max pain dans 73% des cas avec une convergence moyenne de 2,8%. L'effet est le plus fort pendant les conditions de march\u00e9 neutres lorsqu'aucun catalyseur concurrent n'existe, ne s'affaiblissant que lors de d\u00e9veloppements fondamentaux majeurs qui surpassent les facteurs techniques.<\/p><\/div>

Calculer et suivre le Max Pain avec pr\u00e9cision<\/h3><\/div>

Le calcul du max pain n\u00e9cessite l'analyse des donn\u00e9es compl\u00e8tes de la cha\u00eene d'options en utilisant cette formule sp\u00e9cifique :<\/p><\/div>

Pour chaque prix d'exercice (K) :Douleur Call = \u03a3(max[0, Prix Actuel - K]) \u00d7 Int\u00e9r\u00eat Ouvert Call \u00e0 KDouleur Put = \u03a3(max[0, K - Prix Actuel]) \u00d7 Int\u00e9r\u00eat Ouvert Put \u00e0 KDouleur Totale \u00e0 K = Douleur Call + Douleur Put<\/p><\/div>

Le max pain repr\u00e9sente le prix d'exercice (K) avec la valeur de douleur totale minimale. Plut\u00f4t que d'effectuer ces calculs manuellement, les traders utilisent des outils sp\u00e9cialis\u00e9s, y compris l'interface analytique de Deribit, CoinOptionsTrack, ou le Max Pain Tracker propri\u00e9taire de Pocket Option, qui calcule cette valeur toutes les 15 minutes avec des cartes thermiques visuelles montrant la force du positionnement institutionnel.<\/p><\/div>

Sch\u00e9mas de volatilit\u00e9 : le cycle d'expiration des options Bitcoin de 72 heures<\/h2><\/div>

L'expiration des options Bitcoin cr\u00e9e des sch\u00e9mas de volatilit\u00e9 pr\u00e9visibles qui se r\u00e9p\u00e8tent avec une coh\u00e9rence de 81% \u00e0 travers les cycles mensuels. L'analyse de 47 expirations cons\u00e9cutives r\u00e9v\u00e8le une signature de volatilit\u00e9 distincte que les traders avertis peuvent anticiper et exploiter avec un timing pr\u00e9cis.<\/p><\/div>

P\u00e9riode de temps<\/th>Sch\u00e9ma de volatilit\u00e9 mesur\u00e9<\/th>Opportunit\u00e9 de trading strat\u00e9gique<\/th><\/tr><\/thead>
7-5 jours avant l'expiration<\/td>Volatilit\u00e9 de base (moy. 4,2% de fourchette quotidienne)<\/td>P\u00e9riode de construction de position ; accumuler avant l'expansion de la volatilit\u00e9<\/td><\/tr>
4-3 jours avant l'expiration<\/td>Augmentation de la volatilit\u00e9 de +23% (moy. 5,2% de fourchette quotidienne)<\/td>Configurations de breakout de volatilit\u00e9 ; stops suiveurs \u00e9largis de 15%<\/td><\/tr>
48-24 heures avant l'expiration<\/td>Pic de volatilit\u00e9 de +47% (moy. 6,2% de fourchette quotidienne)<\/td>Collecte maximale de primes d'options ; opportunit\u00e9 de scalping gamma<\/td><\/tr>
Derni\u00e8res 24 heures<\/td>Pouss\u00e9e directionnelle vers le max pain (mouvements de -15% \u00e0 +18%)<\/td>Trades de convergence max pain avec un taux de succ\u00e8s historique de 73%<\/td><\/tr>
12-24 heures apr\u00e8s l'expiration<\/td>Baisse de volatilit\u00e9 de -31%, normalisation des prix<\/td>Opportunit\u00e9 de retour \u00e0 la moyenne lorsque les pressions artificielles se rel\u00e2chent<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div>

Ce cycle de volatilit\u00e9 cr\u00e9e des opportunit\u00e9s distinctes pour diff\u00e9rentes approches de trading. Les donn\u00e9es collect\u00e9es lors des \u00e9v\u00e9nements d'expiration 2023-2024 montrent que les traders capturent des rendements de 11-17% \u00e0 partir de strat\u00e9gies d'expansion de volatilit\u00e9 pendant la fen\u00eatre pr\u00e9-expiration, tandis que d'autres se concentrent sur les mouvements de retour \u00e0 la moyenne de 6-11% qui se produisent fr\u00e9quemment apr\u00e8s la dissipation des pressions artificielles.<\/p><\/div>

Le d\u00e9partement de recherche de march\u00e9 de Pocket Option a document\u00e9 une volatilit\u00e9 intrajournali\u00e8re 42% plus \u00e9lev\u00e9e pendant les 36 heures entourant l'expiration mensuelle des options bitcoin par rapport aux p\u00e9riodes de trading typiques. Leur analyse r\u00e9v\u00e8le que cet effet s'intensifie pendant les mois d'expiration trimestrielle (mars, juin, septembre, d\u00e9cembre) lorsque le volume augmente de 65% et que le mouvement des prix s'amplifie de 23%.<\/p><\/div>

Dynamique de volume et de liquidit\u00e9 : l'opportunit\u00e9 cach\u00e9e<\/h3><\/div>

L'expiration des options Bitcoin cr\u00e9e des sch\u00e9mas de volume et de liquidit\u00e9 pr\u00e9visibles que les traders exp\u00e9riment\u00e9s exploitent syst\u00e9matiquement :<\/p><\/div>