{"id":300688,"date":"2025-07-10T21:15:50","date_gmt":"2025-07-10T21:15:50","guid":{"rendered":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/news-events\/data\/hvn-stocks-2\/"},"modified":"2025-07-10T21:15:50","modified_gmt":"2025-07-10T21:15:50","slug":"hvn-stocks","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/pocketoption.com\/blog\/fr\/knowledge-base\/markets\/hvn-stocks\/","title":{"rendered":"Action HVN : \u00c9valuation compl\u00e8te et 5 strat\u00e9gies d’investissement \u00e0 haut rendement"},"content":{"rendered":"
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Aper\u00e7u de l'action HVN et de sa position sur le march\u00e9 vietnamien de l'aviation<\/h2><\/div>

L'action HVN, le code boursier de Vietnam Airlines Corporation, a attir\u00e9 en moyenne plus de 50 000 transactions par jour au T1\/2024, devenant l'une des 10 actions les plus recherch\u00e9es sur HOSE.<\/p><\/div>

Avec 65,8 % de part de march\u00e9 des liaisons domestiques (au T1\/2024) et une flotte moderne de 105 avions, Vietnam Airlines n'est pas seulement la compagnie a\u00e9rienne nationale mais contribue \u00e9galement \u00e0 2,5 % du PIB annuel du Vietnam.<\/p><\/div>

Actuellement, l'action Vietnam Airlines se redresse apr\u00e8s la pand\u00e9mie mais fait face \u00e0 trois d\u00e9fis principaux : une dette de pr\u00eat importante (36 000 milliards de VND), des fluctuations des prix du carburant (+15 % au T1\/2024) et une concurrence f\u00e9roce des compagnies a\u00e9riennes \u00e0 bas co\u00fbt. Pour les investisseurs, comprendre l'action HVN n\u00e9cessite une analyse des trois facteurs : la situation financi\u00e8re de l'entreprise, les tendances de l'industrie et les d\u00e9veloppements macro\u00e9conomiques du Vietnam.<\/p><\/div>

Crit\u00e8res<\/th>Informations<\/th><\/tr><\/thead>
Code boursier<\/td>HVN<\/td><\/tr>
Bourse cot\u00e9e<\/td>HOSE<\/td><\/tr>
Date de cotation<\/td>3\/1\/2015<\/td><\/tr>
Capitalisation boursi\u00e8re (T1\/2024)<\/td>31 254 milliards de VND<\/td><\/tr>
Structure de propri\u00e9t\u00e9<\/td>\u00c9tat : 86,16 %, Autres investisseurs : 13,84 %<\/td><\/tr>
Volume moyen de transactions quotidiennes<\/td>4,87 millions d'actions<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div>

Analyse financi\u00e8re et efficacit\u00e9 op\u00e9rationnelle de l'action Vietnam Airlines<\/h2><\/div>

Vietnam Airlines a enregistr\u00e9 une perte record de 13 279 milliards de VND en 2021 en raison de la pand\u00e9mie de COVID-19. Le chiffre d'affaires en 2023 a r\u00e9cup\u00e9r\u00e9 \u00e0 88 425 milliards de VND (88 % par rapport \u00e0 2019), mais le b\u00e9n\u00e9fice \u00e9tait toujours n\u00e9gatif \u00e0 1 325 milliards de VND - 45 % inf\u00e9rieur au plan de redressement initial.<\/p><\/div>

Situation des revenus et des b\u00e9n\u00e9fices<\/h3><\/div>

Le processus de redressement financier de Vietnam Airlines est 2,5 ans plus lent que pr\u00e9vu initialement. Les principales raisons sont l'augmentation des co\u00fbts du carburant de 35 % par rapport \u00e0 la p\u00e9riode pr\u00e9-Covid, les int\u00e9r\u00eats \u00e9lev\u00e9s de la dette de 36 000 milliards de VND, et la lente reprise du march\u00e9 chinois (qui repr\u00e9sente 25 % des revenus internationaux).<\/p><\/div>

Crit\u00e8res<\/th>2019<\/th>2020<\/th>2021<\/th>2022<\/th>2023<\/th><\/tr><\/thead>
Revenus (milliards de VND)<\/td>100 311<\/td>42 135<\/td>28 900<\/td>71 775<\/td>88 425<\/td><\/tr>
B\u00e9n\u00e9fice net (milliards de VND)<\/td>2 538<\/td>-11 178<\/td>-13 279<\/td>-6 285<\/td>-1 325<\/td><\/tr>
EPS (VND)<\/td>1 853<\/td>-7 651<\/td>-9 098<\/td>-4 302<\/td>-907<\/td><\/tr>
Facteur de charge<\/td>82,6 %<\/td>63,2 %<\/td>51,8 %<\/td>74,5 %<\/td>80,3 %<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div>

Selon l'analyse de Pocket Option, Vietnam Airlines est sous pression de trois principales sources de dette : 12 500 milliards de VND en pr\u00eats bancaires (8,2 % d'int\u00e9r\u00eat annuel), 8 000 milliards de VND d'\u00e9mission d'obligations (9,5 % d'int\u00e9r\u00eat), et 15 500 milliards de VND de contrats de location-financement d'avions. Sans solution efficace de restructuration de la dette avant le T4\/2024, l'action HVN est peu susceptible de revenir \u00e0 une croissance durable.<\/p><\/div>

Indicateurs financiers cl\u00e9s<\/h3><\/div>

L'analyse de 5 indicateurs financiers cl\u00e9s montre une image claire de la sant\u00e9 financi\u00e8re de Vietnam Airlines :<\/p><\/div>

Indicateur<\/th>Valeur T1\/2024<\/th>\u00c9valuation<\/th><\/tr><\/thead>
P\/E<\/td>N\u00e9gatif (en raison de la perte)<\/td>Non applicable en raison des b\u00e9n\u00e9fices n\u00e9gatifs<\/td><\/tr>
P\/B<\/td>0,94<\/td>Inf\u00e9rieur \u00e0 la moyenne de l'industrie (1,35), refl\u00e9tant une faible valorisation<\/td><\/tr>
ROE<\/td>-4,3 %<\/td>N\u00e9gatif mais am\u00e9lior\u00e9 par rapport \u00e0 -19,8 % (2022)<\/td><\/tr>
Dette\/Capitaux propres<\/td>3,42<\/td>2,3 fois sup\u00e9rieur \u00e0 la moyenne de l'industrie, risque financier significatif<\/td><\/tr>
Ratio de liquidit\u00e9 g\u00e9n\u00e9rale<\/td>0,82<\/td>Inf\u00e9rieur \u00e0 1,0, indiquant une faible capacit\u00e9 de paiement \u00e0 court terme<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div>

Sur la base de ces indicateurs, l'action Vietnam Airlines est actuellement class\u00e9e comme un investissement \u00e0 haut risque. Cependant, avec un ratio P\/B inf\u00e9rieur \u00e0 1,0 et une am\u00e9lioration progressive du ROE, HVN a un potentiel de hausse significatif (30-45 %) si l'entreprise r\u00e9ussit son plan de restructuration 2024-2025 et atteint un b\u00e9n\u00e9fice positif d'ici d\u00e9but 2026.<\/p><\/div>

Analyse technique et tendances des prix de l'action HVN<\/h2><\/div>

Le graphique technique de l'action HVN pour la p\u00e9riode 2022-2024 forme un motif de \"Double Top\" avec une tendance baissi\u00e8re \u00e0 long terme. Le prix a chut\u00e9 de 42 % par rapport au pic de 22 500 VND (juillet 2022) au plus bas de 13 100 VND (mars 2024), avec des niveaux techniques importants :<\/p><\/div>