Transport Giant Mobico finalise la vente de ses opérations de bus scolaires pour 608 millions de dollars

Structure de l’accord et impact financier

La transaction, annoncée jeudi, verra l’opérateur de transport britannique céder l’intégralité de sa division de transport scolaire nord-américaine, qui opère aux États-Unis et au Canada. Le prix de vente de 608 millions de dollars (environ 488 millions de livres sterling) représente une cession d’actifs significative pour l’entreprise.

Selon Mobico, l’accord générera un produit net d’environ 456 millions de dollars après prise en compte des impôts et des divers coûts de transaction. L’entreprise a l’intention d’utiliser ces fonds principalement pour réduire son important fardeau de la dette, qui a été une préoccupation majeure pour les investisseurs.

La transaction devrait être finalisée au troisième trimestre de 2024, sous réserve des approbations réglementaires standard et des conditions de clôture habituelles. L’entreprise a noté que le prix de vente représente un multiple d’environ 7,4 fois le bénéfice d’exploitation ajusté de la division en 2023.

« Cette vente offre une évaluation attrayante et marque une étape significative dans nos plans pour recentrer le groupe et renforcer notre bilan », a déclaré le directeur général de Mobico dans l’annonce.

Efforts de repositionnement stratégique

La cession représente un élément crucial du redémarrage stratégique plus large de Mobico après une période difficile. L’entreprise, qui a été rebaptisée de National Express Group l’année dernière, travaille à stabiliser sa position financière après avoir émis plusieurs avertissements sur les bénéfices en 2023.

En mars, l’opérateur de transport a détaillé un plan complet pour renforcer son bilan, qui comprenait des cessions potentielles d’actifs non essentiels. L’activité de bus scolaires en Amérique du Nord, bien que rentable, avait été identifiée comme une division pouvant être vendue pour générer un capital significatif.

Suite à cette transaction, Mobico se concentrera plus intensément sur ses opérations restantes, qui incluent des services de bus urbains au Royaume-Uni, des opérations de car en Europe, et divers contrats de transit dans plusieurs marchés internationaux.

L’entreprise a souligné que ce recentrage stratégique permettra à la direction de diriger les ressources vers des opérations ayant le plus grand potentiel de croissance et de synergies opérationnelles.

Contexte de l’acheteur et plans

L’acheteur, EQT Infrastructure, fait partie de l’organisation d’investissement mondiale EQT, qui gère environ 232 milliards d’euros d’actifs à travers diverses stratégies d’investissement. La firme a une expérience significative dans les secteurs du transport et des infrastructures.

EQT Infrastructure a indiqué qu’elle voit un potentiel de croissance substantiel sur le marché nord-américain du transport scolaire et prévoit d’investir dans l’expansion continue de l’activité. L’opération de bus scolaires transporte actuellement environ 800 000 élèves quotidiennement grâce à des contrats avec des districts scolaires aux États-Unis et au Canada.

« Nous sommes ravis d’acquérir cette entreprise bien établie et voyons des opportunités significatives pour améliorer son offre de services et son efficacité opérationnelle », a déclaré un représentant d’EQT Infrastructure.

La société d’investissement a noté qu’elle a l’intention de maintenir l’équipe de direction et la structure opérationnelle existantes tout en fournissant un capital supplémentaire pour la modernisation de la flotte et des acquisitions ciblées potentielles.

Réaction du marché et perspective des analystes

Les marchés financiers ont réagi positivement à l’annonce, les actions de Mobico augmentant d’environ 4 % lors des échanges à Londres suite à la nouvelle. Le mouvement des actions a reflété le soulagement des investisseurs face aux progrès dans la stratégie de réduction de la dette de l’entreprise.

Les analystes ont généralement vu la transaction favorablement, notant que l’évaluation dépassait certaines attentes du marché. Plusieurs analystes financiers ont souligné que la vente représente une étape importante dans le plan de redressement de l’entreprise.

« Cette cession offre un prix meilleur que prévu et accélère significativement le calendrier de réduction de la dette de Mobico », a commenté un analyste du secteur des transports d’une grande banque d’investissement. « Cela démontre l’engagement de la direction envers le plan de restructuration présenté plus tôt cette année. »

Les observateurs de l’industrie ont également noté que la transaction intervient à un moment où les investisseurs en infrastructures montrent un intérêt accru pour les entreprises stables, basées sur des contrats, avec des caractéristiques de service essentiel – un profil qui correspond bien à l’opération de transport scolaire.

Avec cette cession majeure désormais convenue, l’attention du marché se tournera probablement vers la performance opérationnelle de Mobico dans ses divisions commerciales restantes et ses progrès vers la stabilité financière dans les trimestres à venir.