L'or continue sa tendance à la baisse dans un contexte d'amélioration des relations entre les États-Unis et la Chine

Les prix de l'or ont poursuivi leur déclin vendredi, atteignant un plus bas de trois semaines, alors que les développements diplomatiques entre les États-Unis et la Chine ont réduit l'incertitude du marché et diminué la demande pour des actifs financiers protecteurs.

À 05h14 ET (09h14 GMT), l'or au comptant avait chuté de 0,5 % à 2 359,67 $ l'once, tandis que les contrats à terme sur l'or ont baissé de 0,6 % à 2 364,35 $. Les deux mesures se dirigent maintenant vers des pertes hebdomadaires d'environ 2 %.

Les développements diplomatiques modifient le sentiment du marché

Le recul des métaux précieux fait suite à des rapports selon lesquels Washington et Pékin organisent une rencontre entre le président Joe Biden et le président chinois Xi Jinping lors du sommet de la Coopération économique Asie-Pacifique en novembre au Pérou. Cet engagement diplomatique potentiel signale des progrès dans les relations entre les deux superpuissances économiques.

De plus, la secrétaire au Trésor des États-Unis, Janet Yellen, a qualifié ses récentes discussions avec des responsables chinois de "constructives", suggérant encore une amélioration des relations bilatérales qui avaient été tendues ces dernières années.

L'apaisement des tensions a diminué la demande immédiate de valeurs refuges pour l'or, qui avait récemment bénéficié des incertitudes géopolitiques et des préoccupations économiques.

La politique de la Réserve fédérale reste centrale pour les perspectives du marché

Au-delà des facteurs géopolitiques, les marchés des métaux précieux continuent d'être fortement influencés par les attentes concernant la politique monétaire de la Réserve fédérale. Les récents indicateurs économiques ont brossé un tableau mitigé de l'économie américaine.

Alors que les données du PIB de jeudi ont montré une croissance économique meilleure que prévu, suggérant une résilience, d'autres indicateurs signalent un affaiblissement potentiel des marchés du travail et des dépenses de consommation. Ces informations contradictoires compliquent les perspectives d'ajustements des taux d'intérêt.

Les marchés anticipent actuellement que la Fed mettra en œuvre au moins une réduction de taux de 25 points de base d'ici la fin de l'année, avec un assouplissement supplémentaire attendu en 2025. Cependant, le calendrier et l'ampleur de ces réductions restent incertains.

"Le manque de clarté sur la prochaine décision de la Fed crée de la volatilité sur le marché de l'or, alors que les traders ajustent leurs positions en fonction des signaux économiques changeants", ont noté les analystes du marché.

Le marché plus large des métaux précieux montre une faiblesse

La tendance à la baisse s'est étendue à l'ensemble du secteur des métaux précieux. Les contrats à terme sur l'argent ont diminué de 0,7 % à 27,527 $ l'once, tandis que les contrats à terme sur le platine ont chuté de 0,6 % à 922,25 $.

Les contrats à terme sur le cuivre ont réussi à légèrement inverser la tendance, augmentant de 0,3 % à 4,0870 $ la livre. La force relative du métal industriel reflète ses dynamiques de marché différentes, étant plus étroitement lié aux attentes de croissance manufacturière et économique qu'à la demande de valeurs refuges.

Malgré le recul actuel, les prix de l'or restent significativement plus élevés pour l'année, soutenus par les achats continus des banques centrales, les incertitudes géopolitiques dans diverses régions et les attentes d'un éventuel passage à une politique monétaire plus souple dans les grandes économies.

Perspectives pour le reste de 2024

Les participants au marché se concentrent maintenant sur les prochaines données de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle des États-Unis, la mesure préférée de l'inflation de la Réserve fédérale, attendues plus tard vendredi. Cette publication pourrait fournir des informations supplémentaires sur les orientations potentielles de la politique monétaire.

Les analystes suggèrent que bien que la volatilité à court terme puisse persister, des facteurs fondamentaux, y compris les achats des banques centrales, les risques géopolitiques persistants et les réductions de taux d'intérêt anticipées, pourraient soutenir les métaux précieux à moyen terme.

"Le marché se réajuste essentiellement après une forte performance plus tôt cette année. L'action actuelle des prix semble plus refléter des prises de bénéfices et des ajustements de position plutôt qu'un changement fondamental dans les perspectives à long terme", ont commenté les experts de l'industrie.