Les analystes bancaires de premier plan prédisent que le Bitcoin établira un nouveau record historique ce trimestre.

Analyse institutionnelle indiquant un nouveau pic de prix

La division de recherche sur les cryptomonnaies d’une institution financière mondiale de premier plan a publié une prévision mise à jour projetant que le Bitcoin dépassera son précédent record d’environ 73 750 $ avant la fin juin. Cette prédiction représente une accélération significative du calendrier par rapport aux analyses antérieures qui suggéraient que de nouveaux sommets pourraient émerger plus tard dans l’année.

Selon l’équipe de recherche sur les actifs numériques de la banque, cette perspective révisée découle principalement d’entrées de capitaux plus fortes que prévu dans les fonds négociés en bourse (ETFs) Bitcoin au comptant basés aux États-Unis, qui continuent d’attirer des investissements institutionnels substantiels malgré la volatilité récente du marché.

« Nous nous attendons désormais à ce que le Bitcoin établisse un nouveau record historique au deuxième trimestre 2024 », ont déclaré les analystes bancaires dans leur dernière évaluation du marché des cryptomonnaies. Leur analyse souligne spécifiquement la résilience des entrées de capitaux alimentées par les ETFs comme un facteur clé influençant cette révision des prévisions.

Le responsable de la recherche sur les cryptomonnaies du groupe bancaire a noté que les ETFs Bitcoin au comptant ont accumulé plus de 12 milliards de dollars en entrées nettes depuis leur lancement en janvier, dépassant largement les attentes initiales et créant une pression d’achat persistante sur le marché.

La dynamique des ETFs se poursuit malgré la consolidation récente des prix

Ce qui semble particulièrement significatif pour les analystes du marché est la force continue des entrées des ETFs même pendant les périodes de consolidation des prix ou de retracement modeste. Ce schéma suggère que l’intérêt des investissements institutionnels pourrait être moins sensible aux prix que lors des cycles de marché précédents.

« Les entrées quotidiennes dans les ETFs Bitcoin au comptant aux États-Unis ont en moyenne atteint 155 millions de dollars en avril », a noté l’analyse du groupe bancaire, soulignant la nature constante de ce canal d’investissement.

Les analystes bancaires ont souligné que ces entrées ont continué malgré le fait que le Bitcoin ait connu plusieurs corrections de prix significatives ces dernières semaines. Cette résilience contraste avec les schémas historiques où l’élan des investissements diminuait généralement pendant les phases de consolidation.

Les données des services de suivi des ETFs indiquent que les dix ETFs Bitcoin au comptant basés aux États-Unis ont collectivement accumulé plus de 57 milliards de dollars d’actifs sous gestion depuis leur introduction en janvier. La conversion du Grayscale Bitcoin Trust représente une part substantielle de ce total, bien que de nouveaux entrants continuent de gagner des parts de marché.

Participation institutionnelle s’élargissant au-delà des ETFs

Au-delà de l’activité spécifique aux ETFs, le groupe bancaire a identifié une participation institutionnelle croissante plus large comme soutenant leurs perspectives optimistes pour le deuxième trimestre. Leur analyse pointe vers un engagement croissant des entités financières traditionnelles auparavant hésitantes à entrer dans l’écosystème des cryptomonnaies.

« Nous assistons à une expansion notable de la base d’investisseurs institutionnels, avec des gestionnaires d’actifs traditionnels, des bureaux familiaux et même certains fonds de pension commençant à établir des positions stratégiques en cryptomonnaies », indique le rapport.

Cette diversification institutionnelle semble particulièrement significative car elle suggère que le marché pourrait développer une plus grande résilience structurelle par rapport aux cycles précédents, réduisant potentiellement la vulnérabilité aux retraits soudains de capitaux pendant les périodes de volatilité.

Les analystes bancaires ont noté que les approches d’investissement institutionnel tendent à opérer avec des horizons temporels plus longs que l’activité de marché axée sur le détail, ce qui pourrait atténuer la volatilité extrême des prix tout en soutenant un élan haussier soutenu.

Impact du halving moins dramatique que prévu

Le récent événement de halving du Bitcoin, qui a réduit de 50 % l’émission de nouvelle offre de la cryptomonnaie, semble avoir eu un impact immédiat moins dramatique sur le marché que certains observateurs l’avaient anticipé. Les analystes bancaires suggèrent que cette réaction atténuée pourrait en fait représenter une maturation du marché.

« L’impact du halving semble plus progressivement intégré dans la tarification du marché par rapport aux cycles précédents », observe le rapport, notant que « les participants sophistiqués du marché avaient largement anticipé cette réduction structurelle de l’offre bien avant l’événement réel. »

Plutôt que de déclencher des mouvements de prix dramatiques à court terme, les analystes suggèrent que l’effet principal du halving pourrait se manifester par une pression d’offre graduelle au cours des mois suivants, à mesure que les mineurs ajustent leurs opérations et que l’absorption par le marché des nouvelles pièces émises évolue.

Cette perspective s’aligne avec les commentaires plus larges du marché suggérant que les mécanismes de découverte des prix des cryptomonnaies sont devenus plus efficaces à mesure que la participation institutionnelle augmente, réduisant potentiellement l’impact des catalyseurs auparavant significatifs.

Modération des attentes au-delà du pic initial

Tout en projetant un nouveau record historique avant la fin juin, les analystes bancaires ont simultanément averti que l’action des prix ultérieure pourrait s’avérer plus mesurée que certains participants enthousiastes du marché ne l’anticipent.

« Après avoir établi un nouveau pic, nous nous attendons à ce que le Bitcoin entre dans une période de consolidation plutôt que d’avancer immédiatement vers des niveaux significativement plus élevés », indique le rapport, suggérant que les objectifs de prix raisonnables pour la fin de l’année restent dans la fourchette de 80 000 à 100 000 dollars plutôt que des projections plus extrêmes circulant parmi certains commentateurs du marché.

Cette modération des attentes reflète l’évaluation du groupe bancaire selon laquelle le capital institutionnel, tout en fournissant un soutien substantiel pour établir de nouveaux seuils de prix, impose généralement une plus grande discipline de marché que les cycles spéculatifs purement axés sur le détail.

L’analyse a également noté que les développements réglementaires, en particulier les actions potentielles des autorités américaines après l’élection présidentielle de novembre, restent une variable significative qui pourrait influencer la direction du marché dans la seconde moitié de l’année.

Implications du marché et contexte plus large

Le Bitcoin se négocie actuellement environ 14 % en dessous de son record historique de mars, après une période de consolidation après l’événement de halving. Ce retracement a été dans les paramètres techniques normaux pour les cycles de marché haussiers précédents, fournissant un contexte pour la confiance du groupe bancaire dans la reprise de la tendance haussière.

Le marché des cryptomonnaies dans son ensemble a démontré une corrélation avec les mouvements du Bitcoin, suggérant que les valorisations des altcoins pourraient également bénéficier si l’actif numérique phare établit un nouveau territoire de prix comme prévu.

Les métriques de liquidité du marché sont restées robustes pendant la récente phase de consolidation, avec des écarts bid-ask sur les principales bourses montrant une stabilité que les analystes interprètent comme indiquant une structure de marché saine malgré les fluctuations de prix.

La domination du marché du Bitcoin—sa part de la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies—est restée relativement constante autour de 50 %, suggérant que le potentiel de nouveau pic de prix bénéficierait probablement à l’écosystème des actifs numériques plus large plutôt que de concentrer les gains exclusivement dans le Bitcoin.

Alors que les participants au marché digèrent la projection influente de ce groupe bancaire, l’attention se concentre de plus en plus sur les flux de capitaux institutionnels et l’activité des ETFs comme indicateurs principaux pour l’action potentielle des prix au cours du reste du deuxième trimestre.