Les prix du brut augmentent alors que les facteurs du marché mondial créent des signaux mitigés

Les indices de référence du pétrole brut ont rebondi jeudi alors que les investisseurs évaluaient soigneusement plusieurs facteurs affectant les marchés mondiaux de l'énergie, y compris les augmentations potentielles de production des grands exportateurs, les relations commerciales changeantes entre les superpuissances économiques et les négociations nucléaires en cours.

À la mi-journée, les contrats à terme sur le Brent avaient augmenté de 67 cents (1,01 %) pour atteindre 66,79 $ le baril, tandis que le brut américain West Texas Intermediate avait gagné 75 cents (1,2 %), se négociant à 63,02 $. Ces augmentations représentent une reprise partielle après la baisse de près de 2 % de mercredi, qui est survenue après des rapports selon lesquels plusieurs membres de l'alliance OPEP+ avaient proposé d'accélérer les augmentations de production pour juin.

L'unité de l'OPEP+ fait face à de nouveaux défis

Les observateurs du marché ont noté une tension croissante au sein de l'alliance des producteurs de pétrole, le Kazakhstan—responsable d'environ 2 % de la production mondiale—indiquant qu'il privilégierait les intérêts nationaux par rapport aux accords de l'OPEP+ lors de la détermination de ses niveaux de production. Ce producteur d'Asie centrale a constamment dépassé son quota assigné au cours de l'année écoulée.

L'analyste de PVM, Tamas Varga, a souligné l'importance de ce développement, déclarant : "Une telle défiance envisage un équilibre pétrolier plus lâche mais, plus important encore, cela implique que le Kazakhstan cesse de facto d'exister en tant que membre de l'OPEP+, bien qu'il reste dans l'alliance pour l'instant."

La situation rappelle des différends internes antérieurs sur les quotas de production au sein de l'alliance, y compris un désaccord notable qui a entraîné le départ de l'Angola du groupe en 2023.

Les analystes d'ING ont mis en garde contre les conséquences potentielles, notant : "Un désaccord supplémentaire entre les membres de l'OPEP+ est un risque clair à la baisse, car il pourrait conduire à une guerre des prix."

Les relations commerciales entre les États-Unis et la Chine offrent un soutien

Le soutien des prix est venu en partie des indications que les deux plus grandes économies du monde pourraient se rapprocher de nouvelles négociations commerciales. Pékin a appelé à l'élimination des tarifs américains jeudi, à la suite d'un rapport du Wall Street Journal selon lequel Washington envisagerait de réduire les tarifs sur les produits chinois à aussi peu que 50 % pour initier des négociations.

L'importance de résoudre ces tensions commerciales a été soulignée par les analystes de Rystad Energy, qui ont calculé qu'un conflit commercial prolongé entre les États-Unis et la Chine pourrait gravement affecter la demande énergétique. Selon leurs estimations, la croissance de la demande pétrolière de la Chine pourrait être réduite de moitié cette année à seulement 90 000 barils par jour par rapport aux 180 000 barils actuellement projetés.

Les pourparlers nucléaires iraniens ajoutent de l'incertitude

Les participants au marché surveillent également de près le troisième cycle de pourparlers entre les États-Unis et l'Iran prévu pour ce week-end. Ces négociations portent sur le rétablissement des contraintes sur le programme d'enrichissement d'uranium de Téhéran, avec des implications potentielles pour les exportations de pétrole iranien actuellement restreintes par des sanctions.

Cependant, compliquant les perspectives, Washington a imposé de nouvelles sanctions sur le secteur énergétique iranien plus tôt cette semaine. Le ministère iranien des Affaires étrangères a critiqué cette mesure, la qualifiant de démonstration d'un "manque de bonne volonté et de sérieux" concernant l'engagement diplomatique avec Téhéran.