L'inflation dans la zone euro reste stable à 2,2% malgré les tensions commerciales

Selon la lecture flash publiée vendredi, l’inflation de la zone euro est restée inchangée à 2,2 % en avril, malgré les défis posés par la guerre commerciale du président américain Donald Trump. Ce chiffre a légèrement dépassé la prévision de 2,1 % en glissement annuel des économistes interrogés par Reuters.

Pression à la hausse sur l’inflation sous-jacente

Alors que l’inflation globale est restée stable, les pressions inflationnistes sous-jacentes semblent avoir augmenté. L’inflation sous-jacente dans le bloc monétaire, qui exclut les éléments volatils comme les aliments, l’énergie, l’alcool et le tabac, a grimpé à 2,7 %, contre 2,4 % en mars et plus que les 2,5 % anticipés par les économistes.

L’inflation des services, un indicateur étroitement surveillé par la Banque centrale européenne (BCE), a également augmenté de manière significative à 3,9 %, contre 3,5 % le mois précédent. Cette hausse pourrait potentiellement influencer les décisions de certains décideurs concernant les futurs ajustements de taux.

Attentes de baisse des taux de la BCE

La BCE a mis en œuvre trois baisses de taux d’intérêt cette année, marquant six réductions consécutives, avec des attentes du marché pointant vers deux baisses supplémentaires avant la fin de 2025.

Les analystes économiques voient actuellement plus de 80 % de probabilité d’une autre baisse de taux en juin, avec au moins une réduction supplémentaire anticipée avant la fin de l’année. Ces mesures pourraient potentiellement abaisser le taux de dépôt de la BCE à 1,75 % ou moins.

Analyse d’expert

Franziska Palmas, économiste senior pour l’Europe chez le cabinet de conseil Capital Economics, a offert des assurances concernant les données sur l’inflation : « La hausse de l’inflation des services en avril ne devrait pas trop inquiéter les responsables de la BCE car elle a probablement été principalement entraînée par les effets de calendrier de Pâques. »

« Nous pensons que l’inflation des services commencera à baisser à nouveau dans les mois à venir et que les tarifs américains s’avéreront désinflationnistes pour la zone euro, ouvrant la voie à deux autres baisses de taux cette année », a ajouté Palmas.

Le marché du travail reste stable

Le rapport sur l’inflation a coïncidé avec la publication des données sur le chômage dans la zone euro, qui ont montré que le taux est resté stable à 6,2 % en mars, inchangé par rapport au chiffre révisé de février. Le taux de chômage des jeunes a montré une légère amélioration, passant de 14,3 % à 14,2 % le mois précédent.

Ces indicateurs suggèrent que l’économie européenne maintient une stabilité relative malgré les pressions externes des tensions commerciales et des incertitudes économiques mondiales.