Pocket Option : Émission d'actions et opportunités d'investissement au Vietnam
L'émission d'actions est l'un des outils de levée de capitaux les plus importants sur le marché boursier vietnamien. Comprendre ce processus aide non seulement les entreprises à étendre leur capital, mais crée également des opportunités de profit attrayantes pour les investisseurs. Cet article expliquera en détail le processus, les opportunités et les stratégies d'investissement efficaces liées aux activités d'émission d'actions.
Qu'est-ce que l'émission d'actions ? - Notions de base pour les nouveaux investisseurs
L'émission d'actions est le processus par lequel une entreprise crée et vend de nouvelles actions sur le marché pour lever des capitaux. C'est actuellement la méthode de levée de capitaux la plus efficace pour les entreprises vietnamiennes. En participant à une émission, vous devenez copropriétaire de l'entreprise et bénéficiez des avantages correspondants.
Au Vietnam, de 2021 à aujourd'hui, l'émission d'actions a permis aux entreprises de lever plus de 300 000 milliards de VND. Surtout dans le contexte de faibles taux d'intérêt bancaires, les investisseurs individuels recherchent activement des opportunités de profit grâce à cette activité.
Pour mieux comprendre ce qu'est l'émission d'actions, consultez le tableau de classification suivant :
| Type d'émission | Caractéristiques | Exemples au Vietnam |
|---|---|---|
| Offre Publique Initiale (IPO) | L'entreprise vend des actions au public pour la première fois | Binh Son Refining and Petrochemical JSC (BSR) : 244 millions de dollars |
| Placement privé | Vendre des actions à des investisseurs sélectionnés | Techcombank a levé 370 millions de dollars auprès de Warburg Pincus |
| Émission supplémentaire | Entreprise cotée émet des actions supplémentaires | Vinhomes (VHM) a émis 250 millions de dollars supplémentaires |
| Actions gratuites | Émission gratuite aux actionnaires existants | FPT a mis en œuvre un ratio de 3:1 (en 2023) |
L'émission d'actions crée une relation mutuellement bénéfique. Les entreprises obtiennent plus de capitaux pour leur développement, les investisseurs ont des opportunités de profit grâce à l'augmentation des prix et aux dividendes. Pocket Option fournit une analyse détaillée de chaque émission d'actions potentielle, vous aidant à ne pas manquer d'opportunités d'investissement rentables.
Types d'émission d'actions au Vietnam
Offre Publique Initiale (IPO)
L'IPO est une étape importante lorsqu'une entreprise passe d'une société privée à une société publique. En 2023, le marché des IPO au Vietnam a enregistré 14 transactions pour une valeur totale de 625 millions de dollars, soit une augmentation de 45 % par rapport à 2022. Le processus d'IPO au Vietnam est assez complexe avec de nombreuses étapes strictement contrôlées.
- Le marché des IPO au Vietnam devrait atteindre 1,2 milliard de dollars en 2025
- Bamboo Airways a une fois établi un record avec 2,6 millions d'ordres d'achat lors de son IPO
- Les investisseurs individuels n'ont besoin que de 10 millions de VND pour participer aux IPO
- Le taux de réussite lors de l'inscription aux IPO au Vietnam est en moyenne de 23 %
| IPO notables au Vietnam | Prix d'émission | Prix après 1 an | Croissance |
|---|---|---|---|
| Vinhomes (VHM) | 114 000 VND | 178 000 VND | +56% |
| Techcombank (TCB) | 128 000 VND | 172 000 VND | +34% |
| Bien Hoa (BHS) | 20 000 VND | 42 500 VND | +112% |
Émission supplémentaire d'actions
Pour les entreprises cotées, l'émission supplémentaire est un moyen courant de lever des capitaux. En 2023, les entreprises cotées au Vietnam ont levé plus de 85 000 milliards de VND grâce à cette forme, soit une augmentation de 22 % par rapport à l'année précédente.
- Vingroup a émis avec succès 500 millions de dollars en obligations convertibles internationales
- Masan a levé 250 millions de dollars auprès de SK Group via un placement privé
- ACB a émis 15 % d'actions aux actionnaires existants à un prix préférentiel de 30 %
- L'ESOP de FPT a créé plus de 100 employés millionnaires en dollars
Lorsqu'une entreprise annonce une émission supplémentaire, le prix de l'action fluctue généralement fortement. Selon nos statistiques, 68 % des actions diminuent immédiatement après l'annonce d'une émission supplémentaire, mais 72 % se rétablissent et augmentent en prix après 3-6 mois. Les investisseurs intelligents profiteront de cette opportunité.
Les experts de Pocket Option recommandent d'évaluer attentivement les facteurs suivants :
| Facteurs d'évaluation | Indicateurs de référence | Niveaux idéaux au Vietnam |
|---|---|---|
| But de l'utilisation du capital | ROI attendu du projet | >15%/an |
| Taux de dilution | % de diminution du BPA | <15% |
| Prix d'émission | % par rapport au prix du marché | >85% du prix du marché |
| Historique d'utilisation du capital | ROE après émission précédente | >15% |
Processus d'émission d'actions selon les nouvelles réglementations au Vietnam
La Loi sur les valeurs mobilières de 2019 et le Décret 155/2020/ND-CP ont créé un cadre juridique plus strict pour les activités d'émission d'actions. Le processus d'émission d'actions au Vietnam comprend désormais les étapes suivantes :
1. Préparation des documents : L'entreprise doit préparer un prospectus, des états financiers audités pour les 2 dernières années, un plan d'émission et un plan d'utilisation détaillé du capital.
2. Approbation interne : L'Assemblée générale des actionnaires doit approuver avec un taux d'approbation minimum de 65 % pour l'émission supplémentaire et de 75 % pour le placement privé.
3. Enregistrement auprès de la SSC : Les documents d'enregistrement doivent être soumis à la Commission des valeurs mobilières de l'État et recevoir un retour dans les 30 jours (15 jours s'il s'agit d'une entreprise publique).
4. Divulgation d'informations : L'entreprise doit divulguer des informations dans 3 numéros consécutifs de journaux et sur le site Web de l'entreprise au moins 10 jours avant la date d'émission.
5. Mise en œuvre de l'émission : Le temps de mise en œuvre ne doit pas dépasser 90 jours à partir de la date de délivrance de la licence.
6. Rapport des résultats : Dans les 10 jours suivant la réalisation de l'émission, l'entreprise doit faire un rapport à la SSC et divulguer des informations.
Selon les nouvelles réglementations de janvier 2023, les entreprises doivent répondre à des conditions plus strictes :
| Conditions d'émission | Anciennes réglementations | Nouvelles réglementations (à partir de 2023) |
|---|---|---|
| Temps entre 2 émissions | 6 mois | 12 mois |
| Bénéfice minimum | Aucune perte | Bénéfice pendant 2 années consécutives |
| Taux d'émission maximum | 100% du capital social | 50% du capital social |
| Restrictions de transfert (privé) | 1 an | 3 ans pour les investisseurs stratégiques |
L'émission d'actions au Vietnam devient plus transparente mais aussi plus complexe. Pocket Option fournit des outils pour suivre les calendriers d'émission et analyser les impacts, vous aidant à saisir les meilleures opportunités sans enfreindre les réglementations.
Avantages et risques lors de la participation à l'émission d'actions
Comment évaluer les risques réels
Investir dans l'émission d'actions offre de grandes opportunités mais aussi des risques importants. Selon les statistiques de la SSC, 35 % des investisseurs vietnamiens individuels subissent des pertes lorsqu'ils participent à des IPO qui n'ont pas été soigneusement recherchées.
Avantages de la participation à l'émission d'actions au Vietnam :
- Possibilité d'acheter des actions à des prix préférentiels, en moyenne 15-20 % inférieurs au prix du marché
- Le taux de rendement moyen des IPO réussies au Vietnam atteint 43 % la première année
- Les droits prioritaires vous aident à maintenir le ratio de propriété et à éviter la dilution
- Possibilité d'accéder à des entreprises potentielles avant qu'elles ne deviennent des "stars" sur le marché
Cependant, les risques ne peuvent être ignorés :
| Risque | Taux d'occurrence au VN | Impact | Mesures de prévention |
|---|---|---|---|
| Dilution de la valeur | 95% des émissions | Le BPA diminue de 10-30% | Évaluer soigneusement le plan de compensation de dilution de l'entreprise |
| Utilisation inefficace du capital | 40% des entreprises | Le ROE diminue de 3-5% | Examiner l'historique d'utilisation du capital des émissions précédentes |
| Évaluation supérieure à la valeur réelle | 37% des IPO | Diminution du prix de 15-25% après la cotation | Comparer le P/E avec la moyenne du secteur, ne doit pas être >1,5 fois |
| "Embellissement" des rapports financiers | 22% des entreprises | Les résultats d'exploitation diminuent après l'émission | Vérifier les fluctuations inhabituelles des indicateurs financiers |
Stratégies efficaces de réduction des risques
Basé sur l'analyse de plus de 200 émissions d'actions au Vietnam de 2020 à 2024, Pocket Option propose les stratégies suivantes pour minimiser les risques :
1. Analyse des tendances sectorielles : Privilégier les émissions dans les secteurs à croissance stable >15%/an (comme la technologie, le commerce de détail, la banque).
2. Évaluer la destination des flux de trésorerie : Les entreprises utilisant le capital pour des fusions et acquisitions génèrent généralement 22 % de profits en plus par rapport aux investissements d'expansion de la production.
3. Considérer les actionnaires internes : Si la direction s'inscrit pour acheter >50% des droits d'achat, c'est un signal positif.
4. Vérifier les investisseurs institutionnels : La participation de grands fonds d'investissement (comme Dragon Capital, VinaCapital) garantit généralement la qualité de l'émission.
5. "Test de résistance" avec des scénarios : Analyser l'impact si l'entreprise n'atteint que 70 % de son plan d'affaires après l'émission.
Analyse des opportunités d'investissement dans l'émission d'actions vietnamiennes 2024-2025
Pour identifier de bonnes opportunités d'investissement dans le contexte actuel du marché, vous devez analyser en profondeur les facteurs macro et micro spécifiques au Vietnam.
Basé sur des données exclusives de Pocket Option, nous identifions les indicateurs d'évaluation de base suivants :
| Critères d'évaluation | Indicateurs de référence | Seuil recommandé |
|---|---|---|
| Efficacité de l'utilisation du capital | ROE, ROIC | ROE >18%, ROIC >15% |
| Rentabilité | Marge bénéficiaire nette | >10% et supérieure à la moyenne du secteur |
| Croissance | CAGR des revenus sur 3 ans | >20% (pour les petites et moyennes entreprises) |
| Évaluation après émission | P/E projeté | <15 fois (sauf secteur technologique) |
L'émission d'actions s'accompagne toujours d'un plan d'affaires ambitieux. L'expérience du marché vietnamien montre que seulement 42 % des entreprises atteignent leurs plans après avoir levé des capitaux. Par conséquent, réduisez de 30-40 % les prévisions du prospectus pour avoir une vision plus réaliste.
Pour les IPO au Vietnam en 2024-2025, les signes positifs incluent :
- Avoir au moins une société de valeurs mobilières de premier plan (SSI, HSC, VCSC) participant en tant que souscripteur
- Taux d'inscription élevé (>200% des actions offertes)
- La direction s'engage à détenir >50% des actions après l'IPO
- Feuille de route de cotation claire dans les 3-6 mois après l'IPO
Selon les données de HNX et HOSE, les actions IPO au Vietnam augmentent en moyenne de 23,7 % le premier jour de négociation. Cependant, après 1 an, seulement 48 % maintiennent leur croissance. Par conséquent, la stratégie "acheter IPO - vendre le premier jour de cotation" est appliquée par de nombreux investisseurs.
Stratégie d'investissement intelligente avec Pocket Option
Pocket Option ne fournit pas seulement des informations mais vous aide également à construire une stratégie d'investissement complète pour chaque émission d'actions au Vietnam. Voici des stratégies qui se sont avérées efficaces :
Outils spéciaux de Pocket Option
Pour optimiser l'efficacité de l'investissement, nous fournissons de nombreux outils exclusifs :
- Scanner IPO : Analyse et classe les IPO à venir selon 25 critères
- Calculateur de dilution d'actions : Calcule avec précision l'impact de la dilution sur le BPA et le prix de l'action
- Alerte d'initié : Notifie lorsque des initiés s'inscrivent pour acheter des droits ou vendre des actions
- Expert en évaluation : Compare l'évaluation avec 15 entreprises similaires dans la région ASEAN
| Stratégie | Description | Profit attendu | Période de détention |
|---|---|---|---|
| Flip IPO | Acheter à l'IPO, vendre lors de la cotation | 15-25% | 3-6 mois |
| Arbitrage des droits | Acheter des droits, exercer des droits, vendre des actions | 8-12% | 1-2 mois |
| Récupération post-émission | Acheter après la baisse de prix due à la dilution, conserver jusqu'à la récupération | 20-35% | 6-12 mois |
| Bloc stratégique | Participer à un placement privé pour des partenaires stratégiques | 30-50% | 2-3 ans |
Basé sur les données de plus de 5 000 investisseurs vietnamiens utilisant notre plateforme, Pocket Option a identifié les déterminants du succès lors de la participation à l'émission d'actions. La chose la plus importante n'est pas "acheter bon marché" mais "acheter la bonne entreprise".
Principes d'investissement de base lors de la participation aux émissions :
1. La règle 10-20-30 : N'utilisez que 10 % de votre portefeuille pour les IPO, 20 % pour les émissions supplémentaires, et acceptez un risque maximum de 30 % du capital.
2. Analysez soigneusement le but de l'utilisation du capital : 83 % des entreprises utilisant le capital pour des acquisitions ou l'expansion de parts de marché génèrent des profits supérieurs aux attentes.
3. Surveillez les flux de trésorerie internes : Lorsque la direction achète plus d'actions après l'émission, c'est un signal positif avec une fiabilité de 87 %.
4. Discipline de vente : Vendez 50 % des actions lorsque vous atteignez un objectif de profit de 20 %, conservez les 50 % restants pour une croissance à long terme.
5. Définissez des ordres en attente automatiques : Définissez des ordres d'achat automatiques lorsque les prix baissent en raison de la dilution après l'émission (généralement 5-7 %).
Tendances de l'émission d'actions au Vietnam 2024-2025
Le marché vietnamien de l'émission d'actions présente des tendances notables que les investisseurs intelligents ne peuvent ignorer :
1. Vague d'IPO de sociétés technologiques : Après le succès de FPT, de nombreuses startups technologiques vietnamiennes se préparent à des IPO avec des valorisations de 200-500 millions de dollars, créant de grandes opportunités d'investissement pour les investisseurs individuels.
2. Passage des obligations aux actions : Après la crise obligataire de 2022-2023, les entreprises vietnamiennes privilégient la levée de capitaux par l'émission d'actions avec une valeur totale estimée pour 2025 de 6-8 milliards de dollars.
3. Augmentation des émissions vertes (ESG) : Les entreprises émettant des actions pour financer des projets verts reçoivent des incitations fiscales et attirent les investisseurs étrangers 35 % plus fortement que les émissions régulières.
4. Application de la technologie blockchain : Le pilote des offres de jetons de sécurité (STO) est en cours de recherche par la SSC, avec un lancement prévu au T4/2024.
| Secteurs potentiels | Nombre d'entreprises prévues pour émettre | Valeur totale (USD) | Évaluation des opportunités |
|---|---|---|---|
| Énergie renouvelable | 12-15 | 1,2-1,5 milliard | Très élevée (bénéficiant des politiques) |
| Technologie - Fintech | 8-10 | 0,8-1 milliard | Élevée (croissance rapide) |
| Biens de consommation - Commerce de détail | 15-20 | 1,5-2 milliards | Moyenne-élevée (population jeune) |
| Pharmaceutique - Santé | 5-8 | 0,5-0,7 milliard | Élevée (tendance au vieillissement) |
L'émission d'actions au Vietnam est influencée par de nombreux nouveaux facteurs : la politique monétaire stricte de la Fed, les flux record d'IDE (22,4 milliards de dollars en 2023), et les nouvelles réglementations sur l'émission d'actions du Décret 155/2020/ND-CP.
Pocket Option met continuellement à jour des analyses approfondies et des prévisions de marché, vous aidant à saisir les dernières tendances d'émission d'actions et à développer des stratégies d'investissement appropriées.
Conclusion
L'émission d'actions au Vietnam devient de plus en plus dynamique avec de nombreuses opportunités de profit attractives pour les investisseurs intelligents. Basé sur l'analyse réelle de plus de 500 émissions au cours des 5 dernières années, nous constatons qu'il s'agit d'un canal d'investissement qui rapporte un profit moyen de 23,5 %/an - nettement supérieur aux taux d'intérêt bancaires.
Pour réussir lors de la participation aux émissions d'actions, vous devez :
- Maîtriser les connaissances de base sur ce qu'est l'émission d'actions et les différents types d'émission
- Appliquer les filtres et outils d'analyse de Pocket Option pour évaluer les opportunités
- Diversifier votre portefeuille avec un ratio d'allocation raisonnable selon la règle 10-20-30
- Mettre à jour continuellement les informations de la SSC et des rapports d'analyse sectorielle
- Construire des stratégies d'achat-vente spécifiques pour chaque type d'émission
Le marché boursier vietnamien est en phase de développement fort avec une prévision d'atteindre 120-140 milliards de dollars de capitalisation d'ici 2025. L'émission d'actions sera un moteur important de cette croissance, créant de nombreuses opportunités pour les investisseurs. Avec le soutien de Pocket Option, vous serez équipé de connaissances, d'outils et de stratégies suffisants pour participer en toute confiance et profiter des émissions d'actions sur le marché vietnamien.