Pocket Option : Analyse complète des actions des ports maritimes

Aperçu de l’industrie portuaire du Vietnam et potentiel de développement

L’industrie portuaire du Vietnam croît de 8,5 % par an depuis 2020, avec 44 ports principaux et plus de 90 quais opérant à l’échelle nationale. Avec plus de 3 200 km de côtes et une position géographique favorable sur les routes maritimes internationales, le Vietnam affirme progressivement son rôle en tant que hub de transport maritime important en Asie du Sud-Est.

Les actions portuaires au Vietnam attirent une attention significative des investisseurs nationaux et étrangers en raison de nombreux facteurs positifs. Selon les données officielles de l’Administration maritime du Vietnam (août 2024), le volume de fret passant par les ports a atteint 725 millions de tonnes en 2023, augmentant de 9,6 % par rapport à 2022 et devrait atteindre 790 millions de tonnes d’ici la fin de 2024, malgré les défis posés par la pandémie de COVID-19.

Ces chiffres impressionnants montrent que le potentiel de développement de l’industrie portuaire du Vietnam est encore énorme. En particulier, alors que les accords de libre-échange (ALE) que le Vietnam a signés continuent d’être effectifs, la demande de transport de fret à l’importation et à l’exportation augmentera considérablement, créant un élan pour le développement des entreprises portuaires.

Classification et caractéristiques des actions portuaires au Vietnam

Pour développer une stratégie d’investissement efficace, les investisseurs doivent comprendre les principaux segments de l’industrie portuaire et les caractéristiques des actions portuaires au Vietnam.

Principaux groupes d’actions portuaires

Sur le marché vietnamien, les actions portuaires sont généralement classées dans les groupes principaux suivants :

Chaque groupe a ses propres caractéristiques en termes de modèle commercial, de structure financière et de perspectives de développement. Selon l’analyse des experts de Pocket Option, les actions d’exploitation portuaire ont généralement des flux de trésorerie plus stables, tandis que les actions de transport maritime ont des marges bénéficiaires qui fluctuent fortement avec les cycles des taux de fret mondiaux.

Caractéristiques financières des actions de transport maritime

Les actions de transport maritime au Vietnam ont certaines caractéristiques financières notables :

Selon l’analyse de Pocket Option, une caractéristique importante des actions portuaires est leur capacité à générer des flux de trésorerie stables, aidant à maintenir des dividendes réguliers pour les actionnaires. De nombreuses entreprises de l’industrie ont un historique de paiement de dividendes en espèces avec des taux attractifs de 5-8 % par an, supérieurs aux taux d’intérêt actuels des dépôts bancaires (4,0-4,5 %/an).

Facteurs influençant les prix des actions portuaires au Vietnam

Pour investir efficacement dans les actions portuaires, les investisseurs vietnamiens doivent comprendre les facteurs macro et micro qui influencent les mouvements de prix dans ce secteur.

Facteurs macroéconomiques

Selon un rapport de septembre 2024 des experts de Pocket Option, le facteur clé ayant fait grimper les actions de transport maritime du Vietnam de 16,7 % au T3/2024 a été la reprise du commerce mondial avec l’indice de débit de conteneurs augmentant de 4,2 % en glissement annuel. En particulier, le Vietnam devenant progressivement une nouvelle destination pour les chaînes d’approvisionnement mondiales crée un fort élan de croissance pour l’industrie de la logistique et des ports.

De plus, le plan de développement des infrastructures de transport intégré selon la Décision 1579/QD-TTg sur le Plan de développement du système portuaire du Vietnam pour 2021-2030, avec un investissement total de 313 000 milliards VND, est également un moteur important pour le développement de l’industrie.

En ce qui concerne les facteurs micro, l’efficacité opérationnelle de chaque entreprise dépend de plusieurs facteurs clés :

Analyse technique et fondamentale des actions portuaires notables

Pour une vue plus spécifique, analysons quelques actions portuaires notables sur le marché boursier vietnamien.

Selon l’analyse des experts de Pocket Option, quelques points notables sur les actions de transport maritime actuelles :

GMD (Gemadept) est en phase d’expansion avec le projet de phase 3 de Nam Dinh Vu (investissement de 1 200 milliards VND), prévu pour être achevé au T2/2025 et augmentera la capacité de traitement de 500 000 EVP/an supplémentaires (+35 %). Cette entreprise a également l’avantage de la coopération avec CMA CGM – l’un des plus grands transporteurs de conteneurs au monde, assurant 42 % du volume de fret passant par le port.

VSC (Viconship) avec un ROE de 16,2 % (top 3 de l’industrie) et une marge EBITDA de 42,5 % au cours des 6 premiers mois de 2024, crée un flux de trésorerie stable pour des dividendes en espèces de 7,8 %/an, 2,3 % supérieur à la moyenne de l’industrie. Cependant, cette entreprise fait face à une pression concurrentielle des nouveaux ports dans la région de Hai Phong, avec une perte de part de marché de 3,5 % prévue en 2025.

HAH (Hai An) avec sa position stratégique au port de Hai Phong (représentant 18 % de la part de marché régionale) investit 85 millions USD dans des navires porte-conteneurs de 1 800-2 500 EVP, avec une augmentation prévue de la capacité de transport de 32 % au T2/2025, créant un modèle commercial intégré leader de l’industrie avec une marge bénéficiaire nette projetée atteignant 18,5 % en 2025.

Stratégies d’investissement dans les actions portuaires pour les investisseurs vietnamiens

Sur la base de l’analyse du marché et des caractéristiques de l’industrie, les experts de Pocket Option suggèrent plusieurs stratégies d’investissement pour les actions portuaires adaptées aux investisseurs vietnamiens :

Stratégie d’investissement cyclique

L’industrie portuaire et du transport maritime a une cyclicité distincte, suivant généralement les cycles économiques et commerciaux mondiaux. Les investisseurs avisés devraient :

Une perspective souvent négligée est que les entreprises portuaires vietnamiennes se tournent progressivement vers des modèles de ports verts et respectueux de l’environnement. Cette tendance, bien qu’elle puisse augmenter les coûts d’investissement initiaux de 15-20 %, apportera des avantages concurrentiels significatifs à long terme à mesure que les réglementations environnementales deviennent de plus en plus strictes, notamment après l’entrée en vigueur de l’OMI 2023 à partir du 1er janvier 2023, exigeant une réduction de 40 % des émissions de carbone d’ici 2030.

Gestion des risques lors de l’investissement dans les actions de l’industrie portuaire

Investir dans les actions de l’industrie portuaire n’est pas sans risques. Les investisseurs vietnamiens devraient noter les points suivants :

L’analyse des données historiques de 2017-2024 par Pocket Option indique que l’allocation de capital selon le ratio « 40:40:20 » (40 % dans les actions portuaires à grande capitalisation comme GMD, VSC ; 40 % dans les actions de transport maritime à bêta élevé comme VOS, HAH ; 20 % en espèces) a donné un rendement supérieur de 18,5 % par rapport au VN-Index pendant la période de volatilité du marché de 2020-2023, tout en réduisant la volatilité du portefeuille à 22,7 % par rapport à un investissement entièrement dans un groupe d’actions.

Perspectives et tendances de l’industrie portuaire du Vietnam pour 2025-2030

En regardant vers l’avenir, l’industrie portuaire du Vietnam devrait continuer à se développer fortement avec plusieurs tendances clés :

Selon la Décision n° 1579/QD-TTg du 22 septembre 2021, sur le Plan de développement des ports maritimes, le Vietnam investira 313 000 milliards VND (13,5 milliards USD) dans les infrastructures portuaires d’ici 2030, augmentant la capacité totale à 1,3 milliard de tonnes/an, soit une augmentation de 85,7 % par rapport aux niveaux actuels.

Pour les actions portuaires, les entreprises capables de suivre les tendances de numérisation et de développement durable auront des avantages concurrentiels distincts. Selon les experts de Pocket Option, les investisseurs devraient prêter attention aux entreprises leaders dans l’application de solutions technologiques telles que les systèmes d’exploitation terminal (TOS), l’IoT et la blockchain dans les opérations, en particulier GMD et HAH qui ont investi plus de 150 milliards VND dans la transformation numérique depuis 2022.

Conclusion et recommandations d’investissement

Investir dans les actions portuaires au Vietnam est à la fois une opportunité et un défi. Pour réussir, les investisseurs doivent :

L’industrie portuaire du Vietnam entre dans un nouveau cycle de croissance avec un TCAC projeté de 12,3 % pour 2024-2030, soit 4,2 % de plus que la moyenne de l’industrie en ASEAN, ouvrant des opportunités de rendements de 16-20 %/an pour les investisseurs à long terme. Avec sa position géographique favorable et une intégration économique mondiale de plus en plus profonde, les actions de transport maritime méritent une place dans le portefeuille d’investissement des investisseurs avisés.

Rappelez-vous que le succès dans l’investissement en actions portuaires ne vient pas seulement du choix des bonnes actions mais aussi du choix des bons moments pour acheter et vendre. Pocket Option offre des outils d’analyse technique et fondamentale pour aider les investisseurs vietnamiens à prendre des décisions d’investissement plus intelligentes dans ce secteur à fort potentiel.