Impact de la taux Selic sur les actions des entreprises technologiques

La Selic a traversé quatre cycles de changements au cours des cinq dernières années. La réduction entre 2020 et 2021 de 6,5% à 2% a été suivie d'une augmentation à 13,75%, jusqu'à atteindre 10,5% à l'été 2024. La Banque centrale du Brésil a été contrainte de reprendre la politique de resserrement monétaire en raison de l'instabilité macroéconomique, de l'incertitude politique, de l'arrivée d'une nouvelle administration aux États-Unis et des préoccupations légitimes concernant l'inflation croissante. Six augmentations consécutives ont porté la Selic à un niveau record de 14,75% en mai 2025. Comment ce changement de taux Selic affecte-t-il les entreprises technologiques et le marché financier brésilien?

Qu'est-ce que le taux Selic?

La Selic est le principal taux d'intérêt du marché financier brésilien. Elle est définie mensuellement par le Comité de politique monétaire (COPOM) de la Banque centrale du Brésil. Ce comité définit les objectifs d'inflation et les lignes directrices pour maintenir la stabilité économique du pays.

Le taux Selic est la moyenne pondérée des opérations de crédit en titres publics fédéraux. Il influence également d'autres taux d'intérêt, tels que le crédit, les dépôts et les investissements. De plus, c'est un indicateur important de la situation actuelle du marché financier brésilien.

La Selic peut être augmentée ou diminuée en fonction de la conjoncture économique et de l'appréciation du real. L'augmentation de la Selic combat l'inflation, mais rend les prêts plus chers. La réduction du taux stimule la croissance, mais augmente les prix.

La Selic a oscillé entre 2% et 14,75% ces dernières années, atteignant son niveau le plus élevé. Malgré cela, le Comité reste prudent et souligne le taux d'inflation élevé. Si les prix se stabilisent, la Selic pourrait être réduite. Avec la guerre tarifaire avec les États-Unis, des augmentations peuvent être inévitables.

Le marché technologique au Brésil

Le Brésil possède un marché technologique bien développé, avec des activités dans les domaines de l'ingénierie, de l'aviation, des TI et autres. C'est aussi un centre régional important pour les startups et les fonds de capital-risque, notamment à São Paulo.

Principales entreprises du secteur aérospatial au Brésil:

• Embraer – leader mondial des avions régionaux et militaires, avec des modèles agricoles.
• Helibrás – filiale d'Airbus Helicopters, produit des hélicoptères.
•  Brvant – fabrique des drones.
• Avibras – opère avec des aéronefs, satellites, télécommunications et armements.

Principales entreprises de TI nationales:

• ITAUTEC – matériel et logiciel pour la finance et le commerce de détail.
•  TIVIT – externalisation de TI et intégration de systèmes.
• BRQ – solutions en CRM, BI, ERP et services de TI.
•  BSI Tecnologia – intégrateur de systèmes.
• Serpro – entreprise publique de traitement de données.
• Dataprev – développeur public de systèmes d'information.

Le secteur des télécommunications est essentiel au Brésil, qui est la cinquième plus grande économie numérique du monde. Plus de 94% de la population a une bonne couverture mobile, y compris dans les zones rurales. Entreprises leaders: Vivo (Telefônica Brasil), Claro et TIM Brasil.

Autres entreprises technologiques de premier plan:

• Petrobras – géant de l'énergie et du pétrole.
• Volkswagen do Brasil, Fiat, GM, Renault, Ford, Effa Motors, Troller – fabricants de véhicules.

Selon la Banque mondiale, en 2022, plus de 360 entreprises brésiliennes étaient cotées en bourse, y compris toutes les principales du secteur technologique. Les investisseurs peuvent investir dans des actions directement en bourse, par l'intermédiaire de courtiers, de plateformes en ligne ou de fonds ETF.

Comment le taux Selic affecte-t-il les actions technologiques?

B3 S.A., située à São Paulo, est l'une des plus grandes bourses du monde. Elle a été formée en 2008 par la fusion entre Bovespa et BM&F. En 2017, elle a été officiellement renommée B3 S.A. – Brasil, Bolsa, Balcão.

L'indice principal de B3 est l'Ibovespa, qui suit environ 90 actions, représentant 80% du volume négocié. Il existe également des indices tels que Brasil 50, Mid-Large Cap, Small Cap et autres.

La hausse de la Selic entraîne généralement la baisse des actions technologiques, tandis que les baisses de taux tendent à les valoriser. Cela se produit parce que le secteur technologique est perçu comme plus risqué et sensible aux changements de taux d'intérêt.

Conséquences de la hausse de la Selic pour les entreprises technologiques:

• Crédit plus cher – augmentation des coûts de financement.
• Réduction des bénéfices – impact direct sur la valeur des actions.
• Migration vers des actifs sûrs – les investisseurs préfèrent les titres publics avec un rendement plus élevé.

Effets de la réduction de la Selic:

• Crédit moins cher – plus d'accès aux investissements et à l'expansion.
• Actions plus attractives – plus de demande de la part des investisseurs.
• Plus grande différence de rendement entre actions et titres, favorisant le marché boursier.

Nous suggérons que les investisseurs et les traders observent la corrélation négative entre le taux Selic et le rendement des actions technologiques dans le pays. Cependant, il est important de se rappeler que l'analyse fondamentale doit prendre en compte non seulement le contexte macroéconomique, mais aussi les indicateurs financiers des entreprises et du secteur dans son ensemble.