- Augmentation de la capacité de production au bon moment : SSG a investi 2 850 milliards de VND sur la période 2022-2024 pour augmenter la capacité de 850 000 tonnes/an à 1 350 000 tonnes/an. Le projet le plus notable est une ligne de production d’acier galvanisé moderne d’une valeur de 1 250 milliards de VND importée d’Allemagne, achevée en octobre 2023 et atteignant 85 % de capacité au T1/2025, 3 mois plus tôt que prévu initialement.
- Diversification des produits haut de gamme : En se concentrant sur l’acier de construction ordinaire (représentant 82 % du chiffre d’affaires en 2022), l’entreprise s’est fortement orientée vers des produits à plus forte marge tels que l’acier galvanisé de haute qualité (marge bénéficiaire 15,8 %), l’acier allié spécial (marge bénéficiaire 17,2 %) et les produits en acier préfabriqué (marge bénéficiaire 18,5 %). En conséquence, la marge brute a augmenté de 8,5 % à 13,8 % en seulement 2 ans.
- Optimisation des coûts de production et de logistique : Application de l’automatisation et de la numérisation dans le processus de production, aidant à réduire les coûts de production de 8,5 % par tonne d’acier et les coûts de main-d’œuvre de 12,3 % par tonne en 2024. En particulier, le projet d’optimisation logistique avec 3 nouveaux centres de distribution au Centre et au Sud du Vietnam a permis de réduire les coûts de transport de 15,2 % par tonne par rapport à 2022.
- Expansion des marchés d’exportation stratégiques : Renforcement des exportations vers des marchés à forte marge tels que l’Australie (3 500 tonnes/mois), Singapour (2 800 tonnes/mois) et les Philippines (4 200 tonnes/mois). La proportion d’exportation est passée de 15 % en 2023 à 23 % en 2024 et 25 % au T1/2025, avec un objectif d’atteindre 28 % pour l’année 2025. Notamment, la marge bénéficiaire du marché d’exportation a atteint 14,5 %, supérieure au marché domestique (12,8 %).
Pocket Option : Analyse exclusive de l'action ssg avec un potentiel de croissance de 20-25% en 2025
Investir dans l'action ssg ouvre la voie à des rendements de 20-25% en 2025 grâce à 3 moteurs principaux : une croissance des revenus de 17,1%, un bénéfice du T1/2025 atteignant 210 milliards VND (en augmentation de 61,2% par rapport à l'année précédente), et une amélioration de la marge brute à 13,8%. L'article analyse des données exclusives de Pocket Option sur les perspectives financières, les avantages concurrentiels alors que le marché immobilier se redresse, et 5 stratégies d'investissement spécifiques qui ont aidé 82% des investisseurs à obtenir des performances supérieures sur le marché boursier vietnamien.
Article navigation
- Aperçu de l’action SSG et de sa position dans l’industrie sidérurgique du Vietnam
- Analyse de la situation financière et des opérations commerciales de SSG
- Analyse technique de l’action SSG : tendances et points d’entrée
- Facteurs influençant les perspectives de l’action SSG en 2025
- Stratégies d’investissement efficaces pour l’action SSG
Aperçu de l’action SSG et de sa position dans l’industrie sidérurgique du Vietnam
L’action SSG, le code boursier de Southern Steel Group, est devenue un centre d’attention des investisseurs dans le secteur sidérurgique du Vietnam. Cotée sur le HOSE depuis le 15 mai 2017, avec un prix de référence de 15 000 VND par action, SSG est passée d’un fabricant d’acier de taille moyenne avec une part de marché de 4,2 % (2017) à devenir l’une des entreprises ayant une position significative avec une part de marché de 7,8 % dans l’acier de construction et de 12,3 % dans l’acier galvanisé au Vietnam au T1/2025.
Selon des données exclusives de l’Association vietnamienne de l’acier (VSA) et une analyse approfondie de Pocket Option, SSG a mis en œuvre une stratégie de croissance axée sur 3 segments principaux : l’acier de construction (représentant 65 % du chiffre d’affaires), l’acier galvanisé (28 % du chiffre d’affaires) et l’acier allié spécial (7 % du chiffre d’affaires). Notamment, dans le segment de l’acier galvanisé haut de gamme, l’entreprise a augmenté sa part de marché de 8,5 % en 2022 à 12,3 % en 2025, grâce à un investissement dans une ligne de production allemande d’une valeur de 1 250 milliards de VND achevée en octobre 2023.
| Critères | 2023 | 2024 | T1/2025 | Comparé à l’industrie | Tendance |
|---|---|---|---|---|---|
| Capacité de production (milliers de tonnes/an) | 850 | 1 250 | 1 350 | Top 5 en capacité (4ème rang) | ↑ +58,8 % (2023-2025) |
| Volume des ventes (milliers de tonnes) | 752 | 985 | 260 | Croissance 15,8 % (supérieure à la moyenne de l’industrie 8,2 %) | ↑ +31 % (2023-2024) |
| Chiffre d’affaires (milliards de VND) | 16 850 | 19 735 | 5 420 | +17,1 % (2024/2023) vs. industrie +12,5 % | ↑ Prévision annuelle 2025 : 22 500 milliards |
| Bénéfice net (milliards de VND) | 425 | 685 | 210 | +61,2 % (2024/2023) vs. industrie +48,5 % | ↑ Prévision annuelle 2025 : 850-880 milliards |
| Marge brute | 8,5 % | 12,2 % | 13,8 % | Supérieure à la moyenne de l’industrie (10,5 %) de 3,3 points de pourcentage | ↑ Améliorée grâce à la structure de produits haut de gamme |
| Taux d’exportation | 15 % | 23 % | 25 % | Inférieur à HSG (35 %) et NKG (42 %) | ↑ Objectif 28 % pour l’année 2025 |
L’action SSG a connu une évolution de prix impressionnante, passant de son creux de 12 500 VND par action le 12 avril 2024 à 18 700 VND le 28 avril 2025, soit une augmentation de 49,6 % en seulement 12 mois – dépassant largement l’augmentation de 15,2 % du VN-Index sur la même période. Notamment, la liquidité s’est considérablement améliorée avec un volume moyen de transactions passant de 1,2 million d’actions/séance (T2/2024) à 2,5 millions d’actions/séance (T1/2025), équivalent à une valeur moyenne de transactions de 45-50 milliards de VND/jour, reflétant l’intérêt croissant des investisseurs.
Selon M. Nguyen Van Minh, chef de l’analyse technique chez Pocket Option, « l’action SSG bénéficie du fort cycle de reprise de l’industrie sidérurgique à partir du T4/2024, surtout lorsque le marché immobilier vietnamien a enregistré une croissance de 18,5 % du volume des transactions au T1/2025. Le plus grand avantage concurrentiel de SSG est d’avoir achevé son investissement d’expansion de capacité au bon moment, alors que la plupart des concurrents sont encore en train d’augmenter leur capacité, aidant l’entreprise à optimiser sa part de marché et ses marges bénéficiaires sur la période 2025-2027. »
Analyse de la situation financière et des opérations commerciales de SSG
Pour évaluer avec précision les perspectives d’investissement de l’action SSG, une analyse approfondie de la situation financière de l’entreprise et de ses opérations commerciales est cruciale. Basé sur le rapport financier du T1/2025 publié le 18 avril 2025 et une analyse exclusive de Pocket Option, nous fournissons un tableau complet de la santé financière de SSG et des moteurs de croissance.
Situation financière
| Indicateur financier | 2023 | 2024 | T1/2025 | Évaluation | Comparé à la prévision |
|---|---|---|---|---|---|
| ROE (%) | 8,4 % | 12,6 % | 14,2 % (estimation annuelle) | Amélioré de 5,8 points de pourcentage en 2 ans | Dépasse de 0,8 % par rapport à la prévision (13,4 %) |
| ROA (%) | 3,2 % | 5,1 % | 5,8 % (estimation annuelle) | Tendance positive, bonne efficacité d’utilisation des actifs | Dépasse de 0,5 % par rapport à la prévision (5,3 %) |
| Ratio dette/fonds propres | 1,62 | 1,45 | 1,38 | Réduction de l’effet de levier, augmentation de la sécurité financière | Meilleur que la prévision (1,42) grâce à un remboursement anticipé de la dette |
| EPS (VND) | 1 350 | 2 175 | 667 (T1) | Croissance de 61,1 % en 2024, T1/2025 en hausse de 22,8 % en glissement annuel | Dépasse de 12,7 % par rapport à la prévision du T1 (592 VND) |
| P/E (fois) | 9,26 | 8,60 | 7,02 (actuel) | Évaluation attrayante, 15 % inférieure à la moyenne de l’industrie (8,23) | 27 % inférieure à la moyenne P/E sur 5 ans (9,65) |
| P/B (fois) | 1,08 | 0,92 | 0,86 | Évaluation en dessous de la valeur comptable, potentiel d’augmentation | 31 % inférieure à la moyenne de l’industrie P/B (1,25) |
| Flux de trésorerie d’exploitation (milliards de VND) | 485 | 875 | 315 | Flux de trésorerie positif, en hausse de 80,4 % en 2024 | Dépasse de 18,9 % par rapport à la prévision du T1 (265 milliards) |
| Stock (milliards de VND) | 3 250 | 2 850 | 2 620 | Réduction de 19,4 % par rapport à 2023, gestion efficace des stocks | Ratio stock/chiffre d’affaires réduit de 19,3 % à 14,4 % |
L’analyse des indicateurs financiers montre que SSG est dans une forte tendance d’amélioration de l’efficacité opérationnelle. Le ROE est passé de 8,4 % en 2023 à 12,6 % en 2024 et devrait atteindre 14,2 % en 2025 selon les résultats du T1/2025. Particulièrement impressionnant est que l’entreprise réduit progressivement son levier financier, avec le ratio dette/fonds propres passant de 1,62 à 1,38, tout en maintenant un taux de croissance des bénéfices élevé.
Les trois indicateurs financiers les plus notables sont : (1) Le flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation a augmenté de manière significative de 80,4 % passant de 485 milliards de VND en 2023 à 875 milliards de VND en 2024, reflétant la qualité des bénéfices et la forte capacité de génération de trésorerie ; (2) Réduction de 19,4 % des stocks passant de 3 250 milliards de VND à 2 620 milliards de VND (T1/2025) montre une gestion opérationnelle efficace ; (3) L’EPS a augmenté de 61,1 % passant de 1 350 VND à 2 175 VND en 2024, le troisième taux de croissance le plus élevé dans l’industrie sidérurgique cotée.
Opérations commerciales et stratégie de développement
SSG a mis en œuvre 4 stratégies de développement clés en 2022-2024, créant une base solide pour une croissance durable sur la période 2025-2027 :
Selon M. Tran Duc Phat, PDG de SSG lors de la réunion des investisseurs le 22 avril 2025 : « Nous mettons en œuvre la stratégie ‘Acier Premium – Haute Marge’ alors que le marché de l’acier entre dans un nouveau cycle de croissance. SSG vise à augmenter sa part de marché à 10 % dans le segment de l’acier de construction et à 15 % dans le segment de l’acier galvanisé d’ici 2027, devenant l’un des trois principaux fabricants d’acier au Vietnam d’ici 2030. Avec une priorité sur le développement de produits en acier verts et respectueux de l’environnement, nous avons investi 420 milliards de VND dans des systèmes modernes de traitement des gaz d’échappement et des eaux usées, réduisant les émissions de CO2 de 32 % par tonne d’acier, répondant aux normes d’exportation strictes des marchés australien et européen. »
Analyse technique de l’action SSG : tendances et points d’entrée
En plus de l’analyse fondamentale, l’analyse technique fournit des informations importantes sur le moment optimal pour négocier l’action SSG. Basé sur des données détaillées de la plateforme d’analyse technique de Pocket Option avec un historique d’analyse de 28 500 transactions au cours des 24 derniers mois, nous fournissons les observations suivantes :
| Indicateur technique | Valeur actuelle (28/4/2025) | Signal | Seuils importants | Fiabilité historique |
|---|---|---|---|---|
| MA20 | 17 650 VND | Prix au-dessus de MA20 (18 700 > 17 650) – Haussier | Support proche : 17 550-17 750 VND | 78,5 % au cours des 24 derniers mois |
| MA50 | 16 850 VND | Prix au-dessus de MA50 (18 700 > 16 850) – Haussier | Support moyen terme important | 82,3 % au cours des 24 derniers mois |
| MA200 | 15 200 VND | Prix au-dessus de MA200 (18 700 > 15 200) – Haussier | Support long terme, seuil de tendance | 90,2 % au cours des 24 derniers mois |
| RSI (14) | 62,5 | Tendance haussière, pas encore en territoire de surachat (>70) | Surachat : >70, Survente : <30 | 75,8 % de précision lorsque RSI 60-65 |
| MACD (12,26,9) | +0,85 (MACD : 0,85 ; Signal : 0,42) | MACD > Ligne de signal (+0,43) – Haussier | Confirme la tendance haussière | 81,2 % lorsque MACD > Signal pendant 5 séances consécutives |
| Bollinger Bands | Supérieur : 19 600Milieu : 17 650Inférieur : 15 700 | Prix proche de la bande médiane, se dirigeant vers la bande supérieure | Résistance : Bande supérieure (19 600 VND) | 72,5 % lorsque le prix passe de la médiane à la supérieure |
| Volume moyen de transactions sur 10 séances | 2,52 millions d’actions/séance | 18,3 % supérieur à la moyenne sur 3 mois (2,13 millions) | Confirme un flux monétaire positif dans l’action | 84,7 % lorsque le volume augmente >15 % par rapport à la moyenne |
L’action SSG est dans une solide tendance haussière car elle se négocie au-dessus de toutes les moyennes mobiles importantes (MA20, MA50 et MA200). Le RSI à 62,5 montre un fort élan haussier mais n’est pas encore entré en territoire de surachat, suggérant que la tendance haussière peut se poursuivre avant qu’une correction n’apparaisse. Le MACD positif au-dessus de la ligne de signal (+0,43) confirme la tendance haussière, avec une fiabilité historique de 81,2 % au cours des 24 derniers mois.
Une analyse précise du retracement de Fibonacci basée sur le mouvement haussier du creux de 12 500 VND (12 avril 2024) au pic de 19 800 VND (18 février 2025) montre les niveaux de support importants suivants :
- Support Fibonacci 38,2 % : 16 950 VND (proche de MA50 : 16 850 VND) – Bonne zone d’achat pour un investissement moyen et long terme
- Support Fibonacci 50 % : 16 150 VND – Bonne zone d’achat lors de fortes corrections
- Support Fibonacci 61,8 % : 15 350 VND (proche de MA200 : 15 200 VND) – Zone de support forte, stop-loss à long terme
- Résistance proche : 19 800 VND (pic de février 2025) – Doit être franchie avec un grand volume pour continuer la tendance haussière
- Résistance lointaine : 21 200 VND (extension Fibonacci 127,2 %) – Objectif moyen terme T2-3/2025
Actuellement, l’action se négocie dans un canal haussier qui a commencé le 18 septembre 2024, avec la ligne de support actuelle du canal à 17 200 VND (augmentant d’environ 120-150 VND/mois). Basé sur le volume moyen de transactions sur 10 séances de 2,52 millions d’actions/séance (18,3 % supérieur à la moyenne sur 3 mois), combiné à l’analyse des chandeliers de prix, une découverte importante est la formation d’un modèle « Cup and Handle » avec la ligne de cou de la tasse à 18 500-19 000 VND. Si le prix franchit avec succès cette zone avec un volume >3,5 millions d’actions/séance, le prochain objectif technique pourrait viser 20 500-21 200 VND au T2-3/2025.
Facteurs influençant les perspectives de l’action SSG en 2025
Pour évaluer de manière exhaustive les perspectives de l’action SSG en 2025, il est nécessaire d’analyser en détail les facteurs macro et micro affectant les opérations commerciales de l’entreprise et le prix de l’action.
| Facteur | Impact positif | Impact négatif | Évaluation globale | Niveau d’impact |
|---|---|---|---|---|
| Marché immobilier | Le marché immobilier a enregistré 28 560 transactions au T1/2025 (+18,5 % en glissement annuel). Vinhomes a lancé 3 nouveaux méga-projets avec un capital d’investissement total de 125 000 milliards de VND. Le nombre de projets autorisés au T1/2025 a augmenté de 45,2 % par rapport à la même période. | Récupération inégale : segment haut de gamme en hausse de 32 %, milieu de gamme en hausse de 15,8 %, segment abordable seulement en hausse de 8,5 %. Récupération principalement concentrée à Hanoi et HCMC. | Fortement positif : La demande d’acier de construction devrait augmenter de 12-15 % en 2025. SSG avec 65 % de chiffre d’affaires provenant de l’acier de construction en bénéficiera directement. | Très élevé(++++) |
| Investissement public | Le décaissement de l’investissement public au T1/2025 a atteint 124 850 milliards de VND (22,3 % du plan annuel), en hausse de 12,5 % en glissement annuel. 3 projets d’autoroute Nord-Sud accélèrent leur progression. L’aéroport de Long Thanh phase 1 (35 000 milliards de VND) accélère sa construction. | La concurrence entre les fournisseurs d’acier s’est intensifiée avec 28 entreprises participant aux appels d’offres pour les grands projets, pression pour réduire les prix de 3-5 % pour concurrencer. | Positif : SSG a été sélectionné comme fournisseur pour 2 projets d’autoroute (section Est Nord-Sud Quang Ngai – Hoai Nhon et Can Tho – Ca Mau) avec une valeur totale de contrat de 1 250 milliards de VND. | Élevé(++) |
| Prix des matières premières | Les prix du minerai de fer et de la ferraille sont stables au T1/2025, avec des fluctuations <5 %. SSG a signé des contrats à long terme avec des fournisseurs d’Australie et du Japon, assurant un approvisionnement stable. | Les prix du minerai de fer devraient augmenter de 7,5 % et la ferraille de 5,2 % au second semestre 2025 en raison de la demande de la Chine augmentant de 12,5 % selon le nouveau plan de relance économique. | Neutre : SSG est capable de répercuter 70-75 % des coûts augmentés sur les prix de vente grâce à sa position sur le marché et à la qualité de ses produits haut de gamme. L’entreprise a stocké des matières premières suffisantes pour 3-4 mois de production. | Moyen(+) |
| Concurrence dans l’industrie | SSG a des avantages dans la technologie de production d’acier galvanisé haut de gamme avec une nouvelle ligne de production d’Allemagne, la qualité des produits répondant aux normes d’exportation vers l’Australie et Singapour. | Pression concurrentielle intense de HPG (32,5 % de part de marché de l’acier de construction), HSG (18,2 % de part de marché de l’acier galvanisé) et acier importé bon marché de Chine et d’Inde (en hausse de 28,5 % au T1/2025). | Défi : SSG met en œuvre une stratégie de différenciation avec 3 lignes de produits haut de gamme avec des marges bénéficiaires >15 % et investit 125 milliards de VND dans le système de distribution (passant de 258 à 320 agents en 2025). | Élevé(++) |
| Politique commerciale | Le Vietnam applique des droits antidumping sur l’acier chinois (12,2-30,7 %) et l’acier indien (7,5-22,5 %) jusqu’à fin 2026. Les ALE avec l’UE, le Royaume-Uni et le CPTPP ouvrent des opportunités d’exportation avec des tarifs préférentiels. | Les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine pourraient entraîner un afflux d’acier chinois au Vietnam. L’UE envisage d’appliquer le mécanisme d’ajustement carbone aux frontières (CBAM) à partir de 2026, affectant les coûts d’exportation. | Légèrement positif : Le marché domestique est relativement bien protégé. SSG a investi 420 milliards de VND dans la technologie de production propre pour répondre aux normes CBAM de l’UE. | Moyen(+) |
| Transition verte | SSG a investi dans la technologie de production d’acier vert, réduisant les émissions de CO2 de 32 % par tonne d’acier par rapport à l’ancienne technologie. Le projet solaire sur toiture de 5MWp à l’usine de Phu My aide à réduire les coûts d’électricité de 15 %. | Coûts d’investissement initiaux élevés (420 milliards de VND), période de retour sur investissement de 4-5 ans. Les principaux concurrents comme HPG investissent également massivement dans la production verte. | Positif à long terme : Aligné sur la tendance mondiale de l’acier vert. SSG est l’une des 3 entreprises sidérurgiques vietnamiennes à obtenir la certification LEED Silver, créant un avantage concurrentiel pour les exportations. | Moyen-Élevé(++) |
En combinant les facteurs ci-dessus, les perspectives pour l’action SSG en 2025 sont évaluées comme positives avec 3 principaux moteurs de croissance : (1) Forte reprise du marché immobilier avec 28 560 transactions au T1/2025 (+18,5 % en glissement annuel) ; (2) Accélération du décaissement de l’investissement public atteignant 124 850 milliards de VND au T1/2025 (+12,5 % en glissement annuel) ; et (3) L’achèvement par l’entreprise de l’expansion de la capacité à 1 350 000 tonnes/an avec une technologie moderne aide à optimiser les coûts et à améliorer les marges bénéficiaires.
Selon une analyse détaillée de l’expert Nguyen Hong Nam, directeur de la recherche de marché chez Pocket Option : « Bien que l’industrie sidérurgique ait généralement une forte cyclicité, SSG minimise les impacts négatifs des cycles industriels grâce à 3 stratégies principales : diversification des produits haut de gamme (augmentation de la proportion de 18 % à 35 % dans la structure des revenus), expansion des marchés d’exportation (augmentation de 15 % à 25 %), et optimisation des coûts de production (réduction de 8,5 % du coût/tonne d’acier). Avec les résultats du T1/2025 dépassant les prévisions de 12,7 % et l’élan de croissance du marché immobilier, la perspective de croissance des bénéfices de 22-25 % en 2025 est tout à fait réalisable. »
Stratégies d’investissement efficaces pour l’action SSG
Basé sur une analyse fondamentale et technique complète, nous proposons 5 stratégies d’investissement spécifiques adaptées à différents groupes d’investisseurs lors de l’approche de l’action SSG dans la période actuelle.
Stratégies basées sur la période de détention
| Stratégie | Caractéristiques de l’investisseur | Point d’entrée idéal | Objectif de prix | Tactiques de gestion des risques | Moment de mise en œuvre |
|---|---|---|---|---|---|
| 1. Investissement à long terme(>12 mois) | Investisseurs de valeur, priorisant la croissance du capital à long terme et les dividendes stables | 16 800 – 17 500 VND(zone de support MA50 et Fibonacci 38,2 %) | 22 000 – 23 500 VND(Objectif P/E 8,0-8,5 avec prévision EPS 2025 2 750-2 800 VND) | – Stop-loss si rupture de MA200 (15 200 VND)- Allouer maximum 5-7 % du portefeuille- Acheter en 3 phases : 40 % au point d’entrée, 30 % si correction supplémentaire de 5 %, 30 % lorsque la tendance est confirmée | Accumuler de mai à juin 2025, conserver jusqu’au T2/2026 |
| 2. Investissement à moyen terme(3-6 mois) | Investisseurs de tendance, préférant acheter sur élan mais toujours préoccupés par les fondamentaux | 17 500 – 18 200 VND(retest du canal de prix ou rupture de la zone d’accumulation) | 20 500 – 21 200 VND(+15-20 % du point d’entrée)Objectif d’extension Fibonacci 127,2 % | – Stop-loss en dessous de 17 000 VND (-5-6 %)- Stop suiveur de 8 % lors de l’atteinte de 10 % de profit- Prise de profit partielle : 30 % à +10 %, 40 % à +15 %, conserver 30 % pour l’objectif final | Entrer en position à partir de mi-mai 2025, conserver jusqu’au T3/2025 |
| 3. Trading à court terme(2-6 semaines) | Traders techniques, capitalisant sur les fluctuations à court terme et l’élan | 18 000 – 18 500 VND(rupture de la résistance 18 000 avec augmentation du volume >50 % par rapport à la moyenne sur 10 séances) | 19 500 – 20 000 VND(+8-12 % du point d’entrée)Près de la zone de résistance la plus élevée 19 800 VND | – Stop-loss serré en dessous de 17 600 VND (-3-4 %)- Ne trader que lorsque confirmé par volume >2,5 millions d’actions- Appliquer un R:R minimum 1:2,5 (4 % de risque, 10 % de profit attendu) | Surveiller les signaux de rupture quotidiens, prioriser le trading du 15 au 30 mai 2025 |
| 4. Stratégie de vente de puts(1-3 mois) | Investisseurs en options, voulant utiliser la dépréciation du theta et la faible volatilité | Vendre des puts dans la fourchette de prix 16 000-17 000 VND (support fort) | Gagner 3-5 % de profit/mois à partir des primes d’options | – Ne vendre des puts que dans des zones de support fortes (Fibonacci et MA)- Limiter le risque en achetant des puts plus éloignés (spread de puts haussier)- Utiliser maximum 20 % du capital pour cette stratégie | Mettre en œuvre lorsque le VN30-Index est stable et que SSG s’accumule dans la fourchette de prix |
| 5. Stratégie d’accumulation de dividendes(>24 mois) | Investisseurs de revenu, recherchant un flux de dividendes stable | Acheter progressivement dans la fourchette de prix 16 500-18 500 VND en utilisant la méthode d’achat périodique par sommes fixes (DCA) | Objectif de rendement total (dividendes + augmentation de prix) 15-18 %/an | – Allouer le capital de manière égale chaque trimestre (4 fois/an)- Réinvestir les dividendes pour tirer parti de l’intérêt composé- Rééquilibrer le portefeuille annuellement | Commencer à accumuler maintenant et maintenir la stratégie jusqu’en 2027 |
Pour les investisseurs à long terme, la stratégie « acheter et conserver » avec l’action SSG peut offrir des performances supérieures en tenant compte du cycle de reprise de l’industrie sidérurgique attendu jusqu’en 2026-2027. Les données historiques de Pocket Option montrent que lors des 3 cycles de reprise les plus récents de l’industrie sidérurgique (2010-2011, 2016-2017, 2020-2021), les actions des 5 premières entreprises en part de marché ont toutes offert des rendements moyens de 35-42 % au cours des 12-18 premiers mois du cycle. Avec SSG ayant juste achevé l’investissement d’expansion de capacité et l’optimisation des coûts, l’entreprise est bien positionnée pour tirer parti du nouveau cycle de croissance.
Le point d’entrée idéal est la fourchette 16 800-17 500 VND, coïncidant avec le support MA50 et Fibonacci 38,2 %, où la probabilité de succès est la plus élevée (78,5 % selon les données historiques). Les investisseurs devraient profiter des corrections du marché pour accumuler en 3 phases : 40 % au premier point d’entrée, 30 % si correction supplémentaire de 5 %, et 30 % lorsque la tendance haussière est confirmée pour reprendre.
Stratégie « Persona d’investisseur »
Pocket Option a développé une stratégie d’investissement exclusive basée sur le « Persona d’investisseur », aidant à personnaliser l’approche de l’action SSG selon les caractéristiques de risque et les objectifs de chaque groupe d’investisseurs :
- Investisseur de valeur : Se concentrer sur les ratios P/E (7,02), P/B (0,86) inférieurs à la moyenne de l’industrie de 15 % et 31 % respectivement, ainsi que sur le flux de trésorerie libre positif (315 milliards de VND T1/2025). La stratégie optimale est d’accumuler lorsque le P/E < 7,5 (actuellement 7,02) et de conserver à long terme pendant 18-24 mois. Allouer 60 % du capital au premier point d’entrée (16 800-17 500 VND) et 40 % lorsqu’il y a une correction plus profonde (15 500-16 000 VND si cela se produit).
- Investisseur de croissance : Prioriser le taux de croissance du chiffre d’affaires (+17,1 %) et la croissance des bénéfices (+61,2 %) supérieurs à la moyenne de l’industrie. La stratégie optimale est d’acheter lorsque l’entreprise annonce de nouveaux projets d’expansion ou une pénétration de nouveaux marchés, en particulier des annonces concernant de nouveaux contrats d’exportation ou des résultats commerciaux trimestriels dépassant les attentes de >10 %. Surveiller de près les annonces trimestrielles de l’entreprise et acheter immédiatement lorsque des nouvelles positives surviennent.
- Investisseur de momentum : Acheter lorsque l’action a un fort momentum avec 3 signaux importants : (1) MACD croise au-dessus de la ligne de signal ; (2) RSI au-dessus de 55 et en hausse ; (3) Le volume de transactions augmente >30 % par rapport à la moyenne sur 20 séances. Appliquer une stratégie de prise de profit partielle : 30 % à +8 %, 40 % à +12 %, et laisser les 30 % restants suivre la tendance en utilisant un stop suiveur de 8-10 %.
- Investisseur défensif : Équilibrer entre croissance et préservation du capital. La stratégie opti
FAQ
L'action SSG est-elle un bon choix pour un investissement à long terme ?
L'action SSG a un bon potentiel pour un investissement à long terme sur la période 2025-2027 basé sur 5 facteurs importants : (1) Évaluation attrayante avec un P/E de 7,02 et un P/B de 0,86, inférieurs à la moyenne de l'industrie de 15 % et 31 % respectivement, créant une grande marge de sécurité ; (2) L'entreprise a achevé un cycle d'investissement d'expansion augmentant la capacité à 1 350 000 tonnes/an (+58,8 %) juste au moment où le marché immobilier se redresse fortement (+18,5 % de transactions au T1/2025) ; (3) La marge brute s'est considérablement améliorée de 8,5 % à 13,8 % grâce à la stratégie "Premium Steel - High Margin" avec un ratio de produits premium passant de 18 % à 35 % ; (4) Politique de dividende en espèces attrayante de 10 % (rendement de 5,3 %), la plus élevée de l'industrie ; (5) Situation financière améliorée avec un ROE passant de 8,4 % à 12,6 % et un ratio Dette/Capitaux propres diminuant de 1,62 à 1,38. La stratégie appropriée est d'accumuler dans la zone de support de 16 800-17 500 VND (MA50 et Fibonacci 38,2 %), en allouant 5-7 % du portefeuille, avec un objectif de 22 000-23 500 VND en 12-18 mois (+17-25 %). Cependant, les risques liés à la nature cyclique de l'industrie sidérurgique et à la pression concurrentielle de HPG, HSG et de l'acier importé doivent être notés.
Quelle est la situation financière actuelle de SSG ?
La situation financière de SSG montre une forte tendance à l'amélioration avec 5 indicateurs clés : (1) Croissance impressionnante des bénéfices - Le bénéfice net a augmenté de 61,2 % en 2024 pour atteindre 685 milliards VND et au T1/2025 a atteint 210 milliards VND, dépassant les prévisions de 12,7 % ; (2) Efficacité du capital améliorée - Le ROE est passé de 8,4 % en 2023 à 12,6 % en 2024 et 14,2 % (estimé pour l'année complète 2025), supérieur à la moyenne du secteur (10,7 %) ; (3) Flux de trésorerie solide - provenant des activités opérationnelles a augmenté de 80,4 % pour atteindre 875 milliards VND en 2024 et a atteint 315 milliards VND au T1/2025, montrant une haute qualité des bénéfices ; (4) Structure du capital plus sûre - Le ratio Dette/Capitaux propres a diminué de 1,62 à 1,38, inférieur à la moyenne du secteur (1,45 hors HPG) ; (5) Gestion opérationnelle efficace - les stocks ont diminué de 19,4 % de 3 250 milliards VND à 2 620 milliards VND, le ratio stocks/chiffre d'affaires a diminué de 19,3 % à 14,4 %. La marge brute a considérablement augmenté de 8,5 % en 2023 à 13,8 % au T1/2025 grâce à l'augmentation du ratio de produits premium (de 18 % à 35 %) et à l'optimisation des coûts de production (-8,5 % coût/tonne d'acier en 2024). Le seul point à noter est que l'effet de levier financier est encore plus élevé que HPG (1,38 contre 0,85), mais il est en tendance décroissante et reste meilleur que celui des autres concurrents.
Quels facteurs auront le plus fort impact sur le prix de l'action SSG en 2025 ?
Cinq facteurs ayant le plus fort impact sur le prix de l'action SSG en 2025 : (1) Reprise du marché immobilier - déjà enregistré 28 560 transactions au T1/2025 (+18,5% en glissement annuel), avec Vinhomes lançant 3 grands projets (125 000 milliards VND) et le nombre de projets autorisés augmentant de 45,2 % ; c'est le moteur le plus fort car 65 % des revenus de SSG proviennent de l'acier de construction ; (2) Avancement du décaissement des investissements publics - T1/2025 a atteint 124 850 milliards VND (+12,5% en glissement annuel), avec SSG ayant signé des contrats pour fournir de l'acier pour 2 projets d'autoroute d'une valeur de 1 250 milliards VND ; (3) Efficacité opérationnelle de la nouvelle ligne de production - capacité augmentée de 58,8 % à 1 350 000 tonnes/an, déjà atteinte à 85 % de la capacité au T1/2025, 3 mois avant le calendrier ; (4) Stratégie de produits premium - le ratio de produits à forte marge (>15%) est passé de 18% à 35% et devrait atteindre 40% d'ici la fin de 2025 ; (5) Fluctuations des matières premières - prévues pour augmenter de 5-8% au second semestre 2025 en raison de la demande de la Chine, mais SSG a stocké des matériaux suffisants pour 3-4 mois de production. Parmi ces 5 facteurs, la reprise immobilière et l'efficacité de la nouvelle ligne de production sont les deux facteurs les plus positifs, pouvant potentiellement faire grimper le prix de l'action vers un objectif de 20 500-21 200 VND (+10-13%) au T2-3/2025.
En comparant l'action SSG avec d'autres entreprises du même secteur, quelles sont les forces et les faiblesses ?
Comparaison de SSG avec les concurrents (HPG, HSG, NKG, TLH), 5 forces remarquables : (1) Évaluation la plus attractive - P/E 7,02 et P/B 0,86, inférieurs à la moyenne du secteur de 15 % et 31 %, seul TLH a un P/E plus bas (6,95) mais avec des performances inférieures ; (2) Rentabilité élevée - ROE 12,6 % et marge brute de 13,8 %, seulement inférieure à HPG mais nettement supérieure à HSG, NKG, TLH et à la moyenne du secteur ; (3) Meilleure politique de dividendes - 10 % en espèces en 2024 (rendement 5,3 %), bien supérieur à HPG (5 %) et aux autres concurrents qui ne versent pas de dividendes ; (4) Structure de produit optimale - ratio de produits premium de 35 %, deuxième seulement après HPG (42 %) et nettement supérieur à HSG (28 %), NKG (22 %), TLH (18 %) ; (5) Cycle d'investissement-récolte idéal - expansion de capacité achevée (+58,8 %) au moment parfait où le marché se redresse, tandis que de nombreux concurrents sont encore en phase d'investissement. Trois principales faiblesses : (1) Petite échelle - capitalisation boursière de 5 890 milliards de VND et capacité de 1 350 000 tonnes/an, seulement 4,7 % et 15,9 % par rapport à HPG, causant des désavantages en termes d'économies d'échelle ; (2) Levier financier élevé - ratio Dette/Capitaux propres de 1,38 nettement supérieur à HPG (0,85) bien que meilleur que les autres concurrents ; (3) Taux de croissance du bénéfice net 2024 (61,2 %) inférieur à la moyenne du secteur (105,2 %), HPG (175,8 %) et NKG (125,4 %), principalement parce que SSG avait déjà commencé à se redresser plus tôt à partir de 2023. Dans l'ensemble, SSG est dans une position concurrentielle assez bonne dans le segment des entreprises sidérurgiques de taille moyenne, avec des avantages en termes d'évaluation et d'efficacité opérationnelle.
Quelle stratégie est la plus adaptée pour investir dans l'action SSG à la période actuelle ?
Basé sur l'analyse technique et fondamentale de fin avril 2025, 3 stratégies optimales pour différents groupes d'investisseurs : (1) Investissement à long terme (>12 mois) : stratégie "Accumulation par phases" - allouer le capital en 3 phases : 40% dans la zone 16,800-17,500 VND (soutien MA50 et Fibonacci 38,2%), 30% s'il y a une correction supplémentaire de 5%, et 30% lorsque la tendance haussière est à nouveau confirmée. Objectif 22,000-23,500 VND en 12-18 mois (+17-25%), stop-loss si elle casse MA200 (15,200 VND). Allocation maximale de 5-7% du portefeuille et mise en œuvre de mai à juin 2025. (2) Investissement à moyen terme (3-6 mois) : stratégie "Acheter sur confirmation de tendance" - entrer dans la zone 17,500-18,200 VND lorsque le prix reteste le canal de prix de septembre 2024 avec un volume augmentant de >30% par rapport à la moyenne sur 20 jours. Objectif 20,500-21,200 VND (+15-20%), stop-loss en dessous de 17,000 VND. Prendre des bénéfices partiels : 30% à +10%, 40% à +15%, conserver 30% avec un stop suiveur de 8%. (3) Stratégie combinée "Dividende + Appréciation du prix" : Convient aux investisseurs qui préfèrent un revenu stable - acheter en utilisant la méthode DCA (dollar-cost averaging) dans la fourchette 16,500-18,500 VND, divisée en 4 phases chaque trimestre. Combiner un dividende de 10% (rendement de 5,3%) et un potentiel d'appréciation du prix de 10-15%/an, offrant des rendements totaux de 15-20%/an sur les 2-3 prochaines années. Noter particulièrement la règle "3K" lors du trading SSG : (1) Combiner à la fois l'analyse fondamentale et technique ; (2) Ne pas mettre tout le capital sur un seul niveau de prix ; (3) Appliquer systématiquement le stop-loss pour la gestion des risques. Les stratégies (1) et (3) sont considérées comme les plus adaptées dans la période actuelle où le marché est dans une tendance haussière à moyen terme.
Marchés
Sign up for more like this
Customize your newsfeed with content you're actually interested in — get up-to-date personalized newsletter in your inbox.
Your comment
Comments are pre-moderated to ensure they comply with our blog guidelines.