Pocket Option - Décoder le potentiel de l'action SHB 2024
Une analyse complète de l'action SHB de la Saigon-Hanoi Commercial Joint Stock Bank, offrant un aperçu approfondi des mouvements de prix, des facteurs affectant la valeur de l'action et des stratégies d'investissement appropriées dans le contexte actuel du marché boursier vietnamien.
Aperçu de l'action SHB et de sa position sur le marché
L'action SHB - le code boursier de la Saigon - Hanoi Commercial Joint Stock Bank - est devenue l'une des actions bancaires les plus activement échangées sur le marché boursier vietnamien. Établie en 1993, SHB possède actuellement un réseau de 534 points de transaction à l'échelle nationale et est présente au Laos, au Cambodge, ainsi qu'un bureau de représentation au Myanmar.
Sur HOSE, l'action SHB figure régulièrement parmi les 20 premières actions avec la plus haute liquidité, avec un volume de transactions quotidien moyen de 15-20 millions d'actions. Avec une capitalisation boursière actuelle d'environ 37 500 milliards de VND (en avril 2024), SHB se classe 8ème parmi les banques cotées à la bourse vietnamienne.
Selon l'analyse exclusive des experts de Pocket Option, l'action SHB se distingue par 3 caractéristiques principales : une liquidité constamment élevée (moyenne de 260-320 milliards de VND/séance), une fourchette de fluctuation de prix raisonnable (15-20% au cours des 6 derniers mois), et une nature cyclique distincte, créant des opportunités pour les investisseurs à court et à long terme. Ces caractéristiques font de SHB un choix idéal pour les investisseurs débutants et professionnels.
Analyse des mouvements de prix de l'action SHB en 2023-2024
En regardant le parcours de l'action SHB depuis le début de 2023 jusqu'à présent, nous pouvons voir une tendance de croissance claire malgré quelques périodes d'ajustement. Au début de 2023, l'action SHB se négociait autour de 11 800-12 500 VND, mais a connu des augmentations significatives, notamment au T4/2023 et au T1/2024.
| Période | Prix de l'action SHB (VND) | Changement (%) | Volume moyen de transactions (millions d'actions) | Points clés |
|---|---|---|---|---|
| T1/2023 | 11 800 - 13 700 | +16,1% | 15,8 | Annonce de résultats commerciaux 2022 dépassant les attentes |
| T2/2023 | 12 900 - 14 500 | +12,4% | 19,2 | Approbation du plan d'augmentation du capital social |
| T3/2023 | 11 200 - 13 300 | -9,6% | 13,5 | Pression de vente du marché général |
| T4/2023 | 12 100 - 16 200 | +33,9% | 24,8 | Prévision d'une forte augmentation des bénéfices au T4 |
| T1/2024 | 14 300 - 17 100 | +19,6% | 21,5 | Achèvement de l'émission d'actions privées |
| T2/2024 (à ce jour) | 15 100 - 18 400 | +21,9% | 26,7 | Prévision de baisse des taux d'intérêt, croissance du crédit |
Les données ci-dessus montrent 3 tendances claires dans le prix de l'action SHB : (1) une forte croissance à long terme avec une augmentation de 50,8% depuis le début de 2023 jusqu'à présent, (2) des ajustements à court terme créant des opportunités d'achat, et (3) un volume de transactions augmentant fortement lors des hausses de prix, notamment au T4/2023 et au T2/2024, indiquant un afflux de capitaux significatif dans cette action.
En particulier, les plus fortes augmentations de prix de l'action SHB sont souvent liées à des informations positives sur les résultats commerciaux ou les plans de développement stratégique de la banque, créant des opportunités pour les investisseurs d'anticiper les tendances.
Analyse technique de l'action SHB
D'un point de vue d'analyse technique, l'action SHB a formé 4 modèles de prix notables au cours des 12 derniers mois :
- Modèle de fanion du 10 juillet 2023 au 18 août 2023, après quoi le prix a augmenté de 18,2% en 4 semaines
- Modèle de double creux formé début novembre 2023 au niveau de prix de 12 300 VND, créant un élan pour la forte augmentation de fin 2023
- Modèle d'épaule-tête-épaule inversé en février 2024, soutenant l'augmentation du prix vers la zone des 17 100 VND
- Modèle de triangle ascendant formé depuis mars 2024 jusqu'à présent, avec une ligne de résistance à la zone des 18 500 VND
Les moyennes mobiles sont toutes distribuées dans un ordre croissant (MA20 > MA50 > MA100), créant une structure de tendance haussière solide. L'indicateur MACD a donné un signal d'achat depuis le 28 février 2024 et reste au-dessus de la ligne de signal, tandis que le RSI oscille dans la zone 60-70, pas encore en zone de surachat.
Selon l'évaluation exclusive des experts techniques de Pocket Option, l'action SHB a franchi le niveau de résistance psychologique important de 15 500 VND le 12 mars 2024 avec un volume de transactions 2,3 fois supérieur à la moyenne sur 20 séances, confirmant une forte tendance haussière et ouvrant le potentiel d'atteindre la zone des 19 000-20 000 VND dans les 2-3 prochains mois.
| Zone de prix (VND) | Rôle | Niveau d'importance | Base de détermination |
|---|---|---|---|
| 18 400 - 19 200 | Résistance forte | Très élevée | Plus haut historique + Fibonacci 161,8% |
| 16 700 - 17 300 | Résistance | Élevée | Pic de mars 2024 + Fibonacci 127,2% |
| 15 200 - 15 800 | Soutien/Résistance | Moyenne | MA50 + zone d'accumulation de février 2024 |
| 13 800 - 14 500 | Soutien | Élevée | MA100 + creux de décembre 2023 |
| 12 300 - 13 000 | Soutien fort | Très élevée | MA200 + zone d'accumulation du T3/2023 |
Analyse fondamentale et facteurs influençant le prix de l'action SHB
Pour avoir une vue d'ensemble de l'action SHB, il est nécessaire d'analyser en profondeur les facteurs fondamentaux de la banque, des résultats commerciaux à la qualité des actifs et à la stratégie de développement à long terme.
Résultats commerciaux de SHB
SHB a enregistré une croissance impressionnante au cours des 2 dernières années. En 2023, la banque a réalisé un bénéfice avant impôt de 8 576 milliards de VND, soit une augmentation de 20,8% par rapport à 2022. Le total des actifs a atteint 607 320 milliards de VND, en hausse de 16,3%. Notamment, le ratio de créances douteuses a été contrôlé à 1,65%, en baisse de 0,2% par rapport à l'année précédente et inférieur à la moyenne du secteur (1,92%).
| Indicateur | 2022 | 2023 | % Changement | T1/2024 | % vs T1/2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| Total des actifs (milliards de VND) | 522 164 | 607 320 | +16,3% | 632 418 | +13,8% |
| Prêts en cours (milliards de VND) | 382 452 | 427 136 | +11,7% | 447 823 | +12,5% |
| Dépôts clients (milliards de VND) | 412 683 | 452 146 | +9,6% | 472 368 | +10,3% |
| Revenu net d'intérêts (milliards de VND) | 15 387 | 18 348 | +19,2% | 4 862 | +15,7% |
| Bénéfice avant impôt (milliards de VND) | 7 096 | 8 576 | +20,8% | 2 384 | +22,3% |
| Ratio de créances douteuses (%) | 1,85 | 1,65 | -0,2% | 1,58 | -0,14% |
| Ratio CASA (%) | 16,8 | 18,5 | +1,7% | 19,2 | +1,3% |
L'analyse de Pocket Option met en évidence 3 points notables dans les résultats commerciaux de SHB : (1) le ratio CASA a augmenté continuellement pendant 7 trimestres consécutifs, atteignant actuellement 19,2%, aidant à réduire le coût des fonds ; (2) le ratio de couverture des créances douteuses atteint 85,3%, bien supérieur à celui de nombreuses banques de taille similaire ; et (3) le retour sur fonds propres (ROE) a atteint 16,2% au T1/2024, soit une augmentation de 1,8% par rapport à la même période l'année dernière.
Avec la dynamique de croissance actuelle, SHB devrait réaliser un bénéfice avant impôt d'environ 10 300-10 500 milliards de VND en 2024, soit une augmentation de 20-22% par rapport à 2023. C'est une base importante soutenant la perspective haussière de l'action SHB dans le futur.
Stratégie d'investissement pour l'action SHB pour les investisseurs vietnamiens
Sur la base d'une analyse technique et fondamentale complète, nous proposons 3 stratégies d'investissement spécifiques pour l'action SHB, adaptées à différents groupes d'investisseurs vietnamiens :
Stratégie d'investissement à long terme (12-24 mois)
Pour les investisseurs à long terme, l'action SHB montre un potentiel de croissance durable grâce à 4 facteurs : une base fondamentale solide, une stratégie de transformation numérique correcte, un potentiel d'augmentation du ratio CASA, et une valorisation encore faible par rapport au potentiel.
- Stratégie d'achat par accumulation : Allouer le capital d'investissement en 3-4 phases, en achetant aux zones de prix de 14 000-14 500 VND, 15 300-15 800 VND et aux zones d'ajustement après de fortes hausses
- Proportion appropriée : 8-12% du portefeuille d'actions bancaires, avec une proportion augmentée lorsque le prix atteint des zones de soutien fortes
- Meilleur moment d'achat : Après l'annonce de résultats commerciaux trimestriels dépassant les attentes ou l'annonce de politiques positives de dividende/augmentation de capital
- Objectif de prix : 23 000-25 000 VND dans les 18-24 prochains mois, équivalent à une hausse de 30-40% par rapport au niveau de prix actuel
Actuellement, le P/E de l'action SHB est de 9,7 fois, bien inférieur à la moyenne du secteur bancaire (12,4 fois). Avec un taux de croissance des bénéfices attendu de 20-22% en 2024 et de 15-18% en 2025, le ratio PEG (P/E divisé par la croissance) est seulement d'environ 0,5-0,6, montrant que l'action SHB est à une valorisation très attractive pour un investissement à long terme.
Prix de l'action SHB - Analyse des tendances et prévisions précises
Le prix de l'action SHB aujourd'hui est étroitement surveillé par les investisseurs individuels et institutionnels. Basé sur le modèle de valorisation DCF (Discounted Cash Flow) et l'analyse technique, nous fournissons 3 scénarios de prévision de prix spécifiques pour les 6-12 prochains mois.
| Scénario | Prévision de prix (VND) | Conditions | Probabilité | Temps attendu |
|---|---|---|---|---|
| Optimiste | 20 500 - 22 000 | - Bénéfice avant impôt du T2/2024 augmente >25% en glissement annuel- Ratio CASA dépasse 20%- VN-Index maintenu au-dessus de 1 300 points- Achèvement de l'émission d'actions gratuites à un ratio de 20% | 30% | T4/2024 |
| Cas de base | 18 000 - 20 000 | - Bénéfice avant impôt du T2/2024 augmente de 18-22% en glissement annuel- Ratio de créances douteuses maintenu en dessous de 1,7%- VN-Index fluctue entre 1 200-1 300 points | 55% | T3/2024 |
| Conservateur | 15 000 - 17 000 | - Bénéfice avant impôt du T2/2024 augmente <15% en glissement annuel- NIM diminue en raison de la pression concurrentielle- VN-Index s'ajuste en dessous de 1 150 points- Retard dans le plan d'augmentation de capital | 15% | T3/2024 |
L'équipe d'analyse de Pocket Option évalue que le prix de l'action SHB aujourd'hui est à un niveau raisonnable avec une valorisation P/B de 1,28 fois (bien inférieure à VCB : 3,60 fois et TCB : 1,52 fois). En particulier, si SHB maintient un taux de croissance des bénéfices >20% pour les 2 prochaines années, la valorisation P/B raisonnable sera de 1,6-1,8 fois, équivalent à un prix de 21 000-23 000 VND/action.
5 facteurs déterminant la tendance du prix de l'action SHB dans les 6 prochains mois :
- Résultats du bénéfice avant impôt des T2 et T3/2024 (attendus en juillet et octobre 2024)
- Progrès de l'achèvement de l'émission d'actions gratuites à un ratio de 18-20% (attendu au T3/2024)
- Évolutions du ratio de créances douteuses et des dépenses de provision dans le contexte de l'évolution des taux d'intérêt
- Résultats de la mise en œuvre de la stratégie de digitalisation et augmentation du ratio CASA à l'objectif de >20%
- Politique de dividende en espèces pour 2024 (attendue à 8-10%)
L'action SHB dans le contexte de l'industrie bancaire vietnamienne
Pour évaluer précisément le potentiel de l'action SHB, il est nécessaire de la placer dans le contexte concurrentiel de l'industrie bancaire vietnamienne. Le tableau de comparaison ci-dessous analyse les indicateurs importants de SHB avec 4 autres grandes banques.
| Indicateur | SHB | VCB | CTG | ACB | MBB | Moyenne du secteur |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ROA (%) | 1,45 | 1,85 | 1,40 | 1,75 | 1,90 | 1,62 |
| ROE (%) | 15,8 | 21,2 | 16,5 | 19,8 | 22,3 | 18,4 |
| NIM (%) | 3,2 | 3,6 | 3,1 | 3,7 | 3,8 | 3,4 |
| Ratio CASA (%) | 19,2 | 35,6 | 21,8 | 25,3 | 27,6 | 23,5 |
| CIR (%) | 38,5 | 30,2 | 35,6 | 33,8 | 32,5 | 35,9 |
| P/E (fois) | 9,7 | 18,5 | 11,2 | 13,5 | 12,8 | 12,4 |
| P/B (fois) | 1,28 | 3,60 | 1,45 | 2,15 | 2,05 | 1,92 |
| Croissance du bénéfice avant impôt 2023 (%) | 20,8 | 15,6 | 18,3 | 16,2 | 22,1 | 17,5 |
L'analyse des données ci-dessus montre 4 forces et 3 domaines d'amélioration de l'action SHB :
Forces notables :
- Valorisation la plus attractive du groupe avec le P/E et le P/B les plus bas, seulement 53% du P/E moyen et 67% du P/B moyen dans le secteur
- Taux de croissance des bénéfices supérieur de 3,3 points de pourcentage à la moyenne du secteur
- Qualité des actifs continuellement améliorée avec un ratio de créances douteuses en baisse pendant 7 trimestres consécutifs
- Plus grand potentiel d'augmentation du ratio CASA dans le groupe de comparaison, attendu comme un moteur de croissance des bénéfices fort dans les 2-3 prochaines années
Domaines d'amélioration :
- ROA et ROE inférieurs à la moyenne du secteur (1,45% vs 1,62% et 15,8% vs 18,4%)
- Ratio CASA le plus bas du groupe de comparaison (19,2% vs moyenne de 23,5%)
- Ratio coût/revenu (CIR) supérieur à la moyenne du secteur, montrant que l'efficacité opérationnelle doit encore être améliorée
Selon l'évaluation approfondie de Pocket Option, l'écart de valorisation entre SHB et les banques leaders se réduira considérablement dans les 12-18 prochains mois grâce à 3 facteurs : (1) marge pour augmenter le ratio CASA à 23-25% ; (2) avantage concurrentiel dans le segment des PME avec une part de marché passant de 4,8% à un attendu de 6,5% ; et (3) efficacité de la stratégie de transformation "SHB Digital" avec un objectif de 75% des transactions via des canaux numériques d'ici 2025.
Stratégie de trading pour l'action SHB pour les investisseurs à court terme
Avec une liquidité élevée (moyenne de 15-25 millions d'actions/séance) et une fourchette de fluctuation appropriée (4-8%/semaine), l'action SHB est une cible idéale pour le trading à court terme. Voici 4 stratégies de trading spécifiques pour les traders :
| Stratégie | Conditions d'entrée | Point de stop loss | Objectif de profit | Temps de détention |
|---|---|---|---|---|
| Break-out | - Le prix dépasse 18 500 VND avec un volume >20 millions d'actions- MACD croise au-dessus de la ligne de signal- RSI >60 et en hausse | 17 800 VND (-3,8%) | 20 300 VND (+9,7%) | 2-3 semaines |
| Pullback | - Le prix s'ajuste à la zone 15 300-15 800 VND après une hausse- Les bandes de Bollinger commencent à se resserrer- Les investisseurs étrangers achètent net pendant 3 séances consécutives | 14 900 VND (-3,9%) | 17 000 VND (+9,0%) | 10-15 séances |
| Momentum | - MACD croise à la hausse en zone négative- RSI dépasse le seuil de 50 depuis en dessous de 40- Le volume augmente >50% par rapport à la moyenne sur 10 séances | -5% du prix d'achat | +12% du prix d'achat | 5-8 séances |
| Swing Trade | - Le prix teste avec succès la MA50 depuis au-dessus- Le stochastique forme un creux en zone de survente (en dessous de 20)- Le volume diminue progressivement pendant le processus d'ajustement | 3% en dessous de la MA50 | Près de la zone de résistance la plus proche | 7-12 séances |
En plus des stratégies ci-dessus, les experts de Pocket Option soulignent également 3 moments "en or" pour trader l'action SHB :
- 1-2 jours avant l'annonce des résultats commerciaux trimestriels (généralement au milieu du premier mois du trimestre suivant)
- Lorsqu'il y a des informations sur l'achèvement de la phase d'augmentation de capital ou de l'émission d'actions gratuites
- Après de forts ajustements du marché général lorsque l'action SHB diminue de plus de 10-12%
Pour optimiser l'efficacité du trading, les traders doivent respecter les principes de gestion des risques : (1) ne pas utiliser plus de 7% du capital pour un trade SHB ; (2) toujours fixer des ordres de stop-loss à un ratio de 1:2 ou mieux (risque 1 unité, profit attendu 2 unités) ; et (3) ne pas poursuivre les achats lorsque le prix a augmenté >5% dans la séance.
Conclusion : Perspectives d'investissement pour l'action SHB en 2024-2025
De l'analyse complète de l'action SHB, 5 conclusions importantes peuvent être tirées pour les investisseurs :
Premièrement, SHB a une base financière solide avec un taux de croissance du bénéfice avant impôt de 20,8% en 2023 et attendu de 20-22% en 2024, dépassant la moyenne du secteur. En particulier, le ratio de créances douteuses a diminué continuellement pendant 7 trimestres et a atteint 1,58% (T1/2024), montrant que la qualité des actifs est bien contrôlée.
Deuxièmement, techniquement, l'action SHB est dans une tendance haussière à moyen et long terme avec un modèle de triangle ascendant en formation. Franchir le seuil des 18 500 VND ouvrira le potentiel de monter vers la zone des 20 500-22 000 VND dans les 6-9 prochains mois.
Troisièmement, en ce qui concerne la valorisation, avec un P/E de 9,7 fois et un P/B de 1,28 fois, l'action SHB est valorisée significativement en dessous de son potentiel de croissance et de la moyenne du secteur. La valorisation raisonnable dans les 12 prochains mois est un P/B de 1,6-1,8 fois, équivalent à un prix de 21 000-23 000 VND/action.
Quatrièmement, les 3 principaux moteurs de croissance de SHB proviennent de : (1) la stratégie de transformation "SHB Digital" aidant à optimiser les coûts et à développer la clientèle ; (2) le potentiel d'augmentation du ratio CASA de 19,2% à 23-25% ; et (3) l'expansion de la part de marché dans le segment des PME et des clients individuels à revenu élevé.
Cinquièmement, malgré les perspectives positives, les investisseurs doivent noter 3 principaux risques : (1) la pression concurrentielle dans le secteur bancaire est de plus en plus forte, notamment de la part des banques numériques ; (2) les fluctuations des taux d'intérêt peuvent affecter le NIM ; et (3) les risques liés aux fluctuations du marché général et aux politiques macroéconomiques.
Sur la base d'une analyse complète, Pocket Option fournit les recommandations d'investissement suivantes pour l'action SHB :
- Investisseurs à long terme : ACHETER et CONSERVER avec une proportion de 8-12% du portefeuille d'actions bancaires, objectif de prix 21 000-23 000 VND dans 12-18 mois
- Investisseurs à moyen terme : ACHETER lorsque le prix s'ajuste à la zone 15 300-15 800 VND, objectif 18 500-19 500 VND dans 3-6 mois
- Traders à court terme : TRADER DE MANIÈRE FLEXIBLE selon les stratégies et signaux techniques analysés, avec une gestion stricte des risques
En résumé, l'action SHB est une opportunité d'investissement attrayante sur le marché boursier vietnamien avec un potentiel de croissance à long terme grâce à des fondamentaux solides, une stratégie de développement claire, et une valorisation encore faible par rapport au potentiel. Les investisseurs devraient élaborer des stratégies appropriées en fonction des objectifs d'investissement personnels et de l'appétit pour le risque pour optimiser l'efficacité de l'investissement.