Pocket Option : Actions pharmaceutiques - Analyse et perspectives d'investissement 2025

Aperçu des actions pharmaceutiques au Vietnam

Le marché des actions pharmaceutiques au Vietnam a connu des fluctuations significatives au cours de la période 2023-2025. Avec une population de près de 100 millions d’habitants et des dépenses de santé par habitant augmentant de 12,7 % par an, l’industrie pharmaceutique vietnamienne croît rapidement, avec un taux de croissance annuel composé (CAGR) attendu de 8-10 % d’ici 2030.

Il y a actuellement 23 entreprises pharmaceutiques cotées sur les bourses vietnamiennes (HOSE, HNX et UPCOM), avec une capitalisation boursière totale d’environ 90 000 milliards de VND. Ces entreprises opèrent dans divers segments, de la production de médicaments génériques, aliments fonctionnels à la distribution pharmaceutique et la recherche et développement.

Investir dans les actions pharmaceutiques devient de plus en plus attractif en raison de leurs caractéristiques défensives élevées pendant les périodes de volatilité économique et de leur potentiel de croissance à long terme. Les données de SSI Research montrent que pendant la période de correction du marché de 2023-2024, de nombreuses actions pharmaceutiques ont maintenu une croissance positive, démontrant la stabilité de cette industrie.

Caractéristiques du marché pharmaceutique vietnamien

Le marché pharmaceutique vietnamien a des caractéristiques uniques que les investisseurs doivent comprendre avant de décider d’investir dans des actions pharmaceutiques. Après la pandémie de COVID-19, l’industrie a subi de nombreux changements tant dans la structure du marché que dans le comportement des consommateurs.

Le premier point notable est le cadre juridique strict. Les entreprises pharmaceutiques sont soumises à une réglementation stricte de l’Administration des médicaments du Vietnam – Ministère de la Santé, avec de nombreuses réglementations sur la qualité, l’enregistrement et la circulation des médicaments. La Circulaire 29/2023/TT-BYT sur l’approvisionnement en médicaments (remplaçant la Circulaire 15/2019) a créé un nouvel environnement concurrentiel parmi les fabricants.

Analyse des facteurs affectant les actions pharmaceutiques

Les prix des actions pharmaceutiques sont influencés par de nombreux facteurs spécifiques. Contrairement à de nombreuses autres industries, les actions pharmaceutiques ne reflètent pas seulement les résultats commerciaux mais dépendent également des facteurs politiques, scientifiques et des tendances des consommateurs.

Facteurs macroéconomiques affectant les actions des entreprises pharmaceutiques

La politique de santé joue un rôle clé dans la structuration du marché pharmaceutique vietnamien. La Stratégie nationale pour le développement de l’industrie pharmaceutique jusqu’en 2030 et la vision à 2045 ont fixé pour objectif d’augmenter la proportion de médicaments produits localement à 80 %, créant un élan pour les entreprises pharmaceutiques nationales.

De plus, les nouvelles réglementations sur l’approvisionnement en médicaments dans la Circulaire 29/2023/TT-BYT (en vigueur à partir du 1er janvier 2024) ont créé des avantages pour les entreprises ayant des usines répondant aux normes EU-GMP ou PIC/S-GMP. Selon les données de l’Administration des médicaments, actuellement seulement 5 entreprises pharmaceutiques vietnamiennes répondent aux normes EU-GMP et 9 entreprises répondent à PIC/S-GMP, créant un avantage concurrentiel clair.

Le vieillissement de la population se produit rapidement au Vietnam, avec la proportion de personnes de plus de 60 ans ayant augmenté de 12 % en 2020 à 13,3 % en 2025, et devrait atteindre 21 % d’ici 2035. Selon les statistiques du Ministère de la Santé, les personnes âgées consomment en moyenne 3,2 fois plus de médicaments que les individus en âge de travailler, en particulier les médicaments pour les maladies chroniques telles que les maladies cardiovasculaires, le diabète et les maladies osseuses et articulaires.

Facteurs microéconomiques spécifiques des entreprises pharmaceutiques

La performance commerciale de chaque entreprise pharmaceutique dépend de nombreux facteurs internes. Notamment, les entreprises avec un chiffre d’affaires élevé provenant du canal OTC (pharmacies) sont généralement moins affectées par les changements dans les politiques d’approvisionnement en médicaments, mais font face à des coûts de marketing plus élevés (15-20 % du chiffre d’affaires) et à une concurrence plus intense.

L’analyse de VNDirect montre que les entreprises avec des ratios de chiffre d’affaires OTC supérieurs à 70 % comme DHG, TRA ont des marges bénéficiaires brutes allant de 45-48 %, significativement plus élevées que les entreprises dépendantes du canal ETC (35-40 %). Cependant, les frais de vente du groupe OTC sont également 1,5-2 fois plus élevés, ce qui fait que les marges bénéficiaires nettes ne diffèrent pas beaucoup entre les deux groupes.

Un point moins remarqué mais qui a un impact majeur sur les perspectives des entreprises pharmaceutiques est le cycle d’expiration de la protection par brevet pour les médicaments originaux. En 2025-2027, de nombreux médicaments phares avec des revenus mondiaux de milliards de dollars expireront, créant des opportunités pour les fabricants de médicaments génériques au Vietnam. Selon IQVIA, les prix des médicaments génériques sont généralement seulement 30-40 % des prix des médicaments originaux, mais offrent de bonnes marges bénéficiaires pour les fabricants nationaux.

Codes d’actions pharmaceutiques potentiels

Le marché des actions pharmaceutiques au Vietnam a de nombreux codes attractifs dignes de considération pour les investisseurs en 2025. Voici une analyse détaillée de certaines actions pharmaceutiques remarquables basée sur les résultats commerciaux récents, les stratégies de développement et les valorisations actuelles.

Lors de l’analyse des actions des entreprises pharmaceutiques, les investisseurs doivent prêter attention à certains indicateurs financiers importants. Selon la recherche de VCBS, les entreprises pharmaceutiques avec un ROE supérieur à 15 %, une marge bénéficiaire brute supérieure à 40 %, et un ratio de dividende stable (supérieur à 5 %) offrent souvent de bonnes performances d’investissement à long terme. Les fluctuations significatives des taux de change et des prix des matières premières API en 2023-2024 ont exercé une pression sur les marges bénéficiaires de nombreuses entreprises, mais se sont progressivement stabilisées au T2/2025.

Les fusions et acquisitions (M&A) sont une tendance marquante dans l’industrie pharmaceutique vietnamienne. Au cours de la période 2023-2025, il y a eu 8 transactions majeures d’une valeur totale de plus de 500 millions USD. Des exemples notables incluent Taisho (Japon) augmentant sa participation dans DHG à 51,8 %, SK Group (Corée du Sud) achetant 24,9 % des actions d’Imexpharm, et Stada Group (Allemagne) acquérant 100 % de Phytopharma. Ces transactions stimulent souvent les prix des actions à augmenter de 20-30 % à court terme et créent un nouvel élan de croissance à moyen-long terme.

Stratégies d’investissement pour les actions des entreprises pharmaceutiques

Investir dans les actions des entreprises pharmaceutiques nécessite des stratégies spécifiques basées sur une analyse approfondie des caractéristiques de l’industrie et des objectifs personnels. Selon l’appétit pour le risque et l’horizon d’investissement, les investisseurs peuvent choisir différentes stratégies pour optimiser les rendements.

Combiner l’analyse fondamentale et technique est une approche efficace lors de l’investissement dans les actions pharmaceutiques. Analyser les derniers rapports financiers trimestriels, en particulier les taux de croissance des revenus, les marges bénéficiaires et la capacité de génération de trésorerie aidera à identifier les entreprises avec des bases solides. La plateforme Pocket Option fournit de nombreux outils d’analyse technique tels que RSI, MACD et Bandes de Bollinger pour identifier les tendances des prix et les moments d’entrée optimaux sur le marché.

Les données de VDSC montrent que pendant la période 2020-2024, la stratégie DCA (Dollar-Cost Averaging) appliquée à un panier des 10 plus grandes actions pharmaceutiques du Vietnam a généré un rendement moyen de 12,5 %/an, surpassant le VN-Index (9,7 %/an). Cette stratégie est particulièrement efficace pendant les périodes de forte volatilité du marché telles que 2022-2023.

Une perspective différente est d’investir dans des entreprises pharmaceutiques ayant le potentiel de devenir des cibles de M&A. Selon le rapport de KPMG, les groupes pharmaceutiques multinationaux paient généralement une prime de 25-40 % lors de transactions de M&A sur des marchés émergents comme le Vietnam. Les signes à identifier incluent : des entreprises avec une grande part de marché dans des segments spécifiques, des réseaux de distribution étendus, des portefeuilles de produits uniques et un potentiel d’exportation, mais sans actionnaires stratégiques étrangers ou avec de faibles ratios de propriété étrangère.

Gestion des risques lors de l’investissement dans le secteur pharmaceutique

Bien que considéré comme un secteur défensif, investir dans les actions pharmaceutiques contient encore de nombreux risques spécifiques que les investisseurs doivent identifier et gérer efficacement. Comprendre ces risques aidera à construire des stratégies d’investissement plus durables.

Un risque spécifique de l’industrie pharmaceutique est le long processus d’approbation et d’enregistrement des médicaments. Selon les données de l’Administration des médicaments, le temps moyen pour enregistrer un nouveau médicament générique au Vietnam est de 12-18 mois, tandis que les nouveaux médicaments nécessitent 24-36 mois. Ce retard peut affecter de manière significative les plans d’affaires et les bénéfices attendus des entreprises pharmaceutiques.

Lors de la négociation d’actions pharmaceutiques sur Pocket Option, les investisseurs devraient utiliser pleinement les outils de gestion des risques. La fonction Stop Loss automatique aide à limiter les pertes lorsque le marché évolue défavorablement, tandis que Take Profit assure la prise de bénéfices lorsque les objectifs de prix sont atteints. Pocket Option permet de définir ces niveaux avec une grande flexibilité, adaptée à chaque stratégie d’investissement spécifique.

Une stratégie de gestion des risques efficace est de suivre le principe d’allocation d’actifs 5-10-20. En conséquence, ne pas investir plus de 5 % du portefeuille dans une seule action pharmaceutique, pas plus de 10 % dans un segment spécifique (comme les médicaments génériques, les médicaments spécialisés, la distribution), et pas plus de 20 % du portefeuille total dans l’ensemble du secteur pharmaceutique. Ce principe a été prouvé pour aider à minimiser le risque de concentration dans de nombreuses études de gestion de portefeuille d’investissement.

Perspectives du marché pharmaceutique vietnamien

Le marché pharmaceutique vietnamien fait face à de nombreuses perspectives positives pour la période 2025-2030, offrant des opportunités attractives pour les investisseurs à long terme dans les actions pharmaceutiques. De nombreux facteurs macro et micro convergent, créant un élan de croissance durable pour cette industrie.

Principaux moteurs de croissance

Le vieillissement de la population est le facteur le plus important stimulant la demande pharmaceutique au Vietnam. Les données de l’Office général des statistiques montrent que la proportion de personnes de plus de 60 ans passera de 13,3 % en 2025 à environ 21 % d’ici 2035. Ce groupe de population consomme 3,2 fois plus de médicaments que la population en âge de travailler, en particulier les médicaments pour les maladies chroniques telles que les maladies cardiovasculaires, le diabète et le cancer.

Le revenu moyen par habitant au Vietnam devrait passer de 4 100 USD (2024) à 5 500-6 000 USD d’ici 2030, accompagné d’une forte croissance des dépenses de santé. Selon BMI Research, les dépenses de santé par habitant au Vietnam devraient passer de 215 USD (2025) à environ 350 USD d’ici 2030, créant un moteur majeur pour le marché pharmaceutique.

Le gouvernement vietnamien a émis la Stratégie nationale pour le développement de l’industrie pharmaceutique jusqu’en 2030, fixant pour objectif d’augmenter la proportion de médicaments produits localement de 48 % actuellement à 80 % d’ici 2030. Ce programme est soutenu par de nombreuses politiques préférentielles sur les taxes, les terrains et le capital pour les entreprises investissant dans la production pharmaceutique de haute technologie et les matières premières API.

L’Accord RCEP et d’autres ALE que le Vietnam a signés ouvrent des opportunités pour les exportations pharmaceutiques vers les marchés régionaux et internationaux. En 2024, la valeur des exportations pharmaceutiques du Vietnam a atteint 235 millions USD, augmentant de 18,5 % par rapport à 2023. Les principaux marchés d’exportation incluent l’ASEAN, le Japon, la Russie et certains pays africains. Les entreprises avec des stratégies d’internationalisation et répondant aux normes de qualité internationales bénéficieront grandement de cette tendance.

Outre les perspectives positives, l’industrie pharmaceutique vietnamienne fait encore face à des défis avec une capacité de recherche et développement limitée et une dépendance aux matières premières importées. Actuellement, seulement 5 entreprises pharmaceutiques vietnamiennes investissent plus de 5 % du chiffre d’affaires en R&D, bien inférieur à la moyenne de 15-20 % des entreprises pharmaceutiques multinationales. C’est une barrière majeure au développement de produits spécialisés et de médicaments de haute technologie.

Comment négocier des actions pharmaceutiques sur la plateforme Pocket Option

Pocket Option fournit une plateforme de trading avancée aidant les investisseurs vietnamiens à accéder aux actions pharmaceutiques de manière pratique et efficace. Avec une interface conviviale et de nombreux outils d’analyse approfondie, Pocket Option répond aux besoins des investisseurs débutants et professionnels.

Pour commencer, les investisseurs doivent s’inscrire sur le site web ou l’application mobile de Pocket Option, compléter le processus de vérification d’identité selon les réglementations KYC. Ensuite, déposer des fonds sur le compte de trading via de nombreux moyens de paiement populaires au Vietnam tels que les cartes bancaires domestiques, le portefeuille électronique Momo, ZaloPay, ou le virement bancaire.

La plateforme Pocket Option fournit de nombreux outils d’analyse technique modernes particulièrement adaptés aux actions pharmaceutiques. Les investisseurs peuvent utiliser des indicateurs de momentum comme le RSI pour identifier les conditions de surachat/survente, le MACD pour identifier les mouvements de tendance, et les Bandes de Bollinger pour déterminer les plages d