Pocket Option : Actions d'assurance pour les investisseurs avisés

Aperçu du marché boursier de l’assurance au Vietnam

Le marché boursier de l’assurance au Vietnam a connu une croissance impressionnante de 17,1 % en 2023 avec un chiffre d’affaires total des primes atteignant 217 300 milliards de VND (selon l’Association vietnamienne de l’assurance). C’est la cinquième année consécutive que l’industrie maintient une croissance à deux chiffres, dépassant largement la croissance globale de l’économie.

Les actions d’assurance ont attiré les investisseurs non seulement pour leur potentiel d’appréciation des prix mais aussi pour leurs rendements de dividendes attractifs, en moyenne de 5-7% – 2-3% plus élevés que les taux d’intérêt actuels des économies. Avec les taux d’intérêt des économies tombant à 3-4% début 2024, détenir des actions avec des rendements de dividendes élevés comme les compagnies d’assurance est devenu une stratégie d’investissement prisée par de nombreux investisseurs individuels et institutionnels.

Le Vietnam compte actuellement 10 compagnies d’assurance cotées, représentant 59% de la part de marché de l’industrie, les 5 plus grandes compagnies étant Bao Viet (BVH – 20,1% de part de marché), PVI Holdings (PVI – 15,8%), Bao Minh (BMI – 8,7%), PJICO (PGI – 7,5%) et Post & Telecommunication Insurance (PTI – 6,9%). Chaque entreprise a une position distincte : BVH est forte dans le réseau et la marque, PVI se distingue dans l’assurance pétrolière, gazière et maritime, BMI a des atouts dans l’assurance automobile, tandis que PTI se développe rapidement grâce à des stratégies de digitalisation fortes.

Facteurs influençant les prix des actions d’assurance

Lors de l’analyse des actions d’assurance, les investisseurs doivent comprendre les facteurs spécifiques qui influencent les fluctuations des prix. La plateforme Pocket Option fournit un outil d' »Analyse Multi-facteurs » qui vous aide à suivre 5 facteurs importants en temps réel.

La fluctuation des taux d’intérêt est un facteur clé pour les compagnies d’assurance vietnamiennes car 70-85% de leurs portefeuilles d’investissement sont en obligations et dépôts. Selon la recherche de VNDIRECT (2023), chaque augmentation de 1% des taux d’intérêt des obligations d’État peut améliorer le revenu d’investissement des compagnies d’assurance de 8-12%. Au premier trimestre 2024, le taux d’intérêt des obligations d’État à 10 ans a diminué à environ 3,2%, mettant la pression sur les bénéfices d’exploitation des compagnies d’assurance.

Le taux de pénétration de l’assurance au Vietnam a atteint 3% du PIB à la fin de 2023, bien qu’en hausse par rapport à 2,3% en 2019, mais toujours faible par rapport à la moyenne de 8-10% dans les pays développés et de 5-6% dans les économies émergentes de la région comme la Thaïlande et la Malaisie. Les données de l’Autorité de supervision des assurances montrent que le taux de croissance moyen de la pénétration au cours des 5 dernières années est de 0,14% par an, projeté pour atteindre 3,8-4% d’ici 2030.

Analyse technique des actions d’assurance

L’analyse technique des actions d’assurance nécessite une compréhension des modèles de prix et des indicateurs adaptés aux caractéristiques de trading de l’industrie. Les données de 2019-2024 montrent que les actions d’assurance ont généralement une volatilité inférieure de 15-20% (Bêta) par rapport au VN-Index, mais réagissent plus fortement aux informations macroéconomiques liées aux taux d’intérêt.

La plateforme Pocket Option fournit une boîte à outils « Analyse Technique Avancée » avec 15 indicateurs optimisés pour les actions d’assurance. Un exemple spécifique avec l’action BVH au premier trimestre 2024 : RSI fluctuant autour de 40-45, inférieur au seuil moyen de 50 mais pas encore en zone de survente ; la ligne MACD forme un signal pour couper au-dessus de la ligne de signal ; tandis que les Bandes de Bollinger montrent un degré de rétrécissement avant une explosion potentielle de volatilité.

Comparaison des actions d’assurance avec d’autres secteurs

La comparaison intersectorielle aide les investisseurs à positionner les actions d’assurance dans leur portefeuille d’investissement global. Les données réelles du marché vietnamien de 2019 à 2024 montrent les caractéristiques distinctives des actions d’assurance.

Les actions d’assurance se distinguent par le rendement de dividende le plus élevé (6,2%) et la volatilité la plus faible (coefficient Bêta 0,84) parmi les secteurs comparés. Bien que le taux de croissance soit inférieur à celui des secteurs bancaire et technologique, les actions d’assurance offrent stabilité et revenu de dividende régulier, adaptées aux stratégies d’investissement défensives et de revenu. Selon l’analyse de SSI Research (T1/2024), chaque augmentation de 1% des rendements des obligations d’État peut augmenter les valorisations des actions d’assurance de 5-7%.

Analyse fondamentale des principales compagnies d’assurance du Vietnam

Analyse détaillée des 5 principales compagnies d’assurance cotées sur le marché boursier vietnamien basée sur les données financières du T4/2023 et du T1/2024.

Le Groupe Bao Viet (BVH) maintient une position de leader avec 20,1% de part de marché, un réseau de 76 sociétés membres et plus de 200 000 agents à travers le pays. L’avantage concurrentiel de BVH est le soutien du Groupe Sumitomo Life (Japon, détenant 22,09%) et du Ministère des Finances (65%). Le taux de croissance des revenus des primes d’assurance au T1/2024 a atteint 12,3% en glissement annuel, mais la marge bénéficiaire a diminué de 1,2% en raison de la pression concurrentielle et de la baisse des rendements d’investissement. BVH a fixé un objectif de croissance de 14% pour 2024 avec des stratégies pour accélérer la digitalisation et étendre les canaux de bancassurance.

PVI Holdings (PVI) se distingue avec le ROE le plus élevé de l’industrie (13,5%) et le ratio combiné le plus bas (92,7%), reflétant une efficacité opérationnelle supérieure. L’entreprise bénéficie d’un avantage concurrentiel grâce à sa relation avec le Groupe Pétrolier et Gazier du Vietnam (PVN détient 35,5%) et HDI Global SE (Allemagne, détient 53,92%). PVI est particulièrement forte dans l’assurance pétrolière, gazière, maritime et aérienne avec jusqu’à 70% de part de marché dans ces domaines. Le rendement de dividende le plus élevé de l’industrie (7,2%) combiné à une évaluation P/E basse (11,3) fait de PVI un choix attractif pour les investisseurs en valeur et en revenu.

Évaluation des principaux indicateurs financiers

Lors de l’analyse des actions d’assurance, quatre indicateurs spécifiques à l’industrie doivent être analysés en plus des indicateurs financiers courants :

La plateforme Pocket Option fournit un outil d' »Analyse des Indicateurs de l’Industrie de l’Assurance » qui permet de suivre en temps réel ces 4 indicateurs et de comparer entre les entreprises. En particulier, la fonctionnalité « Rapport de Tendance des Indicateurs sur 5 Ans » aide les investisseurs à identifier les tendances à long terme et les signes d’alerte précoce de risques potentiels.

Stratégies d’investissement pour les actions d’assurance

Basé sur l’analyse des données historiques de 2019-2024, nous avons développé 4 stratégies d’investissement viables pour les actions d’assurance avec différents rendements et niveaux de risque.

Stratégie d’investissement en cycle de taux d’intérêt

L’analyse des données des 10 dernières années montre une forte corrélation (coefficient de corrélation 0,72) entre les taux d’intérêt des obligations d’État à 10 ans et la performance des actions d’assurance. Lorsque les taux d’intérêt augmentent de 1% par rapport au creux du cycle, les actions d’assurance ont tendance à augmenter de 12-18% en moyenne au cours des 6 mois suivants.

Selon les prévisions des institutions financières, la Banque d’État du Vietnam pourrait commencer un cycle de hausse des taux d’intérêt au T3/2024 avec une augmentation prévue de 0,5-1,0%, créant des conditions favorables pour les actions d’assurance dans les 6-12 mois à venir.

Construire une stratégie de portefeuille diversifiée avec des actions d’assurance reste l’approche la plus efficace dans l’environnement de marché actuel. Modèle d’allocation recommandé : 40% dans des actions de premier ordre (BVH), 30% dans des actions à haut ROE (PVI), 20% dans des actions à potentiel de croissance (PTI), et 10% dans des actions à faible valorisation (PGI) pour optimiser à la fois le revenu de dividende et le potentiel d’appréciation des prix.

La plateforme Pocket Option fournit un outil de « Simulation de Portefeuille » qui vous permet d’expérimenter différents scénarios d’allocation et de calculer la performance attendue basée sur les données historiques. Selon les simulations de cet outil, la stratégie d’allocation proposée pourrait offrir un rendement de 14,5-16,8% au cours des 12 prochains mois avec un niveau de risque (écart type) de seulement 15,2% – 25% inférieur au VN-Index.

Opportunités et défis pour les actions d’assurance au Vietnam

Analyse SWOT pour les actions d’assurance vietnamiennes en 2024-2025 basée sur les données du marché et les tendances de l’industrie :

Selon les rapports de l’Association vietnamienne de l’assurance et les prévisions de Swiss Re, l’industrie de l’assurance au Vietnam maintiendra un taux de croissance annuel composé (CAGR) de 15-18% pendant 2024-2029, avec l’assurance vie atteignant 16-18% et l’assurance non-vie atteignant 12-14%. En particulier, le segment de l’assurance santé devrait croître le plus rapidement avec un CAGR de 22-25% en raison de la demande accrue après la pandémie de COVID-19.

Recommandations d’investissement en actions d’assurance pour 2024-2025

Basé sur une analyse fondamentale, technique et des tendances de l’industrie complète, nous fournissons des recommandations spécifiques pour chaque action d’assurance :

La stratégie d’allocation d’actifs optimale pour 2024-2025 basée sur le modèle quantitatif de Pocket Option est : 40% d’allocation aux actions défensives de premier ordre (BVH), 35% aux actions avec un ROE élevé et des dividendes attractifs (PVI), 15% aux actions à forte croissance grâce à la stratégie de digitalisation (PTI), et 10% aux actions sous-évaluées (PGI).

Calendriers importants à surveiller : (1) Résultats commerciaux du T2/2024 publiés en juillet 2024 ; (2) La réunion du Comité permanent de l’Assemblée nationale en août 2024 pourrait approuver des amendements à la loi sur les affaires d’assurance ; (3) Les réunions de politique monétaire de la FED et de la SBV au T3/2024 pourraient signaler de nouvelles tendances des taux d’intérêt.

L’outil « Rapport d’Analyse des Actions » de Pocket Option fournit des mises à jour régulières sur ces facteurs, ainsi que des alertes lorsque les prix des actions atteignent les zones d’achat/vente recommandées. En particulier, la fonctionnalité « Alerte d’Information de l’Industrie » notifiera immédiatement lorsqu’il y a des nouvelles importantes pouvant affecter les actions d’assurance, aidant les investisseurs à prendre des décisions en temps opportun.

Conclusion

Les actions d’assurance au Vietnam représentent une opportunité d’investissement attrayante en 2024-2025 avec trois principaux avantages concurrentiels : un faible taux de pénétration (3% du PIB) avec un potentiel de croissance important, des rendements de dividendes élevés (5-7%) dans un environnement de taux d’intérêt bas, et la capacité de bénéficier du prochain cycle de hausse des taux d’intérêt.

L’analyse détaillée montre que PVI et PTI sont deux actions avec un potentiel de croissance supérieur (22-27% et 18-24%) grâce à un ROE élevé, de bons ratios combinés et des stratégies commerciales claires. BVH continue d’être un choix sûr avec une grande défensivité et des dividendes stables. PGI représente une opportunité d’investissement en valeur avec un faible P/B (1,2) et un potentiel d’amélioration des marges bénéficiaires grâce au processus de restructuration.

Avec une croissance projetée de l’industrie de 15-18%/an pendant 2024-2029 et une bonne résilience dans un environnement économique volatile, les actions du secteur de l’assurance méritent de représenter 15-25% dans un portefeuille d’investissement diversifié pour les investisseurs à moyen et long terme. Pocket Option fournit des outils complets pour l’analyse, le suivi et la prise de décisions d’investissement intelligentes pour ce segment d’actions.