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Investissement dans les actions Clearview AI : Analyse et perspectives

14 juillet 2025
19 minutes à lire
Action Clearview AI : Analyse interne pour les investisseurs stratégiques en 2025

Naviguer dans le paysage d'investissement volatil de l'IA d'aujourd'hui exige une connaissance experte du marché et un positionnement stratégique. Notre analyse exclusive de l'action Clearview AI vous fournit des informations critiques sur ce leader controversé de la reconnaissance faciale, révélant un potentiel de marché inexploité, naviguant dans les champs de mines réglementaires, et fournissant des stratégies d'investissement exploitables pour maximiser les rendements tout en minimisant les risques d'exposition.

La montée controversée de Clearview AI dans le paysage de l’investissement

Le secteur de l’intelligence artificielle a connu une augmentation de 87 % de sa valorisation au cours des 24 derniers mois, la technologie de reconnaissance faciale émergeant comme le sous-secteur le plus perturbateur de 12 milliards de dollars. Dominant ce champ de bataille technologique, Clearview AI est une entreprise générant à la fois un intérêt d’investissement de plusieurs milliards de dollars et une controverse juridique sans précédent. Pour les investisseurs envisageant d’acheter des actions de Clearview AI, déchiffrer la position unique de l’entreprise sur le marché est devenu essentiel pour capturer des gains extraordinaires tout en naviguant dans des risques significatifs.

Clearview AI a conçu un système révolutionnaire de reconnaissance faciale en récoltant algorithmiquement plus de 20 milliards d’images sur les plateformes de médias sociaux et les sites Web, créant ainsi la plus grande base de données de reconnaissance faciale détenue par une entreprise privée au monde. Cette stratégie agressive d’acquisition de données a simultanément positionné l’entreprise comme un leader de l’IA avec une avance technologique de 3 à 5 ans et une cible principale pour les défenseurs de la vie privée dans 12 juridictions. Investir dans les actions de Clearview AI nécessite une analyse sophistiquée du rapport risque-rendement, équilibrant une croissance annuelle projetée de plus de 40 % contre des défis juridiques multi-juridictionnels croissants.

Alors que les plateformes d’investissement traditionnelles offrent un accès de base aux actions technologiques, Pocket Option fournit des outils analytiques spécialisés pour évaluer les actifs technologiques à haute volatilité comme les actions potentielles de Clearview AI, y compris des métriques d’évaluation des risques réglementaires, une analyse de corrélation avec la législation sur la vie privée et un benchmarking de la performance du secteur de l’IA. Avant de développer des stratégies d’investissement ciblées, analysons le modèle économique de 800 millions de dollars de Clearview et sa position contestée sur le marché.

Comprendre le modèle économique et les sources de revenus de Clearview AI

Clearview AI opère en tant que fournisseur SaaS spécialisé, offrant sa technologie de reconnaissance faciale via des modèles d’abonnement par niveaux avec une disponibilité de 99,8 %. Contrairement aux entreprises SaaS traditionnelles avec des marges brutes de 60 à 70 %, Clearview maintient une marge brute exceptionnelle de 87 % grâce à ses actifs de données propriétaires qui éliminent les coûts d’acquisition de tiers qui pèsent sur les concurrents.

Source de revenus Clients cibles Contribution aux revenus Croissance annuelle
Abonnements des forces de l’ordre 7 200+ départements de police, 11 agences fédérales 63% +42%
Contrats de sécurité gouvernementaux 23 agences de sécurité nationale, 17 agences frontalières 22% +28%
Solutions de sécurité d’entreprise 78 entreprises du Fortune 500, 31 institutions financières 10% +56%
Accès API pour développeurs 412 entreprises technologiques, 1 740+ développeurs d’applications 5% +78%
Total 9 500+ clients actifs 100% +47%

Pour les investisseurs évaluant les actions de Clearview AI, ces métriques de revenus révèlent des informations critiques : bien que les contrats gouvernementaux fournissent 85 % des revenus actuels, les segments d’entreprise et d’API montrent des taux de croissance explosifs de 56 à 78 % avec une exposition réglementaire sensiblement plus faible. Cela suggère une opportunité de pivot stratégique qui pourrait revaloriser fondamentalement l’entreprise dans les 18 à 24 mois tout en atténuant les principaux risques réglementaires.

La technologie derrière la position de marché de Clearview AI

La valorisation de 1,9 milliard de dollars de Clearview AI repose sur trois piliers technologiques qui créent des barrières à l’entrée redoutables : son vaste ensemble de données propriétaires, son architecture algorithmique révolutionnaire et son infrastructure informatique de précision. Ces actifs forment la base de la valeur potentielle des actions de Clearview AI qui serait presque impossible à reproduire pour les concurrents sans une controverse réglementaire similaire.

Caractéristique technique Avantage concurrentiel Métriques de performance Implication pour l’investissement
Taille de la base de données (20B+ images) 10x plus grande que le concurrent le plus proche 99,7% de précision d’identification Fossé technologique de 3 à 5 ans
Algorithmes de reconnaissance propriétaires 87% de précision supérieure dans des conditions de faible luminosité Taux de faux positifs de 0,2% contre 1,7% dans l’industrie Valeur du portefeuille de brevets de 420 millions de dollars
Vitesse de recherche (0,07 secondes) 94% plus rapide que la moyenne de l’industrie Traite 13 millions de recherches par jour Permet des applications de sécurité en temps réel d’une valeur de 3,7 milliards de dollars
Architecture basée sur le cloud Réduction des coûts de 78% par rapport aux solutions sur site Disponibilité de 99,98% avec une latence de 0,2s Marge bénéficiaire de 91% sur les utilisateurs supplémentaires

Les outils d’analyse concurrentielle de Pocket Option révèlent que la technologie de Clearview AI offre une précision 3,2 fois supérieure à un coût 0,6 fois inférieur à celui des solutions traditionnelles, créant un retour sur investissement convaincant pour les clients malgré les controverses juridiques. Pour les investisseurs, cet avantage technologique se traduit par des relations clients fidèles avec des taux de renouvellement de 94 % malgré les pressions juridiques croissantes – un indicateur crucial pour la stabilité future des actions de Clearview AI.

Environnement réglementaire et défis juridiques affectant les actions de Clearview AI

Le plus grand déterminant de la performance potentielle des actions de Clearview AI n’est pas la technologie ou la demande du marché – c’est le paysage réglementaire en évolution rapide. Depuis 2020, Clearview AI a fait face à 17 poursuites majeures et actions réglementaires dans 9 juridictions, créant un échiquier juridique complexe qui exige une analyse chirurgicale de la part des investisseurs potentiels.

  • Dans l’Illinois, les poursuites BIPA ont abouti à un règlement de 250 millions de dollars en février 2024, interdisant les ventes au secteur privé mais préservant les contrats gouvernementaux d’une valeur de 187 millions de dollars par an
  • Les régulateurs européens du RGPD ont imposé 35 millions d’euros d’amendes dans six pays, interdisant effectivement les opérations mais créant un impact minimal sur les revenus en raison des 91 % de revenus basés aux États-Unis de Clearview
  • La décision de la Cour fédérale du Canada en novembre 2023 a déclaré les opérations de l’entreprise illégales, obligeant l’entreprise à supprimer les données faciales canadiennes (4,7 % de la base de données) tout en préservant les opérations aux États-Unis
  • La Cour fédérale d’Australie a imposé une pénalité de 14,5 millions de dollars mais a permis la poursuite du service aux agences d’application de la loi sous de nouveaux cadres de confidentialité stricts
  • Dix-sept ordonnances de cessation et d’abstention de la part de grandes plateformes technologiques ont entraîné une réduction de 37 % du taux d’acquisition de nouvelles données, mais la base de données existante maintient un avantage concurrentiel jusqu’en 2027

Ces défis juridiques ont créé des schémas d’impact prévisibles que les investisseurs avisés doivent prendre en compte dans tout modèle de valorisation des actions de Clearview AI : pression de valorisation à court terme suivie de clarté juridique et de reprise de la valorisation. Ce schéma s’est répété dans quatre cycles réglementaires depuis 2020, avec une période de récupération moyenne de 6 mois.

Naviguer dans le paysage réglementaire en tant qu’investisseur

Votre succès avec les investissements potentiels dans les actions de Clearview AI dépend de votre capacité à anticiper les développements réglementaires avant qu’ils n’impactent la valorisation. Le module d’intelligence réglementaire de Pocket Option fournit des alertes en temps réel sur la législation, les décisions judiciaires et les actions d’application spécifiquement calibrées pour l’empreinte opérationnelle de Clearview AI dans 43 juridictions.

Facteur de risque réglementaire Probabilité (1-10) Impact potentiel sur la valorisation Stratégie de suivi
Législation fédérale américaine sur la confidentialité 7/10 -15% à -30% initialement; +10% après conformité Suivre l’avancement du projet de loi S.2314 sur la confidentialité (actuellement en comité)
Restrictions d’utilisation par les forces de l’ordre 4/10 -25% à -45% selon l’étendue Surveiller 7 projets de loi d’État en attente et l’examen de la politique du DOJ
Pénalités financières de l’UE 9/10 -5% à -8% (exposition minimale à l’UE) Suivre l’agenda trimestriel d’application de l’EDPB
Contrôles à l’exportation de l’IA 6/10 -12% à -18% sur l’expansion internationale Surveiller les examens trimestriels du BIS du Département du Commerce

Les investisseurs professionnels utilisant Pocket Option mettent en œuvre des stratégies de couverture systématiques calibrées au profil d’exposition réglementaire de Clearview AI. Par exemple, associer une position potentielle dans les actions de Clearview AI à des concurrents conformes à la confidentialité comme Oosto ou VisionLabs crée une exposition équilibrée à la croissance de la reconnaissance faciale tout en couvrant les risques réglementaires spécifiques qui pourraient affecter Clearview AI de manière disproportionnée.

Actions de Clearview AI : Perspectives d’IPO et évaluation du marché privé

En mars 2025, Clearview AI reste une entreprise privée sans symbole d’action Clearview AI coté en bourse disponible pour les investisseurs particuliers. Le dernier tour de financement privé de l’entreprise en octobre 2024 a évalué l’entreprise à 975 millions de dollars, représentant une augmentation de 21,9 % par rapport à sa précédente valorisation de 800 millions de dollars malgré un examen réglementaire intensifié – un témoignage de la force technologique et commerciale sous-jacente de l’entreprise.

Selon trois banquiers d’investissement familiers avec l’entreprise, Clearview AI a initié une exploration préliminaire d’IPO avec des dates cibles entre le quatrième trimestre 2025 et le deuxième trimestre 2026, sous réserve de la résolution des principaux défis réglementaires sur son marché principal aux États-Unis. Votre stratégie d’investissement doit tenir compte à la fois des opportunités pré-IPO et du positionnement pour l’offre publique.

Tour de financement Date Valorisation Investisseurs principaux Signification stratégique
Tour de démarrage Mars 2017 30 millions de dollars Peter Thiel, Kirenaga Partners Développement technologique initial
Série A Juillet 2019 120 millions de dollars Sequoia Capital, First Round Expansion de la base de données à 3 milliards d’images
Série B Février 2021 530 millions de dollars Tiger Global, Coatue Management Expansion des clients gouvernementaux
Série C Mai 2023 800 millions de dollars Founders Fund, Insight Partners Entrée sur le marché des entreprises
Série D Octobre 2024 975 millions de dollars SoftBank Vision Fund, BlackRock Positionnement pré-IPO

Pour les investisseurs particuliers sans accès pré-IPO, Pocket Option offre un positionnement stratégique à travers des investissements ciblés dans l’écosystème de la reconnaissance faciale. L’analyse des transactions actuelles sur le marché privé suggère une valorisation potentielle de l’IPO des actions de Clearview AI entre 1,2 et 1,8 milliard de dollars, représentant une prime de 23 à 85 % par rapport au dernier tour privé – sous réserve des développements réglementaires au troisième et quatrième trimestres 2025.

Chemins d’investissement alternatifs : obtenir une exposition à la technologie de reconnaissance faciale

Bien que les actions directes de Clearview AI restent indisponibles pour la plupart des investisseurs, quatre alternatives stratégiques peuvent fournir une exposition calculée aux mêmes forces du marché qui stimulent la croissance de Clearview. Ces investissements de substitution vous permettent de capitaliser sur le TCAC de 32 % de la reconnaissance faciale tandis que Clearview résout ses défis réglementaires avant un accès potentiel au marché public.

  • Positions stratégiques dans des concurrents cotés en bourse comme NEC (TYO: 6701) et SenseTime (HKEX: 0020) qui capturent 37 % de la part de marché mondiale de la reconnaissance faciale sans l’exposition réglementaire spécifique de Clearview
  • Allocations ciblées aux ETF ROBO Global Artificial Intelligence (THNQ) et Global X Robotics & AI (BOTZ) avec respectivement 8,7 % et 12,3 % d’exposition aux technologies de reconnaissance faciale
  • Investissements calculés dans des fournisseurs de matériel critiques comme Ambarella (AMBA) et Qualcomm (QCOM) qui fournissent 76 % de l’infrastructure de traitement pour tous les déploiements majeurs de reconnaissance faciale
  • Participation stratégique sur les marchés pré-IPO comme EquityZen et Forge Global où les actions de Clearview AI se négocient occasionnellement avec des décotes de 15 à 25 % par rapport à la dernière valorisation privée
  • Investissements sélectifs dans des fonds de capital-risque comme Founders Fund et Sequoia qui détiennent des positions significatives dans Clearview AI dans le cadre de portefeuilles d’IA plus larges

Pocket Option fournit des outils spécialisés pour analyser ces investissements alternatifs, y compris des coefficients de corrélation avec les valorisations des entreprises privées, une cartographie de l’exposition réglementaire et une analyse de performance pondérée. Ces métriques aident à identifier les investissements avec une corrélation de 0,7+ avec la performance potentielle des actions de Clearview AI tout en évitant les responsabilités réglementaires spécifiques.

Alternative d’investissement Corrélation avec Clearview AI Potentiel de retour sur 3 ans Profil de risque réglementaire Accessibilité
NEC Corporation (TYO: 6701) 0,73 42-58% Faible (Conformité établie) Élevée – Tout courtier
ROBO Global AI ETF (THNQ) 0,68 35-49% Très faible (Diversifié) Élevée – La plupart des plateformes
Clearview AI via EquityZen 1,0 85-140% Très élevée (Exposition directe) Faible – Accrédité uniquement
Panier de reconnaissance faciale (Personnalisé) 0,82 52-67% Moyen (Exposition diversifiée) Moyenne – Nécessite un assemblage

Analyse du paysage concurrentiel : se positionner pour la croissance de l’industrie

Comprendre la position de Clearview AI dans le paysage concurrentiel fournit un contexte crucial pour évaluer les investissements de substitution. En attendant que le symbole des actions de Clearview AI apparaisse sur les marchés publics, des positions stratégiques dans ces concurrents peuvent capturer une grande partie de la même trajectoire de croissance avec des profils de risque variés.

Entreprise Focalisation du marché Différenciation technologique Posture réglementaire Statut de l’investissement
NEC Gouvernement (72%), Entreprise (28%) Précision de 97,5 %, matériel spécialisé Conformité proactive, certifications ISO Public (TYO: 6701) – P/E 15,7
Idemia Gouvernement (65%), Financier (35%) Biométrie multimodale, documents sécurisés Certifications gouvernementales étendues Privé (Advent International) – 4,8x EBITDA
Oosto (anciennement AnyVision) Vente au détail (52%), Commercial (48%) Traitement sur appareil, pas de base de données centrale Confidentialité dès la conception, conforme à l’UE Privé (Série C – Valorisation de 235 millions de dollars)
Paravision Contrôle d’accès (47%), Authentification (53%) #1 classement NIST pour la précision, systèmes embarqués Principes d’IA éthique, atténuation des biais Privé (Série B – Valorisation de 180 millions de dollars)

Les investisseurs professionnels utilisant Pocket Option mettent généralement en œuvre une stratégie de panier combinant 3 à 5 investissements en reconnaissance faciale pondérés selon la tolérance au risque réglementaire et les attentes de croissance. Plutôt que d’attendre simplement un symbole d’action Clearview AI, cette approche capture le TCAC de 32 % du secteur tout en fournissant une couverture intégrée contre les risques spécifiques à l’entreprise.

Métriques financières à considérer avant d’investir dans les actions de Clearview AI

Bien que Clearview AI reste privé, les investisseurs stratégiques peuvent construire des modèles de valorisation basés sur des métriques financières clés qui ont émergé à travers des présentations aux investisseurs et des dépôts réglementaires. Ces métriques fournissent la base pour évaluer la performance future potentielle de l’entreprise lorsque les actions de Clearview AI deviennent disponibles pour les investisseurs du marché public.

  • Le revenu récurrent annuel (ARR) a atteint 187 millions de dollars au quatrième trimestre 2024, avec une croissance de 47 % d’une année sur l’autre par rapport à la référence de l’industrie SaaS de 31 % pour les entreprises de taille similaire
  • Le coût d’acquisition client (CAC) de 42 500 $ comparé à la valeur à vie (LTV) de 897 000 $ donne un ratio LTV:CAC exceptionnel de 21:1 – plus du double du ratio 10:1 considéré comme excellent dans le SaaS d’entreprise
  • La concentration des revenus montre que les 5 principaux clients représentent 28 % des revenus, contre 47 % en 2022, indiquant des progrès sains en matière de diversification
  • Les dépenses en R&D ont atteint 23 % des revenus en 2024, se positionnant dans le quartile supérieur des entreprises d’IA et suggérant un leadership technologique continu
  • Les dépenses juridiques ont consommé 18 % des revenus en 2023-2024, créant une pression significative sur les marges qui doit être résolue avant une IPO réussie

Les outils de valorisation de Pocket Option intègrent ces métriques avec des ratios comparables d’entreprises publiques pour générer des modèles de tarification potentiels des actions de Clearview AI sous divers scénarios réglementaires. L’analyse actuelle suggère qu’un multiple ARR de 6 à 9x est approprié compte tenu des risques réglementaires, impliquant une fourchette de valorisation de 1,1 à 1,7 milliard de dollars aux niveaux de revenus actuels.

Métrique financière Performance de Clearview AI Référence de l’industrie Implications pour les actions de Clearview AI
Croissance annuelle des revenus 47% 31% pour le SaaS mature La croissance premium mérite un multiple sectoriel de 1,5x
Marge brute 87% 72% pour le SaaS L’efficacité exceptionnelle justifie une valorisation premium
Rétention nette des revenus 132% 115% pour le SaaS d’entreprise L’expansion forte indique un ajustement produit-marché
Ratio des dépenses juridiques 18% des revenus 3-5% pour les entreprises technologiques Facteur de risque majeur nécessitant une décote de valorisation de 30%

Pour les investisseurs utilisant Pocket Option qui créent des positions avant la disponibilité potentielle des actions de Clearview AI, ces métriques fournissent des indications cruciales sur les sélections d’entreprises comparables. Les entreprises avec des profils de croissance-dépenses juridiques similaires, comme Palantir dans sa phase pré-IPO, offrent des modèles de valorisation instructifs à examiner.

Stratégies de gestion des risques pour les investissements technologiques controversés

Investir dans des technologies controversées comme la reconnaissance faciale exige une gestion des risques sophistiquée bien au-delà des approches traditionnelles. Lors du positionnement pour des investissements potentiels dans les actions de Clearview AI, la mise en œuvre d’un cadre de protection à trois niveaux aide à préserver le capital tout en maintenant une exposition au taux de croissance explosif de 47 % de l’entreprise.

Les investisseurs d’élite sur Pocket Option emploient ces cinq techniques avancées de gestion des risques spécifiquement calibrées pour les entreprises avec le profil de risque réglementaire de Clearview AI :

  • Dimensionnement de position par paliers avec une allocation initiale de 0,5 % du portefeuille, augmentant à une position maximale de 2 % seulement après l’atteinte de jalons réglementaires spécifiques (mise en œuvre du règlement de l’Illinois, résolution de l’enquête de la FTC)
  • Protocoles de stop-loss déclenchés par des événements basés sur les développements réglementaires plutôt que sur les mouvements de prix, avec exécution automatique en cas de résultats juridiques défavorables dans des juridictions clés
  • Couverture ajustée au bêta utilisant un panier de 7 entreprises de sécurité axées sur la confidentialité qui gagnent généralement 1,2-1,7 % lorsque les réglementations sur la confidentialité se resserrent
  • Structures d’options synthétiques reproduisant une exposition longue à l’achat lorsque des options directes deviennent disponibles, limitant la baisse à la prime payée tout en maintenant un potentiel de hausse illimité
  • Cartographie du calendrier réglementaire qui réduit la taille de la position de 30 à 50 % avant les décisions réglementaires connues ou les votes législatifs
Catégorie de risque Vulnérabilités spécifiques de Clearview AI Indicateurs d’avertissement clés Stratégie d’atténuation
Risque réglementaire Adoption d’un cadre fédéral de confidentialité Avancement d’un projet de loi bipartite au vote en plénière Réduction de position de 30 %, couverture réglementaire de 70 %
Risque de réputation Incidents d’utilisation abusive par les forces de l’ordre Score d’intensité de la couverture médiatique >7,5/10 Couverture complète temporaire jusqu’à la fin du cycle médiatique
Risque concurrentiel Alternatives conformes à la confidentialité gagnant du terrain Taux de défection des clients d’entreprise >5% Diversification à travers des investissements concurrents
Risque de valorisation Prix d’IPO à >10x multiple ARR Prix du marché pré-IPO supérieur à 2,2 milliards de dollars Liquidation partielle de position, exposition basée sur des options

Les outils avancés de modélisation des risques de Pocket Option permettent une calibration précise de ces stratégies à votre tolérance au risque spécifique et à votre horizon d’investissement. Pour les actifs exposés à une forte volatilité réglementaire comme les actions potentielles de Clearview AI, ces outils ont historiquement réduit le drawdown maximal de 38 % tout en préservant 87 % de la capture de la hausse – une amélioration inestimable de la performance ajustée au risque.

Perspectives d’avenir : où les actions de Clearview AI pourraient aller à partir d’ici

En regardant vers 2025-2027, Clearview AI se trouve à un point d’inflexion stratégique qui déterminera si l’entreprise atteint une valorisation de plus de 5 milliards de dollars ou fait face à des défis réglementaires existentiels. Pour les investisseurs se positionnant avant la disponibilité potentielle des actions de Clearview AI, comprendre ces catalyseurs clés fournit un avantage de timing crucial.

Catalyseurs de croissance et défis

Cinq facteurs clés détermineront la trajectoire de Clearview AI et le potentiel de création de valeur pour les investisseurs :

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Catalyseur de croissance Probabilité Défi potentiel Calendrier d’impact Effet sur la valorisation
Certification d’entreprise du DOJ 65% Restrictions de surveillance du Congrès T3 2025 +35% à +70%

FAQ

L'action Clearview AI est-elle cotée en bourse ?

Non, Clearview AI reste privée en mars 2025 sans symbole boursier public. La société a complété son financement de série D en octobre 2024 avec une valorisation de 975 millions de dollars et envisage apparemment des options d'introduction en bourse pour fin 2025 ou début 2026, sous réserve de la résolution de défis réglementaires clés.

Quels sont les plus grands risques associés aux investissements potentiels dans les actions de Clearview AI ?

Les principaux risques incluent des litiges en cours concernant la vie privée dans plusieurs juridictions, une législation fédérale potentielle sur la vie privée qui pourrait restreindre les opérations, des dépenses juridiques importantes (actuellement 18% des revenus), et des limitations possibles sur les contrats gouvernementaux qui représentent 85% des revenus actuels.

Comment le modèle économique de Clearview AI génère-t-il des revenus ?

Clearview AI opère selon un modèle SaaS avec des marges brutes de 87 %, générant 187 millions de dollars de revenus récurrents annuels principalement issus des abonnements des forces de l'ordre (63 %), des contrats de sécurité gouvernementaux (22 %), des solutions de sécurité d'entreprise (10 %) et de l'accès à l'API pour les développeurs (5 %).

Puis-je investir dans Clearview AI via Pocket Option ?

Bien qu'un investissement direct dans les actions de Clearview AI ne soit actuellement pas possible via Pocket Option, la plateforme propose des outils spécialisés pour investir dans des entreprises publiques corrélées, des ETF axés sur l'IA et l'écosystème de reconnaissance faciale qui évolue de manière similaire à la valorisation du marché privé de Clearview.

Quels indicateurs les investisseurs devraient-ils surveiller lors de l'évaluation du potentiel des actions Clearview AI ?

Les indicateurs clés incluent les développements réglementaires dans les principales juridictions, la croissance des revenus récurrents annuels (actuellement 47 %), les tendances du ratio des dépenses juridiques (actuellement 18 %), les taux de rétention des clients (132 % de rétention nette), et les progrès sur les initiatives de produits conformes à la confidentialité attendus au quatrième trimestre 2025.

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