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Pocket Option : Tout sur les actions ADR argentines

09 juillet 2025
17 minutes à lire
Actions ADR argentines : stratégies efficaces pour maximiser votre rentabilité à Wall Street

Le marché des actions ADR argentines offre des opportunités uniques aux investisseurs cherchant non seulement à diversifier leurs portefeuilles et à accéder aux marchés internationaux, mais aussi à se protéger contre la volatilité locale. Basé sur une analyse de données récentes et des stratégies éprouvées, il fournit les outils pratiques dont vous avez besoin pour naviguer avec confiance dans ce segment spécialisé du marché financier.

Que sont les ADRs d’actions argentines ?

Les ADRs (American Depositary Receipts) sont des instruments financiers qui permettent aux investisseurs argentins et mondiaux d’accéder aux actions de sociétés comme YPF, Globant ou Banco Macro directement à Wall Street, opérant en dollars et avec la protection réglementaire américaine. Ces certificats représentent des actions de sociétés argentines cotées sur les marchés américains, permettant des opérations sur le NYSE ou le NASDAQ.

Le mécanisme fonctionne efficacement : une banque dépositaire américaine acquiert des actions à la Bourse de Buenos Aires et émet des certificats négociables à Wall Street. Chaque ADR peut représenter une ou plusieurs actions, selon la structure d’émission établie par la société.

Caractéristique ADRs d’actions argentines Actions sur le marché local
Devise de cotation Dollars américains Pesos argentins
Marché de négociation NYSE, NASDAQ BYMA (Bourses et Marchés Argentins)
Réglementation applicable SEC (États-Unis) CNV (Argentine)
Heures de négociation 9:30 – 16:00 (heure de New York) 11:00 – 17:00 (heure de l’Argentine)
Accessibilité pour les investisseurs étrangers Élevée Moyenne-Basse
Accessibilité pour les petits investisseurs Moyenne-Élevée (via des plateformes comme Pocket Option) Élevée pour les résidents, faible pour les non-résidents

Types d’ADRs et leur fonctionnement

Il existe différents niveaux d’ADRs d’actions argentines, chacun avec des exigences spécifiques et des avantages différenciés :

  • ADR de niveau I : Coté sur le marché OTC (Over The Counter) avec des exigences d’information minimales. Exemple : Central Puerto.
  • ADR de niveau II : Présent sur des bourses officielles comme le NYSE sans permettre de nouvelles levées de capitaux. Exemple : Telecom Argentina (TEO).
  • ADR de niveau III : Coté sur des bourses officielles et permet de lever des capitaux par le biais d’offres publiques. Exemple : YPF (YPF).
  • ADR de la règle 144A : Placements privés exclusivement pour les investisseurs institutionnels qualifiés. Exemple : Certaines émissions privées d’IRSA.

Pocket Option offre des outils spécifiques tels que des alertes de prix et une analyse comparative des ADRs, permettant aux investisseurs argentins de protéger leur capital contre l’inflation locale tout en accédant aux marchés mondiaux avec des montants accessibles à partir de 10 $.

Histoire et évolution des ADRs argentins à Wall Street

La trajectoire des actions argentines à New York a commencé dans les années 1990 lors de la vague de privatisations, lorsque des entreprises emblématiques telles que YPF, Telecom Argentina et Banco Macro ont commencé à être cotées sur les marchés américains, marquant un jalon dans l’internationalisation du capital argentin.

L’univers des actions argentines en ADR a traversé des cycles marqués qui reflètent la volatilité économique du pays. Après l’effondrement de 2001-2002, de nombreuses entreprises ont subi une dévaluation sévère de leurs ADRs, bien que plusieurs aient ensuite réussi à se redresser et à consolider leur présence internationale.

Période Événements importants pour les ADRs d’actions argentines
1993-1999 Première vague d’émissions (YPF a atteint la plus grande capitalisation pour un ADR latino-américain)
2001-2002 Crise du « Corralito », les ADRs argentins ont perdu jusqu’à 90% de leur valeur
2003-2007 Récupération graduelle, Tenaris et Globant émergent comme nouveaux leaders
2015-2017 Rally haussier après changement de gouvernement, les ADRs bancaires ont triplé en valeur
2018-2020 Crise monétaire et défaut sélectif, impact sévère sur les valorisations
2021-2024 Adaptation post-pandémique, reconfiguration après changement de gouvernement en 2023, les entreprises technologiques argentines menant la reprise

Actuellement, les actions argentines à Wall Street représentent aujourd’hui un volume de négociation significatif, dépassant fréquemment le marché local. Dans des cas comme MercadoLibre et Globant, plus de 90% de leur négociation se fait sur le marché américain.

Pocket Option a démocratisé l’accès aux ADRs argentins en réduisant les barrières d’entrée avec des dépôts minimums plus accessibles et des outils éducatifs en espagnol spécialement conçus pour les investisseurs latino-américains, y compris des séminaires exclusifs sur la façon de négocier les ADRs argentins pendant les périodes de volatilité.

Avantages et inconvénients d’investir dans les actions argentines en ADR

Investir dans les actions argentines en ADR présente un profil de risque-rendement spécifique qui doit être soigneusement évalué en fonction des objectifs financiers individuels.

Avantages :

  • Protection contre la dévaluation : Opérations en dollars qui atténuent le risque de dévaluation du peso argentin
  • Plus grande liquidité : Volumes de négociation jusqu’à 5 fois supérieurs au marché local pour des entreprises comme YPF
  • Transparence réglementaire : Normes SEC plus rigoureuses exigeant des rapports trimestriels détaillés
  • Accessibilité horaire : Opérations compatibles avec les fuseaux horaires américains et européens
  • Diversification géographique tout en maintenant une exposition stratégique aux secteurs clés argentins

Inconvénients :

  • Risque pays : Exposition à des restrictions monétaires potentielles ou à des interventions réglementaires
  • Coûts supplémentaires : Commissions de 0,05%-0,1% pour la garde et la conversion des dividendes
  • Écarts de prix : Écarts temporaires entre les cotations locales et les ADRs (arbitrage CCL)
  • Impact réglementaire : Les changements dans les réglementations de change peuvent affecter le rapatriement des dividendes
  • Complexité fiscale : Double imposition potentielle nécessitant une planification fiscale spécifique
Profil d’investisseur Adéquation pour les ADRs argentins Recommandation et allocation suggérée
Conservateur Faible-Moyenne Maximum 5-10% du portefeuille, axé sur les ADRs d’entreprises comme Globant ou MercadoLibre
Modéré Moyenne 15-25% du portefeuille, combinant des actions technologiques (60%) et énergétiques (40%)
Agressif Moyenne-Élevée 30-40% du portefeuille, incluant des financières comme GGAL et BMA (jusqu’à 30% de l’allocation)
Spéculatif Élevée 50%+ du portefeuille, incorporant des stratégies de trading actif dans des ADRs à faible capitalisation

Pocket Option offre des outils spécialisés pour évaluer ces facteurs de risque-rendement, y compris une analyse de corrélation entre les ADRs argentins et des tableaux de bord personnalisables qui montrent les indicateurs clés pour chaque profil d’investisseur.

Principales actions argentines disponibles en tant qu’ADRs

L’univers des actions argentines à New York englobe divers secteurs stratégiques, de l’énergie et la finance à la technologie disruptive et au commerce électronique. Chaque ADR offre une exposition à différentes dynamiques économiques dans le contexte argentin.

Entreprise Symbole ADR Secteur Caractéristiques et performance récente
YPF YPF Énergie Leader dans la production de pétrole, forte exposition à Vaca Muerta. +45% en 12 mois après des changements dans la politique énergétique.
Grupo Financiero Galicia GGAL Financier Plus grande banque privée argentine par capitalisation. +70% en 12 mois grâce aux attentes de normalisation monétaire.
Banco Macro BMA Financier Forte présence dans les provinces argentines. +65% en 12 mois avec amélioration de la qualité du portefeuille.
Telecom Argentina TEO Télécommunications Fournisseur de services de communication intégrés. Performance mitigée en raison de défis réglementaires et de pressions tarifaires.
Globant GLOB Technologie Référence en transformation numérique avec des clients mondiaux comme Disney et EA. +25% en 12 mois.
MercadoLibre MELI E-commerce Leader régional du e-commerce et de la fintech. +60% en 12 mois avec l’expansion de Mercado Pago.
Pampa Energía PAM Énergie/Utilités Entreprise intégrée avec génération, distribution et exploration. +40% en 12 mois après recomposition tarifaire.
IRSA IRS Immobilier Propriétaire de centres commerciaux et de bureaux premium. +30% de rebond depuis les creux post-pandémiques.

Les actions argentines en ADR présentent des profils de risque différenciés. Les entreprises technologiques comme Globant et MercadoLibre ont montré de faibles corrélations (0,3-0,4) avec les indices locaux argentins, tandis que les banques comme Galicia maintiennent des corrélations supérieures à 0,8 avec le Merval.

Pocket Option fournit des analyses techniques en temps réel et des alertes personnalisées pour chacun de ces ADRs, permettant aux investisseurs de profiter des mouvements spécifiques des actions argentines à Wall Street aujourd’hui sans avoir besoin de surveiller constamment le marché. La plateforme offre également des comparaisons sectorielles exclusives qui identifient les rotations parmi différents ADRs argentins.

Stratégies d’investissement pour les actions argentines en ADR

Développer des stratégies efficaces pour les actions argentines en ADR nécessite une approche multidimensionnelle qui intègre des facteurs techniques, fondamentaux et contextuels spécifiques au marché argentin, adaptés à chaque situation particulière.

Analyse technique pour les ADRs argentins

L’analyse technique prend une importance particulière dans les actions argentines en ADR en raison de leurs schémas de volatilité caractéristiques et de leurs mouvements directionnels marqués. Les outils techniques les plus efficaces incluent :

  • Supports et résistances clés : Particulièrement efficaces dans YPF où des niveaux tels que 12 $, 15 $ et 18 $ ont fonctionné comme des pivots significatifs pendant 2023-2024
  • Analyse du volume : Cruciale pour confirmer les mouvements dans les ADRs bancaires comme GGAL, où des pics de volume 3x supérieurs à la moyenne anticipent souvent des changements de tendance
  • Moyennes mobiles : L’EMA à 50 jours et la SMA à 200 jours fonctionnent comme des indicateurs fiables pour MELI, générant des signaux valides dans plus de 70% des croisements
  • Indicateurs de momentum : Le RSI avec une configuration de 14 en timeframe journalier a précisément identifié des conditions de survente dans les ADRs financiers lors de crises de liquidité
Stratégie technique Application dans les ADRs argentins Exemple pratique
Trading de range Profite des oscillations dans des bandes de prix définies GGAL fluctuant entre 10-15 $ pendant les périodes d’incertitude électorale (2021-2023), générant de multiples opportunités d’entrée et de sortie
Suivi de tendance Positionnement dans la direction de la tendance principale GLOB dans une tendance haussière soutenue depuis 2020, où les stratégies de pullback vers l’EMA 50 ont généré des entrées efficaces
Divergences Identification des écarts entre le prix et les indicateurs YPF a montré une divergence positive dans le RSI au T4 2022, anticipant le rallye subséquent de +60%
Figures de chandeliers japonais Reconnaissance de formations prédictives spécifiques Figure « étoile du matin » dans BMA (février 2023) qui a anticipé un mouvement haussier de +35% en 8 semaines

Pocket Option fournit des graphiques avancés avec plus de 100 indicateurs techniques personnalisables, permettant l’identification de motifs spécifiques pour chaque ADR argentin. Ses systèmes d’alerte automatique détectent les formations de chandeliers clés telles que « engulfing » ou « hammer » qui ont démontré une grande efficacité sur ces titres.

Analyse fondamentale pour les actions argentines à Wall Street

L’analyse fondamentale des actions argentines à Wall Street aujourd’hui nécessite une approche différenciée qui prend en compte les particularités de l’environnement macroéconomique argentin et son impact sur les résultats des entreprises :

  • États financiers en dollars : Analyse de la croissance des revenus en devise forte, éliminant les distorsions de l’inflation annuelle de +200% en Argentine
  • Comparaison des multiples : YPF se négocie à un P/E de 5-6x par rapport à 8-10x pour des entreprises pétrolières latino-américaines comparables, indiquant un potentiel de réévaluation
  • Impact du taux de change : Évaluation de la manière dont l’écart de taux de change de 20-50% affecte la conversion des résultats opérationnels
  • Suivi réglementaire : Surveillance des réglementations spécifiques pour des secteurs tels que l’énergie, où la politique tarifaire impacte directement les résultats de PAM et TGS
  • Expansion internationale : Évaluation des entreprises comme GLOB et MELI avec plus de 80% des revenus hors d’Argentine comme atténuateurs naturels du risque local

Les analystes utilisant Pocket Option accèdent à des rapports fondamentaux actualisés avec des métriques spécifiques pour le contexte argentin, telles que le ratio « Revenus en USD vs. Coûts en ARS » qui mesure l’exposition effective au risque de change, ou l’indice « Diversification Géographique » qui quantifie la dépendance au marché local.

Facteurs macroéconomiques affectant les actions argentines à New York

Les actions argentines à New York répondent à des facteurs macroéconomiques spécifiques avec une sensibilité plus grande que d’autres titres cotés sur les marchés américains. Cette dynamique génère à la fois de la volatilité et des opportunités tactiques pour les investisseurs informés.

Facteur macroéconomique Impact sur les actions argentines en ADR Exemple historique concret
Écart de taux de change (officiel vs. CCL) Élevé – Détermine la conversion effective des résultats de pesos en dollars L’élargissement de l’écart à 120% en 2022 a causé une baisse de 35% des ADRs bancaires en 4 semaines
Inflation Moyenne-Élevée – Affecte les marges opérationnelles et le pouvoir d’achat domestique L’accélération inflationniste de 2023 a eu un impact négatif sur IRSA (-20%) en raison de la réduction de la consommation dans les centres commerciaux
Risque pays (EMBI) Élevé – Reflète la prime de risque requise et influence les valorisations La réduction de 2500 à 1500 points en 2021 a catalysé un rallye de +80% dans SUPV et +65% dans BMA
Réserves internationales Moyenne-Élevée – Indicateur clé de la capacité de paiement externe La chute des réserves nettes à des minimums en 2022-2023 a provoqué des ventes massives dans les ADRs financiers
Cycle politique/électoral Élevé – Génère des attentes sur les changements de politique économique Les résultats électoraux de 2023 ont déclenché un rallye de +110% dans les ADRs énergétiques en 6 mois

Les opérateurs expérimentés dans les ADRs argentins développent un calendrier spécifique qui inclut des événements critiques avec un impact prouvé :

  • Publication mensuelle de l’inflation (jour 15) – Impact direct sur les ADRs de consommation et de détail comme IRSA
  • Enchères de dette publique (jours variables) – Mouvements de 5-10% dans les ADRs financiers selon les résultats
  • Annonces de politique de change (imprévisibles) – Génèrent une volatilité immédiate avec des mouvements de 8-15% dans tous les ADRs
  • Révisions trimestrielles avec le FMI – Affectent la perception du risque souverain avec des mouvements de 5-20% dans le secteur financier
  • Données de la balance commerciale (jour 20) – Impactent les attentes sur la disponibilité de devises et le taux de change

Pocket Option intègre ces dates dans son calendrier économique exclusif pour les ADRs argentins, avec des notifications personnalisées et des analyses avant chaque publication clé. Son système d’alerte anticipe les événements 72 heures à l’avance, permettant des ajustements stratégiques dans les positions ouvertes.

Comparaison : Investir en Argentine vs. ADRs aux États-Unis

Pour les investisseurs intéressés par le marché argentin, la décision entre opérer localement ou via les actions argentines en ADR implique d’évaluer de multiples variables opérationnelles, fiscales et stratégiques qui impactent directement les résultats.

Aspect Marché local (BYMA) ADRs à Wall Street
Exposition à la devise En pesos argentins, vulnérable aux dévaluations En dollars américains, protection naturelle contre la dépréciation du peso
Liquidité Inférieure (volumes 50-80% inférieurs pour les mêmes actifs) Supérieure, surtout pour YPF, GGAL, MELI avec des volumes quotidiens >50M$
Coûts d’exploitation 0,5-1% pour les résidents argentins incluant les taxes 0,1-0,3% en commissions plus 0,05% pour la garde internationale
Traitement fiscal Impôt cédulaire de 5-15% selon le type de revenu Sujet aux conventions de double imposition, avec une retenue de 30% sur les dividendes réductible à 10-15%
Protection des investisseurs Réglementations CNV avec moins d’historique d’application Réglementation SEC avec des précédents de protection efficace et d’actions collectives
Heures d’exploitation 11:00-17:00 heure de l’Argentine, limité pour les opérateurs mondiaux 9:30-16:00 heure de New York, compatible avec les marchés internationaux
Informations disponibles Principalement en espagnol, axé sur le contexte local Principalement en anglais, avec analyse comparative régionale et internationale
Protection contre l’inflation Limitée, exposée à la perte de pouvoir d’achat en pesos Élevée, opérant en devise forte avec un taux d’inflation plus bas

La stratégie d’investir dans les actions argentines à Wall Street aujourd’hui est particulièrement avantageuse pendant les périodes d’instabilité de change ou d’incertitude politique. Les investisseurs sophistiqués mettent en œuvre des approches hybrides :

  • Positions dans les ADRs pour un investissement à moyen terme (6-18 mois) pendant les périodes électorales ou de transition gouvernementale
  • Opérations tactiques sur le marché local pendant les phases de stabilité de change et de taux attractifs en pesos
  • Arbitrage CEDEAR-ADR lorsque l’écart dépasse 3-5%, profitant des inefficacités temporaires
  • Diversification sectorielle stratégique : 60% dans les actions technologiques (GLOB/MELI) moins corrélées au risque argentin, 30% dans l’énergie (YPF/PAM), et 10% dans les financières (GGAL/BMA) comme exposition tactique

Pocket Option facilite ces stratégies hybrides en offrant un accès intégré aux deux marchés, avec des outils d’analyse comparative qui détectent les divergences entre les cotations locales et les ADRs, alertant sur les opportunités d’arbitrage lorsque les différences dépassent les seuils prédéfinis par l’utilisateur.

Conclusions et perspectives futures

Le marché des actions argentines en ADR représente une voie stratégique pour les investisseurs cherchant une exposition à l’économie argentine avec une plus grande protection légale et de change. Au cours des 12-18 prochains mois, les perspectives pour ce segment seront principalement déterminées par les progrès des réformes structurelles et de la normalisation monétaire.

Les actions argentines à New York montrent actuellement des valorisations attractives en termes historiques, avec des décotes de 20-40% par rapport à leurs homologues régionaux, reflétant la prime de risque mais aussi le potentiel de réévaluation face à des améliorations des fondamentaux macroéconomiques.

Au niveau sectoriel, nous pouvons anticiper des dynamiques différenciées pour 2024-2025 :

  • Secteur technologique (GLOB, MELI) : Projection d’une croissance soutenue de 20-30% annuellement avec moins de corrélation au cycle économique local, portée par l’expansion internationale et le développement de nouvelles lignes d’affaires telles que la fintech et les services cloud.
  • Secteur énergétique (YPF, PAM) : Potentiel de réévaluation de 40-60% en 24 mois conditionné par les progrès de la dérégulation tarifaire et le développement accéléré de Vaca Muerta, avec des points d’inflexion identifiables dans les exportations de GNL pour 2025.
  • Secteur financier (GGAL, BMA) : Plus grande volatilité avec un potentiel de hausse de 50-80% lié à la normalisation monétaire et à la réduction de l’inflation, avec une sensibilité particulière à l’élimination progressive des contrôles de change prévue pour 2024-2025.
  • Entreprises exportatrices : Avantage compétitif durable avec un taux de change plus aligné sur les fondamentaux, notamment pour CRES et AGRO avec des projections d’amélioration des marges.

Pour les investisseurs intéressés par ce marché, Pocket Option offre non seulement l’infrastructure technologique nécessaire mais un écosystème complet d’analyse et d’éducation financière spécialisé dans les ADRs argentins. Sa plateforme permet de construire des stratégies personnalisées avec une gestion des risques adaptée à différents scénarios macroéconomiques, simulant les impacts de variables clés telles que le taux de change ou les taux d’intérêt.

Pour commencer à investir dans les actions argentines en ADR aujourd’hui, Pocket Option propose un compte démo avec 10 000 $ de fonds virtuels qui permet de pratiquer des stratégies sans risque avant d’opérer avec du capital réel, ainsi que des webinaires hebdomadaires spécifiquement sur les opportunités tactiques dans ce segment de marché.

FAQ

Quelle est la différence entre un ADR et une action locale argentine ?

Un ADR (American Depositary Receipt) est un certificat émis par une banque américaine qui représente des actions d'une entreprise argentine cotée sur les bourses américaines. Les différences fondamentales sont : les ADR sont cotés en dollars, protégeant contre les dévaluations du peso ; ils sont soumis à la réglementation de la SEC avec des normes de transparence plus exigeantes ; ils offrent une plus grande liquidité (jusqu'à 5 fois le volume local dans des cas comme YPF ou MELI) ; et ils permettent l'accès aux investisseurs mondiaux. Cependant, ils entraînent des coûts de garde supplémentaires (0,05-0,1 %) et peuvent être soumis à des complexités fiscales en raison de la double imposition.

Comment puis-je acheter des ADR d'actions argentines depuis l'Argentine ?

Pour acheter des ADR d'actions argentines depuis l'Argentine, vous devez ouvrir un compte auprès d'un courtier international comme Pocket Option, qui offre un accès direct aux marchés américains. Le processus nécessite : 1) Compléter la documentation KYC pour se conformer aux réglementations internationales ; 2) Transférer des fonds en dollars par des options telles que le virement bancaire international, la carte ou même les cryptomonnaies sur certaines plateformes ; 3) Une fois les fonds crédités, vous pouvez trader directement sur le NYSE ou le NASDAQ pendant les heures américaines (9:30-16:00 ET). Pocket Option facilite ce processus avec des exigences d'ouverture minimales à partir de 10 $ et un support spécialisé en espagnol pour les investisseurs latino-américains.

Quelles ADR argentines ont la plus grande liquidité à Wall Street ?

Les ADR argentins avec la plus grande liquidité actuellement sont : MercadoLibre (MELI) avec un volume quotidien moyen de 950 à 1 200 millions de dollars ; YPF (YPF) avec 70 à 120 millions de dollars ; Grupo Financiero Galicia (GGAL) avec 50 à 80 millions de dollars ; Globant (GLOB) avec 45 à 70 millions de dollars ; et Banco Macro (BMA) avec 30 à 45 millions de dollars. Cette liquidité supérieure garantit des écarts serrés (généralement inférieurs à 0,5 % pour ces instruments) et la capacité d'entrer/sortir de positions significatives avec un impact minimal sur le prix, crucial pour les fonds institutionnels ou les portefeuilles de taille moyenne à grande investissant dans les marchés émergents.

Quel impact les restrictions de change argentines ont-elles sur les ADR ?

Les restrictions de change en Argentine affectent les ADR de plusieurs manières : 1) Elles génèrent des différentiels de prix (généralement de 3 à 8 %) entre la valeur théorique selon le taux de change officiel et le prix du marché ; 2) Elles compliquent le rapatriement des dividendes, qui peut subir des retards ou nécessiter des approbations spécifiques de la Banque Centrale ; 3) Elles créent des opportunités d'arbitrage entre le marché local et les ADR par le biais d'opérations de règlement en espèces ; 4) Elles affectent la formation des prix, surtout lorsque l'écart de change dépasse 50 %, comme cela s'est produit entre 2020 et 2022. Cependant, pour les investisseurs internationaux, les ADR offrent précisément un moyen d'investir dans des entreprises argentines tout en évitant une exposition directe à ces restrictions et en accédant à la liquidité en dollars.

Est-il conseillé d'investir dans des ADR argentins dans le contexte économique actuel ?

Dans le contexte actuel, investir dans des ADR argentins peut être conseillé pour certains profils d'investisseurs, mais nécessite une stratégie calibrée. Recommandations concrètes : 1) Limiter l'exposition à 10-25% du portefeuille total selon la tolérance au risque ; 2) Prioriser les entreprises avec une forte génération de revenus en dollars ou une présence internationale comme MELI (85% des revenus hors d'Argentine) et GLOB (95% de clients internationaux) ; 3) Envisager un horizon minimum de 12-18 mois permettant de traverser la volatilité cyclique ; 4) Mettre en œuvre une entrée échelonnée en profitant des corrections techniques ; 5) Diversifier parmi 4-6 ADR de différents secteurs, avec un poids plus important (50-60%) dans les actions technologiques et énergétiques. Pocket Option offre des outils spécifiques de gestion des risques pour les ADR argentins, y compris des options de stop-loss garanti et de couverture qui peuvent atténuer la volatilité inhérente de ces instruments.

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