Pocket Option : Quelles entreprises peuvent émettre des actions sur le marché vietnamien en 2025
Le marché boursier vietnamien se développe à un rythme vertigineux, devenant un terrain fertile pour les investisseurs. Cependant, tout le monde ne comprend pas clairement la question fondamentale : quelles entreprises peuvent émettre des actions ? Cet article répondra en détail à cette question, tout en fournissant des informations pratiques sur les réglementations légales, les conditions et le processus d'émission d'actions au Vietnam en 2025.
Cadre juridique pour l'émission d'actions au Vietnam aujourd'hui
Lorsque vous recherchez "quelles entreprises peuvent émettre des actions", vous devez comprendre le cadre juridique régissant cette activité. Le marché boursier vietnamien, bien que encore jeune par rapport aux marchés internationaux, dispose d'un système réglementaire de plus en plus strict et transparent.
Actuellement, l'émission d'actions au Vietnam est principalement régie par la Loi sur les entreprises 2020 et la Loi sur les valeurs mobilières 2019. Ces lois sont comme deux feuilles de route, aidant les entreprises à déterminer clairement si elles sont éligibles à émettre des actions ou non.
| Document juridique | Contenu important | Impact sur les entreprises |
|---|---|---|
| Loi sur les entreprises 2020 | Réglementations sur les types d'entreprises et le droit d'émettre des actions | Définit clairement quels types d'entreprises sont autorisés à émettre des actions |
| Loi sur les valeurs mobilières 2019 | Réglementations sur les conditions et procédures d'émission publique d'actions | Établit des exigences spécifiques pour le capital, les opérations et la gouvernance |
| Décret 155/2020/ND-CP | Guide détaillé sur la mise en œuvre de la Loi sur les valeurs mobilières | Fournit des réglementations spécifiques sur la documentation et les processus d'approbation |
| Circulaire 118/2020/TT-BTC | Guide sur la divulgation d'informations et le reporting | Exigences de transparence avant, pendant et après l'émission |
Au Vietnam, la Commission des valeurs mobilières de l'État (SSC) joue le rôle de gardien, contrôlant strictement le processus d'émission d'actions. Selon les données de la SSC, en 2024, plus de 50 entreprises ont été approuvées pour émettre des actions au public, soit une augmentation de 15 % par rapport à 2023. Cela montre l'attractivité croissante du marché des capitaux vietnamien.
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Quels types d'entreprises sont autorisés à émettre des actions au Vietnam ?
La question "quels types d'entreprises sont autorisés à émettre des actions" intrigue toujours de nombreux nouveaux investisseurs. Dans l'écosystème commercial diversifié du Vietnam, un seul type d'entreprise est autorisé à émettre des actions - c'est la société par actions.
Une société par actions est comme un gâteau divisé en plusieurs petites parts, chaque part représentant une portion de propriété. Chaque actionnaire détient une ou plusieurs parts, correspondant à son pourcentage de propriété dans l'entreprise. Pendant ce temps, d'autres types d'entreprises comme les sociétés à responsabilité limitée ou les entreprises individuelles sont comme des gâteaux qui ne peuvent pas être découpés pour être partagés.
Caractéristiques des sociétés par actions ayant le droit d'émettre des actions
- Le capital social est divisé en parts égales appelées actions
- Les actionnaires ne sont financièrement responsables que dans la limite de leur apport en capital
- A au moins 03 actionnaires, sans limite maximale
- Les actionnaires peuvent librement transférer des actions (sauf dans des cas spéciaux)
- A le droit de lever des capitaux par l'émission d'actions et d'obligations
| Type d'entreprise | Peut émettre des actions ? | Raison spécifique |
|---|---|---|
| Société par actions | Oui | Structure de capital conçue sous forme d'actions, conforme à la nature de l'émission d'actions |
| Société à responsabilité limitée | Non | Le capital appartient à des membres limités, pas de concept d'actions |
| Entreprise individuelle | Non | Le capital appartient à un seul individu, ne peut pas être divisé en actions |
| Société en commandite | Non | Le capital appartient aux associés commandités et aux apporteurs de capital, pas de mécanisme d'actions |
Un point de vue quelque peu controversé dans la communauté financière vietnamienne est de permettre aux sociétés à responsabilité limitée avec deux membres ou plus d'émettre des obligations mais pas des actions. Bien que les deux soient des instruments de levée de capitaux, l'émission d'actions affecte la structure de propriété - quelque chose que le modèle de société à responsabilité limitée n'est pas conçu pour accueillir.
Les experts de Pocket Option suggèrent que les entreprises vietnamiennes devraient soigneusement considérer leur choix de type d'entreprise dès le début. Si les plans à long terme incluent la levée de capitaux par l'émission d'actions, établir une société par actions dès le départ permettra d'économiser du temps et des coûts de conversion plus tard.
Conditions spécifiques pour que les entreprises émettent des actions au public
Il ne s'agit pas simplement de "quelles entreprises peuvent émettre des actions", mais aussi de répondre à une série de conditions strictes. Émettre des actions au public (IPO) au Vietnam est comme une compétition olympique - seules les entreprises solides peuvent franchir la ligne d'arrivée.
Selon la Loi sur les valeurs mobilières 2019, une société par actions souhaitant faire une IPO doit surmonter les obstacles suivants :
- Capital social minimum libéré de 30 milliards de VND au moment de l'enregistrement
- Les opérations commerciales de l'année la plus récente doivent être rentables et ne pas avoir de pertes accumulées
- Un minimum de 15 % des actions avec droit de vote doit être vendu à au moins 100 investisseurs qui ne sont pas des actionnaires majeurs
- Les actionnaires majeurs doivent s'engager à détenir 100 % des actions pendant au moins 01 an
- Avoir un plan d'émission et d'utilisation du capital approuvé par l'Assemblée générale des actionnaires
Le processus d'émission d'actions au public au Vietnam
Le processus d'IPO n'est pas un sprint mais un marathon nécessitant une préparation minutieuse et de la patience. De nombreuses entreprises vietnamiennes comme Vinhomes, Techcombank ou Masan Consumer ont parcouru ce chemin et ont réussi.
| Étape | Activités principales | Délai | Notes importantes |
|---|---|---|---|
| Préparation interne | Préparer les documents juridiques, financiers et organisationnels | 3-6 mois | Besoin d'engager des consultants professionnels, des auditeurs indépendants |
| Soumission de la demande | Soumettre les documents d'enregistrement à la SSC | 1-2 semaines | Les documents doivent être complets et précis selon les réglementations |
| Vérification | La SSC examine et approuve les documents | 30-45 jours | Peut nécessiter des informations supplémentaires et des explications plusieurs fois |
| Offre | Mettre en œuvre l'offre d'actions selon le plan | 90 jours | Doit être complété dans le délai spécifié |
| Rapport | Rapporter les résultats à la SSC | 10 jours | Besoin de divulguer des informations aux investisseurs |
Un point controversé dans la communauté financière vietnamienne est l'exigence pour les entreprises d'être rentables dans l'année la plus récente pour être éligibles à une IPO. Alors que de nombreuses startups technologiques dans le monde peuvent faire une IPO tout en opérant à perte, cette réglementation peut rendre difficile pour les startups vietnamiennes d'accéder au capital par le marché boursier. Cependant, cette réglementation aide également à protéger les investisseurs contre les entreprises sans modèles commerciaux durables.
Pocket Option fournit une analyse approfondie des IPO à venir, vous aidant à évaluer les opportunités d'investissement dès le début. Comme l'a dit un investisseur avisé : "L'argent se fait non pas quand vous vendez mais quand vous achetez" - investir dans des IPO potentielles peut apporter des profits significatifs.
Types d'actions que les sociétés par actions peuvent émettre au Vietnam
Lorsque vous recherchez "quels types d'entreprises ont le droit d'émettre divers types d'actions", vous devez savoir que le marché vietnamien n'a pas qu'un seul type d'action. Comme un restaurant avec différents plats, les sociétés par actions peuvent émettre de nombreux types d'actions avec des caractéristiques et des avantages différents.
| Type d'action | Caractéristiques principales | Avantages | Inconvénients |
|---|---|---|---|
| Actions ordinaires | Type le plus courant, avec droits de vote | Plein droits d'actionnaire, potentiel d'appréciation de prix élevé | Risque élevé lorsque l'entreprise rencontre des difficultés |
| Actions à dividende préférentiel | Reçoivent des dividendes fixes, priorisés avant les actionnaires ordinaires | Revenu stable, risque moindre | Pas de droits de vote, potentiel d'appréciation de prix limité |
| Actions préférentielles rachetables | Peuvent demander à l'entreprise de racheter selon des conditions prédéterminées | Possède une option de sortie sécurisée | Généralement plus chères, faible liquidité |
| Actions préférentielles avec droit de vote | Ont plus de droits de vote que les actions ordinaires | Plus grand contrôle dans l'entreprise | Limitations sur la quantité et les émetteurs éligibles |
Un fait intéressant est qu'au Vietnam, les actions ordinaires représentent plus de 95 % de toutes les actions en circulation. Les actions préférentielles sont encore assez rares, contrairement au marché américain où les actions préférentielles représentent une proportion significative. C'est à la fois un défi et une opportunité pour les investisseurs cherchant à diversifier leurs portefeuilles.
Selon les réglementations, les sociétés par actions au Vietnam peuvent émettre des actions préférentielles mais doivent s'assurer que les actions ordinaires représentent au moins 65 % du total des actions en circulation. C'est comme une barrière protectrice, empêchant un petit groupe d'actionnaires de détenir trop de pouvoir dans l'entreprise.
La plateforme Pocket Option fournit des outils d'analyse approfondie pour vous aider à comprendre les avantages et les inconvénients de chaque type d'action. Choisir le bon type d'action est aussi important que choisir la bonne entreprise dans laquelle investir - c'est un secret que de nombreux investisseurs prospères appliquent.
Méthodes d'émission d'actions par les entreprises vietnamiennes
"Les types d'entreprises qui peuvent émettre des actions" est déterminé non seulement par le type d'entreprise mais aussi par la méthode d'émission. Semblable à avoir de nombreuses routes menant au succès, les sociétés par actions vietnamiennes ont diverses méthodes pour amener des actions aux investisseurs.
Méthodes d'émission courantes au Vietnam
- IPO par enchère publique - la méthode la plus transparente
- Émission supplémentaire aux actionnaires existants - protège les intérêts des actionnaires
- Programmes ESOP - motive les employés
- Placement privé pour les investisseurs stratégiques - généralement accompagné de coopération
- Émission d'actions pour payer des dividendes - conserve le capital pour les opérations commerciales
- Émission d'actions pour échange dans les fusions et acquisitions (M&A)
| Méthode | Exemples réels au Vietnam | Volume d'émission | Caractéristiques notables |
|---|---|---|---|
| IPO | Vinhomes (2018) : A levé 1,35 milliard de dollars | Grand (généralement 10-30 % du capital) | Grande échelle, attire de nombreux investisseurs |
| Émission aux actionnaires existants | Vinamilk (2023) : Émis à un ratio de 5:1 | Moyen (5-20 % du capital) | Taux de mise en œuvre généralement élevé, moins de dilution |
| ESOP | FPT (annuellement) : 0,5-1 % du capital | Petit (1-3 % du capital) | Prix généralement inférieur au marché, avec conditions |
| Placement privé | Masan (2021) : A attiré l'investissement du groupe SK | Moyen-grand (5-25 % du capital) | Inclut généralement des engagements de coopération stratégique |
| Paiement de dividendes en actions | Hoa Phat (2022) : Ratio 2:1 | Moyen (10-50 % du capital) | N'augmente pas la valeur réelle, augmente seulement la quantité |
Un point notable est que les entreprises vietnamiennes sont de plus en plus flexibles dans la combinaison de plusieurs méthodes d'émission. Par exemple, une entreprise pourrait réaliser une IPO, puis émettre un ESOP pour retenir les talents, et ensuite continuer avec un placement privé pour attirer des partenaires stratégiques. C'est une stratégie "triple play" qui aide à optimiser la structure du capital et la valeur de l'entreprise.
Les experts de Pocket Option notent que chaque méthode d'émission apporte différentes opportunités d'investissement. Par exemple, les IPO ont généralement un potentiel d'appréciation de prix élevé à court terme mais sont aussi plus risquées, tandis que l'émission aux actionnaires existants est généralement plus sûre mais avec un potentiel de profit plus faible. Comprendre ces caractéristiques vous aide à "attraper la vague" au bon moment.
Le processus de cotation après qu'une entreprise émet des actions
Après avoir compris "quelles entreprises peuvent émettre des actions", vous devez savoir que l'émission d'actions n'est que la première étape dans le long parcours d'une entreprise sur le marché boursier. La cotation - ou l'introduction des actions sur une plateforme de négociation - est l'étape suivante tout aussi importante.
Le Vietnam dispose actuellement de trois principales bourses : HOSE (Bourse de Ho Chi Minh-Ville), HNX (Bourse de Hanoï) et UPCoM (marché pour la négociation d'actions de sociétés publiques non cotées). Chaque bourse est comme une ligue différente, avec des exigences d'"entrée" différentes.
| Critères | HOSE | HNX | UPCoM |
|---|---|---|---|
| Capital social minimum | 120 milliards de VND | 30 milliards de VND | 10 milliards de VND |
| Durée d'exploitation | 2 ans | 1 an | Aucune exigence |
| Résultats commerciaux | Rentable pendant 2 années consécutives | Rentable dans l'année la plus récente | Aucune exigence |
| Taux de flottant | ≥ 20 % du capital social | ≥ 15 % du capital social | Aucune exigence |
| Liquidité | Élevée | Moyenne | Basse |
En 2024, le marché vietnamien a été témoin d'une vague d'entreprises passant de HNX à HOSE comme moyen d'élever leur marque. C'est similaire à un club promu de la première division à la V-League - signifiant un accès à plus d'investisseurs, en particulier étrangers et institutionnels.
Une perspective intéressante est que certaines entreprises choisissent de rester sur UPCoM malgré le fait de remplir les conditions pour HOSE ou HNX. Elles estiment que le coût de conformité aux réglementations des bourses officielles est trop élevé par rapport aux avantages reçus. C'est une stratégie de "gros poisson dans un petit étang" - attirant toujours de petits investisseurs mais sans le fardeau des obligations de divulgation complexes.
Pocket Option fournit des outils d'analyse approfondie pour les opportunités d'investissement sur les trois bourses. Les utilisateurs de Pocket Option peuvent accéder à des données complètes sur l'historique des transactions, la liquidité et les informations commerciales, aidant à prendre des décisions d'investissement plus précises.
Secrets pour un investissement réussi dans les actions nouvellement émises au Vietnam
Comprendre "quelles entreprises peuvent émettre des actions" n'est que le point de départ. Comment transformer cette connaissance en profit est ce qui importe le plus aux investisseurs. Investir dans des actions nouvellement émises est comme explorer un territoire inexploré - un grand potentiel mais non sans risques.
- Analyser attentivement le prospectus - c'est le "code génétique" de l'entreprise
- Évaluer les capacités de l'équipe de direction - ce sont les "capitaines" dirigeant le navire
- Rechercher les perspectives de l'industrie - aucun navire ne peut aller à contre-courant
- Comparer la valorisation avec les entreprises du même secteur - pour connaître le prix équitable
- Évaluer l'objectif d'utilisation du capital de l'émission - où ira l'argent ?
| Type d'émission | Caractéristiques d'investissement | Stratégie appropriée |
|---|---|---|
| IPO | Grande amplitude d'augmentation/diminution, informations limitées | Rechercher en profondeur, allouer le capital judicieusement, être prêt à détenir à moyen-long terme |
| Émission supplémentaire | Peut causer une dilution temporaire du BPA | Évaluer l'efficacité de l'utilisation du capital, acheter lorsque le prix s'ajuste après l'émission |
| Actions de dividende | N'augmente pas la valeur réelle, augmente seulement la quantité | Aucune action spéciale nécessaire, surveiller les mouvements de prix ajustés |
| Émission ESOP | Motivation des employés, légère dilution | Évaluer l'impact à long terme sur la culture et la performance de l'entreprise |
| Placement privé | Généralement à prix réduit, inclut la coopération | Évaluer la valeur ajoutée des partenaires stratégiques |
Au Vietnam, certaines IPO notables comme Vinhomes (2018) et Techcombank (2018) ont apporté de grands profits aux premiers investisseurs. Cependant, il y a eu aussi des cas comme Bao Viet Insurance (2018) ou Vietjet Air (2017) où la performance des prix n'a pas répondu aux attentes. Cela montre que toutes les opportunités ne donnent pas des résultats similaires.
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Conclusion : L'avenir du marché de l'émission d'actions au Vietnam
Après avoir exploré en détail "quels types d'entreprises ont le droit d'émettre divers types d'actions" et de nombreux aspects connexes, nous pouvons clairement voir que le marché des capitaux du Vietnam est sur une voie de développement solide. D'un cadre juridique de plus en plus perfectionné au nombre croissant d'entreprises émettant des actions, tout indique un potentiel énorme pour l'avenir.
Le marché boursier vietnamien mûrit progressivement, avec une profondeur de liquidité croissante et une participation croissante des investisseurs institutionnels et étrangers. Cela crée un environnement favorable pour que les entreprises lèvent des capitaux par l'émission d'actions, tout en apportant de nombreuses opportunités d'investissement attrayantes.
Une tendance marquante dans les années à venir est la vague d'IPO des startups technologiques vietnamiennes, suivant le succès de VNG et The Coffee House. Les secteurs de la fintech, du commerce électronique et de la logistique sont prédits pour mener cette vague, ouvrant des opportunités d'investissement dans les "étoiles montantes" de l'économie numérique.
Pocket Option est fier d'être un partenaire de confiance dans votre parcours d'investissement, fournissant non seulement des outils de trading modernes mais aussi une analyse perspicace du marché. Nous nous engageons à accompagner les investisseurs vietnamiens, vous aidant à saisir les opportunités de la vague de plus en plus dynamique des émissions d'actions.
Rappelez-vous que l'investissement dans les actions est un parcours à long terme nécessitant des connaissances, de la discipline et de la patience. Avec le soutien de Pocket Option et les connaissances partagées dans cet article, vous êtes prêt à devenir un investisseur avisé sur le marché boursier vietnamien.
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