Pocket Option : Quelles sont les actions ordinaires
Les actions ordinaires représentent actuellement 95 % des transactions sur HOSE et HNX avec plus de 7,1 millions d'investisseurs vietnamiens participant en 2024. Cet article fournit une analyse détaillée de la nature, des caractéristiques et des avantages des actions ordinaires dans le contexte du marché vietnamien, ainsi que des stratégies d'investissement pratiques pour vous aider à maximiser les profits et minimiser les risques.
Concepts de Base de l'Action Ordinaire
Qu'est-ce qu'une action ordinaire ? Selon la Loi sur les entreprises du Vietnam de 2020, c'est un type de titre qui confirme la propriété d'un investisseur sur une partie du capital social d'une société par actions, donnant au propriétaire des droits de vote, des droits de dividende et d'autres droits fondamentaux.
Qu'est-ce qu'une action ordinaire ? C'est un autre terme pour désigner l'action ordinaire, couramment utilisé dans le langage d'investissement quotidien au Vietnam. Bien qu'ayant des noms différents, les actions ordinaires et les actions ordinaires se réfèrent au même type de titre, représentant la propriété de base dans une entreprise.
Sur le marché vietnamien, en mars 2025, il y a 1 679 codes boursiers négociés sur trois bourses : HOSE (392 codes), HNX (355 codes) et UPCOM (932 codes), avec une capitalisation boursière totale de près de 8 millions de milliards de VND (équivalent à 320 milliards USD), dont les actions ordinaires représentent plus de 95 % de toutes les actions négociées.
La caractéristique la plus marquante de l'action ordinaire est le droit de vote, permettant aux investisseurs de participer directement aux décisions commerciales importantes. Selon les règlements de la Commission des valeurs mobilières de l'État du Vietnam, chaque action ordinaire correspond à un vote lors de l'assemblée générale des actionnaires (GMS).
| Caractéristique | Action Ordinaire | Action Préférentielle |
|---|---|---|
| Droits de vote | Plein (1 action = 1 vote) | Aucun ou limité selon les statuts de l'entreprise |
| Ordre de dividende | Après les actionnaires préférentiels | Priorité avant les actionnaires ordinaires, taux fixe |
| Ordre de paiement en cas de liquidation | Dernier, après les créanciers et les actionnaires préférentiels | Avant les actionnaires ordinaires, après les créanciers |
| Potentiel d'appréciation du prix | Illimité basé sur la performance de l'entreprise | Généralement limité en raison des dividendes fixes |
Droits des Actionnaires Ordinaires au Vietnam
En possédant des actions ordinaires au Vietnam, les investisseurs bénéficient de droits spécifiques selon la Loi sur les entreprises de 2020 et la Loi sur les valeurs mobilières de 2019. La plateforme Pocket Option se concentre particulièrement sur la fourniture d'informations complètes sur ces droits pour aider les investisseurs à optimiser leurs avantages.
Droits Financiers
Les droits financiers sont le principal moteur de l'investissement dans les actions ordinaires au Vietnam, surtout dans le contexte de fortes baisses des taux d'intérêt sur l'épargne à 3,8-4,7 % en 2024-2025. Les principaux droits financiers incluent :
- Droits de dividende : Selon les données de FiinGroup, le rendement moyen des dividendes des entreprises cotées sur HOSE en 2023 a atteint 5,7 %, avec certaines entreprises comme DGC (9,5 %), MWG (8,2 %), VNM (7,8 %) ayant des rendements de dividende très attractifs
- Droits d'achat d'actions supplémentaires : Priorité d'achat avant l'offre publique proportionnellement à la propriété actuelle
- Droits sur les actifs en cas de dissolution : Distribution des actifs restants après les paiements aux créanciers et aux actionnaires préférentiels
- Droits de transfert : Négociation libre sur les bourses HOSE, HNX et UPCOM avec une haute liquidité (valeur moyenne des transactions dépassant 15 000 milliards VND/séance au T1/2025)
Il est à noter que les entreprises cotées sur HOSE ont un taux de distribution de dividendes moyen supérieur de 1,2 % au taux d'intérêt sur l'épargne à 12 mois dans les grandes banques au début de 2025, faisant des actions ordinaires un canal d'investissement plus attractif en termes de revenu passif.
Droits de Gestion et de Contrôle
Le plus grand privilège des actions ordinaires avec droit de vote est la capacité d'influencer la stratégie et les opérations commerciales. Au Vietnam, ces droits sont spécifiquement réglementés comme suit :
| Droit de Gestion | Détails et Application Pratique au Vietnam |
|---|---|
| Assister et voter à l'AG | Depuis 2021, la plupart des entreprises cotées permettent le vote en ligne, aidant les investisseurs à économiser du temps et des coûts |
| Élire, révoquer les membres du CA, CS | Lors de l'AG de VNM en 2024, un groupe d'actionnaires détenant 6,5 % a réussi à nommer 1 membre indépendant du CA |
| Approuver les états financiers | Contribue à la transparence, 87 % des entreprises cotées ont des états financiers audités par Big4 |
| Décider des questions importantes | Approuver les fusions et acquisitions, la restructuration (comme la séparation de FPT Retail et FPT Telecom par FPT en 2017) |
Selon la Loi sur les entreprises de 2020, les actionnaires ou groupes d'actionnaires détenant 5 % ou plus du total des actions ordinaires ont également des droits supplémentaires pour nommer des personnes au CA et CS, inspecter les livres comptables et demander des réunions extraordinaires de l'AG. Ce droit est particulièrement utile lorsque les actionnaires veulent s'opposer à des décisions pouvant être préjudiciables à l'entreprise.
Caractéristiques de l'Action Ordinaire dans le Contexte du Marché Vietnamien
Qu'est-ce qu'une action ordinaire dans le contexte spécifique du marché vietnamien ? Comparé aux marchés développés, l'action ordinaire au Vietnam a des caractéristiques distinctives que les investisseurs doivent comprendre.
Le marché boursier vietnamien n'opère que depuis 24 ans (depuis 2000) mais s'est développé rapidement avec de nombreuses réformes importantes. Les caractéristiques remarquables de l'action ordinaire au Vietnam incluent :
- Volatilité élevée des prix : Le coefficient Beta moyen des actions VN30 atteint 1,2-1,5, bien plus élevé que 0,8-1,0 sur les marchés développés comme Singapour ou Hong Kong
- Structure de propriété concentrée : 62 % des entreprises cotées ont des actionnaires majoritaires détenant plus de 51 % du capital, dont 35 % sont des entreprises contrôlées par l'État
- Transparence de l'information améliorée : Le taux de divulgation d'informations en temps opportun est passé de 72 % (2018) à 91 % (2023), avec des pénalités pour violations de divulgation augmentant de 5 fois depuis 2020
La limite de propriété étrangère est une caractéristique importante du marché vietnamien. Selon le Décret 155/2020/ND-CP, des secteurs sensibles tels que la banque (30 %), l'assurance (49 %), les télécommunications (49 %), l'édition (0 %) ont des limites spécifiques de propriété étrangère. De nombreuses actions de premier ordre comme VCB, TCB, MWG ont atteint la propriété étrangère maximale, créant des différences de prix significatives entre les transactions domestiques et étrangères.
| Indicateur | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | T1/2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Nombre de comptes d'investisseurs (millions) | 2,8 | 4,3 | 6,2 | 7,1 | 7,8 |
| % de la population participant au marché boursier | 2,9 | 4,4 | 6,3 | 7,2 | 7,9 |
| Capitalisation boursière/PIB (%) | 84,1 | 93,8 | 62,5 | 78,2 | 83,5 |
| Proportion d'investisseurs individuels (%) | 83,6 | 86,2 | 87,5 | 85,3 | 83,7 |
Pocket Option fournit des outils d'analyse approfondis pour aider les investisseurs à identifier ces caractéristiques et les utiliser pour construire des stratégies d'investissement efficaces. Le tableau de bord exclusif de Pocket Option fournit également des informations en temps réel sur les transactions étrangères, les ratios de propriété et l'espace restant pour chaque code boursier.
Analyse et Évaluation de l'Action Ordinaire
Pour investir avec succès dans les actions ordinaires au Vietnam, les investisseurs doivent appliquer des méthodes d'analyse adaptées aux caractéristiques spécifiques du marché. Une approche combinée de l'analyse fondamentale et technique apporte généralement des résultats optimaux.
Analyse Fondamentale pour les Actions Ordinaires Vietnamiennes
L'analyse fondamentale évalue la valeur intrinsèque d'une action basée sur la performance commerciale et le potentiel de croissance. Selon une enquête de Pocket Option auprès de 1 500 investisseurs réussis au Vietnam, les indicateurs suivants sont prioritaires pour l'analyse :
| Indicateur | Formule | Bons niveaux de référence au VN (2025) | Exemples d'actions |
|---|---|---|---|
| P/E (Price-to-Earnings) | Prix de l'action / BPA | Banque : 8-12Commerce de détail : 12-18Technologie : 15-25 | TCB (9,2), MWG (16,5), FPT (19,8) |
| P/B (Price-to-Book) | Prix de l'action / Valeur comptable | Banque : 1,2-2,0Immobilier : 1,8-3,0Fabrication : 1,5-2,5 | VCB (2,8), VHM (2,1), HPG (1,6) |
| ROE (Return on Equity) | Bénéfice net / Capitaux propres | Banque : >15%Commerce de détail : >20%Fabrication : >12% | MBB (24,3%), PNJ (22,7%), DGC (18,5%) |
| Rendement du dividende | Dividende par action / Prix de l'action | Énergie : >6%Télécom : >5%Produits de grande consommation : >4% | POW (7,2%), VNM (5,8%), MSN (4,2%) |
Une particularité du marché vietnamien est la nécessité de se concentrer sur l'analyse de la structure des actionnaires et des transactions d'initiés. Selon les statistiques de la plateforme Pocket Option, 78 % des actions qui ont surperformé pendant la période 2021-2024 avaient des transactions d'achat net par des initiés dans les 3-6 mois précédents. C'est un signal fiable sur les perspectives commerciales que les investisseurs devraient surveiller.
Stratégies d'Investissement pour les Actions Ordinaires au Vietnam
Le succès lors de l'investissement dans les actions ordinaires au Vietnam dépend de la construction d'une stratégie adaptée au contexte du marché et aux objectifs financiers personnels. Basé sur les données de plus de 10 000 investisseurs réussis sur la plateforme Pocket Option, nous résumons les stratégies les plus efficaces :
- Investissement de valeur : Rechercher des actions avec un P/E 20-30 % inférieur à la moyenne du secteur, mais un ROE au moins 15 % supérieur à la moyenne du secteur (Exemple : TCB, HPG, DGC en période 2022-2023)
- Investissement de croissance : Prioriser les entreprises avec des taux de croissance du chiffre d'affaires et des bénéfices >20 %/an pendant 3 années consécutives, combinés à des modèles commerciaux ayant des avantages concurrentiels durables (Exemple : FPT, MWG, ACB)
- Investissement en dividendes : Construire un portefeuille d'actions avec des rendements de dividendes >5 %, une histoire de paiement cohérente >5 ans, et un taux de distribution de dividendes <70 % (Exemple : VNM, REE, NT2)
Une approche sectorielle est particulièrement efficace sur le marché vietnamien, certains secteurs montrant des tendances de croissance plus fortes à différentes étapes du développement économique :
| Caractéristique du marché | Impact sur la stratégie | Secteurs/actions potentiels (2025-2026) |
|---|---|---|
| Liquidité inégale | Se concentrer sur les actions avec un volume de transactions >500 000 actions/jour pour assurer la capacité de sortir des positions si nécessaire | Indice VN30, Mid-caps avec haute liquidité : FPT, MWG, HPG, VRE |
| Fortes fluctuations cycliques | Allouer le capital par phases, éviter le tout-en-un à un moment donné | Allocation : 30 % Blue-chip (VCB, FPT), 40 % Mid-cap (DGC, MWG), 30 % Petite capitalisation potentielle (DIG, PVD) |
| Influence du capital étranger | Surveiller le flux d'argent des ETF et des grands fonds comme Dragon Capital, VinaCapital | Actions dans les paniers FTSE Vietnam ETF, VNM ETF : VHM, VIC, VNM, VRE |
| Bénéficiant des tendances IDE | Prioriser les secteurs bénéficiant des déplacements d'IDE vers le Vietnam | Parcs industriels (IDC, VGC), Logistique (GMD, HAH), Énergie (POW, REE) |
L'outil de construction de portefeuille intelligent de Pocket Option aide les investisseurs vietnamiens à analyser et suivre la performance du portefeuille en temps réel. En particulier, la fonctionnalité exclusive "Portfolio Optimizer" de Pocket Option suggère des ajustements périodiques du portefeuille pour optimiser les rendements selon le ratio de Sharpe.
Comparer l'Action Ordinaire avec d'Autres Outils d'Investissement
Pour prendre des décisions optimales d'allocation d'actifs, les investisseurs vietnamiens doivent évaluer les avantages et les inconvénients de l'action ordinaire par rapport aux canaux d'investissement alternatifs populaires au Vietnam en 2025.
| Critères | Action Ordinaire | Obligations d'Entreprise | Dépôts Bancaires | Immobilier |
|---|---|---|---|---|
| Rendement moyen 2020-2024 | 15,8 %/an (VN-Index) | 8,5-11,2 %/an | 4,2-5,7 %/an | 7,5-12 %/an |
| Risque (écart-type) | Élevé (23,7 %) | Moyen (5,8 %) | Faible (0,5 %) | Moyen-Élevé (15,2 %) |
| Liquidité | T+2,5 (VN30 : T+0 via Pocket Option) | Faible-Moyenne (dépend de l'émetteur) | Faible (pénalité de retrait anticipé) | Très faible (3-6 mois) |
| Capital d'investissement minimum | ~1 million VND | ~50-100 millions VND | ~1-10 millions VND | ~500 millions - 5 milliards VND |
| Droits de gestion | Oui (vote à l'AG) | Limité (uniquement en cas de défaut) | Aucun | Plein droits de propriété |
Dans le contexte de la baisse des taux d'intérêt sur l'épargne au Vietnam à des niveaux historiquement bas (seulement 3,8-4,7 %/an pour les termes de 12 mois dans les grandes banques comme Vietcombank, BIDV au T1/2025), l'action ordinaire devient un canal d'investissement plus attractif avec des rendements attendus 3-4 fois plus élevés. Selon les statistiques de Pocket Option, 83 % des investisseurs vietnamiens ont transféré au moins 30 % de leur portefeuille d'épargne vers des actions entre 2022 et 2025.
Un avantage particulier des actions ordinaires avec droit de vote est la capacité d'influencer les entreprises en détenant un pourcentage suffisamment important. Au Vietnam, de nombreux investisseurs individuels ont réussi à rejoindre le CA de petites et moyennes entreprises cotées, aidant à améliorer la gouvernance et à augmenter la valeur de l'entreprise (comme les cas de DXG, SHS, AAS pendant la période 2021-2023).
Risques Lors de l'Investissement dans les Actions Ordinaires et Méthodes de Prévention
Malgré le potentiel de profit élevé des actions ordinaires, les investisseurs vietnamiens doivent identifier pleinement les risques spécifiques du marché pour avoir des mesures de prévention efficaces.
- Risque de marché : Le VN-Index a connu de fortes corrections telles que -27 % (03-04/2022), -18 % (08-11/2022), causant de lourdes pertes à de nombreux investisseurs
- Risque commercial : Des incidents tels que le scandale comptable chez HVN (2022), la crise de la dette chez FLC, ROS (2022-2023) ont causé des dommages significatifs aux actionnaires
- Risque de liquidité : De nombreuses actions de petite capitalisation ont un faible volume de transactions (<100 000 actions/jour), rendant difficile la sortie des positions lors de la volatilité du marché
- Risque psychologique : 72 % des investisseurs vietnamiens individuels admettent avoir acheté/vendu sur la base de rumeurs ou de FOMO (peur de manquer)
Pocket Option recommande des mesures spécifiques de prévention des risques basées sur l'analyse comportementale de plus de 10 000 investisseurs réussis sur la plateforme :
| Risque | Mesure de prévention | Outils de support de Pocket Option |
|---|---|---|
| Risque de marché | Allocation d'actifs : 60 % actions principales, 25 % actions de croissance, 15 % liquidités/obligations | Portfolio Optimizer, Market Heat Map |
| Risque commercial | Due diligence : Vérifier les états financiers des 3 dernières années, prêter attention aux flux de trésorerie, à la dette et aux parties liées | Financial Health Scanner, Insider Trading Alert |
| Risque de liquidité | Prioriser les actions avec une valeur de transaction >10 milliards/jour, utiliser des ordres conditionnels lors des transactions | Liquidity Rating, Smart Order Types |
| Risque psychologique | Construire et adhérer à des plans d'investissement spécifiques, utiliser des ordres stop-loss automatiques | Investment Plan Builder, Auto Stop-loss |
Un fait intéressant est que contrairement à la croyance populaire, la stratégie "DCA" (Dollar-Cost Averaging) est généralement plus efficace que la stratégie de "pêche au fond" sur le marché vietnamien. Selon la recherche interne de Pocket Option sur les données de 2018-2024, les investisseurs utilisant DCA ont réalisé un profit moyen de 12,3 %/an, soit 3,7 % de plus que le groupe essayant fréquemment de "toucher le fond" du marché.
Tendances de Développement du Marché des Actions Ordinaires au Vietnam
Les investisseurs avisés doivent saisir les tendances de développement du marché des actions ordinaires au Vietnam pour positionner leur portefeuille d'investissement en ligne avec les perspectives futures.
Selon les dernières données de la Commission des valeurs mobilières de l'État et de SSI Research au T1/2025, la capitalisation boursière du marché vietnamien a atteint 83,5 % du PIB (équivalent à 320 milliards USD), avec 7,8 millions de comptes d'investisseurs. Comparé au ratio moyen capitalisation boursière/PIB de 110-150 % sur les marchés développés de la région, le Vietnam a encore un potentiel de croissance significatif.
Les principales tendances façonnant l'avenir du marché des actions ordinaires au Vietnam :
- Mise à niveau du marché : Le Vietnam est sur la feuille de route pour passer de marché frontière à marché émergent selon MSCI et FTSE Russell, prévu en 2026-2027. Une fois mis à niveau, un flux de capital ETF international estimé à 5-7 milliards USD affluera sur le marché.
- Réforme de la gouvernance d'entreprise : La Loi sur les valeurs mobilières de 2019 et les circulaires d'application ont renforcé la protection des actionnaires minoritaires, exigeant un ratio minimum de 1/3 de membres indépendants du CA à partir de 2025.
- Numérisation du marché : Application de la technologie blockchain dans l'enregistrement des titres, développement du nouveau système KRX améliorant la vitesse de correspondance de T+2,5 à T+1,5 à partir de 2025.
- Diversification des produits : Fort développement des ETF sectoriels, ETF thématiques, warrants couverts et nouveaux produits dérivés.
Pocket Option s'est rapidement adapté à la tendance de la numérisation en lançant une plateforme de trading de nouvelle génération au T4/2024, permettant aux investisseurs vietnamiens d'accéder à des fonctionnalités avancées telles que le Smart Beta Screening, l'intégration de la notation ESG et les signaux de trading alimentés par l'IA.
Selon des données exclusives de plus de 100 000 investisseurs sur la plateforme Pocket Option, la tendance de l'investissement à long terme dans les actions ordinaires se développe fortement au Vietnam. La proportion d'investisseurs poursuivant des stratégies à long terme (>12 mois) est passée de 37 % (2020) à 68 % (T1/2025), montrant la maturité du marché et une prise de conscience croissante des investisseurs des avantages de l'investissement à long terme.
Conclusion
Qu'est-ce qu'une action ordinaire ? Ce n'est pas seulement un certificat de propriété dans une entreprise, mais aussi un puissant outil financier aidant les investisseurs vietnamiens à construire des actifs, à participer à la gouvernance d'entreprise et à bénéficier du développement de l'économie nationale.
Le marché des actions ordinaires du Vietnam est dans une phase de développement dynamique avec de nombreuses opportunités d'investissement attractives, surtout en considérant les perspectives de mise à niveau du marché, d'amélioration de la gouvernance d'entreprise et de numérisation du système de trading. Cependant, avec les opportunités viennent des risques spécifiques que les investisseurs doivent identifier et prévenir.
Pocket Option ne fournit pas seulement une plateforme de trading avancée mais équipe également les investisseurs vietnamiens d'outils d'analyse, de connaissances approfondies et de stratégies d'investissement pratiques adaptées au contexte du marché domestique. De la construction de portefeuilles diversifiés aux outils de gestion des risques intelligents, nous nous engageons à accompagner les investisseurs dans leur parcours vers un investissement réussi dans les actions ordinaires au Vietnam.
Dans le contexte de faibles taux d'intérêt sur l'épargne et du besoin de trouver des canaux d'investissement à haut rendement, l'action ordinaire devient progressivement le choix prioritaire de nombreux investisseurs vietnamiens avec les bonnes connaissances et stratégies. Commencez votre parcours d'investissement en actions ordinaires avec Pocket Option - un partenaire fiable sur la route de la liberté financière.