- Le ratio dette/fonds propres est actuellement de 1,78 (en baisse par rapport à 1,92 au T1), reflétant des efforts pour améliorer la structure du capital et réduire les coûts financiers de 6,2 %
- Le ROA a atteint 2,6 % (en hausse de 0,3 % par rapport à 2023), toujours inférieur à la moyenne de l’industrie mais montrant une tendance claire à l’amélioration
- Le flux de trésorerie EBITDA a atteint 12 400 milliards au cours des 6 premiers mois de 2024, une augmentation de 18,4 % par rapport à la même période en 2023
Exploration approfondie de Pocket Option : Devriez-vous acheter des actions Vingroup en 2024 ?
Investir dans les actions de Vingroup n'est pas seulement une décision financière mais aussi un choix stratégique dans le contexte du marché vietnamien en 2024. Avec une capitalisation de 271 386 milliards VND, un P/E de 46,8 et une volatilité de 18,5 % au dernier trimestre, VIC nécessite une analyse minutieuse. Cet article propose 5 stratégies d'investissement pratiques, des prévisions financières pour T3-T4/2024, et 3 niveaux de prix idéaux pour répondre à la question "devriez-vous acheter des actions de Vingroup" basé sur des données exclusives de Pocket Option.
Article navigation
- Aperçu de Vingroup et de sa position dominante sur le marché vietnamien 2024
- Analyse financière approfondie : Devriez-vous acheter des actions Vingroup sur la base des données du T2/2024
- 5 stratégies de diversification de Vingroup et impact direct sur le prix des actions
- Comparaison de Vingroup avec 3 principaux concurrents en 2024
- Analyse technique et 3 points d’entrée idéaux pour 2024
- 7 facteurs macroéconomiques affectant directement les décisions d’investissement dans Vingroup
- 3 stratégies d’investissement avec les actions Vingroup pour différents groupes d’investisseurs
- Conclusion claire : Devriez-vous acheter des actions Vingroup en 2024-2025 ?
Aperçu de Vingroup et de sa position dominante sur le marché vietnamien 2024
Vingroup (code boursier : VIC) est le plus grand conglomérat privé du Vietnam avec une capitalisation boursière de 270 000 milliards de VND, représentant 8,5 % de la valeur totale du VN-Index. Le groupe détient une part de marché significative dans de nombreux secteurs : 22 % du marché de l’immobilier haut de gamme, 35 % de la part de marché des centres commerciaux et 58 % du marché national des véhicules électriques. La question « devrais-je acheter des actions Vingroup » n’est pas seulement une simple décision d’investissement mais reflète également la confiance dans l’économie croissante du Vietnam avec un taux de croissance du PIB de 6,8 % en 2024.
| Indicateurs clés | Valeur (T2/2024) | Comparé à l’industrie | Tendance |
|---|---|---|---|
| Capitalisation boursière | 271 386 milliards de VND | La plus élevée du marché, 2,4 fois plus grande que le concurrent le plus proche | ↗ +3,2 % (30 jours) |
| P/E (Prix sur Bénéfices) | 46,8 | 32 % supérieur à la moyenne de l’industrie | ↗ +5,1 % (90 jours) |
| EPS (Bénéfice par action) | 1 256 VND | Moyenne de l’industrie : 1 320 VND | ↘ -2,8 % (Trimestre précédent) |
| ROE (Retour sur capitaux propres) | 6,8 % | 3,2 % inférieur à la moyenne de l’industrie (10 %) | → Stable |
Vingroup ne se contente pas de façonner mais révolutionne également de nombreux segments de marché au Vietnam. En 2023-2024, le groupe a inauguré 3 projets urbains à grande échelle (Vinhomes Ocean Park, Grand Park, Smart City) avec une superficie totale de 1 500 hectares et a lancé 4 nouveaux modèles de véhicules électriques, affirmant sa position de leader dans la transformation verte en Asie du Sud-Est.
Analyse financière approfondie : Devriez-vous acheter des actions Vingroup sur la base des données du T2/2024
Lors de l’évaluation de l’opportunité d’acheter des actions Vingroup, les investisseurs doivent analyser en profondeur 5 indicateurs financiers clés. Pocket Option a interviewé 8 experts financiers de premier plan et compilé les facteurs les plus importants :
Volatilité des bénéfices et rentabilité réelle
La marge bénéficiaire de Vingroup a diminué de 1,6 % au cours des 2 dernières années, principalement en raison d’investissements de 41 200 milliards de VND dans VinFast et de 15 600 milliards de VND dans VinSmart. Selon le Dr Nguyen Van Minh, directeur de l’analyse chez VCSC : « La pression sur les bénéfices à court terme est inévitable, mais les données financières du T2/2024 montrent des signes de reprise avec une augmentation de la marge brute de 0,8 % par rapport au T1. »
| Année | Revenu (milliards de VND) | Bénéfice net (milliards de VND) | Marge bénéficiaire (%) | Croissance annuelle (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2021 | 125 780 | 4 540 | 3,6 % | – |
| 2022 | 140 260 | 3 120 | 2,2 % | -31,3 % |
| 2023 | 158 450 | 4 890 | 3,1 % | +56,7 % |
| 2024 (T1+T2) | 86 240 | 2 920 | 3,4 % | +12,3 % |
| 2024 (Prévision annuelle) | 176 800 | 6 350 | 3,6 % | +29,9 % |
L’analyse technique des experts de Pocket Option indique que l’action VIC a formé un modèle « cup and handle » avec le fond de la tasse à 41 200 VND, signalant une accumulation à moyen terme. Le volume de transactions a augmenté de 28 % au cours des 40 dernières séances, indiquant que le pouvoir d’achat revient.
5 stratégies de diversification de Vingroup et impact direct sur le prix des actions
Vingroup s’est transformé d’une entreprise immobilière pure en un conglomérat diversifié avec 5 segments d’affaires stratégiques. Selon le rapport du conseil d’administration en mai 2024, chaque segment d’affaires a sa propre contribution et ses perspectives :
| Segment d’affaires | Contribution au revenu (%) | Marge bénéficiaire (%) | Perspectives de croissance | Projets clés 2024-2025 |
|---|---|---|---|---|
| Immobilier (Vinhomes) | 43,2 % | 38,5 % | 10-15 % CAGR | Vinhomes Co Loa (3 700ha), Dream City (458ha) |
| Technologie – Industrie (VinFast, VinSmart) | 32,5 % | -8,2 % (perte) | 40-50 % CAGR | Usine de batteries LFP (10GWh), VF 7, VF 9 |
| Commerce de détail et services (Vincom Retail, Vinpearl) | 18,7 % | 22,3 % | 12-18 % CAGR | 5 nouveaux centres commerciaux, expansion du Phu Quoc United Center |
| Santé et éducation (Vinmec, Vinschool) | 4,8 % | 16,7 % | 15-20 % CAGR | 3 hôpitaux high-tech, 6 nouvelles écoles internationales |
| Agriculture (VinEco) | 0,8 % | 9,3 % | 5-8 % CAGR | Extension de la surface de culture biologique de 2 000ha |
VinFast – un projet ambitieux de véhicules électriques avec un investissement de 4 milliards de dollars – est entré en bourse aux États-Unis en août 2023 et a atteint une capitalisation boursière maximale de 85 milliards de dollars avant de s’ajuster à 12 milliards de dollars actuellement. Selon les données de Bloomberg, chaque fluctuation de 10 % de l’action VFS aux États-Unis affectera le prix de VIC d’environ 2,8 % au cours des 5 prochaines séances de trading.
L’analyse de Pocket Option montre que ce modèle d’affaires diversifié aide Vingroup à réduire la volatilité de 37 % par rapport aux entreprises mono-industrielles, mais nécessite également de grands investissements en capital, créant une pression sur le flux de trésorerie à court terme. Les investisseurs doivent évaluer ce risque lorsqu’ils envisagent d’acheter des actions Vingroup.
Comparaison de Vingroup avec 3 principaux concurrents en 2024
Pour répondre objectivement à la question de savoir s’il faut acheter des actions Vingroup, nous devons placer VIC dans le contexte concurrentiel actuel. Voici une comparaison détaillée avec 3 autres grands groupes au T2/2024 :
| Indicateur | Vingroup (VIC) | Novaland (NVL) | Masan Group (MSN) | FPT Corporation (FPT) |
|---|---|---|---|---|
| P/E (T2/2024) | 46,8 | 31,5 | 37,2 | 21,8 |
| ROE (%) | 6,8 % | 4,7 % | 11,3 % | 23,7 % |
| Croissance du revenu (CAGR sur 5 ans) | 14,2 % | 8,6 % | 15,5 % | 17,8 % |
| Levier financier (D/E) | 1,78 | 2,12 | 1,47 | 0,79 |
| Volatilité des prix sur 90 jours (%) | 18,5 % | 22,3 % | 15,2 % | 12,4 % |
| Propriété étrangère (%) | 23,7 % | 18,2 % | 32,5 % | 49,2 % |
Cette comparaison montre que Vingroup a la valorisation la plus élevée du groupe (P/E 46,8), tandis que sa rentabilité (ROE 6,8 %) est significativement inférieure à MSN et FPT. Cela reflète les attentes élevées du marché pour le potentiel de croissance à long terme, en particulier de VinFast et du segment technologique.
- Vingroup a un levier financier (ratio D/E) de 1,78 – supérieur à FPT (0,79) mais inférieur à Novaland (2,12), indiquant un niveau moyen de risque financier dans le groupe
- Le taux de croissance des revenus sur 5 ans (CAGR 14,2 %) de VIC est correct mais pas aussi élevé que FPT (17,8 %) – une entreprise avec un ROE et une rentabilité supérieurs
- La propriété étrangère dans VIC (23,7 %) est plus élevée que NVL mais significativement inférieure à FPT (49,2 %), reflétant le potentiel d’attirer plus de capitaux étrangers
Analyse SWOT détaillée pour les investisseurs de Vingroup 2024
Avant de décider d’acheter des actions Vingroup, les investisseurs devraient considérer l’analyse SWOT suivante :
| Forces | Faiblesses |
|---|---|
| – Position n°1 dans l’immobilier haut de gamme (22 % de part de marché)- Écosystème de produits intégré, créant un avantage concurrentiel- Forte capacité de mobilisation de capitaux (a levé avec succès 2 milliards de dollars en 2023)- Réserve foncière de 168 millions de m² à l’échelle nationale- Marque largement reconnue (Top 3 des marques les plus précieuses au Vietnam) | – Faible ROE (6,8 % par rapport à la moyenne de l’industrie de 10 %)- Coûts financiers élevés (8,2 % des revenus)- Pression de l’investissement VinFast (perte de 3,2 milliards de dollars en 2023)- Dépendance au marché intérieur (86 % des revenus)- Diminution de la marge bénéficiaire de 2020 à 2023 (-2,1 %) |
| Opportunités | Menaces |
|---|---|
| – Marché mondial des véhicules électriques en croissance à 21,8 % CAGR- Prévision de croissance du PIB du Vietnam à 6,8 % (2024)- Incitations fiscales pour les véhicules électriques (réduction de 50 % des frais d’enregistrement)- Taux d’urbanisation du Vietnam prévu d’augmenter de 37,5 % à 45 % d’ici 2030- Marché de la vente au détail moderne en croissance à 12,3 % CAGR | – Concurrence de BYD, Tesla dans le secteur des véhicules électriques- Ralentissement du marché de l’immobilier haut de gamme (baisse de 15,3 % des transactions au T2/2024)- Les taux d’intérêt devraient augmenter à partir du T4/2024 (+0,5-0,75 %)- Renforcement des réglementations sur l’émission d’obligations d’entreprise- Fluctuations des taux de change affectant le coût d’importation des composants |
Analyse technique et 3 points d’entrée idéaux pour 2024
L’analyse technique des experts de Pocket Option identifie 3 zones de prix idéales pour acheter des actions VIC en 2024 :
- Zone de support forte #1 : 40 800-41 500 VND (zone de Fibonacci 61,8 % et creux de mars 2024)
- Zone de support forte #2 : 44 200-45 300 VND (ligne MA200 et zone d’accumulation mai-juin 2024)
- Zone de rupture : 51 200-52 500 VND (résistance psychologique et pic de février 2024, avec un volume augmentant de 40 % +)
Le RSI(14) est actuellement à 48,5 – dans la zone neutre, ni suracheté ni survendu. La bande de Bollinger montre une largeur se rétrécissant de 18 % par rapport à la moyenne sur 6 mois, signalant un mouvement fort à venir. Les investisseurs étrangers ont acheté pour 256 milliards de VND d’actions VIC au cours des 3 dernières semaines.
La stratégie DCA (Dollar Cost Averaging) est recommandée par Pocket Option avec 3 niveaux d’allocation :
| Niveau de prix | Allocation de capital | Horizon de détention | Objectif de profit | Stop Loss |
|---|---|---|---|---|
| 40 800-41 500 VND | 50 % du capital prévu | 6-12 mois | +25-30 % | -8 % |
| 44 200-45 300 VND | 30 % du capital prévu | 3-6 mois | +15-20 % | -7 % |
| 51 200-52 500 VND | 20 % du capital prévu | 1-3 mois | +10-15 % | -6 % |
7 facteurs macroéconomiques affectant directement les décisions d’investissement dans Vingroup
Lors de l’examen de l’opportunité d’acheter des actions Vingroup, les 7 facteurs macroéconomiques suivants ont une influence décisive :
| Facteur macroéconomique | Statut actuel T2/2024 | Prévision sur 12 mois | Impact sur VIC | Source des données |
|---|---|---|---|---|
| Croissance du PIB du Vietnam | 6,42 % (S1/2024) | 6,8-7,1 % (2024-2025) | Très positif (+++) – Stimule la consommation, l’immobilier et les services | Banque mondiale, 06/2024 |
| Taux d’intérêt de base | 4,5 % | 4,5-5,25 % (2024-2025) | Neutre/Négatif (-) – Peut augmenter le coût du capital | SBV, 05/2024 |
| Taux de change USD/VND | 24 850 | 25 100-25 500 | Négatif (-) – Augmente les coûts d’importation pour les composants VinFast | HSBC, 06/2024 |
| Politique immobilière | Réglementations renforcées, amendement de la loi foncière | Détente des conditions attendue à partir du T4/2024 | Positif/Neutre (++) – Améliore les perspectives de Vinhomes | Ministère de la Construction, 04/2024 |
| Politique de soutien aux véhicules électriques | Réduction de 50 % des frais d’enregistrement, exonération de taxe d’importation pour les composants | Maintien des incitations jusqu’en 2027, ajout de subventions à l’achat | Très positif (+++) – Stimule les ventes de VinFast | Ministère des Finances, 03/2024 |
| IDE au Vietnam | 14,2 milliards de dollars (S1/2024) | 30-32 milliards de dollars (année complète 2024) | Positif (++) – Augmente la demande pour l’immobilier industriel et résidentiel | GSO, 06/2024 |
| Prix des matières premières (lithium, nickel) | En baisse de 21,5 % en glissement annuel | Stable/Légère augmentation de 5-10 % | Positif (++) – Réduit le coût de production des batteries et des véhicules électriques | Bloomberg, 06/2024 |
L’évaluation complète des 5 facteurs macroéconomiques ci-dessus montre que l’environnement macroéconomique est relativement favorable pour Vingroup dans les 12 à 18 prochains mois, avec des points forts particuliers des politiques de soutien aux véhicules électriques et une forte croissance du PIB. Cependant, les augmentations potentielles des taux d’intérêt à partir du T4/2024 et les fluctuations des taux de change sont des risques à surveiller de près.
3 stratégies d’investissement avec les actions Vingroup pour différents groupes d’investisseurs
Pocket Option propose 3 stratégies d’investissement détaillées basées sur l’appétit pour le risque de différents groupes d’investisseurs :
Stratégie 1 : Investisseurs en préservation du capital (la sécurité est une priorité)
Pour les investisseurs priorisant la préservation du capital, VIC n’est pas un choix idéal en raison de son P/E élevé (46,8) et de sa forte volatilité (18,5 % en 90 jours). Cependant, si vous souhaitez investir dans l’écosystème Vingroup :
- Allouez un maximum de 5-7 % de votre portefeuille à VIC dans la zone de support forte (40 800-41 500 VND)
- Appliquez un DCA strict : divisez le capital en 5 parties, achetez pendant 5 mois consécutifs
- Définissez un stop-loss automatique à -7 % pour chaque ordre d’achat
- Envisagez d’acheter des obligations d’entreprise Vingroup au lieu d’actions (rendement 7,8-8,2 %/an, risque plus faible)
Stratégie 2 : Investisseurs en croissance (acceptant un risque modéré)
Pour les investisseurs recherchant la croissance et acceptant un risque modéré :
| Action | Allocation | Timing | Objectif |
|---|---|---|---|
| Acheter VIC | 10-15 % du portefeuille | Zone de support 40 800-45 300 VND | +25 % (12-18 mois) |
| Acheter VHM (Vinhomes) | 7-10 % du portefeuille | Zone P/E < 12 | +20 % (8-12 mois) |
| Acheter VRE (Vincom Retail) | 5-7 % du portefeuille | Zone de support technique | +15 % (6-10 mois) |
Pour cette stratégie, Pocket Option recommande de surveiller 3 indicateurs importants chaque trimestre : (1) taux de vente de Vinhomes, (2) ventes de véhicules VinFast, (3) taux d’occupation des centres commerciaux Vincom. Si 2/3 des indicateurs s’améliorent, continuez à détenir ; si 2/3 des indicateurs se détériorent, envisagez de couper les pertes.
Stratégie 3 : Investisseurs actifs (acceptant un risque élevé)
Pour les investisseurs acceptant un risque élevé pour rechercher de grands profits :
- Allouez 20-25 % du portefeuille à l’action VIC
- Appliquez la stratégie « Average-up » : achetez plus lorsque le prix franchit des niveaux de résistance importants avec un grand volume
- Combinez l’investissement VIC avec des options (si disponibles) ou d’autres outils de levier de Pocket Option
- Envisagez un investissement direct dans VinFast (VFS) sur le marché américain en parallèle avec VIC
Cette stratégie peut apporter de grands profits (30-40 % en 12 mois) si VinFast réussit à s’étendre sur les marchés internationaux et que Vinhomes livre de grands projets dans les délais. Cependant, le risque de baisse est également significativement plus élevé.
Conclusion claire : Devriez-vous acheter des actions Vingroup en 2024-2025 ?
Après avoir analysé 18 facteurs importants, la réponse à la question « devriez-vous acheter des actions Vingroup » dépend de 3 groupes d’investisseurs :
1. Investisseurs à long terme (3-5 ans) : OUI, mais avec conditions. Vingroup reste une entreprise dominante au Vietnam avec des avantages concurrentiels durables dans l’écosystème Immobilier-Commerce de détail-Services. La position de pionnier dans les véhicules électriques pourrait apporter des profits significatifs si VinFast réussit. Recommandation : acheter dans la fourchette de prix de 40 800-45 300 VND, allouer 10-15 % du portefeuille, détenir pendant 3-5 ans.
2. Investisseurs à moyen terme (1-2 ans) : PRUDENT. Le P/E élevé (46,8) et la pression financière des grands investissements rendent VIC très volatile à moyen terme. Recommandation : attendre le rapport financier du T3/2024 pour évaluer les tendances de trésorerie, ou acheter dans la zone de support forte (40 800-41 500 VND) avec un stop-loss serré.
3. Investisseurs à court terme (< 1 an) : NON recommandé, sauf si vous avez une expérience approfondie de l’analyse technique. La forte volatilité (18,5 % en 90 jours) et la liquidité inégale rendent VIC non optimal pour le trading à court terme. Pocket Option recommande de surveiller les actions des filiales (VHM, VRE) qui ont des valorisations plus attractives et moins de volatilité.
La stratégie de diversification reste clé : au lieu de se concentrer uniquement sur VIC, envisagez d’investir dans le « trio » VIC-VHM-VRE pour capitaliser sur les opportunités de croissance de différents segments de Vingroup avec un risque moindre.
Pocket Option fournit des outils d’analyse approfondis et des données de marché en temps réel pour soutenir vos décisions d’investissement. Notre plateforme offre également des produits d’investissement diversifiés qui aident les investisseurs vietnamiens à accéder aux actions Vingroup et à d’autres opportunités d’investissement attractives avec des coûts de transaction faibles et une technologie de trading moderne.
FAQ
Devrais-je investir dans Vingroup dans le contexte actuel du marché ?
Dans le contexte du marché du T2/2024, investir dans Vingroup nécessite une évaluation minutieuse. Avec un P/E élevé (46,8) et un ROE inférieur à la moyenne du secteur (6,8% contre 10%), VIC n'est pas le meilleur choix pour les investisseurs à court terme. Cependant, pour les investisseurs à long terme (3-5 ans), envisagez d'acheter dans la zone de support solide de 40 800-41 500 dong avec une allocation ne dépassant pas 15% de votre portefeuille. Les facteurs décisifs sont les perspectives de succès de VinFast et la capacité à améliorer les marges bénéficiaires de l'actuel 3,4% à 4-5% d'ici 2025.
Comment VinFast affecte-t-il le cours de l'action de Vingroup ?
VinFast influence directement et fortement VIC de 3 manières : (1) Impact financier - chaque perte de 1 milliard de dollars de VinFast réduit le bénéfice potentiel de Vingroup d'environ 7-8 % ; (2) Impact psychologique - les données de Bloomberg montrent que chaque mouvement de 10 % de l'action VFS aux États-Unis affecte le prix de VIC d'environ 2,8 % au cours des 5 sessions de trading suivantes ; (3) Impact stratégique - le succès de VinFast sur les marchés internationaux (en particulier en Indonésie, en Inde et aux Philippines - où VinFast construit des usines) peut créer un levier de croissance à long terme pour l'ensemble du groupe.
Quelle stratégie d'investissement est la plus adaptée pour l'action Vingroup ?
La stratégie DCA (Dollar Cost Averaging) avec 3 niveaux d'allocation est la plus adaptée pour VIC : (1) 50% du capital à 40,800-41,500 VND ; (2) 30% du capital à 44,200-45,300 VND ; (3) 20% du capital dans la zone de rupture 51,200-52,500 VND. Combinez le DCA avec une gestion stricte des risques : stop-loss de 7-8% pour chaque ordre d'achat et réévaluation trimestrielle du portefeuille basée sur 3 indicateurs importants : ratio des ventes de Vinhomes, revenus de VinFast et taux d'occupation des centres commerciaux Vincom. Si expérimentés, les investisseurs peuvent envisager une stratégie d'allocation "trio" de VIC-VHM-VRE à un ratio de 1:1:0.5 pour optimiser le profit/risque.
Comparé à d'autres grandes entreprises au Vietnam, quels avantages concurrentiels Vingroup possède-t-il ?
Vingroup possède 5 avantages concurrentiels distincts et quantifiables : (1) Réserve foncière de 168 millions de m² - la plus grande au Vietnam, 2,8 fois plus grande que Novaland ; (2) Écosystème intégré avec 22% de part de marché dans l'immobilier haut de gamme, 35% dans les centres commerciaux, et 58% dans les véhicules électriques ; (3) Forte capacité de mobilisation de capitaux (a levé avec succès 2 milliards de dollars en 2023 dans des conditions de marché difficiles) ; (4) Marque la plus précieuse au Vietnam (2,8 milliards de dollars selon Brand Finance) ; (5) Capacité à transformer rapidement les modèles d'affaires (de l'immobilier à la technologie-fabrication en 5 ans). Cependant, un faible ROE (6,8% comparé à 23,7% pour FPT) et de faibles marges bénéficiaires (3,4% comparé à une moyenne sectorielle de 5,6%) sont des faiblesses qui nécessitent une amélioration.
Quels facteurs macroéconomiques peuvent affecter les perspectives de Vingroup dans la période à venir ?
Sept facteurs macroéconomiques les plus importants : (1) Croissance du PIB du Vietnam de 6,8-7,1 % (2024-2025) - impact très positif ; (2) Les taux d'intérêt devraient augmenter de 0,5-0,75 % à partir du T4/2024 - impact négatif sur les coûts du capital ; (3) Le taux de change USD/VND devrait augmenter à 25 100-25 500 - impact négatif sur les coûts d'importation ; (4) Les politiques immobilières devraient être assouplies à partir du T4/2024 - impact positif sur Vinhomes ; (5) Les politiques de soutien aux véhicules électriques maintenues jusqu'en 2027 - impact très positif sur VinFast ; (6) Les IDE au Vietnam devraient atteindre 30-32 milliards de dollars en 2024 - impact positif sur la demande immobilière ; (7) Les prix des matières premières pour les batteries ont diminué de 21,5 % en glissement annuel - impact positif sur les coûts de production des véhicules électriques. La combinaison de ces facteurs montre un environnement macroéconomique relativement favorable pour Vingroup au cours des 12 à 18 prochains mois.
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