Pocket Option : Liquidité des actions
La liquidité est l'un des facteurs les plus importants lors de l'évaluation des actions sur le marché boursier vietnamien. Comprendre correctement la liquidité des actions aide non seulement les investisseurs à minimiser les risques, mais optimise également les stratégies de trading, surtout dans l'environnement de marché volatil d'aujourd'hui. Cet article vous fournira des connaissances complètes sur la liquidité et comment l'appliquer aux pratiques d'investissement réelles.
Concept et Importance de la Liquidité des Actions sur le Marché Vietnamien
Sur le marché boursier vietnamien, la liquidité des actions est la capacité de convertir rapidement une action en espèces sans affecter significativement le prix du marché. Selon les données de la Bourse de Ho Chi Minh-Ville (HOSE), la valeur moyenne des transactions par session a atteint environ 15-20 trillions VND en 2024, cependant, cette liquidité n'est pas répartie uniformément parmi les actions.
Les investisseurs doivent comprendre que lorsqu'une action a une bonne liquidité, vous pouvez la vendre en quelques secondes à un prix proche du prix coté. Pour des actions comme VNM, VCB, HPG ou FPT, le trading de gros volumes (plus de 100 000 actions) ne provoque généralement pas de fluctuations de prix de plus de 0,5%. À l'inverse, avec des actions à faible liquidité telles que les penny stocks sur le marché UPCoM, vendre seulement 10 000 actions peut parfois faire baisser le prix de 2-3%, causant des pertes significatives pour les investisseurs.
| Niveau de Liquidité | Volume Moyen de Transactions/Jour | Écart Bid-Ask | Exemples d'Actions Vietnamiennes |
|---|---|---|---|
| Très Élevé | Plus de 1 million d'actions | Moins de 0,1% | VNM, VCB, HPG, VHM |
| Élevé | 500 000 - 1 million d'actions | 0,1% - 0,3% | MWG, FPT, VRE, MSN |
| Moyen | 100 000 - 500 000 actions | 0,3% - 0,7% | PNJ, VCI, REE, GMD |
| Faible | 10 000 - 100 000 actions | 0,7% - 2% | HAG, HVN, SBT, TCH |
| Très Faible | Moins de 10 000 actions | Plus de 2% | La plupart des actions UPCoM |
Sur le marché boursier vietnamien, qu'est-ce que la liquidité des actions est également comprise comme une mesure de la santé globale du marché. Selon l'analyse des experts de Pocket Option, la liquidité du marché boursier vietnamien a augmenté de 28% au T2/2024 par rapport à la même période l'année dernière, marquant une reprise positive après une période de volatilité. La liquidité n'est pas seulement un facteur déterminant de la capacité de conversion des actifs, mais reflète également la confiance des investisseurs et prédit les tendances du marché à court terme.
Facteurs Déterminant la Liquidité des Actions sur le Marché Vietnamien en 2024
Le marché boursier vietnamien a des caractéristiques uniques qui affectent la liquidité des actions. Comprendre ces facteurs aide les investisseurs à évaluer plus précisément les opportunités et les risques lors des transactions.
Politiques Macroeconomiques et Impacts Spécifiques sur la Liquidité
Les politiques macroéconomiques du Gouvernement et de la Banque d'État du Vietnam ont des impacts directs sur la liquidité du marché boursier. Voici des exemples spécifiques :
- Politique de Taux d'Intérêt : Lorsque la SBV a réduit le taux d'intérêt opérationnel à 4,5% en mars 2024, la liquidité du marché a augmenté de 32% le mois suivant, avec une valeur moyenne des transactions atteignant 22 456 milliards VND/session
- Paquet de Relance Fiscale : Le programme de relance économique de 347 000 milliards VND mis en œuvre depuis début 2023 a stimulé la liquidité de manière constante dans les trimestres suivants
- Expansion de la Chambre Étrangère : La proposition d'augmenter les limites de propriété étrangère à 100% pour certains secteurs en mai 2024 a stimulé la liquidité des actions bancaires de 47% en seulement 2 semaines
- Réglementation T+1.5 : La feuille de route pour raccourcir le cycle de règlement de T+2 à T+1.5 en septembre 2024 devrait augmenter la liquidité du marché de 15-20%
Facteurs de l'Entreprise : Points à Analyser
La liquidité dépend également des caractéristiques de l'entreprise émettrice de l'action. Les investisseurs doivent analyser attentivement les facteurs suivants :
- Capitalisation Boursière : Les entreprises VN30 avec une capitalisation boursière moyenne de 135 000 milliards VND ont généralement une liquidité 8-10 fois supérieure à celle des petites entreprises
- Ratio de Flottant : Vinamilk (VNM) avec 75% de flottant a une liquidité 3 fois supérieure à Vietcombank (VCB) avec une capitalisation boursière similaire mais seulement 25% de flottant
- Présence dans les Indices : Lorsque POW a été ajouté au VN30 en février 2024, la liquidité a augmenté de 156% le mois suivant
- Politique de Dividende : FPT avec un historique de dividendes constant de 15-20%/an maintient une liquidité stable même pendant les périodes de volatilité du marché
- Couverture des Analystes : Les actions couvertes par plus de 5 sociétés de valeurs mobilières ont généralement une liquidité 45% supérieure à celle des pairs de l'industrie avec moins d'analyse
| Groupe d'Actions | Volume Moyen de Transactions | Volatilité de la Liquidité | Stratégie Appropriée |
|---|---|---|---|
| VN30 | 3-5 millions d'actions/session | ±20% pendant la volatilité du marché | Convient pour le trading à court terme, investissement moyen-long terme |
| MIDCAP (VNMid) | 500 000-2 millions d'actions/session | ±35% pendant la volatilité du marché | Investissement à moyen terme, utiliser des ordres limités |
| SMALLCAP (VNSmall) | 50 000-500 000 actions/session | ±60% pendant la volatilité du marché | Investissement à long terme, diviser les ordres d'achat/vente |
Les experts de Pocket Option soulignent que dans le contexte du marché vietnamien, la liquidité des actions a souvent une caractéristique de "polarisation" - les 20 premières actions représentent jusqu'à 65% de la valeur totale des transactions du marché (données du T2/2024), tandis que plus de 300 actions ont une liquidité très faible avec des volumes inférieurs à 100 000 actions/jour.
Comment Vérifier la Liquidité des Actions sur les Plates-formes de Trading Populaires
Pour évaluer avec précision comment vérifier la liquidité des actions, les investisseurs doivent analyser des indicateurs spécifiques à l'aide d'outils pratiques. Voici un détail selon les plates-formes de trading populaires au Vietnam :
Indicateurs de Mesure de la Liquidité et Comment les Voir sur Pocket Option
| Indicateur | Comment Voir sur Pocket Option | Seuils de Référence (Marché Vietnamien) |
|---|---|---|
| Volume de Transactions | Aller à "Informations sur l'Action" > "Indicateurs de Liquidité" > Voir l'indicateur de Volume | - Très bon : >1 million d'actions/jour- Bon : 500 000-1 million d'actions/jour- Moyen : 100 000-500 000 d'actions/jour- Faible : <100 000 d'actions/jour |
| Valeur des Transactions | Aller à "Données du Marché" > "Statistiques de Trading" > Voir "Valeur des Transactions" | - Très bon : >100 milliards VND/jour- Bon : 50-100 milliards VND/jour- Moyen : 10-50 milliards VND/jour- Faible : <10 milliards VND/jour |
| Ratio de Rotation | Utiliser l'outil "Analyse Avancée" > "Indicateurs de Liquidité" > "Rotation" | - Élevé : >1%/jour- Moyen : 0,3-1%/jour- Faible : <0,3%/jour |
| Écart Bid-Ask | Voir directement dans le tableau des prix en temps réel, colonne "Différence de Prix" | - Très bon : <0,2%- Bon : 0,2-0,5%- Moyen : 0,5-1%- Mauvais : >1% |
| Profondeur du Marché | Utiliser la fonctionnalité "Carnet d'Ordres à 10 niveaux" sur la page de détail de l'action | - Bon : >100 000 actions à chaque niveau de prix- Moyen : 30 000-100 000 actions- Mauvais : <30 000 actions |
Lors de l'utilisation de la plate-forme VNDIRECT :
- Connectez-vous à votre compte VNDIRECT
- Recherchez le code de l'action pour vérifier la liquidité
- Dans le tableau d'informations sur l'action, notez les indicateurs : - "Volume de Transactions" (volume de transactions quotidien) - "Volume Moyen sur 10 Sessions" (volume moyen de transactions sur 10 sessions) - "Valeur des Transactions" (valeur des transactions quotidiennes)
- Voir le "Carnet d'Ordres" pour évaluer la profondeur du marché et l'écart bid-ask
- Vérifiez le graphique de liquidité dans la section "Graphique d'Analyse Technique"
Lors de l'utilisation de SSI TRADING :
- Connectez-vous à SSI TRADING
- Sélectionnez l'action à analyser
- Allez à "Informations de Trading" pour voir le volume de transactions actuel
- Vérifiez "Historique des Transactions" pour voir les tendances de liquidité
- Voir "Largeur du Marché" pour comparer la liquidité de l'action avec la moyenne de l'industrie
Lors de l'application de comment vérifier la liquidité des actions sur le marché vietnamien, notez quelques caractéristiques spécifiques :
- Modèles de liquidité intrajournalière : 9:30-10:30 (élevé), 11:00-13:30 (faible), 14:00-14:30 (moyen), 14:30-15:00 (élevé)
- Modèles hebdomadaires : Le lundi et le vendredi ont généralement une liquidité 15-20% inférieure à la moyenne
- Jour d'expiration des dérivés : Troisième jeudi de chaque mois, la liquidité augmente généralement de 30-45%
- Effet avant et après les vacances : La liquidité diminue généralement de 20-25% avant les vacances et augmente de 15-20% après les vacances
Analyse Comparative Détaillée : Liquidité des Actions et Obligations sur le Marché Vietnamien 2024
Sur le marché financier vietnamien, la liquidité des actions et des obligations présente des caractéristiques et des différences notables. Voici une analyse détaillée basée sur les données mises à jour au T2/2024 :
| Critères | Actions (HOSE/HNX) | Obligations d'État | Obligations d'Entreprise |
|---|---|---|---|
| Valeur moyenne des transactions quotidiennes | 17 500 milliards VND | 9 800 milliards VND | 1 200 milliards VND |
| Ratio de rotation mensuel | 15-20% | 8-10% | 2-3% |
| Temps pour exécuter de grandes transactions | Quelques minutes à quelques heures | 1-2 jours | 3-7 jours |
| Coûts de transaction | 0,15-0,35% de la valeur | 0,01-0,05% de la valeur | 0,1-0,2% de la valeur |
| Volatilité des prix à court terme | ±2-7% en une semaine | ±0,2-0,5% en une semaine | ±0,5-1% en une semaine |
Analyse basée sur des exemples spécifiques :
- Action VNM (Vinamilk) : Capitalisation boursière de 135 000 milliards VND, volume moyen de transactions de 2,5 millions d'actions/jour, valeur autour de 187 milliards VND/jour. Écart bid-ask moyen de 0,1%. Peut échanger de gros volumes (100 000 actions) en quelques minutes.
- Obligation d'État à 10 ans (VBMB10Y) : Volume coté de 25 000 milliards VND, valeur moyenne des transactions de 450 milliards VND/jour. Écart bid-ask de 0,05%. Prend 1-2 jours pour compléter de grandes transactions (plus de 100 milliards VND).
- Obligation d'Entreprise VinGroup (VINCB2124) : Volume coté de 8 500 milliards VND, valeur moyenne des transactions de 25-35 milliards VND/jour. Écart bid-ask de 0,3-0,5%. Les transactions de plus de 50 milliards VND peuvent prendre 3-5 jours pour trouver des ordres correspondants.
Lors de la comparaison de la liquidité des actions et des obligations, les investisseurs vietnamiens doivent noter les points uniques suivants :
- Liquidité par cycle économique : Pendant les périodes de croissance (comme 2021-2022), la liquidité des actions excelle ; pendant les périodes de hausse des taux d'intérêt (comme T3/2022-T2/2023), la liquidité des obligations d'État est généralement plus stable
- Phénomène de "refuge" : Lorsque les marchés connaissent une forte volatilité, les flux monétaires se déplacent des actions vers les obligations d'État, créant une inversion de liquidité
- Impact de la crise obligataire 2022-2023 : La liquidité des obligations d'entreprise a diminué de manière significative (60-70%) et n'a pas encore complètement récupéré
- Rôle des investisseurs étrangers : Ils représentent 20-25% de la liquidité sur le marché boursier et 35-40% sur le marché des obligations d'État
Les analystes de Pocket Option soulignent que sur le marché vietnamien de 2024, le groupe d'actions VN30 a une liquidité équivalente à celle des obligations d'État à court terme (1-3 ans), tandis que de nombreuses actions à petite capitalisation ont une liquidité encore inférieure à celle des obligations d'entreprise notées BBB.
Stratégies d'Investissement Pratiques Basées sur la Liquidité des Actions sur le Marché Boursier Vietnamien
Qu'est-ce que la liquidité des actions dans le contexte de la construction de stratégies d'investissement pratiques ? C'est le facteur qui détermine comment vous passez des ordres, gérez des positions et choisissez quand sortir. Voici des stratégies spécifiques pour chaque groupe d'actions :
Stratégies Détaillées pour les Actions à Haute Liquidité (VN30 et Top Midcaps)
| Stratégie | Période de Détention | Méthode de Mise en Œuvre Spécifique | Exemple Réel |
|---|---|---|---|
| Trading de Tendance | 5-20 jours | 1. Identifier la tendance à l'aide de MA20, MA502. Attendre le repli vers la zone de support (Fibonacci 38,2% ou 50%)3. Entrer lorsque la confirmation de retournement apparaît (bougies Hammer, Engulfing haussières)4. Placer un stop-loss 3-5% en dessous du support le plus proche5. Prendre des bénéfices partiels aux niveaux de résistance | HPG en tendance haussière T1/2024 : Acheter à 27 000 VND (repli vers MA50), placer SL à 25 500 VND, sortir 50% à 30 000 VND et 50% à 32 500 VND |
| Investissement par Rotation Sectorielle | 1-3 mois | 1. Identifier les secteurs leaders via l'indice MSCI Vietnam Sectors2. Sélectionner 2-3 actions principales du secteur avec la meilleure liquidité3. Allouer le capital dans un ratio de 40-30-30%4. Surveiller le flux monétaire hebdomadaire, restructurer lorsque les flux monétaires changent de secteur | T2/2024 : Secteur bancaire en tête, allocation : VCB (40%), TCB (30%), ACB (30%). Résultat : +18% après 2 mois |
| Trading T+ | 1-3 jours | 1. Trouver des actions avec des nouvelles positives mais sans fortes hausses de prix encore2. Entrer pendant la session du matin lorsque le marché se stabilise3. Utiliser 70-80% de la puissance d'achat disponible4. Fixer un objectif de profit de 3-5%5. Prendre des bénéfices avant 14:30 le jour T+1 ou plus tôt si l'objectif est atteint | FPT après l'annonce des résultats T1/2024 en hausse de 32% : Acheter à 96 500 VND le matin de l'annonce, vendre à 99 800 VND l'après-midi suivant (+3,4%) |
Avec les actions à haute liquidité, les investisseurs peuvent utiliser des techniques de trading avancées telles que :
- Échelonnement (Entrée Partielle) : Diviser les ordres d'achat en 3-4 parties et les exécuter sur plusieurs jours pour obtenir un meilleur prix moyen
- Ordres OCO (One Cancels Other) : Combiner les ordres automatiques de prise de bénéfices et de stop-loss sur la plate-forme Pocket Option
- Stratégie T0 avec Actions Ultra-Liquides : Le trading intrajournalier avec des actions comme HPG, STB, SSI peut générer des profits de 1-2%/jour pendant les périodes de marché actif
Stratégies Pratiques pour les Actions à Liquidité Moyenne et Faible
| Stratégie | Période de Détention | Étapes de Mise en Œuvre | Exemple Réel |
|---|---|---|---|
| Investissement de Valeur | 6-18 mois | 1. Trouver des actions avec un P/E 30% inférieur à la moyenne de l'industrie2. Vérifier la croissance des revenus et des bénéfices des 3 dernières années3. Accumuler progressivement sur 1-2 mois (chaque lot 20-25% du capital total)4. Fixer un objectif de profit de 30-50% et attendre patiemment | DGC en 2023 : P/E 5,5 (industrie 9,8), accumulé dans la fourchette 55 000-60 000 VND, prix actuel (T2/2024) 89 000 VND (+45-60%) |
| Investissement Événementiel | 1-3 mois | 1. Créer une liste de surveillance d'actions avec des événements importants à venir (nouvelles cotations, augmentation de capital, M&A)2. Étudier attentivement les rapports d'analystes sur l'impact de l'événement3. Acheter 2-4 semaines avant l'événement avec un volume modéré4. Vendre en parties lorsque l'information est officiellement annoncée | BCM avant l'information sur le passage à HOSE et l'intégration au VN30 (T4/2023) : Acheter à 38 500 VND, vendre à 48 000 VND après l'intégration officielle au VN30 (+24,7%) |
| Accumulation de Dividendes | 2-5 ans | 1. Sélectionner des entreprises avec un historique de dividendes constant >7%/an2. Acheter après la distribution de dividendes lorsque le prix s'ajuste3. Réinvestir les dividendes reçus dans la même action4. Augmenter la pondération lorsque le ROE et le rendement des dividendes s'améliorent | REE : Acheté depuis 2021 à 48 000 VND, a reçu des dividendes constants de 10-12%/an, prix actuel 95 000 VND, profit total après 3 ans : +98% (prix et dividendes) |
Qu'est-ce que la liquidité des actions lorsqu'elle est considérée dans le contexte de la gestion d'un portefeuille d'investissement à long terme ? C'est le facteur déterminant pour le ratio d'allocation d'actifs et la stratégie de rééquilibrage du portefeuille. Pocket Option recommande le modèle d'allocation suivant pour les investisseurs vietnamiens :
- 40-50% du portefeuille : Actions à haute liquidité (VN30) - assurant la capacité de retirer rapidement le capital en cas de besoin
- 30-40% du portefeuille : Actions à liquidité moyenne - recherchant une croissance plus élevée avec un risque modéré
- 10-20% du portefeuille : Actions à faible liquidité avec un fort potentiel - acceptant de "geler" si nécessaire
- 5-10% de réserve : Liquidités ou actifs ultra-liquides pour capitaliser sur des opportunités inattendues
Analyse des Risques et Solutions Pratiques Lors du Trading d'Actions à Faible Liquidité
Le marché boursier vietnamien a des caractéristiques de liquidité uniques qui créent des risques spécifiques que les investisseurs doivent comprendre pour construire des stratégies de prévention efficaces :
| Risque | Manifestation Spécifique | Solution Pratique | Exemple du Marché Vietnamien |
|---|---|---|---|
| Risque de Glissement | Ordre d'achat/vente de 50 000 actions provoque une augmentation/diminution du prix de 2-3% immédiatement | 1. Diviser les ordres en parties plus petites (5 000-10 000 actions/ordre)2. Utiliser des ordres limités au lieu d'ordres au marché3. Éviter de passer des ordres au début et à la fin des sessions4. Utiliser des ordres stop-loss suiveurs | Action VHG : Ordre de vente de 100 000 actions à la fin de la session le 23/02/2024 a fait chuter le prix de 4 800 VND à 4 400 VND (-8,3%) en seulement 15 minutes |
| Risque de Piège de Liquidité | Impossible de vendre de gros volumes d'actions pendant de nombreuses sessions consécutives | 1. Appliquer la "règle de 1% du portefeuille" : Ne pas investir plus de 1% du total des actifs dans des actions à faible liquidité2. Créer une "issue de secours" : Placer des ordres de vente permanents pour une partie en cas de liquidité anormale3. Envisager la stratégie de "sortie moyenne" : Vendre progressivement sur plusieurs semaines/mois | Groupe de petites actions immobilières (DIG, NVL, PDR) au T1/2023 : De nombreux investisseurs ne pouvaient pas sortir de grandes positions même en acceptant des pertes de 20-30% |
| Risque de Manipulation | Liquidité artificielle pour attirer de nouveaux investisseurs, puis pousser les prix à la hausse et vendre | 1. Analyser le flux monétaire via l'outil "Flux Monétaire" de Pocket Option2. Surveiller le ratio des transactions appariées aux transactions négociées3. Être prudent avec les actions connaissant des hausses soudaines de prix avec une liquidité en forte augmentation4. Vérifier les informations sur les achats/ventes d'initiés | Le phénomène de "pompage" de certaines actions du groupe FLC en 2022 : La liquidité a soudainement augmenté de 500-600% en 1-2 semaines, puis s'est effondrée lorsque le groupe manipulateur s'est retiré |
| Risque de Sécheresse de Liquidité à l'Échelle du Marché | Épuisement généralisé de la liquidité pendant les périodes de crise | 1. Construire une "échelle de liquidité" pour le portefeuille : toujours avoir 30% qui peut être vendu immédiatement2. Maintenir 10-15% de liquidités dans le portefeuille3. Utiliser des dérivés (VN30F) pour couvrir le risque de marché4. Surveiller l'indice "Liquidité du Marché" de Pocket Option | Crise de novembre 2023 : La liquidité du marché a diminué de 65% en 5 sessions, la plus forte baisse en 2 ans |
Sur le marché vietnamien, la liquidité des actions et des obligations est souvent affectée par une psychologie de foule extrême plus que sur les marchés développés. Lorsque des événements négatifs se produisent (comme le scandale des valeurs mobilières en 2022-2023), la liquidité peut diminuer de 70-80% en seulement 1-2 semaines, créant un "effet de débordement" sur l'ensemble du marché.
Les experts de Pocket Option proposent la stratégie de "défense de la liquidité" suivante :
- Diversification de la Liquidité : Assurer que le portefeuille inclut des actions à haute, moyenne et faible liquidité dans des ratios appropriés
- Construire une "Échelle de Liquidité" : Structurer le portefeuille de sorte que 30% du capital puisse être retiré en 1 jour, 50% en 3 jours, et 80% en 10 jours
- Exploiter le Marché T0 : Lorsqu'il est nécessaire de sortir rapidement des positions, envisager de convertir des actions à faible liquidité en actions à haute liquidité, puis de vendre les actions à haute liquidité
- Stratégie de "Sortie Contre-tendance" : Vendre pendant les sessions avec des hausses de prix et une bonne liquidité, éviter de vendre pendant les sessions de forte baisse
- Automatiser la Gestion des Risques : Utiliser des outils d'ordre intelligent sur Pocket Option pour définir des seuils de protection du capital
Conclusion : Appliquer les Connaissances sur la Liquidité à une Stratégie d'Investissement Pratique en 2024
Comprendre la liquidité des actions est l'un des facteurs déterminants du succès des investisseurs sur le marché boursier vietnamien. La liquidité affecte non seulement la capacité d'acheter et de vendre des actions, mais façonne également l'ensemble de la stratégie d'investissement.
Sur la base de l'analyse détaillée ci-dessus, les investisseurs devraient appliquer les principes spécifiques suivants à la pratique du trading en 2024 :
- Évaluation Multidimensionnelle de la Liquidité : Non seulement examiner le volume de transactions mais aussi analyser la profondeur du marché, l'écart bid-ask, et les fluctuations de liquidité dans le temps
- Construire un Portefeuille "3 Couches" : A