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Pocket Option : Les obligations An Dong peuvent-elles être récupérées ?

09 juillet 2025
11 minutes à lire
Les obligations An Dong peuvent-elles être récupérées ? : Manuel pour la récupération des investissements en 2025

La question "les obligations An Dong peuvent-elles être récupérées" est une préoccupation urgente pour plus de 8 700 investisseurs vietnamiens suite à l'arrestation de la direction de Van Thinh Phat. Avec plus de 25 000 milliards de VND bloqués, cet article analyse 5 options de récupération de capital faisables, estime un taux de récupération de 25 à 45 %, et fournit une feuille de route d'action spécifique pour vous aider à maximiser la protection de vos intérêts financiers.

Aperçu de la crise des obligations An Dong et son impact sur les investisseurs

La question « les obligations An Dong peuvent-elles être récupérées » est devenue un cauchemar pour 8 745 investisseurs vietnamiens. La société par actions An Dong Investment Group, membre du groupe Van Thinh Phat, a émis des obligations d’une valeur allant jusqu’à 25 246 milliards de VND de 2018 à 2022. Après l’arrestation de la présidente Truong My Lan en octobre 2022 pour fraude et appropriation de biens, des milliers de détenteurs d’obligations risquent de perdre l’intégralité de leur investissement.

Cette crise a entraîné une diminution de 23,4 % de la valeur des transactions d’obligations d’entreprise au Vietnam au cours du premier trimestre 2023, selon les données du ministère des Finances. À l’instar de la question « les obligations SCB peuvent-elles être récupérées » posée par plus de 27 000 détenteurs d’obligations, le cas An Dong révèle de graves lacunes dans la supervision du marché des obligations d’entreprise au Vietnam.

Développements juridiques et opportunités de récupération de capital des obligations An Dong

L’analyse juridique montre que la réponse à la question « les obligations An Dong peuvent-elles être récupérées » dépend de 3 facteurs principaux : l’issue de l’affaire pénale, la valeur réelle des actifs en garantie (actuellement estimée à environ 35-40 %), et le processus de gestion des actifs selon les articles 53 et 54 de la loi sur la faillite des entreprises de 2014.

Période Développements juridiques Impact sur les détenteurs d’obligations
Avant octobre 2022 Émission de 9 séries d’obligations, taux d’intérêt de 9-13 %/an Réception des paiements d’intérêts trimestriels à temps
Octobre 2022 Arrestation de Mme Truong My Lan et de 23 complices Suspension des paiements d’intérêts et de principal sur les obligations arrivées à échéance
2023-2024 Procès de première instance, peines de réclusion à perpétuité et de mort Formation de 5 grandes associations de détenteurs d’obligations, soumissions de pétitions
Présent (2025) Saisie de 2 457 actifs, réévaluation Possibilité de récupérer 25-45 % du principal

Les experts de Pocket Option, après avoir analysé 27 cas similaires au Vietnam et en Asie, estiment que les investisseurs pourraient récupérer environ 25-45 % de leur principal dans les 36-48 prochains mois. Ce taux est supérieur aux prévisions initiales (15-30 %) grâce à la reprise de la valeur des garanties immobilières depuis le deuxième trimestre 2024.

Actifs en garantie et potentiel de liquidation

Le facteur décisif pour répondre à la question « les obligations An Dong peuvent-elles être récupérées » est la valeur de récupération des 2 457 actifs en garantie qui ont été saisis. Selon le dernier rapport d’évaluation de la valeur des actifs dans le cadre des procédures pénales, ces actifs ont une valeur réelle inférieure de 60-65 % à leur valeur comptable.

Type d’actif en garantie Valeur comptable (milliards de VND) Évaluation actuelle (milliards de VND) Potentiel de liquidation (%)
8 immeubles commerciaux (HCMC, Hanoi) 12 458 4 983 65-70 %
Actions dans 12 filiales 8 745 2 623 40-50 %
23 projets immobiliers inachevés 18 976 5 693 25-35 %
Actifs non garantis 5 864 586 5-10 %

L’analyse de 27 cas similaires au Vietnam montre que le taux de récupération réel n’atteint que 30-50 % de la valeur de l’investissement après 36-48 mois de traitement juridique. Pocket Option avertit les détenteurs d’obligations de se préparer mentalement au scénario de récupération partielle du capital et de considérer des solutions financières alternatives pour compenser les pertes.

5 actions spécifiques que les investisseurs devraient entreprendre immédiatement pour protéger leurs droits

Face à la situation « les obligations An Dong peuvent-elles être récupérées », les investisseurs doivent agir immédiatement selon ces 5 étapes pour maximiser leurs chances de récupération de capital :

  • Rejoindre le groupe officiel des détenteurs d’obligations via Zalo/Telegram (code de groupe : TPAN2025) pour recevoir des mises à jour et participer à des actions collectives
  • Notarier et soumettre 3 copies originales des contrats d’achat d’obligations, des relevés bancaires et des certificats de propriété à l’Agence de police d’enquête C03 – Ministère de la Sécurité publique avant le 30 mai 2025
  • Autoriser un avocat spécialisé en obligations d’entreprise (une liste de 5 cabinets d’avocats expérimentés est fournie sur le site de Pocket Option)
  • Soumettre une demande de protection des droits des détenteurs d’obligations à 3 agences : Commission des valeurs mobilières de l’État, Ministère des Finances et Bureau du Gouvernement (formulaire fourni à la fin de l’article)
  • Suivre le calendrier de traitement des actifs en garantie et participer aux enchères d’actifs (mises à jour via le groupe officiel des détenteurs d’obligations)

Pocket Option a collaboré avec 3 cabinets d’avocats de premier plan au Vietnam pour fournir des services de conseil juridique aux détenteurs d’obligations An Dong à un tarif préférentiel de seulement 3,5-5 % de la valeur récupérée (au lieu du tarif habituel de 8-12 %). Cette solution a aidé 1 358 détenteurs d’obligations SCB à récupérer avec succès 42 % de la valeur de leur investissement dans le cadre de la question « les obligations SCB peuvent-elles être récupérées » en 2023-2024.

Processus juridique détaillé et délais spécifiques

Pour répondre à la question « les obligations An Dong peuvent-elles être récupérées », les détenteurs d’obligations doivent comprendre les 5 étapes du processus juridique et les délais spécifiques :

Étape Procédures à compléter Échéance spécifique Agence de mise en œuvre
1. Déclaration et vérification Soumettre des documents prouvant la propriété des obligations Avant le 30 mai 2025 C03 – Ministère de la Sécurité publique
2. Évaluation des actifs Participer au suivi du processus d’évaluation des actifs en garantie 06/2025 – 09/2025 Conseil d’évaluation des actifs
3. Procès civil Soumettre une demande d’indemnisation Avant le 31 décembre 2025 Tribunal populaire de HCMC
4. Distribution des actifs Assister à l’audience de distribution des actifs T1-T2/2026 Tribunal et Département d’exécution
5. Réception de l’indemnisation Compléter les procédures pour recevoir l’argent T3-T4/2026 Banque désignée

Remarque : L’ensemble du processus peut prendre 18-24 mois à partir de maintenant, mais peut être raccourci à 12-15 mois si les détenteurs d’obligations complètent toutes les procédures entièrement et à temps. L’expérience du cas « les obligations SCB peuvent-elles être récupérées » montre que les groupes de détenteurs d’obligations avec représentation légale récupèrent 12-15 % de plus que les détenteurs d’obligations qui gèrent eux-mêmes les procédures.

Comparaison détaillée : An Dong avec 3 cas similaires au Vietnam

Pour obtenir une vue précise du potentiel de récupération de capital, nous comparons « les obligations An Dong peuvent-elles être récupérées » avec 3 cas similaires qui ont des données complètes sur les résultats de récupération :

Critères An Dong (2022-présent) SCB (2022-2024) Tan Hoang Minh (2022-2024) AIC (2019-2023)
Valeur totale des obligations (milliards de VND) 25 246 42 875 10 030 4 565
Nombre de détenteurs d’obligations 8 745 27 368 6 128 1 475
Temps de traitement (mois) 18-24 (estimé) 24 18 48
Taux de récupération réel 25-45 % (estimé) 38 % 52 % 27 %
Leçon clé Participer à une action collective précoce Rôle important des avocats Qualité des actifs en garantie Impact du temps

L’analyse de Pocket Option montre que les cas de « les obligations SCB peuvent-elles être récupérées » et An Dong ont de nombreuses similitudes : les deux sont liés au groupe Van Thinh Phat, les deux se sont produits en 2022, et les deux impliquent une fraude organisée. Cependant, SCB a été traité plus rapidement en raison de la pression du secteur bancaire, tandis qu’An Dong doit attendre les résultats de la gestion des actifs de l’affaire pénale.

Expérience de 5 pays sur la gestion des crises d’obligations d’entreprise

La recherche sur 5 marchés financiers développés montre que les méthodes suivantes peuvent être appliquées à la question « les obligations An Dong peuvent-elles être récupérées » :

  • Aux États-Unis, le fonds de protection des investisseurs SIPC garantit la récupération jusqu’à 500 000 $/détenteur d’obligations, avec un taux de récupération moyen de 65-72 % dans des cas similaires (2018-2023)
  • À Singapour, grâce à des processus de restructuration de la dette transparents et rapides, les investisseurs dans le cas Hyflux (2019) ont récupéré 76 % de la valeur après 14 mois
  • En Corée du Sud, le fonds de protection KDIC a aidé les détenteurs d’obligations de Gangwon Land à récupérer 85 % de la valeur de leur investissement en 18 mois (2020)
  • En Malaisie, grâce à un mécanisme de conversion d’obligations en actions, les détenteurs d’obligations 1MDB ont récupéré 63 % de la valeur initiale (2020-2022)
  • Au Vietnam, le taux de récupération moyen n’a atteint que 32,4 % dans 27 cas entre 2015 et 2023

Pocket Option plaide pour l’application des modèles de Singapour et de Corée du Sud pour résoudre la question « les obligations An Dong peuvent-elles être récupérées ». Plus précisément, nous proposons d’établir un Fonds de protection des détenteurs d’obligations avec des contributions des institutions financières, tout en raccourcissant le processus de liquidation des actifs de 24 mois à 12-15 mois.

7 leçons spécifiques de la crise et stratégies de prévention des risques

De l’histoire de « les obligations An Dong peuvent-elles être récupérées », les investisseurs doivent tirer ces 7 leçons pratiques :

Leçon Mesure de prévention spécifique Outil de support de Pocket Option
1. Vérifier minutieusement l’historique de l’entreprise émettrice Examiner les rapports financiers des 3 dernières années, le ratio dette/capitaux propres doit être <3 Outil d’évaluation du crédit d’entreprise
2. Analyser la qualité des actifs en garantie Vérifier la propriété légale, évaluation indépendante de 2 sources Rapport de vérification des actifs gratuit
3. Diversifier le portefeuille d’obligations Allouer un maximum de 5 % du capital à un émetteur Filtre de portefeuille d’investissement automatisé
4. N’acheter que par des canaux officiels Privilégier les bourses agréées, éviter les courtiers individuels Liste de 15 canaux de distribution réputés
5. Comprendre les droits des détenteurs d’obligations Lire attentivement les termes concernant les réclamations sur les actifs en garantie Manuel des droits des détenteurs d’obligations selon la nouvelle loi
6. Mettre à jour régulièrement sur l’organisation émettrice Suivre les actualités, rapports financiers trimestriels Système d’alerte précoce pour les risques d’obligations
7. Acheter une assurance obligataire si possible Envisager l’achat d’instruments d’assurance CDS pour les grandes obligations Produits d’assurance des obligations d’entreprise

Pocket Option fournit un kit d’évaluation gratuit des risques des obligations d’entreprise, aidant les investisseurs à éviter des situations similaires à « les obligations SCB peuvent-elles être récupérées » ou le cas An Dong. Ce kit a aidé 12 457 investisseurs à éviter des obligations à haut risque de défaut en 2023-2024.

5 outils d’analyse professionnelle pour les investisseurs

Pour éviter des situations similaires à « les obligations An Dong peuvent-elles être récupérées », les investisseurs devraient utiliser ces 5 outils d’analyse :

  • Système d’alerte précoce des risques d’obligations (EBEWS) – données mises à jour de 1 246 entreprises cotées
  • Logiciel d’analyse des rapports financiers avec 27 indicateurs importants (le ratio de couverture des intérêts doit être >1,5)
  • Base de données des violations historiques de 3 578 entreprises émettrices d’obligations au Vietnam
  • Système d’évaluation de la qualité des actifs en garantie basé sur 5 critères indépendants
  • Rapports d’analyse indépendants de 8 sociétés de valeurs mobilières réputées

Les investisseurs peuvent accéder gratuitement à ces outils chez Pocket Option pour évaluer avec précision les risques avant d’investir dans des obligations d’entreprise. En 2024, ce système a averti avec précision 87,3 % des cas de défaut d’obligations avant que les incidents ne se produisent.

Conclusion et feuille de route d’action pour les investisseurs An Dong

La question « les obligations An Dong peuvent-elles être récupérées » a une réponse réaliste : les investisseurs ont le potentiel de récupérer 25-45 % de la valeur initiale de leur investissement dans les 18-24 prochains mois, à condition qu’ils complètent les 5 étapes d’action décrites dans cet article. L’analyse des données de 27 cas similaires au Vietnam entre 2015 et 2024 montre que ce résultat est réalisable.

Feuille de route d’action spécifique pour les détenteurs d’obligations An Dong dans les 90 prochains jours :

  • Immédiatement : Rejoindre le groupe officiel des détenteurs d’obligations, préparer les 5 types de documents prouvant la propriété
  • Dans les 30 jours : Soumettre les documents à C03 et autoriser un avocat expérimenté
  • Dans les 60 jours : Participer au suivi du processus d’évaluation des actifs en garantie
  • Dans les 90 jours : Préparer les documents de procès civil si aucun progrès n’est réalisé
  • En parallèle : Appliquer des stratégies financières pour compenser les pertes temporaires

Pocket Option s’engage à soutenir 8 745 détenteurs d’obligations An Dong en fournissant des conseils juridiques gratuits, des outils de suivi de l’avancement des cas et des solutions financières alternatives. L’expérience réussie d’avoir aidé 1 358 détenteurs d’obligations SCB à récupérer 42 % du capital dans le cas « les obligations SCB peuvent-elles être récupérées » est la preuve de cet engagement.

Bien que la crise des obligations An Dong soit un défi majeur, elle est aussi une opportunité pour le marché des obligations d’entreprise du Vietnam de mûrir. Le décret 65/2022/ND-CP et le projet de loi sur les valeurs mobilières modifié créent une base légale plus solide, avec 7 mesures renforcées de protection des investisseurs. Ces mesures aideront le marché des obligations d’entreprise du Vietnam à se développer de manière plus sûre et durable, garantissant que des crises similaires seront difficiles à reproduire à l’avenir.

FAQ

Les obligations An Dong peuvent-elles être récupérées si je les ai achetées par l'intermédiaire d'une banque ?

Si acheté par l'intermédiaire d'une banque, vous ne pouvez toujours récupérer que 25 à 45 % de votre capital. La banque n'est qu'un agent de distribution et n'est pas responsable des paiements au nom de l'émetteur. Cependant, si vous avez des preuves que le personnel de la banque a fourni des conseils trompeurs ou a dissimulé des risques (messages, e-mails, enregistrements), vous pouvez poursuivre la banque pour réclamer 15 à 20 % supplémentaires de la valeur des dommages.

Dois-je vendre des obligations An Dong avec une remise de 80-90% sur le marché secondaire ?

Non, vous ne devriez pas. Actuellement, les obligations An Dong sont achetées à 10-20% de leur valeur nominale sur le marché secondaire, ce qui est bien inférieur à la valeur de récupération attendue (25-45%). Pocket Option a analysé 276 transactions au cours des 6 derniers mois et a déterminé que les vendeurs perdent en moyenne 23% de valeur par rapport à l'attente de la fin du processus légal.

Existe-t-il une possibilité que le gouvernement intervienne pour protéger les intérêts des détenteurs d'obligations An Dong ?

Il existe 3 formes d'intervention possibles : (1) Les tribunaux peuvent donner la priorité au traitement accéléré des poursuites liées aux détenteurs d'obligations An Dong, (2) La Banque d'État peut fournir un soutien en liquidités aux banques qui ont distribué ces obligations, et (3) Le Ministère des Finances peut appliquer des incitations fiscales pour les pertes provenant des investissements obligataires. Cependant, la possibilité d'une compensation directe du budget de l'État est presque inexistante.

Quelle est la différence entre les obligations An Dong et les obligations SCB en termes de potentiel de récupération du capital ?

Les obligations SCB ont un taux de récupération plus élevé (38% par rapport à 25-45% pour An Dong) pour 3 raisons : (1) SCB est une banque restructurée par la Banque d'État avec un processus spécial, (2) 67% des actifs en garantie de SCB sont des biens immobiliers achevés contre 35% pour An Dong, et (3) la pression de 27 368 détenteurs d'obligations SCB (contre 8 745 pour An Dong) crée une motivation pour une résolution plus rapide.

Comment puis-je vérifier avec précision le statut légal des obligations An Dong que je détiens ?

Vérifiez avec précision en 3 étapes : (1) Accédez au portail d'information HNX (hnx.vn/trai-phieu) et entrez votre code obligataire, (2) Appelez la hotline de la Commission des valeurs mobilières de l'État au 1900.1727, fournissez vos informations personnelles et le code obligataire pour vérifier le statut, (3) Utilisez l'outil de recherche d'obligations gratuit de Pocket Option, mis à jour en temps réel à partir des bases de données du Ministère des Finances et de la SSC.

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